研究报告全文：行业研究行业周报计算机行业AI商业化进程加快数据要素政策值得期看好维持国家地区中国待行业计算机行业报告发布日期2023年09月25日核心观点上周板块上涨14AI应用与算力板块在微软AI应用加速商业化的刺激下呈现明显反弹我们对板块的短期观点也转向偏乐观认为板块在经历大幅调整后风险已经得到了较明显释放而国内外AI商业化应用落地的加速以及数据要素政策有望密集发布有望带动相关主线上行大模型商业化开始加速B端C端应用落地可期微软周四宣布了Copilot在Window及Office365正式上线与全面商用给了市场对大模型应用更强的信心而从国内情况看近期多家基础大模型备案落地C端应用已经放开大模型公司也浦俊懿021-633258886106开始建设生态体系并推动B端应用落地我们认为各厂商正在基于大模型对C端pujunyiorientseccomcn应用进行功能全新设计与开发另外也积极将大模型融入员工日常工作流从而提执业证书编号S0860514050004升B端应用刚性陈超021-633258883144数据要素领域政策有望持续推出数据要素是未来政策较为清晰的方向近期财政chenchao3orientseccomcn部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案也对数据资产化起到关执业证书编号S0860521050002谢忱xiechenorientseccomcn键性推动而随着数据局即将正式运作有望在公共数据授权运营数据确权登记执业证书编号S0860522090004等制度层面发力我们继续推荐数据资源持有方公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商AI应用落地进一步带动算力需求国产算力产业链值得重视算力板块依然是当前杜云飞duyunfeiorientseccomcn高确定度的方向首先英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段不过覃俊宁qinjunningorientseccomcn目前AI服务器依然处于供应紧张状态近期国内外大模型应用的加速落地也有助宋鑫宇songxinyuorientseccomcn于增强市场对算力需求持续性的信心此外目前各地智能算力中心正在建设中国产芯片将占据一席之地建议关注国产算力产业链华为产业链与国产化领域华为在5G芯片等领域的突破使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强我们认为华为服务器产业链EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间投资建议与投资标的AI应用领域建议关注科大讯飞002230买入金山办公688111增持新致软件688590未评级泛微网络603039未评级致远互联688369未评级汉得信息300170未评级万兴科技300624未评级等企业算力领域建议关注浪潮信息000977未评级中科曙光603019买入海光信息688041买入亚康股份301085未评级铜牛信息300895未评级首都在线300846未评级优刻得-W688158未评级数据要素领域建议关注云赛智联600602未评级银之杰300085未评级上海钢联300226增持山大地纬688579未评级航天宏图688066买入易华录300212未评级彩讯股份300634未评级中远海科002401未评级深桑达A000032未评级三维天地301159未评级每日互动300766未评级等华为与国产产业链广立微301095未评级神州数码000034未评级华大九天301269未评级拓维信息002261未评级远光软件002063买入等风险提示技术落地不及预期政策监管风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待目录一本周行业观点4二本周行业专题大模型领域热点更新AI应用板块景气度有望修复421微软Copilot即将上线AI应用落地有望提速422OpenAI宣布DALLE3模型原生集成至ChatGPT6风险提示8有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待图表目录图1微软宣布AI伴侣Copilot4图2Copilot可以直接处理照片5图3新版Outlook可以直接和Copilot无缝衔接5图4Edge浏览器中的购物Copilot5图5Bing中AI生成图像的数字水印5图6微软推出Microsoft365Chat6图7OpenAI推出最新文生图模型DALLE37图8DALLE3原生集成至ChatGPT中7图9相同prompt情况下DALLE3的生成质量高于DALLE27有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待一本周行业观点上周板块上涨14AI应用与算力板块在微软AI应用