本周点评：
　　本周四大期指对应的指数震荡收跌，股指期货基差受市场情绪与均值回复力量影响继续下行。前期各品种合约基差已处于历史较高位置，基差继续上行的阻力较大，后续IC与IM合约基差或将受对冲盘与市场情绪叠加影响，而IF与IH受政策落地影响多头力量止盈离场，合约减仓带动基差下行，后续基差继续下行的阻力或较小。
　　内容摘要：
　　多数合约基差下行：2023年9月8日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为86.49，沪深300指数分红点位为89.25，上证50指数分红点位为78.78，中证1000指数分红点位为59.79。除IH2403合约以外，IC、IF、IH、IM合约分红调整基差相对上周有所下行。IC持仓额低于2022年初以来中位数，IF、IH持仓额高于2022年初以来中位数，IM持仓额处于上市以来最高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的年化基差分别为-1.38%、3.07%、2.98%、-2.70%。
　　期现对冲策略表现：2023年以来IC合约当月连续对冲收益0.25%，季月合约对冲收益-0.58%，最低贴水策略收益1.13%。截至2023年9月8日，IC最低贴水策略选择IC2312合约进行对冲，IF选择IF2309合约，IH选择IH2309合约进行对冲，IM选择IM2403合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现更优且较为稳定，2023年以来IC合约跨期套利策略收益率2.12%，IF跨期套利收益率1.08%，IH跨期套利收益率0.34%，IM跨期套利收益率3.26%。
　　基差收敛变动分析：本周四大期指对应的指数震荡下行，前期各品种合约由于受到分红等影响基差大幅上行，已经处于历史较高位置，受到均值回复力量的影响，本周四大期指基差持续下行，且前期利好政策落地后，IF与IH多头力量止盈离场进一步带动各期指基差的下行，后续各品种基差的变动或出现分化。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。