行业走势：本周上证指数上涨0.03%，沪深300指数下跌0.83%，创业板指数下跌2.29%，煤炭行业指数（中信）上涨4.23%。本周板块个股涨幅前5名分别为：安泰集团、平煤股份、晋控煤业、兖矿能源、山西焦煤；个股跌幅前2名分别为云煤能源、美锦能源。
　　本周观点：
　　8月原煤产量同比增幅稍有回升，单月进口煤量创2023年以来新高。生产端，据国家统计局，2023年8月全国原煤产量3.8亿吨，同比+2.0%，增速比7月份加快1.9个百分点。2023年1-8月份，全国累计原煤产量30.5亿吨，同比+3.4%。8月份日均原煤产量1233万吨，环比7月虽稍有提升，但仍为2023年以来单月低值。核心问题依旧是供给端的煤矿事故频发下安监趋严引发的供给收紧。据煤矿安全网及煤文化等公众号的不完全统计，仅山西省8月发生煤矿事故12起，发生地点包括吕梁、晋城、忻州等多个煤炭主产区。与此同时，各地持续加强对于各煤矿生产的安全监管，除中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见外，陕西、山西、内蒙、云南、四川、山东等多省陆续开展煤矿事故排查整治行动，以“自查+检查”的模式开展至少为期一个月的安全检查。进口端，据海关总署，2023年8月我国进口煤炭4433万吨，同比+50.5%，环比+12.92%，单月进口量为2023年以来新高。2023年1-8月全国累计进口煤炭3.1亿吨，同比增长82.0%。除放开澳煤增加进口来源外，据煤炭资源网，8月进口煤量增加原因还包括进口煤具备性价比优势，国内下游采购积极性强，叠加用煤旺季，促使进口量增幅明显。
　　8月火电发电量同比增速由增转降，水电同比增速相反。据国家统计局，2023年8月全国发电量8450亿千瓦时，同比+1.1%，增速比7月份放缓2.5个百分点。1-8月份，发电量58663亿千瓦时，同比+3.6%。分品种看，8月份，火电、风电增速由增转降，水电增速由降转增，核电、太阳能发电增速加快。8月，全国火力绝对发电量为5891亿千瓦时，火电同比-2.2%，7月份为+7.2%；风力发电量441亿千瓦时，风电同比-11.5%，7月份为+25.0%；水电量1466亿千瓦时，水电同比+18.5%，7月份为-17.5%；核电量383亿千瓦时，核电同比+5.5%，增速比7月份加快2.6个百分点；太阳能发电量269亿千瓦时，太阳能发电同比+13.9%，增速比7月份加快7.5个百分点。累计分品种看，1-8月份，火力绝对发电量为41390亿千瓦时，同比增长6.1%；水力绝对发电量7187亿千瓦时，同比下降15.9%；风力绝对发电量为5308亿千瓦时，同比增长14.4%；核电量为2883亿千瓦时，同比增长5.9%；太阳能绝对发电量为1894亿千瓦时，同比增长9.9%。值得注意的是，7月以来，西南地区降雨增加使得水库来水持续获得改善，以长江电力为例，据公司公告，进入三季度，特别是8月以来，受长江来水逐步转多影响，公司所属长江干流乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座梯级电站日发电量逐步增加，其中单日最大发电量超14亿千瓦时，单日发电量同比偏多6成左右。截止8月28日，公司上游其他流域梯级水库蓄水量也好于去年同期。当前乌东德、三峡等水库来水均较去年同期明显偏丰，其中乌东德天然来水基本接近多年均值水平。受六库联合调度效益逐步显现、以及降水和水库存水同比偏多等因素影响，预计下半年公司所属六座梯级电站发电量将较去年同期显著增加。预计来水恢复将对火电需求形成一定挤压，成为后续压制动力煤表现的利空因素之一。
　　海内外共振，动力煤价淡季不淡。据煤炭资源网，本周五（9月15日）秦港Q5500混煤价格报收于915元/吨，周环比+5.17%，周环比增幅高于上周，晋陕蒙主产地煤矿继续实现20-50元/吨不同幅度上涨。国内方面，前期政策密集出台以及8月宏观、金融数据发布依旧是提振项，“金九银十”下港口寻货积极，据煤炭资源网，目前询货采购的基本上是非电行业，特别是水泥、化工等与房地产和基建有关的行业，所寻货源以高热值煤为主，而这部分正好是港口因此前发运倒挂导致现有存货中较为短缺的，极易带动市场情绪，促使报价持续上涨。海外方面，据煤炭资源网，受印度电力需求增加以及澳大利亚液化天然气行业工人罢工影响，天然气期现货价格均大幅上涨，截至9月14日，NYMEX天然气期货收盘价报收于2.64美元/百万英热单位，周环比+5.04%，带动纽卡斯尔动力煤价格亦同步上行，周环比+2.2%。建议关注盈利稳健、历史分红可观的【中国神华】、【陕西煤业】,各财务指标逐步修复，新产能释放带来成长空间的煤炭央企【中煤能源】。
　　煤炭市场信息跟踪：
　　煤炭价格：据煤炭资源网，截至2023年9月15日，山西大同动力煤车板价报收于795元/吨，较上周上涨20元/吨（2.6%）；山西阳泉平定县动力煤车板价报收于805元/吨，较上周上涨35元/吨（2.5%）。陕西榆林动力块煤坑口价报收于980元/吨，较上周上涨50元/吨（5.4%）；韩城动力煤车板价报收于765元/吨，较上周上涨20元/吨（2.7%）。内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于466元/吨，较上周上涨16元/吨（3.6%）；内蒙古包头市动力煤车板价报收于674元/吨，较上周上

研究报告全文：2023年09月17日行业周报煤炭证券研究报告国内供应扰动海外能源涨价煤价淡季不淡投资评级领先大市-A维持评级行业走势本周上证指数上涨003沪深300指数下跌083首选股票目标价元评级创业板指数下跌229煤炭行业指数中信上涨423本周板块个股涨幅前5名分别为安泰集团平煤股份晋控煤业兖矿能源山西焦煤个股跌幅前2名分别为云煤能源美锦能源行业表现煤炭沪深30040本周观点308月原煤产量同比增幅稍有回升单月进口煤量创2023年以来新高20生产端据国家统计局2023年8月全国原煤产量38亿吨同比10020增速比7月份加快19个百分点2023年1-8月份全国累-10计原煤产量305亿吨同比348月份日均原煤产量1233万吨-202022-092023-012023-052023-09环比7月虽稍有提升但仍为2023年以来单月低值核心问题依旧资料来源Wind资讯是供给端的煤矿事故频发下安监趋严引发的供给收紧据煤矿安全网升幅1M3M12M及煤文化等公众号的不完全统计仅山西省8月发生煤矿事故12起相对收益150188-29发生地点包括吕梁晋城忻州等多个煤炭主产区与此同时各地绝对收益115133-108持续加强对于各煤矿生产的安全监管除中共中央办公厅国务院办周喆分析师公厅发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见外陕西山西SAC执业证书编号S1450521060003内蒙云南四川山东等多省陆续开展煤矿事故排查整治行动以zhouzhe1essencecomcn自查检查的模式开展至少为期一个月的安全检查进口端据林祎楠联系人海关总署2023年8月我国进口煤炭4433万吨同比505环比SAC执业证书编号S14501220700491292单月进口量为2023年以来新高2023年1-8月全国累计linynessencecomcn进口煤炭31亿吨同比增长820除放开澳煤增加进口来源外据煤炭资源网8月进口煤量增加原因还包括进口煤具备性价比优相关报告势国内下游采购积极性强叠加用煤旺季促使进口量增幅明显宏微观共振起效黑金偏强2023-09-108月火电发电量同比增速由增转降水电同比增速相反据国家统计运行局2023年8月全国发电量8450亿千瓦时同比11增速比7月安检制约供给动力煤价本2023-08-27份放缓25个百分点1-8月份发电量58663亿千瓦时同比36周小幅上行分品种看8月份火电风电增速由增转降水电增速由降转增7月原煤产量同比增速创近2023-08-20核电太阳能发电增速加快8月全国火力绝对发电量为5891亿两年新低西南来水恢复或千瓦时火电同比-227月份为72风力发电量441亿千瓦时影响后续电煤表现风电同比-1157月份为250水电量1466亿千瓦时水电同焦炭五轮提涨暂未落地焦2023-08-13比1857月份为-175核电量383亿千瓦时核电同比55煤涨价放缓增速比7月份加快26个百分点太阳能发电量269亿千瓦时太阳近忧远虑之下煤企如2023-08-07能发电同比139增速比7月份加快75个百分点累计分品种何破局煤电一体化或是方向看1-8月份火力绝对发电量为41390亿千瓦时同比增长61水力绝对发电量7187亿千瓦时同比下降159风力绝对发电量本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报煤炭为5308亿千瓦时同比增长144核电量为2883亿千瓦时同比增长59太阳能绝对发电量为1894亿千瓦时同比增长99值得注意的是7月以来西南地区降雨增加使得水库来水持续获得改善以长江电力为例据公司公告进入三季度特别是8月以来受长江来水逐步转多影响公司所属长江干流乌东德白鹤滩溪洛渡向家坝三峡葛洲坝六座梯级电站日发电量逐步增加其中单日最大发电量超14亿千瓦时单日发电量同比偏多6成左右截止8月28日公司上游其他流域梯级水库蓄水量也好于去年同期当前乌东德三峡等水库来水均较去年同期明显偏丰其中乌东德天然来水基本接近多年均值水平受六库联合调度效益逐步显现以及降水和水库存水同比偏多等因素影响预计下半年公司所属六座梯级电站发电量将较去年同期显著增加预计来水恢复将对火电需求形成一定挤压成为后续压制动力煤表现的利空因素之一海内外共振动力煤价淡季不淡据煤炭资源网本周五9月15日秦港Q5500混煤价格报收于915元吨周环比517周环比增幅高于上周晋陕蒙主产地煤矿继续实现20-50元吨不同幅度上涨国内方面前期政策密集出台以及8月宏观金融数据发布依旧是提振项金九银十下港口寻货积极据煤炭资源网目前询货采购的基本上是非电行业特别是水泥化工等与房地产和基建有关的行业所寻货源以高热值煤为主而这部分正好是港口因此前发运倒挂导致现有存货中较为短缺的极易带动市场情绪促使报价持续上涨海外方面据煤炭资源网受印度电力需求增加以及澳大利亚液化天然气行业工人罢工影响天然气期现货价格均大幅上涨截至9月14日NYMEX天然气期货收盘价报收于264美元百万英热单位周环比504带动纽卡斯尔动力煤价格亦同步上行周环比22建议关注盈利稳健历史分红可观的中国神华陕西煤业各财务指标逐步修复新产能释放带来成长空间的煤炭央企中煤能源煤炭市场信息跟踪煤炭价格据煤炭资源网截至2023年9月15日山西大同动力煤车板价报收于795元吨较上周上涨20元吨26山西阳泉平定县动力煤车板价报收于805元吨较上周上涨35元吨25陕西榆林动力块煤坑口价报收于980元吨较上周上涨50元吨54韩城动力煤车板价报收于765元吨较上周上涨20元吨27内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于466元吨较上周上涨16元