本周板块走势回顾：本周（9月18日-9月22日）计算机（中信）指数上涨1.45%，创业板指数上涨0.53%，上证指数上涨0.47%。板块周涨幅前三为荣联科技（19.34%）、恒为科技（18.42%）、健麾信息（17.37%），板块跌幅前三为海峡创新（-18.31%）、久远银海（-12.81%）、国能日新（-11.67%）。
　　继上周二次探底，市场缩量反弹，与此同时，AI应用与算力端边际不断改善，市场有望迎来2月以来第二轮AI落地行情。上周，我们提出，“市场情绪低迷，今年2月以来AI行情所带来的指数表现也基本消化”，以及“重新重视产业持续推进、产品逐步推出的AI与算力板块，预计9月下旬为良好布局期”。本周，国内方面，华为在全联接大会上提出“致力于打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择”；海外方面，微软宣布将在9月26日发布Windows重大更新，全面引入Copilot能力，AI在应用将逐步落地，与此同时，国内大模型也目标在Q4达成对CHATGPT中文能力的全面超越。我们维持“重新重视产业持续推进、产品逐步推出的AI与算力板块，预计9月下旬为良好布局期”观点。
　　 2023年9月20日-22日，华为全联接大会在上海开幕。孟晚舟表示，人工智能的发展，算力是核心驱动力。大模型需要大算力，算力大小决定着AI迭代与创新的速度，也影响着经济发展速度。算力的稀缺和昂贵，已成为制约AI发展的核心因素。华为将持续提升“软硬芯边端云”的融合能力，做厚“黑土地”，满足各行各业多样性的AI算力需求。华为将充分发挥在计算、存储、网络、能源等领域的综合优势，改变传统的服务器堆叠模式，以系统架构创新的思路，着力打造AI集群，实现算力、运力、存力的一体化设计，突破算力瓶颈，提供可持续的澎湃算力。
　　华为深度参与我国智算中心建设，算力各环节产品均有布局。截至2023年2月，我国目前已投入运营和在建的人工智能计算中心达23个，有16家人工智能计算中心由华为参与建设。华为算力产品从AI集群到处理器均有布局：1）AI算力集群：华为Atlas 900 PoD（型号：9000）最大可拓展至4096颗昇腾910芯片集群，总算力达1 EFLOPS @FP16；Atlas 900 AI集群由数千颗昇腾910 AI处理器构成，可提供算力256P～1024PFLOPS @FP16。2）AI服务器：Atlas 800训练服务器（型号：9000）包含4张鲲鹏920 CPU+8张昇腾910 AI处理器，算力可达2.24 PFLOPS @FP16。3）AI处理器：昇腾910半精度算力（FP16）达320TFLOPS @PF16。
　　投资建议与标的：
　　产业链相关标的：操作系统：中国软件、诚迈科技、麒麟信安、软通动力、中软国际、润和软件；数据库：海量数据；固件：卓易信息；芯片/服务器：神州数码、拓维信息、四川长虹、常山北明。
　　风险提示：技术发展不及预期；竞争格局加剧；外部环境变化风险。

研究报告全文：行业研究证券研究报告计算机2023年09月24日计算机行业周报20230918-20230922推荐维持智能时代打造中国坚实的算力底座本周板块走势回顾本周9月18日-9月22日计算机中信指数上涨华创证券研究所145创业板指数上涨053上证指数上涨047板块周涨幅前三为荣联科技1934恒为科技1842健麾信息1737板块跌幅前三证券分析师吴鸣远为海峡创新-1831久远银海-1281国能日新-1167邮箱wumingyuanhcyjscom继上周二次探底市场缩量反弹与此同时AI应用与算力端边际不断改善执业编号S0360523040001市场有望迎来2月以来第二轮AI落地行情上周我们提出市场情绪低迷今年2月以来AI行情所带来的指数表现也基本消化以及重新重视产行业基本数据业持续推进产品逐步推出的AI与算力板块预计9月下旬为良好布局期本周国内方面华为在全联接大会上提出致力于打造中国坚实的算力底占比座为世界构建第二选择海外方面微软宣布将在9月26日发布Windows股票家数只328004总市值亿元4038486445重大更新全面引入Copilot能力AI在应用将逐步落地与此同时国内流通市值亿元3361582482大模型也目标在Q4达成对CHATGPT中文能力的全面超越我们维持重新重视产业持续推进产品逐步推出的AI与算力板块预计9月下旬为良好布局期观点相对指数表现1M6M12M2023年9月20日-22日华为全联接大会在上海开幕孟晚舟表示人工智绝对表现-83-33180能的发展算力是核心驱动力大模型需要大算力算力大小决定着AI迭代相对表现-2240254与创新的速度也影响着经济发展速度算力的稀缺和昂贵已成为制约AI发展的核心因素华为将持续提升软硬芯边端云的融合能力做厚黑土2022-09-262023-09-22地满足各行各业多样性的AI算力需求华为将充分发挥在计算存储网63络能源等领域的综合优势改变传统的服务器堆叠模式以系统架构创新的39思路着力打造AI集群实现算力运力存力的一体化设计突破算力瓶15颈提供可持续的澎湃算力-9华为深度参与我国智算中心建设算力各环节产品均有布局截至2023年2220922122302230423072309月我国目前已投入运营和在建的人工智能计算中心达23个有16家人工智计算机沪深300能计算中心由华为参与建设华为算力产品从AI集群到处理器均有布局1AI算力集群华为Atlas900PoD型号9000最大可拓展至4096颗昇腾相关研究报告910芯片集群总算力达1EFLOPSFP16Atlas900AI集群由数千颗昇腾计算机行业周报20230904-20230908手机910AI处理器构成可提供算力256P1024PFLOPSFP162AI服务器车机引领鸿蒙40生态迭代发