宏观经济回暖叠加行情历史表现，计算机行业10月有望持续修复。2023H1，计算机行业受到宏观复苏面临挑战，叠加国际环境复杂严峻的影响，营收利润双承压。但行业积极控制人效，毛利率出现增长，且对研发的重视持续提升，经营性现金流也有所改善。此外，8月份，规模以上工业增加值和社会消费品零售总额增速有所加快，进出口降幅收窄，居民消费价格同比由降转涨，工业生产者出厂价格同比降幅收窄，制造业PMI回升。国家发展改革委副主任丛亮表示，随着政策组合拳效果不断显现，经济运行中的积极因素累积增多，社会预期有所好转。我们选取了2015-2022年申万计算机行业指数的历史表现，可以看出，过去8年的10月份计算机行业大多数情况下均会经历一波上涨的行情。我们认为，计算机板块三季报在企业全年业绩中起着承上启下的关键作用，由于计算机行业业绩季度分布不均匀，下半年行业收入确认节奏加快，三季报的披露有利于推动行业估值整体抬升。叠加8月以来，主要经济指标边际改善，国民经济恢复向好，以及行业对人员端成本控制的逐渐推进和今年中报营收和利润的低基数，2023Q3计算机公司订单、收入有望加速推进。因此，板块行情在即将到来的10月有望持续修复。
　　华为全联接大会2023于上海举办，发布多个加速行业智能化的重磅方案。华为副董事长孟晚舟在大会上发表了打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择的主题演讲，她提出：我们将持续提升‘软硬芯边端云’的融合能力，做厚‘黑土地’，满足各业多样性的AI算力需求。华为常务董事汪涛发表了加速行业智能化主题发言，分享了加速行业智能化的观点、举措和实践，正式发布了全新架构的昇腾AI计算集群Atlas 900 SuperCluster，并基于最新推出的行业智能化参考架构，发布了金融、政务、制造、电力、铁路等九大行业智能化解决方案。此外，华为还发布金融大模型解决方案，包括场景层、模型层、底座层三层，同时发布金融级PaaS，以全面升级分布式新核心3.0解决方案。
　　华为政务一网通军团发起华为盘古政务大模型联合创新行动，重点推进大模型在政务服务、政务办公、城市治理等场景的联合创新方案开发，并推进各级地方政府的十四五规划和数字政府、数字经济、数字社会建设规划等实践与落地。并发布政府与公共事业行业智能化架构白皮书，并邀请来自全球公共事业领域专家共同探讨数智化转型趋势及实施路径，推进公共服务普惠化与社会治理精准化。华为机场与轨道军团举办全球行业峰会，基于全新升级的行业数智底座，深入行业场景，从多维感知、泛在联接、开放平台三大维度，加速机场与轨道行业走向智能化。华为电力数字化军团CEO孙福友提出跃升数字生产力需要体系性地构建核心能力，其中以算力和运力为技术底座的代际跃迁尤为重要。
　　并发布油气行业智能化架构和智慧勘探开发解决方案，分为智能感知、智能联接、智能底座、智能平台、AI大模型、智能应用六个部分，各部分技术分层解耦，架构可兼容第三方主流框架并能对接已建或新建第三方平台与数据湖。华为还将行业智能化参考架构与制造等大型企业的流程和场景深入融合，发布系列化解决方案和咨询服务能力。并与合作伙伴精英数智联合发布了基于盘古矿山大模型的矿山智安联合解决方案，全面助力矿山安全生产和智能化监管。我们认为，此次华为全联接大会协手多个行业军团，涉及金融、政务、机场与轨道、电力、油气、制造、采矿等多个行业，协手各领域业界同仁，探讨行业智能化的观点与解决方案，有望切实推进各行业智能化进程，带动上下游产业链发展，构筑生态繁荣。
　　华为全球移动宽带论坛发布最新参会亮点，有望加速5G-A迈向商用。目前，5G商业化正加速推进。工信部近日表示将坚持适度超前，积极推进5G网络建设，持续拓展5G网络覆盖广度深度，推进城市地区重点场景5G网络深度覆盖，进一步向乡镇和农村地区延伸。此外，5.5G（5G-A）技术也正在落地，华为5G推进组近日宣布，已率先完成5G-A全部功能测试用例。近日，华为官微发布了将在10月10日-11日举办的以将5G-A带入现实为主题的第十四届全球移动宽带论坛的三大亮点。第一，裸眼3D终端兑现万兆新体验，全场景、多路径可达万兆，多形态多业务畅享万兆。
