最近市场情况
　　发行达成率：1.按评级来看，九月第一周AAA级存单发行达成率为93%，较上一周下降0.4%；AA+级存单发行达成率为72%，较上一周上升30%；AA级存单发行达成率为66%，较上一周上升14%；AA-级存单发行达成率为100%，较上一周上升50%。2.按银行来看，股份制商业银行存单发行达成率为94%，较上一周下降1%；城市商业银行存单发行达成率为76%，较上一周上升5%；农村商业银行存单发行达成率为91%，较上一周下降5%；其他机构存单发行达成率为70%，较上一周下降18%。
　　信用利差：1.按评级来看，九月第一周AAA-级存单信用利差为1.06bps；AA+级存单信用利差为6.00bps；AA级存单信用利差为13.00bps；AA-级存单信用利差为22.00bps；A+级存单信用利差为44.00bps；A级存单信用利差为70.00bps；A-级存单信用利差为96.00bps。2.按银行来看，城商行发行存单信用利差为17bps；农商行发行存单信用利差为15bps。
　　发行市场概况
　　同业存单各期限发行利率：1个月2.05%,3个月2.16%,6个月2.30%。1个月、3个月、6个月涨跌幅分别为+13.94bps、+9.14bps、+9.29bps。
　　发行数量：九月第一周发行同业存单213款，融资2421.2亿元，发行规模较上周下降。截至2023年09月01日，存量同业存单15200款，共计145239.3亿元。
　　发行期限结构：与前一周相比，九月第一周，1个月、9个月、1年同业存单发行占比下降，3个月、6个月同业存单发行占比上升。其中，1年同业存单发行占比最高，为48.6%。
　　发行主体结构：与前一周相比，九月第一周发行同业存单的商业银行中，国有行发行占比上升，城商行、股份行、农商行占比下降。其中，国有行同业存单发行占比最高，为43.3%。
　　发行银行：九月第一周，交通银行同业存单发行321亿元占据首位，中国邮政储蓄银行发行276亿元排名第二。
　　同业存单持有人概况
　　持有人结构：截至2023年7月底，在上海清算所托管的存单总额为147,577亿元，较上月上升。其中，广义基金持有78,376亿元，占比53.1%，较上月上升；商业银行及政策行持有54,766亿元，占比37.1%，较上月下降；非银机构及其他持有14,435亿元，占比9.8%，较上月下降。
　　银行持有情况：截至2023年7月底，农商行持有存单21,205亿元，占比38.7%，较上月上升；国有商业银行持有存单10,223亿元，占比18.7%，较上月上升；城商行持有存单7,513亿元，占比13.7%，较上月上升；政策行持有存单6,310亿元，占比11.5%，较上月上升；股份行持有存单2,918亿元，占比5.3%，较上月下降。
　　风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId银行title同业存单发行规模下行同业存单周报20230826-20230901investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年9月02日onChange行相关报告relatedReport投资要点业同业存单周报20230819-summary最近市场情况202308252023-08-26周发行达成率1按评级来看九月第一周AAA级存单发行达成率为93报较上一周下降04AA级存单发行达成率为72较上一周上升30AA级存单发行达成率为66较上一周上升14AA-级存单发行达成率为100较上一周上升502按银行来看股份制商业银行存单发行达成率为94较上一周下降1城市商业银行存单发行达成率为分析师emailAuthor76较上一周上升5农村商业银行存单发行达成率为91较上一陈绍兴SACS0190517070003周下降5其他机构存单发行达成率为70较上一周下降18chenshaoxxyzqcomcn信用利差1按评级来看九月第一周AAA-级存单信用利差为106bpsAA级存单信用利差为600bpsAA级存单信用利差为1300bpsAA-级王尘存单信用利差为2200bpsA级存单信用利差为4400bpsA级存单信用SACS0190520060001利差为7000bpsA-级存单信用利差为9600bps2按银行来看城商行wangchenyjyxyzqcomcn发行存单信用利差为17bps农商行发行存单信用利差为15bps曹欣童发行市场概况SACS0190522060001同业存单各期限发行利率1个月2053个月2166个月2301caoxintongxyzqcomcn个月3个月6个月涨跌幅分别为1394bps914bps929bps发行数量九月第一周发行同业存单213款融资24212亿元发行规模assAuthor较上周下降截至2023年09月01日存量同业存单15200款共计1452393亿元发行期限结构与前一周相比九月第一周1个月9个月1年同业存单发行占比下降3个月6个月同业存单发行占比上升其中1年同业存单发行占比最高为486发行主体结构与前一周相比九月第一周发行同业存单的商业银行中国有行发行占比上升城商行股份行农商行占比下降其中国有行同业存单发行占比最高为433发行银行九月第一周交通银行同业存单发行321亿元占据首位中国邮政储蓄银行发行276亿元排名第二同业存单持有人概况持有人结构截至2023年7月底在上海清算所托管的存单总额为147577亿元较上月上升其中广义基金持有78376亿元占比531较上月上升商业银行及政策行持有54766亿元占比371较上月下降非银机构及其他持有14435亿元占比98较上月下降银行持有情况截至2023年7月底农商行持有存单21205亿元占比387较上月上升国有商业银行持有存单10223亿元占比187较上月上升城商行持有存单7513亿元占比137较上月上升政策行持有存单6310亿元占比115较上月上升股份行持有存单2918亿元占比53较上月下降风险提示监管政策的超预期变化信用风险超预期暴露请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周发行存单的达成率与信用利差概况-3-2全市场同业存单发行利率统计-5-3本周发行与到期概况-7-4同业存单持有人概况-8-5数据列表-9-风险提示-13-图表目录表1全市场同业存单发行利率单位-5-表2全市场同业存单发行利率单位-6-表3同业存单变动概览单位款亿元-7-表4同业存单持有人结构单位亿元-8-表5数据列表同业存单发行与到期月度统计单位亿元只-9-表6数据列表同业存单持有人月度统计单位亿元-11-图1不同评级存单发行成功率-3-图2不同银行存单发行成功率-3-图33月期同业存单信用利差AAA单位bps-4-图41年期同业存单两周滚动信用利差股份行单位bps-4-图5全市场各期限同业存单发行利率单位-5-图6全市场银行同业存单发行利率单位-6-图7股份制银行同业存单发行利率单位-6-图8城市商业银行同业存单发行利率单位-6-图9农村商业银行同业存单发行利率单位-6-图10近四周同业存单发行规模单位亿元-7-图11近四周同业存单发行期限结构-7-图12近四周同业存单发行主体结构-8-图13本周发行存单规模前十大银行单位亿元-8-图142023年7月同业存单持有人结构-9-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