研究报告全文：证券行业行标配维持证券行业周报2023724-2023730业中央政治局提出要活跃资本市场提振投资者信心周报2023年7月30日一级行业行情回顾截至2023年7月30日本周非银金融行业上涨跑赢沪深指数个百分点在申万个行业中排名第名分析师雷国轩1144300697311本月至今非银金融行业上涨跑赢沪深指数个百分点SAC执业证书编号1356300965S0340521070001在申万31个行业中排名第1名年初至今非银金融行业上涨1413跑电话0769-22117626赢沪深300指数1100个百分点在申万31个行业中排名第4名邮箱leiguoxuandgzqcomcn二级行业行情回顾本周证券板块上涨1201保险板块上涨1171多元金融板块上涨610从本月至今表现来看证券板块上涨1480保险板块上涨1233多元金融板块上涨867从年初至今表现来看证券板块上涨1502保险板块上涨1225多元金融板块上涨1441估值水平截至2023年7月30日证券申万PB估值为135估值处于近三年中位数166以下估值较低具有较大的估值修复空间证券行业指数走势证券行业周观点证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相行关从市场环境看本周A股日均成交额为826514亿元环比916业日均交易额止跌回升投资者情绪有所升温中央政治局会议提出要研活跃资本市场提振投资者信心为资本市场下阶段发展指明了方向究随着支持高水平科技自立自强服务现代化产业体系建设投资端改革加强资本市场监管等一揽子政策措施出台资本市场在稳的基础上将更具韧性更有活力更好服务经济高质量发展资料来源iFind东莞证券研究所建议关注各项业务都保持行业领先的龙头券商中信证券600030投行业务优势显著的中金公司601995财富管理业务突出的广发证相关报告券000776互联网券商龙头东方财富300059自营业务领先的华泰证券601688风险提示宏观经济下行及利率波动风险股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入下降市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大资本市场改革进展不及预期公司治理机制变动风险信用违约风险行业监管趋严风险行业竞争加剧风险证券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明证券行业周报2023724-2023730目录1行情回顾311非银金融行业本周跑赢沪深300指数312子板块涨跌幅情况413证券板块个股涨跌幅情况414估值情况52市场指标63行业新闻74公司公告85本周观点96风险提示10插图目录图1非银金融行业近一年行情走势截至2023年7月30日3图2证券板块估值情况截至2023年7月30日6图3周A股日均成交额单位亿元截至2023年7月30日6图4本周两融余额情况截至2023年7月30日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年7月30日3表2非银金融行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年7月30日4表3申万证券行业涨幅前十的公司单位截至2023年7月30日5表4申万证券行业跌幅前十的公司单位截至2023年7月30日5表5建议关注标的理由错误未定义书签请务必阅读末页声明2证券行业周报2023724-20237301行情回顾11非银金融行业本周跑赢沪深300指数非银金融行业本周上涨1144截至2023年7月30日本周非银金融行业上涨1144跑赢沪深300指数697个百分点在申万31个行业中排名第1名本月至今非银金融行业上涨1356跑赢沪深300指数965个百分点在申万31个行业中排名第1名年初至今非银金融行业上涨1413跑赢沪深300指数1100个百分点在申万31个行业中排名第4名图1非银金融行业近一年行情走势截至2023年7月30日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年7月30日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801790SL非银金融1144135614132801180SL房地产9781203-3983801040SL钢铁7278263634801710SL建筑材料673806-3315801780SL银行6284661696801120SL食品饮料601926-0667801980SL美容护理459410-10078801230SL综合400196-7859801140SL轻工制造39242123110801720SL建筑装饰390374137111801880SL汽车35536997912801110SL家用电器3480381372请务必阅读末