吨36内蒙古包头市动力煤车板价报收于674元吨较上周上涨15元吨23煤炭库存据煤炭市场网截至2023年9月11日CCTD主流港口合计库存为57639万吨较上周下跌819万吨-14沿海港口库存为49307吨较上周下跌836万吨-17内河港口库存为8332万吨较上周上涨17万吨02北方港口库存为26947万吨较上周下跌1020万吨-36南方港口库存为30692万吨较上周上涨201万吨07华东港口库存为17062万吨本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报煤炭较上周持平华南港口库存为16608万吨较上周上涨174万吨11煤炭运价据煤炭市场网截至2023年9月15日中国沿海煤炭运价综合指数报收于4890点较上周下跌14-03秦皇岛-广州运价5-6万DWT报收于283元吨较上周持平秦皇岛-上海运价4-5万DWT报收于164元吨较上周持平秦皇岛-宁波运价15-2万DWT报收于350元吨较上周下跌01元吨-03风险提示煤价大幅波动风险下游需求增长低于预期安全事故生产风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报煤炭内容目录1本周观点52市场回顾621板块及个股表现722煤炭行业一览8221煤炭价格8222煤炭库存10223煤炭运价123产业动态134重点公告14图表目录图1我国月度原煤产量万吨5图2我国日均原煤产量按月度进行统计5图3我国原煤月度产量同比增速5图4我国月度煤炭进口量万吨5图5火电水电当月发电量同比增速对比6图6风电太阳能当月发电量同比增速对比6图7本周市场主要指数表现7图8本周煤炭行业个股涨跌幅前5名表现7图9煤炭指数表现及估值情况7图10本周煤炭行业相关数据一览8图11环渤海动力煤价格指数元吨9图12动力煤CCI5500长协大宗综合指数元吨9图13国际动力煤现货价格走势美元吨9图14山西省动力煤产地价格元吨10图15陕西省动力煤产地价格元吨10图16内蒙古动力煤产地价格元吨10图17秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨10图18CCTD主流港口合计库存万吨11图19沿海内河港口库存万吨11图20北方南方港口库存万吨11图21华东华南港口库存万吨11图22六大电厂合计日耗万吨12图23六大电厂合计库存万吨12图24六大电厂合计可用天数天12图25中国沿海煤炭运价综合指数13图26中国沿海煤炭运价情况元吨13本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报煤炭1本周观点8月原煤产量同比增幅稍有回升单月进口煤量创2023年以来新高生产端据国家统计局2023年8月全国原煤产量38亿吨同比20增速比7月份加快19个百分点2023年1-8月份全国累计原煤产量305亿吨同比348月份日均原煤产量1233万吨环比7月虽稍有提升但仍为2023年以来单月低值核心问题依旧是供给端的煤矿事故频发下安监趋严引发的供给收紧据煤矿安全网及煤文化等公众号的不完全统计仅山西省8月发生煤矿事故12起发生地点包括吕梁晋城忻州等多个煤炭主产区与此同时各地持续加强对于各煤矿生产的安全监管除中共中央办公厅国务院办公厅发布关于进一步加强矿山安全生产工作的意见外陕西山西内蒙云南四川山东等多省陆续开展煤矿事故排查整治行动以自查检查的模式开展至少为期一个月的安全检查进口端据海关总署2023年8月我国进口煤炭4433万吨同比505环比1292单月进口量为2023年以来新高2023年1-8月全国累计进口煤炭31亿吨同比增长820除放开澳煤增加进口来源外据煤炭资源网8月进口煤量增加原因还包括进口煤具备性价比优势国内下游采购积极性强叠加用煤旺季促使进口量增幅明显图1我国月度原煤产量万吨图2我国日均原煤产量按月度进行统计80000160070000140060000120050000100040000800300006002000040010000200001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023资料来源国家统计局安信证券研究中心资料来源国家统计局安信证券研究中心图3我国原煤月度产量同比增速图4我国月度煤炭进口量万吨18161050001530161480450014123040001210701030350010810300072082500646045040043442020003104240248205150012020101000-0900500-201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国产量原煤当月同比202120222023资料来源国家统计局安信证券研究中心资料来源海关总署安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报煤炭8月火电发电量同比增速由增转降水电同比增速相反据国家统计局2023年8月全国发电量8450亿千瓦时同比11增速比7月份放缓25个百分点1-8月份发电量58663亿千瓦时同比36分品种看8月份火电风电增速由增转降水电增速由降转增核电太阳能发电增速加快8月全国火力绝对发电量为5891亿千瓦时火电同比-227月份为72风力发电量441亿千瓦时风电同比-1157月份为250水电量1466亿千瓦时水电同比1857月份为-175核电量383亿千瓦时核电同比