上周外资持股银行比例1.54%，较前周增持0.01个百分点。42家银行中，增持32家，城农商行增持较多。上周外资增持前十分别为：江苏、齐鲁、渝农、常熟、沪农、青农、厦门、江阴、郑州、无锡；上周外资减持比例排序为：平安、杭州、成都、浙商、民生、宁波、招商、中信、苏州、张家港。
　　看好银行股。经济基本面数据开始改善，政策持续发力、突破，经济修复和政策发力仍在路上，仍有空间。房地产风险、地方政府化债、净息差让利这些风险充分暴露。在经济和政策预期转变时，存量风险出清，持续看多银行。第一，延续农业银行等大行和宁波银行、招商银行的推荐。第二、城商行优选：杭州银行、江苏银行、长沙银行、成都银行等。
　　外资持股转增，城农商行增持幅度更高
　　上周，外资整体增持银行股，周中小幅波动。全周持股市值比例上升0.01个百分点至1.54%，绝对持股比例仍接近去年底部，处于低位。在申万行业中，变化幅度从高到低排名第12。上周大部分银行股获增持，42家银行中外资增持32家，增持幅度较高品种主要为城农商行。
　　外资小幅增持大行，交行获增较多
　　上周6家国有行均获小幅增持，交通银行获增较多，达0.06pct，其余五家国有行获增幅度均小于0.03pct。
　　外资交易股份行分化
　　上周9家股份行中，4家获增持。兴业、光大增持比例分别为0.05pct、0.04pct，华夏、浦发均获增0.01pct。民生、浙商上周分别被减持0.04pct、0.06pct，降幅上市银行居前，但降幅趋缓，平安银行上周被减持0.11pct，降幅上市银行最大。
　　外资增持城农商行，城商行品种略有调整
　　上周17家城商行中，13家获增持，转债转股后，江苏银行持续获外资增持，上周增持幅度上市银行最高，达0.40pct，齐鲁银行获增0.21pct，幅度亦大，为上市银行第二，厦门银行增持0.11pct，郑州、兰州、西安、南京、上海获增持幅度均超0.05pct，长沙银行上周获增0.04pct。部分前期获增持的优质区域城商行上周被小幅减持，苏州、宁波、成都、杭州银行上周分别减持幅度0.01pct、0.03pct、0.08pct和0.08pct。
　　上周10家农商行中，9家获增持，渝农、常熟、沪农、青农上周增持均超过0.10pct，分别为0.19pct、0.17pct、0.16pct、0.14pct，江阴、无锡获增0.09pct，苏农、瑞丰获增0.07pct，张家港行上周被微幅减持0.01pct。
　　风险提示:银行资产质量恶化超预期、经济波动超预期。
　　

研究报告全文：银行证券研究报告行业点评2023年9月25日强于大市银行股外资持股跟踪外资增持银行上周外资持股银行比例154较前周增持001个百分点42家银行中增持32家城农商行增持较多上周外资增持前十分别为江苏齐鲁渝农常熟沪农青农厦门江阴郑州无锡上周外资减持比例排序为平安杭州成都浙商民生宁波招商中信苏州张家港看好银行股经济基本面数据开始改善政策持续发力突破经济修复和政策发力仍在路上仍有空间房地产风险地方政府化债净息差让利这些风险充分暴露在经济和政策预期转变时存量风险出清持续看多银行第一延续农业银行等大行和宁波银行招商银行的推荐第二城商行优选杭州银行江苏银行长沙银行成都银行等外资持股转增城农商行增持幅度更高上周外资整体增持银行股周中小幅波动全周持股市值比例上升001个百分点至154绝对持股比例仍接近去年底部处于低位在申万行业中变化幅度从高到低排名第12上周大部分银行股获增持42家银行中外资增持家增持幅度较高品种主要为城农商行32外资小幅增持大行交行获增较多上周6家国有行均获小幅增持交通银行获增较多达006pct其余五家国有行获增幅度均小于003pct外资交易股份行分化上周9家股份行中4家获增持兴业光大增持比例分别为005pct004pct华夏浦发均获增001pct民生浙商上周分别被减持降幅上市银行居前但降幅趋缓平安银行上周被004pct006pct减持011pct降幅上市银行最大外资增持城农商行城商行品种略有调整相关研究报告上周17家城商行中13家获增持转债转股后江苏银行持续获外银行业2023年半年报综述20230922资增持上周增持幅度上市银行最高达040pct齐鲁银行获增8月金融数据点评20230912021pct幅度亦大为上市银行第二厦门银行增持011pct郑州银行股外资持股跟踪20230911兰州西安南京上海获增持幅度均超005pct长沙银行上周获增004pct部分前期获增持的优质区域城商行上周被小幅减持苏中银国际证券股份有限公司州宁波成都杭州银行上周分别减持幅度001pct003pct008pct具备证券投资咨询业务资格和008pct银行上周10家农商行中9家获增持渝农常熟沪农青农上周增证券分析师林媛媛持均超过010pct分别为019pct017pct016pct014pct江阴8675582560524无锡获增009pct苏农瑞丰获增007pct张家港行上周被微幅减yuanyuanlinbocichinacom持001pct证券投资咨询业务证书编号S1300521060001风险提示银行资产质量恶化超预期经济波动超预期联系人丁黄石huangshidingbocichinacom一般证券业务证书编号S1300122030036图表1外资持有银行股市值及比例变化图表2外资持有银行股比例变化相对银行指数资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪2图表3陆股通持股市值及比例变化按行业2023年9月15日-2023年9月22日持股市值持股市值持股市值持股市值比行业指数持股市值亿元占总市值变化亿元变化排名比例变化pct例变化排名涨跌幅行业2023年9月22日2023年9月22日9月15日-9月22日传媒52884366289450151149家用电器150106930313030102148计算机80479203307440053122商贸零售24848244559110054017汽车90836248238170055091通信35906086181790056297电子140388201241760047034建筑装饰31109163788100038041食品饮料290120491451110029119环保51330730481400110-111