页声明3证券行业周报2023724-202373013801200SL商贸零售334759-176314801170SL交通运输304466-35715801150SL医药生物276073-48816801950SL煤炭183-157-65517801750SL计算机179-499212018801130SL纺织服饰17023156919801970SL环保16618530820801050SL有色金属13238707121801210SL社会服务127121-66622801730SL电力设备122-380-71623801960SL石油石化122389114424801030SL基础化工075330-49925801890SL机械设备054-273103426801740SL国防军工032-50813427801010SL农林牧渔-040298-69328801160SL公用事业-043-28537229801770SL通信-068-725397430801080SL电子-088-15592831801760SL传媒-307-10112832资料来源iFind东莞证券研究所12子板块涨跌幅情况本周非银金融所有子版块大幅上涨本周证券板块上涨1201保险板块上涨1171多元金融板块上涨610从本月至今表现来看证券板块上涨1480保险板块上涨1233多元金融板块上涨867从年初至今表现来看证券板块上涨1502保险板块上涨1225多元金融板块上涨1441表2非银金融行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年7月30日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801193SL证券II申万1201148015022801194SL保险II申万1171123312253801191SL多元金融申万6108671441资料来源iFind东莞证券研究所13证券板块个股涨跌幅情况本周太平洋涨幅第一本周涨幅前十的个股里太平洋中国银河东吴证券名前三涨幅分别达35322132和2013从本月至今表现上看太平洋东吴证券首创证券实现上涨涨幅分别达41093156和2505从年初至今表现上看信达证券中国银河东吴证券三家公司表现较好涨幅分别达98065632和4328请务必阅读末页声明4证券行业周报2023724-2023730表3申万证券行业涨幅前十的公司单位截至2023年7月30日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅601099SH太平洋3532601099SH太平洋4109601059SH信达证券9806601881SH中国银河2132601555SH东吴证券3156601881SH中国银河5632601555SH东吴证券2013601136SH首创证券2505601555SH东吴证券4328601136SH首创证券1893601881SH中国银河2447601099SH太平洋4163000750SZ国海证券1787601688SH华泰证券2273601688SH华泰证券3265601162SH天风证券1699000750SZ国海证券2209002670SZ国盛金控2901600030SH中信证券1626600155SH华创云信2090000166SZ申万宏源2789601688SH华泰证券1583601162SH天风证券2013000783SZ长江证券2630600864SH哈投股份1538600030SH中信证券1967601788SH光大证券2616600155SH华创云信1481600369SH西南证券1808000686SZ东北证券2578资料来源iFind东莞证券研究所本周华林证券上涨最少本周跌幅前十的个股里华林证券国盛金控南京证券上涨最少涨幅分别为652694和710从本月至今表现上看华林证券中银证券锦龙股份表现较弱涨幅分别为278647和793从年初至今表现上看国联证券东方财富首创证券表现较弱涨跌幅分别为-1040020和172表4申万证券行业跌幅前十的公司单位截至2023年7月30日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002945SZ华林证券652002945SZ华林证券278601456SH国联证券-1040002670SZ国盛金控694601696SH中银证券647300059SZ东方财富020601990SH南京证券710000712SZ锦龙股份793601136SH首创证券172601901SH方正证券714601990SH南京证券829000776SZ广发证券362002736SZ国信证券739601236SH红塔证券886000712SZ锦龙股份410000712SZ锦龙股份759002670SZ国盛金控888601995SH中金公司477601696SH中银证券789000