55增速比7月份加快26个百分点太阳能发电量269亿千瓦时太阳能发电同比139增速比7月份加快75个百分点累计分品种看1-8月份火力绝对发电量为41390亿千瓦时同比增长61水力绝对发电量7187亿千瓦时同比下降159风力绝对发电量为5308亿千瓦时同比增长144核电量为2883亿千瓦时同比增长59太阳能绝对发电量为1894亿千瓦时同比增长99值得注意的是7月以来西南地区降雨增加使得水库来水持续获得改善以长江电力为例据公司公告进入三季度特别是8月以来受长江来水逐步转多影响公司所属长江干流乌东德白鹤滩溪洛渡向家坝三峡葛洲坝六座梯级电站日发电量逐步增加其中单日最大发电量超14亿千瓦时单日发电量同比偏多6成左右截止8月28日公司上游其他流域梯级水库蓄水量也好于去年同期当前乌东德三峡等水库来水均较去年同期明显偏丰其中乌东德天然来水基本接近多年均值水平受六库联合调度效益逐步显现以及降水和水库存水同比偏多等因素影响预计下半年公司所属六座梯级电站发电量将较去年同期显著增加预计来水恢复将对火电需求形成一定挤压成为后续压制动力煤表现的利空因素之一图5火电水电当月发电量同比增速对比图6风电太阳能当月发电量同比增速对比2040353030153025252010202010155150100105-10-5052022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-03-20-5-1002023-072022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-08-30-102022-03-15-40-15-5中国产量火电当月同比中国产量水电当月同比中国产量风电当月同比中国产量太阳能当月同比资料来源国家统计局安信证券研究中心资料来源国家统计局安信证券研究中心海内外共振动力煤价淡季不淡据煤炭资源网本周五9月15日秦港Q5500混煤价格报收于915元吨周环比517周环比增幅高于上周晋陕蒙主产地煤矿继续实现20-50元吨不同幅度上涨国内方面前期政策密集出台以及8月宏观金融数据发布依旧是提振项金九银十下港口寻货积极据煤炭资源网目前询货采购的基本上是非电行业特别是水泥化工等与房地产和基建有关的行业所寻货源以高热值煤为主而这部分正好是港口因此前发运倒挂导致现有存货中较为短缺的极易带动市场情绪促使报价持续上涨海外方面据煤炭资源网受印度电力需求增加以及澳大利亚液化天然气行业工人罢工影响天然气期现货价格均大幅上涨截至9月14日NYMEX天然气期货收盘价报收于264美元百万英热单位周环比504带动纽卡斯尔动力煤价格亦同步上行周环比22建议关注盈利稳健历史分红可观的中国神华陕西煤业各财务指标逐步修复新产能释放带来成长空间的煤炭央企中煤能源2市场回顾本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报煤炭21板块及个股表现本周上证指数上涨003沪深300指数下跌083创业板指数下跌229煤炭行业指数中信上涨423本周板块个股涨幅前5名分别为安泰集团平煤股份晋控煤业兖矿能源山西焦煤个股跌幅前2名分别为云煤能源美锦能源图7本周市场主要指数表现图8本周煤炭行业个股涨跌幅前5名表现50300423254040250302002015012181000300100836702660-1050-083108055035-2000-229-30-055-231-50资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心图9煤炭指数表现及估值情况40001435001230001025008200061500410005002002021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-022023-04-022023-05-022023-06-022023-07-022023-08-022023-09-02煤炭指数中信左轴煤炭板块PETTM右轴资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报煤炭22煤炭行业一览图10本周煤炭行业相关数据一览类别单位本期上周较上周上月较上月上年较上年更新日期煤价指数环渤海动力煤价格指数元吨71607150017180-037340-252023915动力煤长协指数CCI5500元吨69906990007040-077200-292023915动力煤大宗指数CCI5500元吨87408740008420389000-292023915动力煤综合指数CCI5500元吨76907690007590137920-292023915煤炭价格山西大同动力煤车板价元吨795077502673008910990-2772023915阳泉平定县动力煤车板价元吨805078502574008811090-2742023915陕西榆林动力块煤坑口价元吨9800930054860014013650-2822023915韩城动力煤车板价元吨76507450277300488800-1312023915内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价元吨46604500364330766850-3202023915包头市动力煤车板价元吨67406590236400539350-2792023915港口秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨71507150007200-077350-272023915京唐港山西产主焦煤库提价元吨225002200023215004725500-1182023915海外纽卡斯尔动力煤现货价美元吨159615622213911474397-637202398欧洲ARA动力煤现货价美元吨113511350010251073250-651202398理查德RB动力煤现货价美元吨119411850810201713200-627202398煤炭库存CCTD主流港口煤炭库存万吨5763958458-1468426-15853201832023911沿海港口库存万吨4930750143-1756976-13546606582023911内河港口库存万吨833283150211450-27265952632023911北方港口库存万吨2694727967-3633662-19931004-1312023911南方港口库存万吨30692304910734764-117221973832023911华东港口库存万吨17062170620022311-23517954-502023911华南港口库存万吨16608164341117068-27102786162023911煤炭运价中国沿海煤炭运价综合指数点48904904-0347823840-4182023915秦皇岛-广州运价5-6万DWT元吨2832830029-0749-4182023915秦皇岛-上海运价4-5万DWT元吨16416400160630-4462023915秦皇岛-宁波运价15-2万DWT元吨350351-03342946-2462023915下游情况电力六大电厂合计日耗万吨79778318887-101862-762023915六大电厂合计库存万吨1407214433-251367529120681662023915六大电厂可用天数天176184-431541431392662023915资料来源煤炭市场网Wind煤炭资源网安信证券研究中心221煤炭价格据煤炭市场网截至2023年9月15日环渤海动力煤价格指数报收于716元吨较上周上涨1元吨01据Wind截至2023年9月15日动力煤CCI5500长协指数报收于699元吨较上周持平动力煤CCI5500大宗指数报收于874元吨较上周持平动力煤CCI5500综合指数报收于769元吨较上周持平本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报煤炭图11环渤海动力煤价格指数元吨图12动力煤CCI5500长协大宗综合指数元吨12000900011000850010000800075009000700080006500700060006000550050005000400045002020228202122820222282023228202131020223102023310动力煤长协指数CCI5500动力煤综合指数CCI5500环渤海动力煤价格指数动力煤大宗指数CCI5500资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心据Wind截至2023年9月8日纽卡斯尔动力煤现货价报收于1596美元吨较上周提高34元吨22欧洲ARA动力煤现货价报收于1135美元吨较上周持平理查德RB动力煤现货价报收于1194美元吨较上周提高09元吨08图13国际动力煤现货价格走势美元吨500045004000350030002500200015001000500002022119202341920237192021219202131920214192021519202161920217192021819202191920222192022319202241920225192022619202271920228192022919202311920232192023319202351920236192023819202210192021101920211119202112192022111920221219纽卡斯尔NEWC动力煤价格美元吨欧洲ARA动力煤价格美元吨理查德RB动力煤价格美元吨资料来源Wind安信证券研究中心据煤炭资源网截至2023年9月15日山西大同动力煤车板价报收于795元吨较上周上涨20元吨26山西阳泉平定县动力煤车板价报收于805元吨较上周上涨35元吨25陕西榆林动力块煤坑口价报收于980元吨较上周上涨50元吨54韩城动力煤车板价报收于765元吨较上周上涨20元吨27内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于466元吨较上周上涨16元吨36内蒙古包头市动力煤车板价报收于674元吨较上周上涨15元吨23据Wind截至2023年9月15日秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价报收于715元吨较上周持平本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报煤炭图14山西省动力煤产地价格元吨图15陕西省动力煤产地价格元吨230021002100190019001700170015001500130013001100110090090070070050050030030020222132021413202161320218132