上两周AI指数下跌2.85%，AI概念持续回调
　　本区间内（9月11日~9月23日）AI概念指数下跌2.85%，沪深300指数下跌0.03%；年初至今AI概念指数上涨27.01%，沪深300指数下跌3.43%；年初至今AI概念指数大幅跑赢沪深300指数30.44pct。
　　 AI选股进入“去伪存真”阶段，下半年看好AI应用迎来政策与需求共振
　　一方面，大模型监管政策不断完善，全面商用化的时点渐行渐近。8月15日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式实行，政策推动有望促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。8月31日，首批8家厂商的大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，可正式上线面向公众提供服务。
　　另一方面，我们预计国内软件厂商的大模型应用产品有望在下半年密集发布。我们看到近期多家上市公司举办AI产品发布会，并披露在大模型迭代方面的最新进展与成果，说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘，并开始筹备和计划，有望在下半年进入商业化落地阶段。
　　海外大厂相继推出AIGC应用收费计划，AI+行业应用商业化进程有望加速
　　9月22日，微软宣布旗下AI助手Copilot功能将自9月26日起，随着更新的Windows 11以初期版本形式推出，并将于今年秋季在Microsoft 365 Copilot中集成。经测算，基于微软现有Microsoft 365订阅用户，1%的Office Copilot渗透率可对企业用户业务创造13.75亿美元年收入增量，对个人用户业务创造2.41亿美元年收入增量。结合近期Adobe、Salesforce、谷歌等厂商相继推出AI大模型应用产品收费计划，AI商业化进程有望加速推进。
　　推荐标的
　　我们看好AI+办公、AI+教育以及AI+政务的落地速度。其次建议关注AI+金融和AI+医疗应用，行业空间广阔
　　AI+办公：金山办公、致远互联；
　　AI+教育：科大讯飞；
　　AI+政务：新点软件、拓尔思、通达海；
　　AI+金融：宇信科技、中科软、恒生电子；
　　AI+安全：美亚柏科；
　　AI+遥感：航天宏图、中科星图；
　　风险提示
　　1、AI技术迭代不及预期的风险；2、AI商业化产品发布不及预期；3、政策不确定性带来的风险；4、下游市场不确定性带来的风险；

研究报告全文：证券研究报告行业周报计算机计算机报告日期2023年09月24日微软敲定落地时间商业化进程持续加速CopilotAI人工智能行业周报投资要点行业评级看好维持q上两周AI指数下跌285AI概念持续回调分析师刘雯蜀本区间内9月11日9月23日AI概念指数下跌285沪深300指数下跌执业证书号s1230523020002liuwenshu03stockecomcn003年初至今AI概念指数上涨2701沪深300指数下跌343年初至今AI概念指数大幅跑赢沪深300指数3044pct相关报告qAI选股进入去伪存真阶段下半年看好AI应用迎来政策与需求共振1华为昇腾构筑世界AI算力第二选择20230924一方面大模型监管政策不断完善全面商用化的时点渐行渐近8月15日2自动驾驶的大模型时生成式人工智能服务管理暂行办法正式实行政策推动有望促进生成式人工代20230923智能健康发展和规范应用维护国家安全和社会公共利益保护公民法人和其3数据资产评估指导意见颁他组织的合法权益8月31日首批8家厂商的大模型通过生成式人工智能布催化数据要素细节逐步完服务管理暂行办法备案可正式上线面向公众提供服务善20230917另一方面我们预计国内软件厂商的大模型应用产品有望在下半年密集发布我们看到近期多家上市公司举办AI产品发布会并披露在大模型迭代方面的最新进展与成果说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘并开始筹备和计划有望在下半年进入商业化落地阶段q海外大厂相继推出AIGC应用收费计划AI行业应用商业化进程有望加速9月22日微软宣布旗下AI助手Copilot功能将自9月26日起随着更新的Windows11以初期版本形式推出并将于今年秋季在Microsoft365Copilot中集成经测算基于微软现有Microsoft365订阅用户1的OfficeCopilot渗透率可对企业用户业务创造1375亿美元年收入增量对个人用户业务创造241亿美元年收入增量结合近期AdobeSalesforce谷歌等厂商相继推出AI大模型应用产品收费计划AI商业化进程有望加速推进q推荐标的我们看好AI办公AI教育以及AI政务的落地速度其次建议关注AI金融和AI医疗应用行业空间广阔AI办公金山办公致远互联AI教育科大讯飞