　　第二，RedCap成本性能双优，使能行业应用轻装上阵，打造行业连接新底座，畅享4G成本5G能力，实现50+款终端商用，助力安防、工业、电力、车联、家宽等行业腾飞。第三，FWA2全向开拓商业空间，重塑万兆家庭体验，全面覆盖高端用户、企业用户、入门用户。我们认为，华为此次论坛携手产业合作伙伴GSMA、GTI和SAMENA，通过主题演讲、重磅产品发布、展览展示、无线产业谈、最新动态发布等方式，将5G-A带入现实，有望加速5G-A迈向商用，带来新一轮的产业增量空间。
　　微软科技将推出人工智能助手智能副驾（Copilot）。智能副驾将自9月26日起，随着更新的Windows 11以初期版本形式推出，并将于今年秋季在Microsoft 365智能副驾中集成。微软智能副驾（Microsoft&nbs

研究报告全文：TableMainInfo行业研究信息服务证券研究报告行业周报2023年09月25日TableInvestInfo投资评级优于大市维持计算机行业跟踪周报317期经济回暖行市场表现业有望持续修复微软华为纷纷推动人工TableQuoteInfo4398信息服务海通综指智能落地3359TableSummary投资要点23201281宏观经济回暖叠加行情历史表现计算机行业10月有望持续修复2023H1242计算机行业受到宏观复苏面临挑战叠加国际环境复杂严峻的影响营收利润-797双承压但行业积极控制人效毛利率出现增长且对研发的重视持续提升202292022122023320236经营性现金流也有所改善此外8月份规模以上工业增加值和社会消费品零资料来源海通证券研究所售总额增速有所加快进出口降幅收窄居民消费价格同比由降转涨工业生产者出厂价格同比降幅收窄制造业PMI回升国家发展改革委副主任丛亮表相关研究示随着政策组合拳效果不断显现经济运行中的积极因素累积增多社会预TableReportInfo国产软件驱动我国工业高质量发展加期有所好转我们选取了2015-2022年申万计算机行业指数的历史表现可以快推进新型工业化政策是强心针看出过去8年的10月份计算机行业大多数情况下均会经历一波上涨的行情20230924我们认为计算机板块三季报在企业全年业绩中起着承上启下的关键作用由计算机行业跟踪周报316期华为重磅于计算机行业业绩季度分布不均匀下半年行业收入确认节奏加快三季报的大会推动社会数字化转型助力计算行业披露有利于推动行业估值整体抬升叠加8月以来主要经济指标边际改善新变革20230917国民经济恢复向好以及行业对人员端成本控制的逐渐推进和今年中报营收和数据交易市场日渐活跃数据驱动企业利润的低基数2023Q3计算机公司订单收入有望加速推进因此板块行情长期发展20230920在即将到来的10月有望持续修复图12015-2018年申万计算机行业指数变化趋势10月突出显示TableAuthorInfo分析师杨林Tel02123154174资料来源Wind海通证券研究所Emailyl11036haitongcom图年申万计算机行业指数变化趋势月突出显示证书S085051708000822019-202210联系人杨昊翊Tel02123185620Emailyhy15080haitongcom资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究信息服务行业2华为全联接大会2023于上海举办发布多个加速行业智能化的重磅方案华为副董事长孟晚舟在大会上发表了打造中国坚实的算力底座为世界构建第二选择的主题演讲她提出我们将持续提升软硬芯边端云的融合能力做厚黑土地满足各业多样性的AI算力需求华为常务董事汪涛发表了加速行业智能化主题发言分享了加速行业智能化的观点举措和实践正式发布了全新架构的昇腾AI计算集群Atlas900SuperCluster并基于最新推出的行业智能化参考架构发布了金融政务制造电力铁路等九大行业智能化解决方案此外华为还发布金融大模型解决方案包括场景层模型层底座层三层同时发布金融级PaaS以全面升级分布式新核心30解决方案华为政务一网通军团发起华为盘古政务大模型联合创新行动重点推进大模型在政务服务政务办公城市治理等场景的联合创新方案开发并推进各级地方政府的十四五规划和数字政府数字经济数字社会建设规划等实践与落地并发布政府与公共事业行业智能化架构白皮书并邀请来自全球公共事业领域专家共同探讨数智化转型趋势及实施路径推进公共服务普惠化与社会治理精准化华为机场与轨道军团举办全球行业峰会基于全新升级的行业数智底座