铜观点
　　美联储货币政策会议纪要偏鹰，警告通胀上行风险，不再预计今年衰退，市场主流预期认为9月不会连续加息，但年内进一步加息前景还需判断.关注2023年杰克逊霍尔全球央行年会讲话指引。国内"非对称降息”。-年期LPR降10个基点，五年期LPR意外维持不变.传言计划允许地方政府发行15万亿元特殊再融资债券，弱经济现实下的强政策预期尚存。内外盘结构分化: LME铜库存持续增至9.54万吨.维持contango结构:周一国内主流地区铜库存周环比下降0.97万吨至7.29万吨.铜价下跌至68000元/吨下方时.废铜供应偏紧、下游买兴提升。不过。8月国内检修结束.产量预计恢复至新高，随着进口窗口打开.近期到货预期增强。高升水局势缓和。总体上。宏观预期主导盘面，下游补库具备支撑、短期沪铜主力参考67500- 69500元/吨。
　　镍观点
　　印尼廉政审查. RKAB签发暂停.镍矿供应紧张担忧加剧.镍产业链存在远期原料收紧预期。纯镍对硫酸镍价差走阔，电积镍厂采购硫酸镍活跃度好转.但主导需求的前驱体采购意愿仍然偏弱。硫酸镍有止跌企稳迹象。短期纯镍供应放量始终形成压制.成本抬升预期支撑，160000-175000元/吨震荡区间反弹.观望为主。中期来看.伴随新增产能陆续投产。两市交割品牌扩充，镍价重心有望下移、维持反弹沽空思路。
　　不锈钢观点
　　印尼廉政审查. RKAB签发暂停，镍矿供应紧张加剧，正值传统备库期、市场担忧原料缺口，镍铁价格上涨，不锈钢成本抬升，钢厂生产小幅亏损。由于钢厂维持高排产，上周市场集中到货.但现货买盘偏谨慎、社库出现明显增长。操作上。前期多单谨慎持有，逄高止盈，上方看16200元/吨附近表现，多空僵持之下此轮博弈高度尚不明确，关注盘面拉升意愿。风险点在于基差弱势、仓单累增。以及高排产下后市责源到货造成的库存压力。再向后看.此轮上涨后.若旺季需求不及预期，盘面又给出沽空的机会。
　　

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