加速商业化的刺激下呈现明显反弹我们对板块的短期观点也转向偏乐观认为板块在经历大幅调整后风险已经得到了较明显释放而国内外AI商业化应用落地的加速以及数据要素政策有望密集发布有望带动相关主线上行大模型商业化开始加速B端C端应用落地可期微软周四宣布了Copilot在Window及Office365正式上线与全面商用给了市场对大模型应用更强的信心而从国内情况看近期多家基础大模型备案落地C端应用已经放开大模型公司也开始建设生态体系并推动B端应用落地我们认为各厂商正在基于大模型对C端应用进行功能全新设计与开发另外也积极将大模型融入员工日常工作流从而提升B端应用刚性数据要素领域政策有望持续推出数据要素是未来政策较为清晰的方向近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案也对数据资产化起到关键性推动而随着数据局即将正式运作有望在公共数据授权运营数据确权登记等制度层面发力我们继续推荐数据资源持有方公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商AI应用落地进一步带动算力需求国产算力产业链值得重视算力板块依然是当前高确定度的方向首先英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段不过目前AI服务器依然处于供应紧张状态近期国内外大模型应用的加速落地也有助于增强市场对算力需求持续性的信心此外目前各地智能算力中心正在建设中国产芯片将占据一席之地建议关注国产算力产业链华为产业链与国产化领域华为在5G芯片等领域的突破使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强我们认为华为服务器产业链EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间二本周行业专题大模型领域热点更新AI应用板块景气度有望修复21微软Copilot即将上线AI应用落地有望提速微软新品发布会推出人工智能伙伴Copilot9月26日即将上线Windows11微软在9月21日召开了最新的发布会推出了跨设备跨操作系统跨应用程序的AI伴侣助手Copilot用户可以在Windows11Microsoft365以及Edge和Bing的浏览器中使用Copilot将在9月26日作为Windows11免费更新的一部分正式上线并将于今年秋天加入到Bing和Edge浏览器以及Office应用中图1微软宣布AI伴侣Copilot有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待数据来源微软东方证券研究所全新Windows11提供150多项新功能Copilot把生成式AI能力无缝加入到多款应用中Copilot从操作系统层级提供了强大的AI能力在下一个Windows版本中原生的画图照片剪贴板记事本等应用程序都将迎来能力升级例如画图应用新增了背景移除和图层功能照片应用新增了图像编辑背景虚化等功能Outlook也加入了Copilot的辅助新版Outlook允许用户在一个应用中连接并协调各种账户包括GmailYahooiCloud等用户可以让Copilot生成电子邮件并从OneDrive无缝附加重要文件和照片等图2Copilot可以直接处理照片图3新版Outlook可以直接和Copilot无缝衔接数据来源微软东方证券研究所数据来源微软东方证券研究所Bing和Edge浏览器新增更多AI功能在更新后的Bing和Edge浏览器中微软新增了几个新的AI功能包括1个性化答案用户的聊天记录可以为结果提供参考2Microsoft购物Copilot用户可以通过Bing或Edge更快地找到在线购物的商品并且可以智能读取到最优惠的价格3Bing的图像创建器将更新为OpenAI的最新模型DALLE3图像生成质量迎来大幅提升微软还将MicrosoftDesigner直接集成到了Bing中用户可以更轻松地编辑作品4内容证书Bing中所有AI生成的图像将自动添加隐形数字水印包括最初创建的时间和日期另外画图和MicrosoftDesigner中也增添了此功能图4Edge浏览器中的购物Copilot图5Bing中AI生成图像的数字水印有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待数据来源微软东方证券研究所数据来源微软东方证券研究所Microsoft365Copilot将于11月1日面向企业用户全面推出自3月份Microsoft365Copilot发布会以来就成为了生成式AI应用的标杆与方向微软此次正式宣布365Copilot开启商用是AI应用落地的一大步此外微软还为365Copilot推出了一项新功能Microsoft365ChatMicrosoft365Chat最初的名称是BusinessChat经过几个月的飞速发展现在已经提升到了一个全新的高度它可以梳理工作中的