事件：
　　公司于2023年8月17日收盘后发布《2023年半年度报告》。
　　点评：
　　收入利润实现快速增长，保持领先市场地位
　　2023年上半年，公司实现营业收入18877.29万元，同比增长34.14%；实现归母净利润3314.75万元，同比增长57.29%。其中，公司股权激励计划带来股份支付费用1047.08万元。公司继续坚持技术创新和产品研发，不断提升以功率预测产品为核心的主营业务服务能力及产品水平，继续通过提升用户数量稳固领先市场地位。同时，为更好的提供服务并推动新能源产业发展，公司以数据技术实现不同维度的新能源规划应用与管理，推进电力交易、储能、虚拟电厂等创新业务的协同发展。
　　功率预测产品毛利率提升，新兴业务加速放量
　　2023年上半年，新能源发电功率预测产品收入12803.22万元，同比增长11.22%，营收占比67.82%，毛利率71.89%，较上年同期增长3.32%。公司新能源功率预测业务在存量客户服务费规模稳步增长的同时，随着组件价格的回落，下游地面电站建设并网进度较2022年同期明显提升，公司积极把握市场机会，进一步拓展新增用户，公司功率预测服务累积效应逐渐凸显，具有高毛利水平的功率预测服务规模持续提升。同时，并网智能控制产品收入3722.99万元，同比增长154.19%；电网新能源管理系统业务收入715.23万元，同比增长226.55%；创新类产品（包含电力交易、储能EMS、虚拟电厂）的业务收入583.93万元，同比增长268.05%。
　　持续加大研发投入，战略投资打造产业链协同
　　公司专注于新能源管理领域，通过持续的自主创新和研发投入，在气象、算法和软件开发领域取得了一系列研发成果及核心技术，形成了完备的知识产权体系。截至2023年6月30日，公司共取得发明专利57项，软件著作权97项。2023年上半年，公司研发费用占营业收入的比例为21.43%。公司围绕产业链上下游进行合理的价值投资，2023年上半年，公司投资“江苏泰歌新能源科技有限公司”，增资“杭州微慕科技有限公司”和“北京峰频能源管理有限公司”并设立全资子公司“国能日新（天津）能源发展有限公司”对投资战略进行实施落地。
　　盈利预测与投资建议
　　公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇。预测公司2023-2025年的营业收入为4.73、5.98、7.35亿元，归母净利润为0.91、1.19、1.49亿元，EPS为0.91、1.20、1.50元/股，对应PE为71.95、54.95、43.76倍。上市以来，公司PETTM主要运行在55-115倍之间，考虑到行业的景气度和市场估值水平的变化，上调公司2023年的目标PE至90倍，对应的目标价为81.90元。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　行业政策变动风险；市场竞争风险；应收账款风险；业务和技术创新带来的成本费用上升风险；劳动力成本上升风险。
　　

研究报告全文：TableMain公司研究信息技术软件与服务证券研究报告国能日新301162公司点评报告2023年08月21日TableInvestTableTitle业绩实现快速增长创新产品加速放量买入维持国能日新301162SZ2023年半年度报告点评当前价Table目标价TargetPrice6580元8190元事件TableSummary目标期限6个月公司于2023年8月17日收盘后发布2023年半年度报告基本数据TableBase点评52周最高最低价元111806402收入利润实现快速增长保持领先市场地位A股流通股百万股60562023年上半年公司实现营业收入1887729万元同比增长3414实A股总股本百万股9925现归母净利润331475万元同比增长5729其中公司股权激励计划流通市值百万元398484带来股份支付费用104708万元公司继续坚持技术创新和产品研发不总市值百万元断提升以功率预测产品为核心的主营业务服务能力及产品水平继续通过653063提升用户数量稳固领先市场地位同时为更好的提供服务并推动新能源产过去一年股价走势TablePicQuote业发展公司以数据技术实现不同维度的新能源规划应用与管理推进电力22交易储能虚拟电厂等创新业务的协同发展9功率预测产品毛利率提升新兴业务加速放量-52023年上半年新能源发电功率预测产品收入1280322万元同比增长1122营收占比6782毛利率7189较上年同期增长332公-18司新能源功率预测业务在存量客户服务费规模稳步增长的同时随着组件-328191118217519818价格的回落下游地面电站建设并网进度较2022年同期明显提升公司积国能日新沪深300极把握市场机会进一步拓展新增用户公司功率预测服务累积效应逐渐凸显具有高毛利水平的功率预测服务规模持续提升同时并网智能控制产资料来源Wind品收入372299万元同比增长15419电网新能源管理系统业务收入相关研究报告TableDocReport71523万元同比增长22655创新类产品包含电力交易储能EMS国元证券公司研究-国能日新301162SZ2022年年虚拟电厂的业务收入58393万元同比增长26805度报告点评业绩实现稳健增长加大研发布局未来持续加大研发投入战略投资打造产业链协同20230416公司专注于新能源管理领域通过持续的自主创新和研发投入在气象算国元证券公司研究-国能日新301162SZ首次覆盖法和软件开发领域取得了一系列研发成果及核心技术形成了完备的知识报告功率预测引领市场新兴业务前景广阔产权体系截至2023年6月30日公司共取得发明专利57项软件著20221129作权97项2023年上半年公司研发费用占营业收入的比例为2143公司围绕产业链上下游进行合理的价值投资2023年上半年公司投资江苏泰歌新能源科技有限公司增资杭州微慕科技有限公司和北京峰报告作者TableAuthor频能源管理有限公司并设立全资子公司国能日新天津能源发展有限分析师耿军军公司对投资战略进行实施落地执业证书编号S0020519070002盈利预测与投资建议电话021-51097188-1856公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务目前我国邮箱gengjunjungyzqcomcn新能源产业发展迅速公司已经迎来良好机遇预测公司2023-2025年的营业收入为473598735亿元归母净利润为091119149亿元联系人王朗EPS为091120150元股对应PE为719554954376倍上邮箱wanglang