核心观点
　　本周建筑板块出现回调，申万建筑指数下跌5.6%，行业跑输大盘，年初至今板块仍保持7.8%的相对收益；重点公司2023年中报陆续发布，整体表现较为平稳。习近平总书记指出要新疆面临新机遇，要有新作为，要加大经济发展和民生改善工作力度，加快“一带一路”核心区建设，使新疆成为我国向西开放的桥头堡。我们认为下半年在稳增长背景下有望出现积极变化，在即将举办的东博会、G20和一带一路峰会等事件催化下，持续看好稳增长和一带一路、新疆地区投资机会。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌5.2%，沪深300下跌2.0%，板块指数跑输大盘3.2个百分点。建筑子板块中，园林工程表现最优，跑赢大盘0.9个百分点。本周涨幅前三公司为正和生态（+31.8%）、冠中生态（+20.4%）和深圳瑞捷（+14.4%）。
　　融资情况：1）专项债：本周新发行地方政府专项债2966亿元，到期地方政府专项债550亿元，专项债融资净额2416亿元。其中，2023年度新增专项债的发行额为492亿元，年内累计新增专项债发行总额28497亿元，2023年发行进度达75.0%。2）城投债：本周城投债融资总额1137.2亿元，融资净额141.4亿元，较上周减少496.3亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额292亿元，2023年至今累计同比下降17%。
　　行业要闻：1）习近平：牢牢把握新疆在国家全局中的战略定位，在中国式现代化进程中更好建设美丽新疆；（新华社）2）金砖国家领导人第十五次会晤：宣布金砖国家扩员：阿根廷、埃及、埃塞俄比亚、伊朗、沙特阿拉伯、阿联酋获邀加入金砖国家合作机制。（财联社）3）水利部：更大力度争取地方政府专项债券，加快工程建设进度。（财联社）4）交通运输部：7月完成交通固定资产投资3486亿元，同比增长5.3%；今年1—7月我国水运工程投资达1105亿元，同比增长25.7%。（财联社）5）住建部：1—7月全国新开工改造城镇老旧小区4.66万个，江苏、浙江、贵州、湖南等9个省份已经全部实现开工。（财联社）
　　行业观点：我们持续看好基建稳增长和一带一路建设相关标的，建筑央企建议重点关注中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中材国际、北方国际、中钢国际、中工国际、中国建筑、中国电建、中国能建；地方建筑国企建议重点关注新疆交建、北新路桥、粤水电、安徽建工、四川路桥。
　　风险分析
　　1、施工进度受资金到位情况、自然条件等影响较大，有可能出现延误进而影响收入确认；海外工程建设进度还受当地政治、安全环境影响。
　　2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。