展Atlas800训练服务器型号9000包含4张鲲鹏920CPU8张昇腾910AI2023-09-08处理器算力可达224PFLOPSFP163AI处理器昇腾910半精度算力计算机行业周报20230828-20230901板块转FP16达320TFLOPSPF16暖细说数据要素产业落地实践2023-09-03投资建议与标的计算机行业周报20230821-20230825数据价产业链相关标的操作系统中国软件诚迈科技麒麟信安软通动力中值持续释放关注数据要素投资机会2023-08-27软国际润和软件数据库海量数据固件卓易信息芯片服务器神州数码拓维信息四川长虹常山北明风险提示技术发展不及预期竞争格局加剧外部环境变化风险证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号计算机行业周报目录一行业周观点4二华为全联接大会人工智能的发展算力是核心6三华为深度参与我国智算中心建设完备算力各环节产品布局8一人工智能算力需求增长迅速8二华为深度参与国内智算中心建设8三华为已具备端边云的产品布局91AI集群92AI服务器103AI处理器10四投资建议与相关标的12五风险提示13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2计算机行业周报图表目录图表1计算机重点公司盈利预测与估值表5图表2华为算力底座战略做百花园的黑土地6图表3Atlas900SuperCluster优势7图表4昇腾AI云服务百模千态专区7图表5我国智算中心分布8图表6TheAtlasfamilyAtlas全系列产品9图表7Atlas900AI集群10图表8AI服务器产品参数10图表9华为AI处理器vs英伟达AI芯片11图表10华为芯片推进节奏11证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3计算机行业周报一行业周观点本周板块走势回顾本周9月18日-9月22日计算机中信指数上涨145创业板指数上涨053上证指数上涨047板块周涨幅前三为荣联科技1934恒为科技1842健麾信息1737板块跌幅前三为海峡创新-1831久远银海-1281国能日新-1167继上周二次探底市场缩量反弹与此同时AI应用与算力端边际不断改善市场有望迎来2月以来第二轮AI落地行情上周我们提出市场情绪低迷今年2月以来AI行情所带来的指数表现也基本消化以及重新重视产业持续推进产品逐步推出的AI与算力板块预计9月下旬为良好布局期本周国内方面华为在全联接大会上提出致力于打造中国坚实的算力底座为世界构建第二选择海外方面微软宣布将在9月26日发布Windows重大更新全面引入Copilot能力AI在应用将逐步落地与此同时国内大模型也目标在Q4达成对CHATGPT中文能力的全面超越我们维持重新重视产业持续推进产品逐步推出的AI与算力板块预计9月下旬为良好布局期观点2023年9月20日-22日华为全联接大会在上海开幕孟晚舟表示人工智能的发展算力是核心驱动力大模型需要大算力算力大小决定着AI迭代与创新的速度也影响着经济发展速度算力的稀缺和昂贵已成为制约AI发展的核心因素华为将持续提升软硬芯边端云的融合能力做厚黑土地满足各行各业多样性的AI算力需求华为将充分发挥在计算存储网络能源等领域的综合优势改变传统的服务器堆叠模式以系统架构创新的思路着力打造AI集群实现算力运力存力的一体化设计突破算力瓶颈提供可持续的澎湃算力华为深度参与我国智算中心建设算力各环节产品均有布局截至2023年2月我国目前已投入运营和在建的人工智能计算中心达23个有16家人工智能计算中心由华为参与建设华为算力产品从AI集群到处理器均有布局1AI算力集群华为Atlas900PoD型号9000最大可拓展至4096颗昇腾910芯片集群总算力达1EFLOPSFP16Atlas900AI集群由数千颗昇腾910AI处理器构成可提供算力256P1024PFLOPSFP162AI服务器Atlas800训练服务器型号9000包含4张鲲鹏920CPU芯片8张昇腾910AI芯片算力可达224PFLOPSFP163AI处理器昇腾910算力达320TFLOPSPF16投资建议与标的产业链相关标的操作系统中国软件诚迈科技麒麟信安软通动力中软国际润和软件数据库海量数据固件卓易信息芯片服务器神州数码拓维信息四川长虹常山北明风险提示技术发展不及预期竞争格局加剧外部环境变化风险证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4计算机行业周报图表1计算机重点公司盈利预测与估值表营业收入亿元归母净利润亿元PEPS序号公司代码公司名称2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E2024E2025E1002415SZ海康威视918441044731201351584218457219142017143332688111SH金山办公50216724898514842029274911785633426193002230SZ科大讯飞2315229790381451327194727508659425434600845SH宝信软件1609419868244312689337442373427216545600588SH用友网络108101313616088438870132613267445446600570SH恒生电子79239634116411805224727513528238657002410SZ广联达80049831121071164154019773426205438300033SZ同花顺4235513361102039250530274033271916139300454SZ深信服89631111413752429724106192553744310002920SZ德赛西威203212649933546154021482820513728432110268HK金蝶国际587571718768-251-068192---65412600536SH中国软件1173414251171511252724282611207632213300496SZ中科创达64728352109048971182159339302254314002268SZ电科网安42585259648440352267250393054315688188SH柏楚电子129717642380700968129452372828211516300253SZ卫宁健康38254785600841359277438262043317688232SH新点软件330439994888654821102919151243318688066SH航天宏图34914832651141059883631211543219688023SH安恒信息265234984555026170341438683443320300451SZ创业慧康190023913010353474613292217543资料来源Wind华创证券取自Wind一致预期数据更新截至2023年9月22日证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5计算机行业周报二华为全联接大会人工智能的发展算力是核心2023年9月20日-22日华为全联接大会在上海开幕大会包含3场主题演讲20场峰会60场专题演讲其中各类峰会主题演讲涉及制造教育医疗金融等16大行业囊括华为云数据存储F5G第五代固定网络昇腾AI计算产业等15个领域提出全面智能化战略加速行业智能化孟晚舟表示首先让所有对象可联接不仅是物理实体的也是逻辑的虚拟的不仅包括数字化设备也包括传统终端和装置不仅使数据上得来也让意图下得去其次让所有应用可模型通过大模型范式让智能应用快速惠及每个人每个家庭每个组织第三让所有决策可计算以算力的无所不在加速智能的无所不及让数据潜力在计算中不断地释放与叠加致力于打造中国坚实的算力底座为世界构建第二选择华为将持续提升软硬芯边端云的融合能力做厚黑土地满足各行各业多样性的AI算力需求华为将充分发挥在计算存储网络能源等领域的综合优势改变传统的服务器堆叠模式以系统架构创新的思路着力打造AI集群实现算力运力存力的一体化设计突破算力瓶颈提供可持续的澎湃算力图表2华为算力底座战略做百花园的黑土地资料来源华为全联通大会华创证券推出全新架构的昇腾AI计算集群Atlas900SuperCluster可支持超万亿参数的大模型训练华为推出的新集群采用了全新的华为星河AI智算交换机CloudEngineXH16800借助其高密的800GE端口能力两层交换网络即可实现2250节点等效于18000张卡超大规模无收敛集群组网证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6计算机行业周报图表3Atlas900SuperCluster优势资料来源华为计算官方微博华为云昇腾AI云服务正式上线9月21日在华为全联接大会2023华为常务董事华为云CEO张平安宣布华为云昇腾AI云服务正式上线同时华为云昇腾AI云服务百模千态专区也正式上线图表4昇腾AI云服务百模千态专区资料来源C114通信网证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7计算机行业周报三华为深度参与我国智算中心建设完备算力各环节产品布局一人工智能算力需求增长迅速大算力是第四次工业革命的基础华为创始人兼CEO任正非8月21日8月26日与ICPC国际大学生程序设计竞赛基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话中表示我们即将进入第四次工业革命基础就是大算力第四次工业革命波澜壮阔其规模之大不可想象在华为全联接大会2023上孟晚舟同样表示人工智能的发展算力是核心驱动力大模型需要大算力算力大小决定着AI迭代与创新的速度也影响着经济发展速度算力的稀缺和昂贵已成为制约AI发展的核心因素根据华为发布的计算2030预计到2030年全球数据年新增1YB通用算力增长10倍到33ZFLOPS人工智能算力增长500倍超过100ZFLOPS二华为深度参与国内智算中心建设华为深度参与我国智算中心建设打造中国算力底座根据至顶智库统计截至2023年2月我国目前已投入运营和在建的人工智能计算中心达23个分布在北京上海南京杭州等多个城市从合作方来看有16家人工智能计算中心由华为参与建设使用华为昇腾人工智能计算系统作为底层技术支持图表5我国智算中心分布来源至顶智库证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8计算机行业周报三华为已具备端边云的产品布局昇腾计算提供面向端边云的全场景AI基础设施昇腾计算基于华为昇腾系列HUAWEIAscendAI处理器和基础软件构建Atlas人工智能计算解决方案包括Atlas系列模块板卡小站服务器集群等丰富的产品形态打造面向端边云的全场景AI基础设施方案覆盖深度学习领域推理和训练全流程图表6TheAtlasfamilyAtlas全系列产品来源华为官网1AI集群Atlas900PoD型号9000基于华为昇腾91032颗鲲鹏92064颗处理器的AI训练集群基础单元提供最高2048PFLOPSFP16超强AI算力支持机柜单元扩展最大可拓展至4096颗昇腾910芯片集群总算力达1EFLOPSFP16Atlas900AI集群Atlas900AI集群由数千颗昇腾910AI处理器构成通过华