所有数据包括电子邮件会议聊天文档等就像一个助手它可以对用户用户的工作优先事项和组织有深入的了解无论是撰写战略文件预订商务旅行还是处理电子邮件它都能解决最复杂最乏味的任务图6微软推出Microsoft365Chat数据来源微软东方证券研究所AI应用落地有望提速微软此次发布会对于生成式AI应用落地的大幅推进给了市场对大模型应用更强的信心从国内情况看近期多家基础大模型备案落地C端应用已经放开大模型公司也开始建设生态体系并推动B端应用落地我们认为各厂商正在基于大模型对C端应用进行功能全新设计与开发另外也积极将大模型融入员工日常工作流从而提升B端应用刚性生成式AI的应用落地有望提速22OpenAI宣布DALLE3模型原生集成至ChatGPT有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待OpenAI宣布旗下文生图模型DALLE即将升级至DALLE39月20日OpenAI在官网上更新了DALLE3模型的最新信息相比去年发布的DALLE2在提示词相同的情况下DALLE3对文字的理解程度及生成的图像质量显著提升时常被诟病的无法在图像上生成文字的问题也在这次升级中得到了解决DALLE3将于10月首先向ChatGPTPlus和企业版客户开放之后在秋季稍晚些将提供API接口并面向公众开放图7OpenAI推出最新文生图模型DALLE3数据来源OpenAI东方证券研究所DALLE3原生集成至ChatGPT用户无需进行复杂的提示词工程目前的文生图系统大多将重点放在生成图像的质量和水准上而忽略了文字和描述的重要性这使得用户不得不学习复杂的提示词工程例如Midjourney要求用户必须按照其指定的提示词规则进行输入才能达到比较好的生成效果而DALLE3通过集成ChatGPT使文字生成图像这一过程中的文字部分实现了质的飞跃用户进行用自然语言对想要生成的图片进行描述就可以直接在ChatGPT里实现图片生成图8DALLE3原生集成至ChatGPT中数据来源OpenAI东方证券研究所DALLE3的图像生成质量远超DALLE2DALLE3模型的性能相比DALLE2有了很大提升在相同的prompt情况下DALLE3生成的图片质量要显著高于DALLE2生成的结果OpenAI提供了一个例子对于同样的prompt一幅表现篮球运动员扣篮的油画描绘成星云的爆炸同时使用DALLE2和DALLE3生成图像并进行对比可以看见DALLE3的生成结果要更加贴合prompt的描述图9相同prompt情况下DALLE3的生成质量高于DALLE2有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待数据来源OpenAI东方证券研究所OpenAI采取多种措施保证模型的安全性和知识版权的保护今年早些时间OpenAI曾多次被起诉侵权指出其大模型训练未经允许使用他人的作品此次更新DALLE3时OpenAI特别强调了安全性和版权问题OpenAI采取措施限制了DALLE3生成暴力成人或仇恨内容的能力并且DALLE3能够拒绝生成模仿在世艺术家风格的图像创作者们还可以通过填写表单来要求OpenAI将他们的作品从未来的模型训练中删除投资建议与投资标的AI应用领域建议关注科大讯飞002230买入金山办公688111增持新致软件688590未评级泛微网络603039未评级致远互联688369未评级汉得信息300170未评级万兴科技300624未评级等企业算力领域建议关注浪潮信息000977未评级中科曙光603019买入海光信息688041买入亚康股份301085未评级铜牛信息300895未评级首都在线300846未评级优刻得-W688158未评级数据要素领域建议关注云赛智联600602未评级银之杰300085未评级上海钢联300226增持山大地纬688579未评级航天宏图688066买入易华录300212未评级彩讯股份300634未评级中远海科002401未评级深桑达A000032未评级三维天地301159未评级每日互动300766未评级等华为与国产产业链广立微301095未评级神州数码000034未评级华大九天301269未评级拓维信息002261未评级远光软件002063买入等风险提示技术落地不及预期政策监管风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待信息披露依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票向客户披露本公司持有该股票的情况如下截止本报告发布之日资产管理私募业务合计持有上海钢联300226增持达到相关上市公司已发行股份1以上提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9计算机行业行业周报AI商业化进程加快数据要素政策值得期待分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素