022413202261320228132023213202341320236132023813202221220214122021612202181220224122022612202281220232122023412202361220238122021101320211213202210132022121320211012202112122022101220221212大同动力煤6000大卡车板价元吨榆林动力块煤6000大卡坑口价元吨阳泉平定县动力煤5500大卡车板价元吨韩城动力煤5000大卡车板价元吨资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心图16内蒙古动力煤产地价格元吨图17秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨200090001800850016008000140012007500100070008006500600400600020055000500045002021-01-202022-01-202023-01-202021412202161220218122022212202241220226122022812202321220234122023612202381220211012202112122022101220221212鄂尔多斯达拉特旗混煤4500大卡坑口价元吨包头市动力煤5000大卡车板价元吨秦皇岛港平仓价动力煤Q5500K资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心222煤炭库存据煤炭市场网截至2023年9月11日CCTD主流港口合计库存为57639万吨较上周下跌819万吨-14沿海港口库存为49307吨较上周下跌836万吨-17内河港口库存为8332万吨较上周上涨17万吨02北方港口库存为26947万吨较上周下跌1020万吨-36南方港口库存为30692万吨较上周上涨201万吨07华东港口库存为17062万吨较上周持平华南港口库存为16608万吨较上周上涨174万吨11本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报煤炭图18CCTD主流港口合计库存万吨图19沿海内河港口库存万吨700009000080000600007000050000600004000050000400003000030000200002000010000100000000202131202231202331202131202231202331沿海港口库存内河港口库存CCTD主流港口合计库存资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心图20北方南方港口库存万吨图21华东华南港口库存万吨45000300004000025000350003000020000250001500020000150001000010000500050000000202131202231202331北方港口库存南方港口库存华东港口库存华南港口库存资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心据煤炭资源网截至2023年9月15日六大电厂合计日耗797万吨较上周上涨14万吨18六大电厂合计库存为14072万吨较上周下跌361万吨-25六大电厂合计可用天数为176天较上周下跌08天-43本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报煤炭图22六大电厂合计日耗万吨10090807060504030201002022615202131520214152021515202161520217152021815202191520221152022215202231520224152022515202271520228152022915202311520232152023315202341520235152023615202371520238152023915202111152021101520211215202210152022111520221215六大电厂合计日耗资料来源煤炭资源网安信证券研究中心图23六大电厂合计库存万吨图24六大电厂合计可用天数天160025140020120010001580010600400520000六大电厂合计库存可用天数资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心223煤炭运价据煤炭市场网截至2023年9月15日中国沿海煤炭运价综合指数报收于4890点较上周下跌14-03秦皇岛-广州运价5-6万DWT报收于283元吨较上周持平秦皇岛-上海运价4-5万DWT报收于164元吨较上周持平秦皇岛-宁波运价15-2万DWT报收于350元吨较上周下跌01元吨-03本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报煤炭图25中国沿海煤炭运价综合指数图26中国沿海煤炭运价情况元吨2000010001800090016000800140007006001200050010000400800030060002004000100002021226202222620232262021572021692022292023542023642023