1本周发行存单的达成率与信用利差概况发行达成率不同评级存单发行达成率九月第一周AAA级存单发行达成率为93较上一周下降04AA级存单发行达成率为72较上一周上升30AA级存单发行达成率为66较上一周上升14AA-级存单发行达成率为100较上一周上升50图1不同评级存单发行成功率数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理不同银行存单发行达成率九月第一周股份制商业银行存单发行达成率为94较上一周下降1城市商业银行存单发行达成率为76较上一周上升5农村商业银行存单发行达成率为91较上一周下降5其他机构存单发行达成率为70较上一周下降18图2不同银行存单发行成功率数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报信用利差3月期同业存单信用利差AAAAAA-级存单信用利差为106bpsAA级存单信用利差为600bpsAA级存单信用利差为1300bpsAA-级存单信用利差为2200bpsA级存单信用利差为4400bpsA级存单信用利差为7000bpsA-级存单信用利差为9600bps图33月期同业存单信用利差AAA单位bps数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理1年期同业存单信用利差股份行九月第一周城商行发行存单信用利差为17bps农商行发行存单信用利差为15bps图41年期同业存单两周滚动信用利差股份行单位bps数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2全市场同业存单发行利率统计同业存单各期限发行利率九月第一周各期限同业存单发行利率分别为1个月2053个月2166个月230相较于上周1个月存单发行利率有所上升3个月存单发行利率有所上升6个月存单发行利率有所上升1个月3个月6个月涨跌幅分别为1394bps914bps929bps表1全市场同业存单发行利率单位全市场1个月3个月6个月20230811192213232202308181882072272023082519120722120230901205216230数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理图5全市场各期限同业存单发行利率单位数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理不同银行类别发行利率九月第一周各类型银行同业存单发行利率涨跌不一农商行9个月同业存单发行利率环比上周涨幅301bps居前城商行6个月同业存单发行利率环比上周涨幅044bps最小请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报表2全市场同业存单发行利率单位2023911个月3个月6个月9个月1年全市场205216230--上周191207221--国有银行--218--上周-195211--股份制商业银行-202217224226上周175198212218223城市商业银行198216229245243上周185206228231241农村商业银行220213228256247上周191208222226235数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理图6全市场银行同业存单发行利率单位图7股份制银行同业存单发行利率单位数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理图8城市商业银行同业存单发行利率单位图9农村商业银行同业存单发行利率单位数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报3本周发行与到期概况发行数量九月第一周发行同业存单213款融资24212亿元发行规模较上周下降截至2023年09月01日存量同业存单15200款共计1452393亿元表3同业存单变动概览单位款亿元变动一览存单只数存单金额亿元上周余额15302144369本周发行2132421本周到期3151551本周余额15200145239数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理发行期限结构与前一周相比九月第一周1个月9个月1年同业存单发行占比下降3个月6个月同业存单发行占比上升其中1年同业存单发行占比最高为486发行主体结构与前一周相比九月第一周发行同业存单的商业银行中国有行发行占比上升城商行股份行农商行占比下降其中国有行同业存单发行占比最高为433发行银行九月第一周交通银行同业存单发行321亿元占据首位中国邮政储蓄银行发行276亿元排名第二图10近四周同业存单发行规模单位亿元图11近四周同业存单发行期限结构数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理数据来源同花顺兴业证券经与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图12近四周同业存单发行主体结构图13本周发行存单规模前十大银行单位亿元数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理4同业存单持有人概况持有人结构截至2023年7月底在上海清算所托管的存单总额为147577亿元较上月上升其中广义基金持有78376亿元占比531较上月上升商业银行及政策行持有54766亿元占比371较上月下降非银机构及其他持有14435亿元占比98较上月下降银行持有概况截至2023年7月底农商行持有存单21205亿元占比387较上月上升国有商业银行持有存单10223亿元占比187较上月上升城商行持有存单7513亿元占比137较上月上升政策行持有存单6310亿元占比115较上月上升股份行持有存单2918亿元占比53较上月下降表4同业存单持有人结构金额单位亿元占比单位持有人2023-072023-062023-052023-042023-072023-062023-052023-04合计1475771436531436281437431000100010001000商业银行及政策行54766546965308853708371381370374广义基金78376745277659475643531519533526非银机构及其他144351443013947143929810097100政策行631062945589527811511510598国有行102231011688048819187185166164股份行291830142830328453555361城商行7513749272087038137137136131农商行21205214392193322527387392413419其他6597634167246762120116127126数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图142023年7月同业存单持有人结构数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