AI政务新点软件拓尔思通达海AI金融宇信科技中科软恒生电子AI安全美亚柏科AI遥感航天宏图中科星图q风险提示1AI技术迭代不及预期的风险2AI商业化产品发布不及预期3政策不确定性带来的风险下游市场不确定性带来的风险4httpwwwstockecomcn110请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1市场表现411板块表现上两周AI指数下跌285412个股表现42行业观点汇总521AI选股进入去伪存真阶段AI行业应用将迎来政策和需求共振522微软敲定Copilot落地各款应用时间商业化进程加速推进63行业新闻731国内新闻汇总732海外新闻汇总74推荐标的85风险提示9表附录AI行业指数成分股共45支9httpwwwstockecomcn210请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图1本区间AI行业指数及沪深300指数走势4表1个股涨幅及跌幅前十标的5表2多款AI大模型及应用产品亮相世界人工智能大会6表3OfficeCopilot潜在收入贡献弹性测算7表4AI行业指数成分股共45支9httpwwwstockecomcn310请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1市场表现11板块表现上两周AI指数下跌285本区间内9月11日9月23日AI概念指数下跌285沪深300指数下跌003年初至今AI概念指数上涨2701沪深300指数下跌343年初至今AI概念指数大幅跑赢沪深300指数3044pct近期AI概念持续回调市场情绪降温9月22日受微软发布Windows11并确定AI大模型应用Copilot功能将于11月1日面向企业用户开放的消息催化AI概念指数单日涨幅达563结合近期AdobeSalesforce谷歌等厂商相继推出AI大模型应用产品收费计划AI商业化进程有望加速推进国内层面8月31日首批8家厂商的大模型通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案可正式上线面向公众提供服务我们认为上半年各厂商相继发布AI应用产品叠加近期国内政策层面积极鼓励AI行业应用生态构建未来持续看好AI行业应用进程加速带来的投资机遇图1本区间AI行业指数及沪深300指数走势资料来源Wind浙商证券研究所12个股表现上两周涨幅前五的AI概念标的是源杰科技1840昆仑万维1277凤凰传媒1002神思电子844浪潮信息779年初至今AI概念指数涨幅前五的标的是拓维信息18643万兴科技17929昆仑万维15371寒武纪-U13917源杰科技11596httpwwwstockecomcn410请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表1个股涨幅及跌幅前十标的涨幅前十个股跌幅前十个股本区间涨幅今年以来涨幅本区间跌幅今年以来跌幅源杰科技1840拓维信息18643彩讯股份-1033商汤-W-3468昆仑万维1277万兴科技17929当虹科技-997用友网络-3004凤凰传媒1002昆仑万维15371景嘉微-787恒生电子-1865神思电子844寒武纪-U13917寒武纪-U-711澜起科技-1766浪潮信息779源杰科技11596宇信科技-661长光华芯-1325金山办公563大华股份8720科蓝软件-617致远互联-681万兴科技513中科曙光7752同花顺-585值得买-335拓维信息428浪潮信息7663百度集团-SW-540海康威视-234新炬网络321海天瑞声7095海光信息-521远光软件-091中科曙光137虹软科技6310长光华芯-502资料来源Wind浙商证券研究所2行业观点汇总21AI选股进入去伪存真阶段AI行业应用将迎来政策和需求共振大模型监管政策不断完善全面商用化的时点渐行渐近7月13日国家网信办等七部门发布生成式人工智能服务管理暂行办法旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用维护国家安全和社会公共利益保护公民法人和其他组织的合法权益8月15日该管理暂行办法已正式实施8月31日首批8家厂商的大模型通过生成式人工智能服务管理暂行办法以下简称暂行办法备案可正式上线面向公众提供服务通过备案的大模型分别为商汤的商量SenseChatMiniMax的ABAB大模型上海人工智能实验室的书生通用大模型百度文心一言抖音云雀大模型百川智能百川大模型智谱华章智谱清言以及中科院旗下的紫东太初大模型其中百度百川智能以及商汤已宣布通过备案的大模型面向全社会开放服务9月1日国家互联网信息办公室发布了关于第二批深度合成服务算法备案的信息公告公告清单显示第二批深度合成服务共计110个算法信息完成备案华为百度阿里巴巴腾讯京东360科大讯飞商汤科技返利科