2gyzqcomcn市以来公司PETTM主要运行在55-115倍之间考虑到行业的景气度和市场估值水平的变化上调公司2023年的目标PE至90倍对应的目标价为8190元维持买入评级风险提示行业政策变动风险市场竞争风险应收账款风险业务和技术创新带来的成本费用上升风险劳动力成本上升风险请务必阅读正文之后的免责条款部分14附表盈利预测TableFinance财务数据和估值202120222023E2024E2025E营业收入百万元3001535953472505977573488收入同比20921978314226512294归母净利润百万元5918670890771188614924归母净利润同比9161336353130952556ROE240266786310441195每股收益元060068091120150市盈率PE110369735719554954376资料来源Wind国元证券研究所图国能日新上市以来PE-Band资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分24财务预测表TableFinanceDetail资产负债表单位百万元利润表单位百万元会计年度202120222023E2024E2025E会计年度202120222023E2024E2025E流动资产40960113761121147131703144926营业收入3001535953472505977573488现金827079976803358151786412营业成本1098912006157581990724427应收账款1737222228269543296437908营业税金及附加212238331412500其他应收款306396472586705营业费用65519322116611456117725预付账款228220323404491管理费用17992931376646335600存货6815807198151233414832研发费用408063217298891810768其他流动资产79702870324738984577财务费用-016-989-785-792-823非流动资产219110088102571074511409资产减值损失-016-001-005-008-012长期投资0003664387540324357公允价值变动收益083065085087091固定资产7801056111311571210投资净收益091242087082076无形资产036028034042052营业利润6513655793121220015326其他非流动资产13755340523555145791营业外收入008001010012015资产总计43151123849131404142448156335营业外支出002001003004006流动负债1830922947260152845631310利润总额6519655793191220815335短期借款000000000000000所得税602-107299388485应付账款9822696489161038311952净利润5917666490201182014850其他流动负债848815984170991807219358少数股东损益000-045-057-066-074非流动负债202296213218225归属母公司净利润5918670890771188614924长期借款000000000000000EBITDA6689588689221190315125其他非流动负债202296213218225EPS元111095091120150负债合计1851123243262282867431535少数股东权益004095039-027-101主要财务比率股本53167089992599259925会计年度202120222023E2024E2025E资本公积243572268694336943369433成长能力留存收益1708420602257803444445543营业收入20921978314226512294归属母公司股东权益24635100511105138113802124901营业利润741067420131012562负债和股东权益43151123849131404142448156335归属母公司净利润9161336353130952556获利能力现金流量表单位百万元毛利率63396661666566706676会计年度202120222023E2024E2025E净利率19721866192119882031经营活动现金流44445936400644409029ROE240266786310441195净利润5917666490201182014850ROIC38813036351935923808折旧摊销192318395495622偿债能力财务费用-016-989-785-792-823资产负债率42901877199620132017投资损失-091-242-087-082-076净负债比率178145129123117营运资金变动-2394-2252-4909-7939-6647流动比率224496466463463其他经营现金流83524373729381103速动比率186461428419415投资活动现金流2319-1913-542-838-1140营运能力资本支出413590358442575总资产周转率079043037044049长期投资-25001580302460623应收账款周转率182169171179187其他投资现金流233257118064058应付账款周转率123143198206219筹资活动现金流-75067448-3106-2419-2994每股指标元短期借款000000000000000每股收益最新摊薄060068091120150长期借款000000000000000每股经营现金流最新摊薄045060040045091普通股增加00017732836000000每股净资产最新摊薄2481013105911471258资本公积增加00069834-2836000000估值比率其他筹资现金流-750-4159-3106-2419-2994PE110369735719554954376现金净增加额60137147035811834895PB2651650621574523EVEBITDA84569610634047533740资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分34