8月，市场销售表现依旧低迷，百强房企当月销售额同比-37.6%，环比微跌0.9%；1-8月，百强房企销售额累计同比-10%，较1-7月降幅扩大4.1pct。近期，“认房不认贷”、“二套房按揭利率政策优化”等政策加速落地，更好满足刚性及改善性住房需求，助力楼市平稳健康发展，楼市“金九银十”销售有望企稳。
　　8月，TOP10/20/50/100房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为1,718亿元、2,351亿元、3,050亿元、3,775亿元；1,073万平、1,441万平、1,825万平、2,173万平，当月同比分别为-31.4%、-35.2%、-38.7%、-37.6%；-31.7%、-39.6%、-42.7%、-41.3%，环比分别为+6.3%、+2.9%、-2.3%、-0.9%；-0.9%、-0.8%、-4.4%、-3.5%。
　　1-8月，TOP10/20/50/100房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为18,324亿元、25,850亿元、35,489亿元、42,148亿元；11,053万平、15,127万平、20,153万平、23,745万平，累计同比分别为-4.9%、-5.0%、-8.4%、-10.0%；-16.3%、-17.5%、-20.4%、-20.0%。
　　1-7月百强房企销售集中度同比提升4.5pct，因市场销售下行，环比继续回落。1-8月TOP50房企销售额累计同比中位数下滑至-0.9%，多数房企销售压力增大。
　　1-7月，TOP10/20/50/100房企权益销售额占全国商品房销售额比重分别为18.6%、25.9%、35.3%、42.1%，百强房企销售额集中度同比提升4.5pct。
　　8月，20家主流重点房企中，销售额单月同比表现前三名的公司为：越秀地产（+21.0%）、华润置地（-7.7%）、招商蛇口（-17.9%）；1-8月，20家主流重点房企中，销售额累计同比表现前三名的公司为：越秀地产（+60.2%）、华发股份（+38.9%）、建发房产（+30.8%）。
　　1-8月，TOP50房企中的46家房企全口径销售额累计同比平均值为+2.5%，中位数-0.9%，其中累计同比正增长公司有23家，较上月减少4家；累计同比在+30%以上的房企有10家，以优质地方国企和地方实力民企为主。
　　投资建议：2023开年，监管部门密集发声，明确房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全局，中央政治局会议指出我国房地产市场供求关系发生重大变化，优化房地产政策箭在弦上，消费类商业公募REIT积极推进。从供给侧看，通过信贷、债券、股权多种方式综合协同，“三箭连珠”有力提振房地产行业信心；从需求侧看，5年期LPR下调，地方政府“因城施策”引导合理住房消费需求，包括优化“认房认贷”标准，下调首付比例及按揭利率等。政策利好频发，供给侧信用风险逐步出清，促需求政策陆续落地，高能级城市房地产市场供需回暖明显，区域分化格局进一步凸显。投资建议关注三条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参加超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、中国海外宏洋集团、万科A/万科企业、滨江集团；2）看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股；3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估，建议关注上海临港。
　　风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。