理5数据列表表5数据列表同业存单发行与到期月度统计单位亿元只截止月份总发行量发行只数总偿还量到期只数2023-072152020931761421182023-062144920741723819782023-052126123102108022732023-042207721981927820932023-032454226612694325032023-022451926872261620402023-011057215551109014812022-121869321441524123082022-111797723042139224702022-101172117291559823452022-091830420431296722242022-081508621361886423662022-071455319211764922632022-061906221931672524492022-051772420851930224332022-041802023511871623422022-032320627442171226742022-021936021211265822072022-011126220341195417652021-121903026941853228852021-112391229481652026482021-101602721391163724092021-091324922861298824382021-081826725001632423312021-071809023141706922972021-06145732497163912558请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报2021-051843724341637825162021-042083526461692423642021-032563434412059326402021-021834722971522621312021-011136217131163416502020-122075028311968026512020-111818028531850527642020-101812423101900623582020-091765724281629624402020-081962925311658525762020-071710521931213220202020-061351121581351624092020-051087321211643826872020-041326322731080120782020-031729330461990426122020-021685427291382222252020-0164801137886218562019-121950928801646124262019-111764329071616326252019-101305522371135822042019-091475024041435823032019-081727726931685324102019-071391923281302019942019-061472521451725923112019-051756225461454823732019-041079221451231221242019-031864324551841122472019-021159616271243419182019-01102421525804017332018-121884626911634921972018-111950127781517923132018-101413520631168319582018-092017625142143222092018-081772724811791321342018-07118561930969417562018-062199123772282423492018-052044625291605522132018-041373218691518220762018-032327025871886222562018-021482917611263819042018-011432517061421519772017-122113327572216421152017-111848826781804824442017-101315020191576720222017-092198124672325122042017-081626024121599821912017-071563620661130515752017-06201552126163151766请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报2017-051247022381565020982017-041257121061177216932017-032065427291591117442017-021936821791020115402017-01100061154819912572016-12136981788983013052016-111094721221170213512016-1087761331838810182016-09130961549945511892016-08120141520945511482016-0710984123572979422016-0611770142983879372016-0511413143277789032016-047851106377228462016-0312274142988457782016-021000990940335212016-01710164545675922015-12908194641545522015-11521070537734212015-10600955242894642015-09656657329343612015-08447153524582822015-07503850026343112015-06261637220052642015-05322437817372152015-04367043418721992015-03317748811741372015-021551202799992015-01238025687494数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理表6数据列表同业存单持有人月度统计单位亿元截止月份合计商业银行及政策行广义基金非银机构及其他2023-071475775476678376144352023-061436535469674527144302023-051436285308876594139472023-041437435370875643143922023-031409045445171726147262023-021427585247476091141922023-011408555036377591129012022-121413904787180906126132022-111379404678578411127442022-101413264800083179101482022-09145211497788571097222022-08139872481788189198032022-071437504820485318102282022-061466815116