776SZ广发证券911600906SH财达证券542600918SH中泰证券814002926SZ华西证券939002945SZ华林证券710601211SH国泰君安828600918SH中泰证券955601696SH中银证券738002939SZ长城证券836002939SZ长城证券971002939SZ长城证券770资料来源iFind东莞证券研究所14估值情况当前证券板块估值处于三年中位数以下截至2023年7月30日证券申万PB估值为135估值处于近三年中位数166以下估值较低具有较大的估值修复空间请务必阅读末页声明5证券行业周报2023724-2023730图2证券板块估值情况截至2023年7月30日资料来源iFind东莞证券研究所2市场指标本周A股日均成交额较上周环比916本周A股日均成交额为826514亿元环比916日均交易额止跌回升投资者情绪有所升温图3周A股日均成交额单位亿元截至2023年7月30日资料来源Wind东莞证券研究所本周两融余额环比下跌本周平均两融余额为1575545亿元环比-060其中融资余额为1484187亿元环比-057融券余额为91357亿元环比-108总体来看本周平均两融余额较上周小幅下跌市场交易情绪有所降温请务必阅读末页声明6证券行业周报2023724-2023730图4本周两融余额情况截至2023年7月30日资料来源Wind东莞证券研究所3行业新闻17月28日上海证券报坚定不移走好中国特色现代资本市场发展之路需要加强顶层设计明确建设中国特色现代资本市场的总体思路和任务目标中央政治局会议提出要活跃资本市场提振投资者信心为资本市场下阶段发展指明了方向随着支持高水平科技自立自强服务现代化产业体系建设投资端改革加强资本市场监管等一揽子政策措施出台资本市场在稳的基础上将更具韧性更有活力更好服务经济高质量发展27月25日上海证券报北京注册会计师协会行业发展战略委员会发布全面注册制下注册会计师行业的机遇风险与应对研究报告研究报告认为全面注册制改革为注册会计师行业带来了新的政策机遇期业务机遇期和优胜劣汰的价值凸显期同时也面临着法律责任加重品牌声誉损失以及胜任能力存在缺口和审计成本加大等风险研究报告从三个层面提出了应对策略一是会计师事务所要提高政治站位坚持以人民为中心的发展思想在提升专业化数字化和培育企业文化等方面练好内功加强合规管理完善预警机制建立偿付能力动态评估机制二是行业协会加强与有关方面的沟通推动完善行业民事责任风险承担机制强化行业全生命周期人才培养三是建议相关政府和司法部门压实追首恶惩帮凶的责任精准问责开展上市公司综合信用评价净化资本市场生态系统优化行业发展环境请务必阅读末页声明7证券行业周报2023724-202373037月27日截至2023年6月末存续私募基金152322只存续基金规模2077万亿元其中存续私募证券投资基金98222只存续规模595万亿元存续私募股权投资基金31333只存续规模1115万亿元存续创业投资基金21415只存续规模307万亿元47月25日上海证券报7月24日至25日中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会会议认为今年以来在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下我国经济持续恢复总体回升向好高质量发展扎实推进刚刚召开的中央政治局会议领航定向深入分析当前经济形势围绕扩大内需提振信心防范风险对做好下半年经济工作作出系统部署强调要用好政策空间找准发力方向加强逆周期调节和政策储备大力推动现代化产业体系建设持续深化改革开放切实防范化解房地产地方债务等重点领域风险加大民生保障力度精准有力打出了一套组合拳传递了强有力的政策信号这次中央政治局会议提出要活跃资本市场提振投资者信心体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望证监会系统要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来从投资端融资端交易端等方面综合施策协同发力确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位57月25日上海证券报继今年6月部分基金公司率先下架直销平台的实时估算净值功能后日前三大基金销售流量平台也暂停了相关服务近日支付宝发布公告称为进一步优化基金产品展示基金行业于近期暂停非指数类基金的盘中净值实时估算展示服务同样天天基金网腾讯理财通也下架了盘中净值实时估算的功能所谓估算净值即在盘中实时展示的一种基金净值估算数据常与基金单位净值或业绩走势一起呈现由于其呈现形式类似股票实时行情具有较好的时效性因此过往颇受基民关注4公司公告17月24日方正证券本次利润分配以方案实施前的公司总股本8232101395股为基数每股派发现金红利0012元含税共计派发现金红利9878521674元27月25日首创证券监事会收到公司监