912021226202133120217132021813202191520223142022418202252420226272022728202283020231162023223202332820211027202111292021123020221010202211102022-12-13秦皇岛-广州5-6万DWT秦皇岛-上海4-5万DWT中国沿海煤炭运价综合指数秦皇岛-宁波15-2万DWT资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心3产业动态国家发展改革委产业司召开矿山建设专题座谈会9月11日据国家发展和改革委员会为加快推进国内矿山项目开发建设提升矿产资源供应保障能力近日国家发展改革委产业司召开矿山项目开发建设座谈会深入了解国内铁矿有色金属矿等重点矿山项目基本情况开发建设进展和面临的难点堵点认真听取有关政策措施意见建议并就下一步工作进行了深入研讨中国有色金属工业协会中国冶金矿山企业协会以及有关矿山开发设计单位代表参加了专题座谈会甘肃能化集团推动开启全省煤炭监测数字化智能化新时代9月11日据甘肃省国资委甘肃省煤炭大数据监测分析系统在甘肃煤炭交易中心上线运行该系统能够更及时更系统更全面完成全省煤炭产运销存数据填报收集整理分析能够全面分析全省煤炭运行情况市场供需情况煤炭上下游产业发展情况等对于保障全省煤炭安全稳定供应具有重要意义也标志着全省煤炭行业数字化智能化发展迈出重要步伐为进一步优化全省煤炭产运销存数据统计工作推动全省煤炭行业高质量发展甘肃能化集团煤炭交易中心依托互联网云计算和大数据技术以全省煤炭产运销存统计分析及全省中长期合同履约监管为核心成功研发出甘肃省煤炭大数据监测分析系统浩吉铁路开行以来累计完成煤炭运输超1300万吨9月11日据央视新闻随着满载煤炭的71451次列车从陕西靖边东站缓缓驶出一路向南开往湖北襄州北站标志着浩吉铁路今年以来已累计开行万吨重载列车突破800列同时也意味着浩吉铁路北煤南运大通道作用的凸显为保障国家能源安全服务经济社会发展提供了可靠运力保证浩吉铁路全长18135公里北起内蒙古鄂尔多斯市境内的浩勒报吉南站途经内蒙古陕西山西河南湖北湖南江西七省区终到江西吉安站是世界上一次性建成并开通运营里程最长的重载铁路也是我国重要的能源运输大通道自2022年1月10日开行以来浩吉铁路万吨重载列车已累计发车1666列完成煤炭运输13427万吨对加大陕蒙地区电煤运输力度促进区域经济社会协调发展发挥了积极作用开展露天矿山边坡监测系统建设及联网工作9月12日据国家矿山安全监察局为深入贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要指示批示精神深刻吸取内蒙古阿拉善新井煤业有限公司露天煤矿222特别重大坍塌事故教训有效防范和遏制露天矿山重特大事故发生经研究国家矿山安全监察局决定开展露天矿山边坡监测系统建设及联网工作本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报煤炭山西焦煤集团与山西国际能源集团签署合作协议9月13日据山西焦煤集团山西焦煤集团山西国际能源集团合作协议签约仪式在山西焦煤大厦举行根据协议双方将充分发挥在产业资源技术和市场等多领域优势本着紧密合作互相支持共同发展合作共赢的原则在电煤中长期合同签订履约电力市场交易煤矸石综合利用粉煤灰矿井填充新能源项目开发及其他领域方面开展战略合作推动双方企业高质量发展同时双方高层将建立不定期互访制度按需开展市场信息行业动态技术创新业务往来产业投资等方面的交流8月份全社会用电量同比增长399月14日据国家能源局国家能源局发布8月份全社会用电量等数据8月份全社会用电量8861亿千瓦时同比增长39分产业看第一产业用电量142亿千瓦时同比增长86第二产业用电量5458亿千瓦时同比增长76第三产业用电量1711亿千瓦时同比增长66城乡居民生活用电量1550亿千瓦时同比下降99商务部上周全国煤炭价格小幅上涨9月14日据商务部监测上周9月4日至10日全国煤炭价格小幅上涨其中炼焦煤动力煤二号无烟块煤每吨1298元837元和1337元分别上涨3211和08钢材价格略有上涨其中螺纹钢高速线材焊接钢管每吨3933元4143元和4433元分别上涨0907和0659亿元助力青海能源鱼卡二井田煤炭项目9月15日据青海新闻网为进一步加强青海省煤炭能源保障缓解全省煤炭供求矛盾青海能源集团全力推进海西鱼卡二井田项目建设近日青海能源集团所属的鱼卡二井田项目融资工作取得新进展由国家开发银行青海省分行中国进出口银行陕西省分行中国农业银行青海省分行三家省内外银行共同组建银团为井田项目建设提供59亿元资金支持助力青海能源集团煤炭开发跑出加速度全国重大事故隐患专项排查整治2023行动进入精准执法阶段9月15日据应急管理部近日国务院安委会办公室通报全国重大事故隐患专项排查整治2023行动进展情况据悉专项行动分为动员部署阶段企业自查自改和部门帮扶阶段部门精准执法阶段和总结提高四个阶段目前全国已有29个省份进入精准执法阶段专项行动开展以来各级各部门共排查重大事故隐患1912万项其中部门检查发现1138万项整改884万项企业自查发现774万项整改645万项各级政府挂牌督办316万项整改212万项全国生产安全事故总量死亡人数同比大幅下降18个省份较大事故起数同比下降或持平取得阶段性成效4重点公告甘肃能化关于对科贝德公司增资投资建设海石湾煤矿地面抽采煤层气氦气分离中试项目的公告9月11日公司发布公告为了实现