技美图抖音爱奇艺等企业均有产品完成备案备案产品涵盖虚拟人或3D数字人合成影音图文的合成及生成智能客服智能对话等领域自2023年6月份首批深度合成服务算法备案以来我国累计有151个产品完成深度合成服务算法备案国内软件厂商的大模型应用产品密集亮相下半年AI行业应用有望呈现百花齐放局面OpenAI自去年11月底获得全球关注到目前已经过去半年有余我们看到在2023年世界人工智能大会举行期间多家公司及高校科研院所AI大模型及应用产品亮相说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘并开始筹备和计划同时近期国内各家厂商披露中报均在AI大模型以及细分行业应用方面积极布局下半年httpwwwstockecomcn510请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报随着厂商AI大模型及产品应用持续迭代优化看好国内AI行业应用呈现百花齐放状态表2多款AI大模型及应用产品亮相世界人工智能大会发布者模型产品名称核心功能及亮点发布者模型产品名称核心功能及亮点金融大模型可对股票债券基可实现内容智能生成全面覆盖文金山办公WPSAI星环科技星环无涯金等市场事件提供信息查询传播档PPT等多种内容形式和分析功能具备文本生成语言理解知识问开源支持中英双语的对话语言模科大讯飞星火答数学知识等七大能力未来仍清华大学ChatGLM-6B型将持续迭代升级突破大语言模型输入长度限制推上海人工智能对100平方公里范围的城市实景进商汤日日新20天际出不同参数量级的模型版本实验室行高精度快速建模实现创作问答推理和代码能力百度文心一言35第四范式式说ToB领域多模态大模型全面升级在煤矿铁路气象金融代码可进行角色扮演并在预防有害道华为云盘古30复旦大学MOSS开发以及数字人等场景落地应用德方面实现显著优化可辅助智能图片创作在艺术设阿里云通义万相计电商游戏及影视等场景应用容联云赤兔可应用于智能客服智能营销场景空间广阔具备文字处理图像处理语音处在UniCore基础上实现能力提升三六零360智脑云知声山海理和视频处理四大核心能力可应用于智慧医疗智慧生活场景丹青可根据要求生成绘画作品大语言模型可赋能数据中台智网易丹青子曰子曰可提供类似真人的1V1口语中国电信TeleChat能客服和智慧政务领域交互体验海算政务是基于数字政府建设经具有长文本垂直化和多语言特中国移动九天验打造的垂直大模型九天客服达观数据曹植点可应用于金融政务工业等可为人工客服坐席提供辅助领域提供文案创作解决方案资料来源澎湃新闻百度百科量子位科创板日报新京报同花顺中国青年报和讯网新民晚报浙商证券研究所22微软敲定Copilot落地各款应用时间商业化进程加速推进9月22日微软宣布旗下AI助手Copilot功能将自9月26日起随着更新的Windows11以初期版本形式推出并将于今年秋季在Microsoft365Copilot中集成微软介绍集成至Windows11的Copilot可简化个人电脑的操作任务总结文件内容生成歌单更改电脑设置等微软同时介绍了其AI技术的新应用包括帮助创建视觉效果社交媒体帖子和邀请函的Designer微软表示Copilot还将包括一项人工智能聊天助手服务可充当虚拟助理Microsoft365是微软面向企业用户的办公软件服务其前身为Office365涵盖WordPowerPointExcel等办公软件微软介绍随着人工智能技术集成于Office365套件中即可以接入企业业务数据帮助员工制作PowerPoint演示文稿管理Outlook收件箱和创建Word文档等此前微软一直在与包括Visa通用汽车公司毕马威等企业在内的企业客户测试Office版Copilot随着测试结束该产品将于11月1日向企业客户全面开放帮助企业业务Copilot功能落地应用提上日程AIGC有望为公司贡献显著营收增量我们在8月28日发布的深度报告海外大厂主导AI商业化浪潮行业应用已至爆发前夕中对微软OfficeCopilot潜在商业空间进行了测算针对商业版用户我们以FY23Q3末披露的382亿为席位数基准而针对个人订阅用户我们以FY23Q4披露的6700万订阅用户数为httpwwwstockecomcn610请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报基准则1的OfficeCopilot渗透率可对企业用户业务创造1375亿美元年收入增量对个人用户业务创造241亿美元年收入增量考虑MicrosoftOffice企业席位数以及个人订阅数未来仍将持续增长我们认为OfficeCopilot业务有望成为微软Office相关业务核心增长点表3OfficeCopilot潜在收入贡献弹性测算企业版个人版Office企业版席位数百万3820Office个人版订阅数百万670OfficeCopilot渗透率1Office企业版付费席位数百万个382Office