截止至9月3日，银行理财存续规模约为25.88万亿元，较8月21日-8月27日环比减少1834.26亿元，存续产品为35872款，环比增加142款。从机构类型来看，股份理财子和国有理财子存续规模明显环比减少；从投资性质来看，现金管理型产品存续规模大幅环比减少；从运作模式来看，开放式净值型产品存续规模大幅环比减少；从投资期限来看，每日开放型产品存续规模大幅环比减少，其他期限产品变化较小。
　　 8月28日-9月3日当周新发行理财产品572款，环比增加27款，初始募集规模39.12亿元，环比减少373.35亿元，新发产品平均业绩比较基准为3.50%，环比下降2bp。从机构类型来看，农村金融机构、城市商业银行和股份理财子分别新发148、142、133款产品；从投资性质来看，现金管理类产品环比多发49款；从投资期限来看，每日开放型产品新增72款，环比增加49款。
　　8月28日-9月3日到期理财产品597款共1093.59亿元，环比增加72.05亿元。其中，封闭式净值型理财产品到期933.31亿元、封闭式非净值型产品到期30.69亿元，开放式净值型产品到期129.59亿元。未来三周预计理财产品到期规模分别为1341.62亿元、1009.46亿元和1135.14亿元。
　　风险提示：银行理财规模波动，资金利率波动，债市小幅度调整

研究报告全文：TableMain证券研究报告固定收益周报2023年9月7日固定收益周报债市调整下银行理财存续规模固定收益周报证券分析师下降徐亮2023828-2023903资格编号S0120521060004TableSummary邮箱xuliang3teboncomcn投资要点截止至9月3日银行理财存续规模约为2588万亿元较8月21日-8月27日研究助理环比减少183426亿元存续产品为35872款环比增加142款从机构类型来卢仁扬姓名看股份理财子和国有理财子存续规模明显环比减少从投资性质来看现金管理型产品存续规模大幅环比减少从运作模式来看开放式净值型产品存续规模邮箱luryTeboncomcn邮箱xxxxxteboncomcn大幅环比减少从投资期限来看每日开放型产品存续规模大幅环比减少其他期限产品变化较小相关研究8月28日-9月3日当周新发行理财产品572款环比增加27款初始募集规模19月的债券策略2023933912亿元环比减少37335亿元新发产品平均业绩比较基准为350环比下降2bp从机构类型来看农村金融机构城市商业银行和股份理财子分别新2半年报披露后有哪些转债投资发148142133款产品从投资性质来看现金管理类产品环比多发49款机会202392从投资期限来看每日开放型产品新增72款环比增加49款3地产形势探析且行且观2023918月28日-9月3日到期理财产品597款共109359亿元环比增加7205亿元其中封闭式净值型理财产品到期93331亿元封闭式非净值型产品到期30694从机构重仓券的角度看信用债亿元开放式净值型产品到期12959亿元未来三周预计理财产品到期规模分别下沉思路2023831为134162亿元100946亿元和113514亿元5国债期货如何应对权益市场情绪的好转2023829风险提示银行理财规模波动资金利率波动债市小幅度调整请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报内容目录1银行理财存续规模428月28日-9月3日新发产品情况638月28日-9月3日及未来到期情况104风险提示11信息披露12212请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报图表目录图1全市场银行理财存续规模及数量右轴单位款左轴单位亿元4图2银行理财存续规模不同机构类型产品占比变化单位5图3银行理财存续规模不同投资性质产品占比变化单位5图4银行理财存续规模不同运作模式产品占比变化单位6图5银行理财存续规模不同投资期限产品占比变化单位6图6全市场银行理财新发规模及数量右轴单位款左轴单位亿元6图7新发产品业绩基准-按期限类型单位7图8新发产品业绩基准-按机构类型单位7图9新发产品业绩基准-按投资类型单位7图10新发产品业绩基准-按运作模式单位7图11新发产品数量-按期限类型单位款7图12新发产品数量-按机构类型单位款7图13新发产品数量-按投资类型单位款8图14新发产品数量-按运作模式单位款8图15理财产品到期压力左轴单位亿元右轴单位款10表1银行理财存续规模分类型情况单位亿元5表2银行理财新发产品数量分类单位款8表3银行理财新发产品业绩比较基准分类单位9表4银行理财新发产品初始募集规模分类单位亿元9312请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报1银行理财存续规模根据普益标准监测数据截止至9月3日银行理财存续规模约为2588万亿元较8月21日-8月27日环比减少183426亿元存续产品为35872款环比增加142款图1全市场银行理财存续规模及数量右轴单位款左轴单位亿元资料来源普益标准德邦研究所从机构类型来看股份理财子和国有理财子存续规模明显环比减少截至2023年9月3日股份理财子和国有理财子存续规模分别为1100万亿元和850万亿元分别环比减少63685亿元和122187亿元从投资性质来看现金管理型产品存续规模大幅环比减少截止至9月3日现金管理型产品规模下降177612亿元至7851010亿元固定收益类产品环比增加094亿元至1726万亿元从运作模式来看开放式净值型产品存续规模大幅环比减少截止至9月3日开放式净值型产品存续规模为2086万亿元较上周规模下降217114亿元封闭式净值型产品存续规模有所增加环比增加33689亿元至5020635亿元从投资期限来看每日开放型产品存续规模大幅环比减少其他期限产品变化较小截止至9月3日每日开放型产品存续规模为1008万亿元环比减少198020亿元412请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报表1银行理财存续规模分类型情况单位亿元分类2023-07-302023-08-062023-08-132023-08-202023-08-272023-09-03环比变化城商理财子251731425272772534784253144125334162530091-3325城市商业银行2196338219868521988652196536219502021991134093股份理财子109301321102576011045088110331481106606411002379-63685股份制商业银行4184044088304073994057714080244116203596国有控股银行209472133521282