深入行业场景从多维感知泛在联接开放平台三大维度加速机场与轨道行业走向智能化华为电力数字化军团CEO孙福友提出跃升数字生产力需要体系性地构建核心能力其中以算力和运力为技术底座的代际跃迁尤为重要并发布油气行业智能化架构和智慧勘探开发解决方案分为智能感知智能联接智能底座智能平台AI大模型智能应用六个部分各部分技术分层解耦架构可兼容第三方主流框架并能对接已建或新建第三方平台与数据湖华为还将行业智能化参考架构与制造等大型企业的流程和场景深入融合发布系列化解决方案和咨询服务能力并与合作伙伴精英数智联合发布了基于盘古矿山大模型的矿山智安联合解决方案全面助力矿山安全生产和智能化监管我们认为此次华为全联接大会协手多个行业军团涉及金融政务机场与轨道电力油气制造采矿等多个行业协手各领域业界同仁探讨行业智能化的观点与解决方案有望切实推进各行业智能化进程带动上下游产业链发展构筑生态繁荣华为全球移动宽带论坛发布最新参会亮点有望加速5G-A迈向商用目前5G商业化正加速推进工信部近日表示将坚持适度超前积极推进5G网络建设持续拓展5G网络覆盖广度深度推进城市地区重点场景5G网络深度覆盖进一步向乡镇和农村地区延伸此外55G5G-A技术也正在落地华为5G推进组近日宣布已率先完成5G-A全部功能测试用例近日华为官微发布了将在10月10日-11日举办的以将5G-A带入现实为主题的第十四届全球移动宽带论坛的三大亮点第一裸眼3D终端兑现万兆新体验全场景多路径可达万兆多形态多业务畅享万兆第二RedCap成本性能双优使能行业应用轻装上阵打造行业连接新底座畅享4G成本5G能力实现50款终端商用助力安防工业电力车联家宽等行业腾飞第三FWA2全向开拓商业空间重塑万兆家庭体验全面覆盖高端用户企业用户入门用户我们认为华为此次论坛携手产业合作伙伴GSMAGTI和SAMENA通过主题演讲重磅产品发布展览展示无线产业谈最新动态发布等方式将5G-A带入现实有望加速5G-A迈向商用带来新一轮的产业增量空间微软科技将推出人工智能助手智能副驾Copilot智能副驾将自9月26日起随着更新的Windows11以初期版本形式推出并将于今年秋季在Microsoft365智能副驾中集成微软智能副驾MicrosoftCopilot将在确保用户数据的隐私与安全的前提下集成互联网上的内容与智能为用户提供更好的辅助它将像一个应用程序一样地运行或是在用户需要帮助的时候点击右键显现即将更新的Windows11将把智能副驾的力量和全新人工智能体验带入到WindowsPC并融入到画图照片Clipchamp等应用程序中并新增基于语音访问的文本修正体验textauthoringexperiencestovoiceaccess以及全新的讲述人自然语音naturalvoices等功能此外即将推出的Microsoft365Chat也是一款全新的人工智能助手可以梳理检索工作中的全部数据包括电子邮件会议聊天文档等以及网络上的各种信息并对用户本人工作优先事务以及所在的企业机构非常了解它不仅可以回答简单的问题还能帮助用户快速完成撰写策略文档预订商旅行程或跟进电子邮件等事务微软还将Designer集成到面向消费者的Microsoft365智能副驾中以Word为例Designer可以通过文档的上下文来生成可供选择的视觉图像用户也可以上传自己的照片使其更加个性化此外微软还推出了全新的Surface设备即将面向个人和企业用户开启预售和预定建议关注科大讯飞金山办公赛意信息新国都太极股份神州数码云赛智联彩讯股份风险提示三季报业绩表现不及预期技术发展不及预期鸿蒙生态圈发展不及预期的风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究信息服务行业3信息披露分析师声明T杨林ableAnalyst计算机行业s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStocks重点研究上市公司新开普创业慧康航天宏图广联达用友网络银江技术商汤-W思维列控金溢科技中控技术荣旗科技汉得信息鼎捷软件金山办公光庭信息海康威视启明星辰新国都博彦科技久远银海美亚柏科太极股份德生科技软通动力数字政通新大陆安恒信息赛意信息宇信科技佳缘科技投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明