285367101512022-05144344513118276310271请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报2022-041460825117884347105572022-031466235145983931112322022-021451335143682225114722022-011384764966177579112362021-121391394734579543122502021-111386424712679605119112021-101315304585874245114272021-091268364591370780101432021-081265724618768742116432021-071248184659266499117272021-061236024709865306111982021-051254264757965923119242021-041233754779264668109162021-031194624891060314102382021-02115293495285607696892021-01111608490745343491002020-12111537477135496888562020-11110466516795004687422020-10111056528884967084982020-09111674536305045475902020-08110306515425143873262020-07107262497355092366042020-06102289468764996954442020-05102544472285029250242020-04107842488445375452442020-03105370476755229154042020-02108162478125434660042020-01106833460675448862772019-12107239443905615166992019-11104537462825123870162019-10102533468714898866742019-09100812461324826564152019-08100532470744724162172019-0799892478084597661082019-0699799488814487060482019-05101969511574487659352019-0498936493094436352652019-03100504493174564855392019-021002244211547393107152019-011010614099149519105512018-1298859396984953696262018-11963623766748202104922018-10920393638445455102002018-0989587355594421998092018-08908433428046339102252018-07910293421846045107662018-06890163461943845105532018-0589700342044424311252请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报2018-04865273305642342111282018-03869003419741374113292018-02823523271338112115272018-01801613281236558107912017-1280051327073762397212017-11810833366536824105932017-10806433280836791110442017-09832603373638241112832017-08845303521037387119332017-07842683631937395105542017-06799373668533100101532017-0576097366552981496292017-04800023774332167100922017-0378479371113170996582017-0273735359352943983612017-0165645381322205354602016-1262761364272201543192016-1158893305752277355452016-1059648298462452552762016-0959260302562432546782016-0855617280822285446802016-0753241273782128245802016-0649371264641839645122016-0545988243681727343482016-0442652238091474640972016-0342219239921425139762016-0238789205781437938322016-0133089179251127938852015-1230263167931017532952015-112533614046796733232015-102399213480728032332015-092218814156504229892015-081855714613117627682015-07165441346464724332015-06141431186840218732015-05136021118150419182015-04120441011747114562015-0310256869640111602015-02825369374268902015-01757764632498642014-12599552281945742014-1153274702475782014-104396395732408数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理风险提示监管政策的超预期变化信用风险超预期暴露请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级个月内公司股价或行业指数相对减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5同期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中沪深两市以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准北交所市场以北证50指数为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准新三板市场以三板成指为基准中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平香港市场以恒生指数为基准美国市行业评级回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数场以标普500或纳斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-