市场环境
　　 9月4日，A股四大股指全线回升，其中上证指数上涨1.40%，报收3177.06点；深成指上涨1.41%，报收10611.74点；创业板指上涨0.85%，报收2118.03点；科创50指数上涨0.82%，报收942.43点。市场成交8,881亿元，较前日大幅增加1,412亿元。行业板块方面，家居用品（5.08%），工程机械（4.19%），钢铁（3.53%）涨幅居前；无行业板块下跌。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌分别为4,188/85/986。从资金面上看，北上资金当日净流入68.85亿元，结束了连续5天净流出态势，其中沪股通净流入38.26亿元，深股通净流入30.59亿元，今年以来净流入1,475.38亿元，开通以来累计净流入18,721.35亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展120亿元7天逆回购操作，中标利率为1.80%，较前期持平，当日有3,320亿元逆回购到期，当日净回笼3,200亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为0.76、-4.02、-8.05与-4.33点，各品种基差均走弱，其中IM近月合约贴水收窄，IC近月合约转为升水，IF与IH近月合约升水走扩，此外，IH与IF4个期限的合约均为升水，市场仍然对大盘风格预期较为积极。从盘面上看，现货市场呈现普涨格局，期货作为衍生品与之形成共振，表明市场情绪逐步转强；现货市场成交额再度放大，下方承接能力较强；此外，北向资金作为短期资金重要的边际增量，重新净流入有利于市场向上运行，而中长期加快入市将有利于市场持续走强。整体上看，当前估值性价比较为理想，随着利好政策的不断释放，市场震荡走强的概率较大。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年9月5日星期二股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC230914558338832510845933899136637-19935825457506-4022309中证IC2310149583988586124712109166102173582885754-10022310中证IC23121515832086616133187334710115728775823457454-2222312中证IC240315258190872713282634043492123358085731810782403中证IC500137582987901356488730013599405----------500沪深IF230916738570632842439708148166129-1563850637938-8052309沪深IF23101693868064459846915021184617203860838036-19052310沪深IF231217138888654196932287576770984597388238234-39852312沪深IF24031703915065436184230931356410303906638496-66052403沪深IF300152384905751423852010023793473----------300上证IH2309190258184825189340027098924627552578225336-4332309上证IH2310187258744765169399756836616362584625398-9932310上证IH231219325988492137811069355405671494259425496-21332312上证IH2403186261784782385186507539738726142570-40332403上证IH501792577545240656936006761313----------50中千IM230916561980100449221605673310262291761806609760762309中千IM2310165619661008497261189311736105261796609582162310中千IM2312162618689881456617893757005367961686608811962312中千IM240316461718994515563168429466526615186072426962403中证IM1000150619889161555072810016777071----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅9月4日A股四大股指全线回升其中上证指数上涨140报收317706点深成指上涨141报收1061174点创业板指上涨085报收211803点科创50指数上涨082报收94243点市场成交8881亿元较前日大幅增加1412亿元行业板块方面家居用品508工程机械419钢铁353涨幅居前无行业板块下跌从市场强弱看IHIFIMIC个股涨平跌分别为418885986从资金面上看北上资金当日净流入6885亿元结束了连续5天净流市场环境出态势其中沪股通净流入3826亿元深股通净流入3059亿元今年以来净流入147538亿元开通以来累计净流入1872135亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展120亿元7天逆回购操作中标利率为180较前期持平当日有3320亿元逆回购到期当日净回笼3200亿元基差方面IMICIF与IH9月合约基差分别为076-402-805与-433点各品种基差均走弱其中IM近月合约贴水收窄IC近月合约转为升水IF与IH近月合约升水走扩此外敬请阅读末页的重要说明金融研究IH与IF4个期限的合约均为升水市场仍然对大盘风格预期较为积极从盘面上看现货市场呈现普涨格局期货作为衍生品与之形成共振表明市场情绪逐步转强现货市场成交额再度放大下方承接能力较强此外北向资金作为短期资金重要的边际增量重新净流入有利于市场向上运行而中长期加快入市将有利于市场持续走强整体上看当前估值性价比较为理想随着利好政策的不断释放市场震荡走强的概率较大观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明