214142088620625-261机构类型国有理财子846015285688298618437862752686258318503644-122187合资理财子511685123250495505965092951106177农村金融机构102867610327311032078102989610259691023802-2167农商理财子121233121821121667120825120803121136334外资银行155211552115496154961549615496000固定收益类168897261703052117111026171733411725741617257510094混合类731772728256719758711628705176699293-5883投资性质权益类440084489244470443304423544028-206商品及金融衍生品类413842164189417341504158009现金管理型806740781412748143310807633780286227851010-177612封闭式净值型49323264956456496689849720314986946502063533689运作模式开放式净值型208275592101556621078695210606172107549220858377-217114每日开放型101799951031529310351619103082711028053510082514-1980201个月含以内332734533816053418550345174134866133482866-37471个月-3个月含2034401205670920662812073603208865720951476490投资期限3个月-6个月含22734012277849230963123293352349179235556063816个月-1年含303594830234883000167297682929772382976408-8301年不含-3年含40558564056871404219540348544025117403088857713年以上755488761632758106758890757283758071787资料来源普益标准德邦研究所图2银行理财存续规模不同机构类型产品占比变化单位图3银行理财存续规模不同投资性质产品占比变化单位资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所512请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报图4银行理财存续规模不同运作模式产品占比变化单位图5银行理财存续规模不同投资期限产品占比变化单位资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所28月28日-9月3日新发产品情况根据普益标准截止到9月3日统计的新发周度数据8月28日-9月3日当周新发行理财产品572款环比增加27款初始募集规模3912亿元环比减少37335亿元新发产品平均业绩比较基准为350环比下降2bp图6全市场银行理财新发规模及数量右轴单位款左轴单位亿元资料来源普益标准德邦研究所从机构类型来看2023年8月28日-9月3日农村金融机构城市商业银行和股份理财子分别新发148142133款产品已披露的初始募集规模分别为056亿元517亿元2381亿元平均业绩比较基准分别为350367337从新发产品环比数量变化来看城商理财子波动较大环比多发37款从新发产品环比业绩比较基准变化来看股份行波动较大环比上调13bp从投资性质来看2023年8月28日-9月3日新发固定收益类产品497款环比减少22款平均业绩比较基准349现金管理类产品环比多发49款从运作模式来看封闭式净值型产品依旧是主要发行的产品类型8月28日-9月3日封闭式净值产品新发460款平均业绩比较基准为350开放式净值产品新增112款环比增加58款平均业绩比较基准为346612请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报从投资期限来看8月28日-9月3日每日开放型产品新增72款环比增加49款业绩基准环比下降50bp至2116个月以上至3年的新发产品数量环比减少较为明显1年不含-3年含6个月-1年含分别新发175款和151款环比减少13款和17款图7新发产品业绩基准-按期限类型单位图8新发产品业绩基准-按机构类型单位资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所图9新发产品业绩基准-按投资类型单位图10新发产品业绩基准-按运作模式单位资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所图11新发产品数量-按期限类型单位款图12新发产品数量-按机构类型单位款资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所712请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报图13新发产品数量-按投资类型单位款图14新发产品数量-按运作模式单位款资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所表2银行理财新发产品数量分类单位款分类2023-07-302023-08-062023-08-132023-08-202023-08-272023-09-03环比变化城商理财子61546347488537城市商业银行149132147149152142-10股份理财子101891001141271336股份制商业银行352364-2国有控股银行机构类型国有理财子704451465747-10合资理财子4456451农村金融机构1261541601571441484农商理财子61069660外资银行251121固定收益类498471525514519497-22混合类81065550投资性质权益类733110商品及金融衍生品类1现金管理型813112206949封闭式净值型461438482481491460-31运作模式开放式净值型615953505411258每日开放型14155152372491个月含以内14864951个月-3个月含182224202316-7投资期限3个月-6个月含11512712813312713146个月-1年含166147196174168151-171年不含-3年含175154161170188175-133年以上2419131