事会主席张建同先生递交的书面辞职报告张建同先生因到龄退休申请辞去公司第一届监事会主席监事职务辞去上述职务后不再担任公司任何职务张建同先生确认与公司及公司监事会无任何意见分歧亦无与辞职相关的任何事项须提请股东及债权人注意张建同先生亦确认其并无任何针对公司正在发生或将要发生的诉讼和争议37月25日国联证券首次公开发行人民币普通股A股股票475719000股并于2020年7月31日起在上海证券交易所上市交易首次公开发行完成后公司总股本由1902400000股增至2378119000股其中有限售条件股份数量为1459760000股全部为A股股份无限售条件股份数量为918359000股其中A股475719000股H股442640000股本次上市流通的限售股属于首次公请务必阅读末页声明8证券行业周报2023724-2023730开发行限售股锁定期自公司股票上市之日起36个月现锁定期即将届满47月27日光大证券上半年实现营业收入6184亿元同比增长1509归属于上市公司股东的净利润2396亿元同比增长136757月26日国信证券公司收到一汽投资出具的减持计划实施进展告知函截至2023年7月24日股东一汽投资实施上述减持计划的减持时间已过半其减持股份的进展情况具体如下减持期间为2023年4月25日-2023年7月24日减持股数467980万股减持比例0495本周观点中央政治局提出要活跃资本市场提振投资者信心证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关从市场环境看本周A股日均成交额为826514亿元环比916日均交易额止跌回升投资者情绪有所升温中央政治局会议提出要活跃资本市场提振投资者信心为资本市场下阶段发展指明了方向随着支持高水平科技自立自强服务现代化产业体系建设投资端改革加强资本市场监管等一揽子政策措施出台资本市场在稳的基础上将更具韧性更有活力更好服务经济高质量发展建议关注各项业务都保持行业领先的龙头券商中信证券600030投行业务优势显著的中金公司601995财富管理业务突出的广发证券000776互联网券商龙头东方财富300059自营业务领先的华泰证券601688表5建议关注标的理由代码名称主题各项业务都保持行业领先的龙头券商2022年公司业绩表现较为稳健投行业务手续600030SH中信证券费净收入8654亿元同比增长611公司资本实力优势显著多项业务的经营业绩维持行业领先公司行业龙头地位稳固投行业务优势显著公司不断巩固投行业务核心优势业务收入延续较高增长2022601995SH中金公司年实现投行业务净收入7006亿元与上年基本持平财富管理业务突出公司拥有强大的投顾团队提供全面的财富管理服务公司不断发力金融科技坚持以科技创新引领业务发展主动运用先进理念技术和工具持续提000776SZ广发证券升公司金融科技与业务的深度融合及数字化水平2022年公司实现投行业务净收入610亿元同比增长4088互联网券商龙头公司自身拥有东方财富网天天基金等平台公司C端客户粘性强300059SZ东方财富东方财富披露年报2022年公司实现营业总收入12486亿元同比下降465归母净利润8509亿元同比下降051投资收益快速增长2023年一季度公司实现营业收入8993亿元同比增长2414601688SH华泰证券实现归母净利润3245亿元同比增长4649Q1实现投资净收益6319亿元同比大幅扭亏为盈资料来源东莞证券研究所6风险提示1宏观经济下行及利率波动风险证券行业表现与宏观经济环境密切相关若宏观请务必阅读末页声明9证券行业周报2023724-2023730经济下行市场流动性不足利率水平波动较大将导致证券发行与交易量减少行业整体表现不佳2股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入锐减经纪业务是证券公司重要的收入来源之一若股票和基金成交额大幅萎缩将导致经纪业务收入锐减3市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大自营业务是证券公司重要的收入来源之一若市场大幅波动压制企业股价表现将导致自营业务净收益减少4信用违约风险证券公司信用业务是资金占用型业务若信用违约量大幅上升公司将面临大额违约成本导致信用业务收入减少5公司治理机制变动风险若公司治理机制变动或规划发展方向变化或将与行业发展趋势相悖进而影响公司经营水平6资本市场改革进展不及预期若资本市场改革进展不及预期行业政策无法及时落地将影响证券行业改革进程从而影响企业相关业务收入7行业监管趋严风险若行业监管趋严或将导致公司原来正常经营的业务受到影响进而减少业务收入8行业竞争加剧风险各证券公司业务类型趋同加上近年来对外资证券公司限制逐步放开行业竞争加剧的情况下公司行业地位或将受到影响请务必阅读末页声明10证券行业周报2023724-2023730东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11