为集群通信库和作业调度平台整合HCCSPCIe40和100GRoCE三种高速接口充分释放昇腾910的强大性能其总算力达到256P1024PFLOPSFP16证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9计算机行业周报图表7Atlas900AI集群资料来源华为官网2AI服务器华为AI服务器分为推理服务器和训练服务器3000系列和9000系列训练侧算力精度要求较高Atlas800训练服务器型号9010基于Intel处理器华为昇腾910芯片具有超强算力密度高速网络带宽等特点AI算力可达224PFLOPSFP16图表8AI服务器产品参数AI服务器型号形态CPUAI处理器AI算力功耗2UAI服务器2鲲鹏920最大支持8个最大704TOPSINT8-3000Atlas300I推理卡Atlas8002UAI服务器12个IntelXeonSP最大支持7个最大616TOPSINT8-推理服务器3010Skylake或CascadeLake处Atlas300I推理卡理器90004UAI服务器4鲲鹏9208昇腾910176224PFLOPSFP16最大56kWAtlas8004UAI服务器2IntelV5CascadedLake处8昇腾910176224PFLOPSFP16最大56kW训练服务器9010理器资料来源华为官网华创证券3AI处理器华为AI处理器有昇腾310和昇腾910两款910支持全场景人工智能应用昇腾310主要用在边缘计算等低功耗的领域与英伟达对比昇腾910半精度算力FP16达320TFLOPS约为英伟达V100芯片算力的25倍与英伟达A100算力312TFLOPS未采用稀疏技术水平相当证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10计算机行业周报图表9华为AI处理器vs英伟达AI芯片深度学习计算能力公司名称芯片制程功耗架构INT8FP16FP32TOPSTFLOPSTFLOPS昇腾31012nm8W168NA华为DaVinci昇腾9107nm310W640320NAH100PCle300-350W30261513514nmHopperH100SXM700W3958197967A10080GBPcle300W62412483126241957nmAMPERE英伟达A10080GBSXM400W6241248312624195V100Pcle250WNA11214V100SPcle12nm250WVoltaNA130164V100NVLink300WNA125157资料来源英伟达官网海思官网华创证券图表10华为芯片推进节奏资料来源华为鲲鹏计算产业发展白皮书证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11计算机行业周报四投资建议与相关标的产业链相关标的操作系统中国软件诚迈科技麒麟信安软通动力中软国际润和软件数据库海量数据固件卓易信息芯片服务器神州数码拓维信息四川长虹常山北明证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12计算机行业周报五风险提示技术发展不及预期竞争格局加剧外部环境变化风险证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13计算机行业周报计算机组团队介绍首席研究员组长吴鸣远上海交通大学硕士曾任职于东方证券兴业证券研究所所在团队于20202022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名2023年加入华创证券研究所分析师魏宗中国人民大学金融学硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员梁佳上海财经大学经济学硕士2022年加入华创证券研究所研究员胡昕安工学硕士曾任职于海康威视2023年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14计算机行业周报华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom上海机构销售部蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom张玉恒销售助理zhangyuhenghcyjscom段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayinhcyjscom广州机构销售部周玮销售经理zhouweihcyjscom王世韬销售经理wangshitao1hcyjscom潘亚琪总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳副总监021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专资深销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈高级销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15计算机行业周报华创行业公司投资评级体系基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500纳斯达克指数公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A际商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16