311110资料来源普益标准德邦研究所812请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报表3银行理财新发产品业绩比较基准分类单位分类2023-07-302023-08-062023-08-132023-08-202023-08-272023-09-03环比变化城商理财子390387387368367371004城市商业银行369370364371370367-003股份理财子348345343346341337-004股份制商业银行383385330321336349013国有控股银行机构类型国有理财子326342329325325320-005合资理财子344351337336344340-004农村金融机构359357358360360350-010农商理财子374306339357351348-003外资银行295295295295000固定收益类357357354354352349-003混合类471408447376378422044投资性质权益类440商品及金融衍生品类现金管理型211封闭式净值型357358356355353350-003运作模式开放式净值型371348346343347346-001每日开放型306223288325261211-0501个月含以内280231293291303286-0171个月-3个月含315297301310299287-012投资期限3个月-6个月含318328319318317316-0016个月-1年含3443483513483413460051年不含-3年含393387387385389382-0073年以上435450461430443437-006资料来源普益标准德邦研究所表4银行理财新发产品初始募集规模分类单位亿元分类2023-07-302023-08-062023-08-132023-08-202023-08-272023-09-03环比变化城商理财子1096385781168178546443028-6415城市商业银行1348410007926799577022517-6505股份理财子48082324835341952029215192381-19138股份制商业银行6811776222911255330075国有控股银行机构类型国有理财子28352203781975177483552600-2952合资理财子628297736369298农村金融机构57255940541846631742056-1686农商理财子653392332924417外资银行固定收益类1064067869910044582327406463912-36734混合类33410642722119479投资性质权益类1639085108123商品及金融衍生品类080现金管理型109003000008000000000封闭式净值型104899770419540281349401583067-37091运作模式开放式净值型36702809542331041089845-244912请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报每日开放型289221472075222000-2221个月含以内0070593779702993340351个月-3个月含24705354644834533060510-2549投资期限3个月-6个月含27802196513257625208115791199-103806个月-1年含273821742621095144309397788-86091年不含-3年含42521355603776139546162631080-151833年以上751715792096770428资料来源普益标准德邦研究所38月28日-9月3日及未来到期情况根据普益标准提供的数据8月28日-9月3日到期理财产品597款共109359亿元环比增加7205亿元其中封闭式净值型理财产品到期93331亿元封闭式非净值型产品到期3069亿元开放式净值型产品到期12959亿元未来三周预计理财产品到期规模分别为134162亿元100946亿元和113514亿元图15理财产品到期压力左轴单位亿元右轴单位款资料来源普益标准德邦研究所图15理财产品到期分布-按机构类型单位亿元图16理财产品到期分布-按投资性质单位亿元资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所1012请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报图17理财产品到期分布-按运作模式单位亿元图18理财产品到期分布-按投资期限单位亿元资料来源普益标准德邦研究所资料来源普益标准德邦研究所4风险提示银行理财规模波动资金利率波动债市小幅度调整1112请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明固定收益周报信息披露分析师与研究助理简介徐亮德邦证券研究所固定收益首席分析师著有国债期货投资策略与实务一书研究风格偏投资实务和债券策略在利率债信用债转债国债期货等的交易和配置上有精细化的研究框架和思路擅长从资产性价比交易行为市场隐含信息量化分析等角度挖掘投资机会卢仁扬德邦证券研究所固定收益研究员西南财经大学经济学学士香港中文大学金融硕士5年宏观利率研究经验曾就职于日本第二大资产管理公司大和投资莫尼塔研究担任宏观分析师主要擅长货币政策分析流动性和同业存单跟踪和走势判断宏观政策研究海外经济研究分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现买入相对强于市场表现20以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评增持相对强于市场表现520的公司股价或行业指数的涨跌幅级中性相对市场表现在-55之间波动相对同期市场基准指数的涨跌幅减持相对弱于市场表现5以下2市场基准指数的比较标准A股市场以上证综指或深证成指为基优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上行业投资评准香港市场以恒生指数为基准美中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间国市场以标普500或纳斯达克综合指级数为基准弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1212请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明