资源综合利用进一步提高地面抽采煤层气的利用效率发挥地面抽采煤层气中氦气经济效益由全资子公司窑街煤电集团有限公司以下简称窑煤公司作为投资主体对其全资子公司甘肃科贝德煤与煤层气开发技术有限公司以下简称科贝德增资1730万元用于建设窑街煤电集团有限公司海石湾煤矿地面抽采煤层气氦气分离中试项目本次增资后科贝德仍为窑煤公司全资子公司潞安环能2023年8月主要运营数据公告9月11日公司发布公告8月原煤产量503万吨同比393商品煤销量457万吨同比247甘肃能化关于出资设立全资子公司的公告本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14行业周报煤炭9月11日公司发布公告为进一步整合内部资源提高资产运营效率充分发挥王家山煤矿洗煤厂煤炭洗选加工功能管理优势公司以下属王家山煤矿原有选煤厂为基础设立全资子公司甘肃靖煤晶虹煤炭开发有限公司以下简称煤炭开发公司最终以省市场监督管理局核定名称为准公司以现金和固定资产出资其中现金出资2000万元固定资产预计12600万元最终数据以审计结果为准出资后公司持有煤炭开发公司100股份为公司全资子公司甘肃能化关于投资建设海石湾煤矿深部扩大区煤层气开采利用项目的公告9月11日公司发布公告为确保下属海石湾煤矿生产接续和安全生产保护生态环境实现煤层气资源的综合利用提高企业经济效益公司投资建设海石湾煤矿深部扩大区煤层气开采利用项目该项目由全资子公司窑街煤电集团有限公司以下简称窑煤公司作为投资和实施主体进行建设按照海石湾煤矿生产接续需要和煤层气抽采长远规划超前规划对海石湾煤矿深部扩大区煤层气进行预抽采项目总投资51864万元通过自有资金或银行贷款等方式解决甘肃能化关于调整2023年度财务预算中投资计划部分内容的公告9月11日公司发布公告根据公司各矿生产实际和经营发展需要对2023年度上述投资计划作出调整具体情况如下2023年公司固定资产投资新增2154657万元其中安全生产1266517万元维简及更新改造767940万元2023年安全改造120200万元主要是根据采掘接续需要公司下属王家山矿东一405工作面综采设备计划资金515000万元红会一矿南104-1工作面综采设备计划资金506000万元瓦斯治理及防灭火新增投资136060万元矿压防治新增投资120200万元设备运输新增投资216000万元安全生产调度智能化建设及生产车间新增投资164848万元废水资源化提标改造新增投资316849万元白银热电公司嵌入DCS智能监调系统智慧电厂二期1项计划资金179700万元平煤股份关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书9月12日公司发布公告本次回购股份的资金总额不低于人民币20000万元含且不超过人民币30000万元含按本次回购价格上限1278元股含回购资金总额下限20000万元含上限30000万元含测算本次拟回购数量约为1565万股至2347万股约占公司目前总股本的比例为068至101前述回购股份拟用于股权激励永泰能源关于所属控股公司敦煌市汇宏矿业开发有限公司与陕西丰源钒业科技发展有限公司签署钒资源合作协议的公告9月13日公司发布公告公司所属控股公司敦煌市汇宏矿业开发有限公司以下简称汇宏矿业与陕西丰源钒业科技发展有限公司以下简称丰源钒业签署合作协议拟通过各自优势扩大双方在钒资源产业链上的市场份额创造更大商业价值本次合作有利于公司快速抢占优质钒资源市场份额有效拓展和锁定市场优质客户资源加快公司所属钒矿项目形成收入和利润推动公司全钒液流电池全产业链储能产业发展步伐陕西黑猫关于子公司内蒙古黑猫100万吨年焦炭项目投产的公告9月13日公司发布公告公司全资子公司内蒙古黑猫煤化工有限公司焦炉煤气综合利用项目二期的一期100万吨年焦炭项目已于近日开始试生产运行该项目投产后公司将新增100万吨年焦炭产能公司焦炭产能达到880万吨年开滦股份关于控股东承诺不减持公司股票的公告9月14日公司发布公告基于对公司未来发展前景的信心以及长期投资价值的认可为促进公司持续稳定健康发展维护广大投资者利益开滦集团承诺自2023年9月15日起6个月内2023年9月15日至2024年3月14日开滦集团不以任何方式主动减持所持有的公司股票在上述承诺期间内若由于公司送红股转增股本配股等原因增加的股份亦遵守上述不减持的承诺本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页15行业周报煤炭平煤股份关于平煤转债开始转股的公告9月15日公司发布公告经中国证券监督管理委员会证监许可2023217号文核准平顶山天安煤业股份有限公司以下简称公司于2023年3月16日公开发行2900万张可转换公司债券以下简称可转债每张面值为人民币100元发行总额为人民币29亿元期限6年根据有关规定和平顶山天安煤业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书以下简称募集说明书的约定公司本次发行的平煤转债自2023年9月22日起可转换为本公司股份本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页16行业周报煤炭行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页17行业周报煤炭免责声明收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页18