交通运输597561983821200111001银行1553071544000200112149国防军工15722071-1602100013-154纺织服装7208109-0431700014-098房地产19339130-0541800015-051钢铁18473206-0811900016-070煤炭27974167-0401600017-072农林牧渔187951400311500018015轻工制造16068167-0902000019-024公用事业60962199-113127-00120-133化工64719192-80026-00121-074非银金融12205619018788-00122194石油石化36195090-56524-00123-029机械设备11837730722213-00124059医药生物186294277-186728-00325035社会服务8280166-43023-00326-282电力设备265010452-332630-00427-028美容护理14213358-56825-00528-322有色金属74926286-288729-00629-194建筑材料37255404-29822-00630066资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪3图表4陆股通持银行股变化情况2023年9月15日-2023年9月22日2023年9月15日-2023年9月22日2023年9月22日占自由流通市持股数量变化占市值比例区间成交量持股数量区陆股通持仓总陆股通持仓总证券简称值比例变化区间涨跌幅证券简称亿股变化pct亿股间成交量市值亿元市值占比pct江苏银行0630530401020080056宁波银行10137550齐鲁银行010047021107110144平安银行11595532渝农商行021033019398105025江苏银行5873515常熟银行005021017149059220贵阳银行998487沪农商行016035016108195066成都银行2580483青农商行008021014193048144招商银行39853474厦门银行003023011097082181北京银行4026410江阴银行002009009118075132江阴银行339406郑州银行008015009222031093渝农商行1654367无锡银行002013009075039036上海银行3143358兰州银行005018009591003596兴业银行11745345西安银行003029008190015220张家港行340345南京银行008016007132149152常熟银行653320苏农银行001009007136025045厦门银行451304瑞丰银行001018007112023530华夏银行2540281上海银行009011007154330049苏州银行686264交通银行044017006561207230齐鲁银行495255贵阳银行002007005134133108长沙银行755229兴业银行010006005268268068浦发银行4652221光大银行024015004638151000沪农商行1280218长沙银行002009004079117-109杭州银行1364204农业银行0990180032052126257南京银行1581190邮储银行028027003636100242苏农银行153190重庆银行001018002039052270青农商行262167紫金银行001003002300017185民生银行2738163中国银行0550270021179132161光大银行2976163北京银行003002001355244043交通银行6700156工商银行0520150011505151128浙商银行1006142青岛银行001005001135045115紫金银行140139华夏银行002003001192233107无锡银行163135浦发银行003003001160404098瑞丰银行149132建设银行010011000459115195青岛银行215105张家港行000-001-001146051342郑州银行149076苏州银行000-001-001101096100农业银行9289074中信银行-008-015-002219088158西安银行107065招商银行-005-004-002260460082邮储银行3210064宁波银行-002-007-003151241149工商银行10744064民生银行-016-006-004410174-052重庆银行168058浙商银行-017-015-006610064039中国银行5918053成都银行-003-015-008078237211中信银行1113039杭州银行-005-016-008127095-191兰州银行058032平安银行-022-025-011421245-044建设银行3306021资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪4图表5陆股通持银行股变化情况2023年9月22日单日2023年9月22日2023年9月22日占自由流通市持股数量变化占市值比例陆股通持仓总陆股通持仓总区间成交量增减持量区证券简称值比例变化证券简称区间涨跌幅亿股变化pct市值亿元市值占比亿股间成交量pct平安银行017019009176588081宁波银行10137550厦门银行001012005028286000平安银行11595532青农商行003007005062150036江苏银行5873515苏农银行001006005050069045贵阳银行998487沪农商行004009004032662-016成都银行2580483齐鲁银行001006003031374-047招商银行39853474兴业银行006004003102703092北京银行4026410交通银行016006002194598052江阴银行339406郑州银行002003002064108000渝农商行1654367青岛银行001005002041149-056