外汇期货
　　美联储11月维持利率不变的概率为79%
　　联储官员最新表态利率将比市场预计的更长时间维持在高位，表明了预期引导的强势，短期美元指数进一步走强。
　　股指期货
　　中指院：9月楼市成交量整体同环比均下降
　　9月25日，中国股债商汇四杀，市场情绪再次走低。临近过节，资金持币观望情绪浓厚，我们建议均衡配置或者加大对冲比例来规避短期各种扰动造成的风险。
　　黑色金属
　　沙钢出台10月建材销售计划折扣情况
　　钢价有所回落，双节前下游终端补库基本已经结束，对现货的带动减弱。基本面虽然变化不大，但十一前后市场回调风险增加。节后也需关注煤矿安监政策是否有所调整。
　　能源化工
　　Uniper将保障LNG供应到2030年代末
　　由于电价依然偏低，下行空间不大，在当前供应端恢复有限的情况下，我们依然看多北欧首行电价。
　　农产品
　　马来9月1-20日棕榈油产量预估增加12.38%
　　马来9月高频数据显示9月1-20日产量环比上升，出口环比上升。中国棕榈油商业库存出现小幅回落

研究报告全文：日度报告综合晨报中指院9月楼市成交量整体同环比均下降T报ab告le日R期ank2023-09-26许惠敏资深分析师黑色金属从业Ta资b格le号AnalyFse30r81016外汇期货投资咨询号Z0016073美联储11月维持利率不变的概率为79Tel63325888-1596Emailhuiminxuorientfuturescom联储官员最新表态利率将比市场预计的更长时间维持在高位表明了预期引导的强势短期美元指数进一步走强股指期货中指院9月楼市成交量整体同环比均下降9月25日中国股债商汇四杀市场情绪再次走低临近过节资金持币观望情绪浓厚我们建议均衡配置或者加大对冲比例综来规避短期各种扰动造成的风险合黑色金属晨沙钢出台10月建材销售计划折扣情况报钢价有所回落双节前下游终端补库基本已经结束对现货的带动减弱基本面虽然变化不大但十一前后市场回调风险增加节后也需关注煤矿安监政策是否有所调整能源化工扫描二维码微信关注东证繁微小程序Uniper将保障LNG供应到2030年代末由于电价依然偏低下行空间不大在当前供应端恢复有限的情况下我们依然看多北欧首行电价农产品马来9月1-20日棕榈油产量预估增加1238马来9月高频数据显示9月1-20日产量环比上升出口环比上升中国棕榈油商业库存出现小幅回落重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-09-26目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421黑色金属螺纹钢热轧卷板422能源化工电力523农产品棕榈油52期货研究报告综合晨报-日度报告2023-09-261金融要闻及点评11外汇期货美元指数美联储11月维持利率不变的概率为79来源Bloomberg据CME美联储观察美联储11月维持利率在525-550区间不变的概率为790加息25个基点至550-575区间的概率为210到12月维持利率不变的概率为609累计加息25个基点概率为343累计加息50个基点概率为48标普上调美国今年经济预期来源Bloomberg标普表示美国经济将在2023年剩余时间里放缓并在未来两年低于趋势水平标普现在预计美国经济今年将增长23高于6月份预测的17预计2024年增速放缓至132025年放缓至142026年反弹至18古尔斯比通胀风险仍然偏高利率可能更长时间保持在高位来源Bloomberg芝加哥联储主席古尔斯比周一表示通胀持续高于美联储的目标是更大的风险感觉利率将比市场预期的时间更长地保持在较高水平古尔斯比在接受媒体采访时表示我们必须将通胀率恢复到2我们正在努力实现这一目标美联储需要随机应变看是否需要进一步加息点评我们看到美联储官员最新表态利率将比市场预计的更长时间维持在高位表明了预期引导的强势短期美元指数进一步走强美联储官员在9月利率会议后开始表态芝加哥联储主席最新的表态为利率可能会比市场预期的更长时间维持在高位这意味着限制性政策利率维持的时间长度将更长预期引导持续鹰派通胀高于目标是风险因此美联储短期政策继续集中在控制通胀方面美元指数突破106水平预计仍会继续维持高位投资建议美元短期继续走强12股指期货沪深300中证500中证1000截至8月底公募基金资产净值合计2871万亿元来源wind中基协发布数据显示截至8月底我国境内共有基金管理公司144家其中外商投资基金管理公司48家包括中外合资和外商独资内资基金管理公司96家取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家保险资产管理公司1家以上机构管理的公募基金资产净值合计2871万亿元工信部大力推动数字技术与实体经济深度融合来源wind工信部部长主持召开党组会议强调要大力推动数字技术与实体经济深度融合深入实施智能制造工程和中小企业数字化赋能专项行动推动人工智能创新应用继续适度超前推进网络算力等新型信息基础设施建设加快工业互联网规模化应用提升网络安全保障3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-09-26能力中指院9月楼市成交量整体同环比均下降来源wind中指院表示9月楼市成交量整体同环比均下降一线成交面积环比小幅上涨417北京涨幅最大为269深圳跌幅最大为181二线整体环比下降520其中苏州跌幅显著为2656库存面积总量略有上升深圳涨幅最高为842点评9月25日中国股债商汇四杀市场情绪再次走低临近过节资金持币观望情绪浓厚我们建议均衡配置或者加大对冲比例来规避短期各种扰动造成的风险投资建议政策底已现顺周期品种IFIH或将跑出超额收益2商品要闻及点评21黑色金属螺纹钢热轧卷板沙钢出台10月建材销售计