个人版付费订阅数百万个067BingChatEnterprise人均付费美元年360预测OfficeCopilot收入贡献弹性百万美元137522412资料来源公司业绩公开交流资料公司财报浙商证券研究所3行业新闻31国内新闻汇总19月8日蚂蚁集团正式发布金融大模型蚂蚁金融大模型基于蚂蚁自研基础大模型针对金融产业深度定制底层算力集群达到万卡规模该大模型聚焦真实的金融场景需求在认知生成专业知识专业逻辑合规性五大维度28类金融专属任务中表现突出目前已在蚂蚁集团的财富保险平台上全面内测信息来源科创板日报32海外新闻汇总19月13日Adobe宣布Firefly生成式人工智能结束内测正式向全球用户开放Adobe在今年3月发布了萤火虫FireflyAI除了能够像一系列AI竞品那样通过文字生成图片Adobe的AI还能生成艺术字体识别并替换目标物体例如给模特换件衣服与其他用爬虫找图片训练模型的大厂相比Adobe在版权领域的积累也成为商业化的独特优势另外Adobe首次透露了AIGC功能的收费计划公司将采用生成式积分的方式来搭建付费体系对于绝大多数的付费用户来说AIGC的积分也会根据已有的订阅计划按月发放信息来源东方财富网29月16日消息Salesforce在官网宣布推出生成式AI助手EinsteinCopilot并将其集成在CRM等产品矩阵中帮助用户大幅度提升工作效率EinsteinCopilot提供了类httpwwwstockecomcn710请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报似ChatGPT的功能用户通过文本对话的方式就能自动生成销售电子邮件回复客户提问生成创意营销文案生成合同等同时Salesforce推出了面向B端的产品EinsteinCopilotStudio允许企业结合自己的业务场景和数据进行微调打造量身定制的生成式AI产品信息来源站长之家39月20日谷歌在官网宣布推出BardExtensions借助该扩展用户可在谷歌的Gmail谷歌文档网盘Google地图视频等产品中使用BardBard是谷歌基于PaLM2大模型打造的一款类ChatGPT产品可自动生成文本代码实时查询信息等新的集成使Bard从聊天工具变成一款真正的生活工作助手谷歌表示当用户在Gmail谷歌文档网盘Google地图视频等产品中使用Bard时其敏感数据将受到多重加密保护不会被Bard查看搜集用于训练AI模型信息来源RPA中国49月21日OpenAI宣布其文生图工具DALLE即将升级至DALLE3并将原生集成至ChatGPT中相比去年发布的DALLE2在提示词相同的情况下DALLE3对文字的理解程度及生成的图像质量显著提升升级版的DALLE3将于10月首先向ChatGPTPlus和企业版客户开放之后在秋季稍晚些将提供API接口并面向公众开放此外OpenAI特别强调DALLE3已采取多方面安全措施包括暴力内容限制拒绝生成含公众人物图像拒绝模仿在世艺术家风格等且允许创作者提交删除自己图像的申请信息来源澎湃新闻59月21日GitHub宣布GitHubCopilotChat面向个人用户开放并提供公开测试版本GitHubCopilotChat的功能包括实时指导开发者可以使用GitHubCopilotChat快速学习新语言或提高技能代码分析开发者可以分解复杂的概念并获得代码片段的解释解决安全问题提出修复建议并帮助减少安全扫描期间发现的漏洞数量简单的故障排除在调试代码中识别问题并提供建议解释和替代方法信息来源IT之家4推荐标的AI办公金山办公致远互联AI教育科大讯飞AI政务新点软件拓尔思通达海AI金融宇信科技中科软恒生电子AI安全美亚柏科AI遥感航天宏图中科星图httpwwwstockecomcn810请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报5风险提示1AI技术迭代不及预期的风险2AI商业化产品发布不及预期3政策不确定性带来的风险4下游市场不确定性带来的风险表附录AI行业指数成分股共45支表4AI行业指数成分股共45支AI行业环节细分赛道个股标的AI芯片寒武纪-U长光华芯源杰科技澜起科技AI算力及AI服务器浪潮信息中科曙光拓维信息紫光股份基础设施CPUGPU海光信息龙芯中科中国长城景嘉微AI运维服务新炬网络AI大模型百度-SW三六零AI算法AI算法拓尔思科大讯飞商汤-W云从科技及数据AI数据海天瑞声博彦科技金山办公用友网络彩讯股份万兴科技汉得信息当虹科技AI工具神思电子恒生电子科蓝软件远光软件东软集团致远互联虹软科技海康威视格灵深瞳-U视觉中国大华股份昆仑万维AI应用蓝色光标宇信科技值得买返利科技凤凰网同花顺资料来源浙商证券研究所httpwwwstockecomcn910请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1010请务必阅读正文之后的免责条款部分