上海银行3143358长沙银行001003001029313025兴业银行11745345浦发银行0040040010591089070张家港行340345邮储银行011011001157403-098常熟银行653320西安银行000003001051057054厦门银行451304农业银行025005001652397028华夏银行2540281招商银行0020010011101084186苏州银行686264工商银行019006001608373107齐鲁银行495255常熟银行000001001046189-185长沙银行755229重庆银行000003000011188-024浦发银行4652221瑞丰银行000001000030087070沪农商行1280218中国银行006003000399392026杭州银行1364204建设银行005005000173304064南京银行1581190光大银行000000000214451-032苏农银行153190中信银行000000000062311035青农商行262167上海银行0000000000471075-016民生银行2738163江阴银行000000000039226026光大银行2976163渝农商行000-001000135309000交通银行6700156宁波银行000-001-001055654-134浙商银行1006142南京银行-001-002-001042467025紫金银行140139成都银行000-002-001019958-064无锡银行163135华夏银行-001-003-001055811-018瑞丰银行149132无锡银行000-002-001025117000青岛银行215105贵阳银行-001-002-002039456-053郑州银行149076民生银行-009-003-002125572-052农业银行9289074北京银行-005-003-002125696000西安银行107065江苏银行-005-004-003290283-042邮储银行3210064苏州银行-001-004-003033292-028工商银行10744064杭州银行-003-010-005051237-088重庆银行168058浙商银行-017-014-006196199000中国银行5918053紫金银行-003-010-008099052073中信银行1113039张家港行-002-014-010058130179兰州银行058032兰州银行-006-022-011323006458建设银行3306021资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪5图表6工商银行外资持股与股价变化图表7农业银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表8中国银行外资持股与股价变化图表9建设银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表10邮储银行外资持股与股价变化图表11交通银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪6图表12招商银行外资持股与股价变化图表13中信银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表14平安银行外资持股与股价变化图表15浦发银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表16光大银行外资持股与股价变化图表17浙商银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪7图表18民生银行外资持股与股价变化图表19华夏银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表20兴业银行外资持股与股价变化图表21北京银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表22江苏银行外资持股与股价变化图表23南京银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪8图表24宁波银行外资持股与股价变化图表25杭州银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表26青岛银行外资持股与股价变化图表27成都银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表28苏州银行外资持股与股价变化图表29厦门银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪9图表30贵阳银行外资持股与股价变化图表31上海银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表32齐鲁银行外资持股与股价变化图表33长沙银行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表34常熟银行外资持股与股价变化图表35张家港行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年9月25日银行股外资持股跟踪10图表36江阴银行外资持股与股价变化图表37沪农商行外资持股与股价变化资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券风险提示经济下行超预期海外波动超预期2023年9月25日银行股外资持股跟踪11披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年9月25日银行股外资持股跟踪12风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标中银大厦二十楼或注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371