划折扣情况来源西本资讯9月25日沙钢公布2023年10月份建材销售计划折扣情况螺纹3折上月35折盘螺10折上月10折中指研究院9月楼市成交量整体同环比均下降来源中指研究院中指研究院指出9月楼市成交量整体同环比均下降一线成交面积环比小幅上涨417北京本月涨幅最大为269深圳跌幅最大为181二线整体环比下降520其中苏州跌幅显著为2656库存面积总量略有上升深圳涨幅最高为842土地方面9月监测城市总体供求同比下滑宅地推出量同比降逾四成整体成交方面量价齐跌一线城市成交量降近一倍出让金总额同比降近八成广州揽金逾204亿领跑长三角地区宅地密集入市占据出让金总额榜单十一席房企融资类型以中期票据为主房企拿地城市集中在广州宁波杭州郑州绍兴等城市CME预计9月挖掘机销量16000台同比下降25来源工程机械杂志社经草根调查和市场研究CME预估2023年9月挖掘机含出口销量16000台左右同比下降25左右分市场来看国内市场预估销量6500台同比下降38左右出口市场预估销量9500台同比下降10左右降幅环比8月小幅收窄点评钢价有所下跌虽然周末煤矿事故带来原料供应偏紧预期但并未带动产业链再度上行从基本面看矛盾依然不突出建材去库速度依然较快热卷再度小幅累库由于钢厂亏损程度依然不大铁水仍在继续回升卷板依然面临着一定的供应和库存压力双节前下游终端的补库以及钢厂原料补库基本进入尾声市场或有回调出现而幅度预计比较有限节后也需要关注煤矿安监政策是否会出现变化投资建议下游补库完成后或有一定回调节前建议轻仓观望4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-09-2622能源化工电力国家发改委进一步规范增量配电业务配电区域划分来源财联社为规范增量配电业务配电区域划分积极稳妥推进增量配电业务改革国家发展改革委修订形成了增量配电业务配电区域划分实施办法征求意见稿现向社会公开征求意见其中提到配电区域划分依据主要包括增量配电网规划有关情况增量配电网覆盖范围及产权归属情况相关单位与电网企业历史形成的实际供用电约定文件Uniper将保障LNG供应到2030年代末来源Bloomberg据UniperSE称欧洲的天然气需求至少在未来十年内都不会减少该公司最近就美国向欧洲大陆供应LNG达成了一项协议协议将持续到本世纪30年代末国际能源署IEA预计到本世纪20年代中期LNG需求将继续上升欧盟新可再生能源目标要求将风电和光伏装机量提高两倍来源财联社欧盟更新后的可再生能源指令RED设定了欧盟清洁能源使用的目标推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍点评增量配电改革因涉及电网体制改革是削减电网企业垄断属性的重要途径也是社会资本进入电力市场的重要渠道本次征求意见稿的变动集中在第二章划分原则中主要是精简了配电区域的划分依据进一步明确了配电业务中的责任主体明确增量配电网的主要消纳对象是可再生能源政策出台后配电区域划分将更加精准明确有助于社会资本增加对增量配电网业务的投资建设投资建议近期天然气扰动因素频发西欧电价跟随气价波动但整体来看并未突破震荡走势此前我们一直强调北欧首行电价在20欧元MWh以下是历史低位上个交易日探底至20欧元MWh后如期回升由于基数较低当日上涨幅度达113未来北欧地区风电出力略有回升但幅度不大而瑞典和芬兰的核电机组出力依然位于低位由于电价依然偏低下行空间不大在当前供应端恢复有限的情况下我们依然看多北欧首行电价23农产品棕榈油ITS马来9月1日至25日棕榈油出口增长175来源Reuters货运测量机构Intertek测试服务公司周一表示9月1日至25日马来西亚棕榈油产品出口量从8月1日至25日的974235吨增长175至1144707吨马来9月1-20日棕榈油产量预估增加1238来源我的农产品网9月25日据马来西亚棕榈油协会MPOA发布的数据显示马来西亚9月1-20日棕榈油产量预估增加1238其中马来半岛增加990马来东部增加1679沙巴增加1818沙捞越增加1313Mysteel数据全国重点地区棕榈油商业库存统计来源我的农产品网5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-09-26据Mysteel调研显示截至2023年9月22日第38周全国重点地区棕榈油商业库存约7344万吨较上周减少454万吨降幅582同比2022年第38周棕榈油商业库存增加277万吨增幅6056点评国际方面MPOA预估马来9月1-20日产量增加1238作为官方机构MPOA的产量数据与MPOB的产量数据较为接近虽然后续仍存在调整的可能但是9月份马来继续增产的趋势大概不会发生改变出口方面ITS数据显示马来9月1-25日出口环比出现上升其中主要增量来自于24度精炼棕榈油棕榈硬脂与棕榈油脂肪酸从目的地来看增量仍来自中国与印度该数据后续存在较大变动的可能尤其是印度的数据有待商榷印度进口继续上升的空间和可能性不高国内方面受到双节临近下游消费逐渐出现起色国内库存出现小幅下降但较难改变未来继续累库的格局投资建议从产区数据看马来的供应仍偏宽松产量数据会对棕榈油价格进行打压中午MPOA数据发布后马盘与内盘均出现小幅跳水的情况国内方面受到需求恢复的影响近月合约得到一定支撑抵消了部分来自于产区数据的压力后续棕榈油盘面预计仍以震荡调整为主市场缺乏驱动力的引导6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-09-26期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-09-26免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom8期货研究报告