事件：8月18日，国家金融监督管理总局发布2023年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。
　　资产规模稳步扩张。6月末银行业金融机构总资产达406.25万亿元，同比增长10.5%。其中，国有行、股份行、城商行、农村金融机构分别同比增长13.3%、7.0%、11.1%、8.9%。国有行依旧发挥头雁作用，规模扩张较快，而股份行受地产和零售信贷投放压制，规模扩张较慢。
　　业绩表现整体改善，银行间存在分化。23H1商业银行净利润同比增长2.6%，较23Q1提升1.3pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别同比增长0.9%、0.6%、9.3%、5.7%，分别较23Q1 +2.4pct、2.0pct、-12.2pct、+8.7pct。单季表现来看，23Q2国有行、股份行、城商行、农商行净利润分别同比增长3.7%、3.3%、-1.4%、18%，区域性城农商行内部差异较大，业绩表现波动更大。
　　净息差环比持平。23Q2商业银行净息差为1.74%，环比持平。其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为1.67%、1.81%、1.63%、1.89%，分别环比-2bp、-2bp、持平、+4bp。二季度以来多家银行下调人民币存款挂牌利率，有效降低银行负债端成本。同时，二季度资产端定价压力有所减轻，23Q2新发贷款加权平均利率较23Q1收窄15bp至4.19%，而23Q1收窄20bp。23Q2货执报告中，央行表态“商业银行需保持合理利润和净息差水平”，后续银行净息差有望在低位企稳。
　　资产质量保持稳定，风险抵御能力充足。6月末商业银行不良率为1.62%，环比持平。其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为1.29%、1.29%、1.90%、3.25%，分别环比+2bp、-2bp、持平、+1bp。6月末商业银行关注率环比下降2bp至2.14%，潜在资产压力有所减轻。6月末商业银行拨备覆盖率为206.13%，环比提升0.88pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商行分别为249.75%、220%、185.8%、139.46%，分别环比-0.88pct、+4.93pct、-0.25pct、+1.07pct。6月末商业银行拨贷比环比提升3bp至3.35%，拨备增厚加强风险抵御能力。
　　投资建议：行业经营稳健，静待估值修复。二季度银行业经营整体保持稳健。政治局会议后各项经济扶持政策落地出台，宽信用力度或有所加码，板块估值有望在基本面预期改善下实现提升。从受益于经济复苏贷款结构改善的角度，建议关注宁波银行、常熟银行、成都银行、江苏银行。从低估值、高股息、投资性价比角度，建议关注渝农商行。
　　风险提示：经济复苏不及预期，政策效果不及预期，银行资产质量恶化。

研究报告全文：银行行业专题报告2023082023Q2银行业监管指标数据点评证券研究报告投资评级看好维持银行经营整体稳健净息差保持稳定最近12月市场表现核心观点事件8月18日国家金融监督管理总局发布2023年二季度银行业银行沪深300保险业主要监管指标数据情况148资产规模稳步扩张6月末银行业金融机构总资产达40625万亿元2同比增长105其中国有行股份行城商行农村金融机构分-4别同比增长1337011189国有行依旧发挥头雁作用-10规模扩张较快而股份行受地产和零售信贷投放压制规模扩张较慢-16业绩表现整体改善银行间存在分化23H1商业银行净利润同比增长26较23Q1提升13pct其中国有行股份行城商行农分析师夏昌盛SAC证书编号S0160522100002商行分别同比增长09069357分别较23Q124pctxiacsctseccom20pct-122pct87pct单季表现来看23Q2国有行股份行城商行农商行净利润分别同比增长3733-1418区分析师刘斐然SAC证书编号S0160522120003域性城农商行内部差异较大业绩表现波动更大liufrctseccom净息差环比持平23Q2商业银行净息差为174环比持平其中国有行股份行城商行农商行分别为167181163189相关报告1利差周度跟踪债市利率下行城分别环比-2bp-2bp持平4bp二季度以来多家银行下调人民币投利差低位2023-08-20存款挂牌利率有效降低银行负债端成本同时二季度资产端定价2流动性周度跟踪票价续降地方压力有所减轻23Q2新发贷款加权平均利率较23Q1收窄15bp至债发力明显2023-08-19419而23Q1收窄20bp23Q2货执报告中央行表态商业银行323Q2货币政策执行报告点评需保持合理利润和净息差水平后续银行净息差有望在低位企稳2023-08-19资产质量保持稳定风险抵御能力充足6月末商业银行不良率为162环比持平其中国有行股份行城商行农商行分别为129129190325分别环比2bp-2bp持平1bp6月末商业银行关注率环比下降2bp至214潜在资产压力有所减轻6月末商业银行拨备覆盖率为20613环比提升088pct其中国有行股份行城商行农商行分别为24975220185813946分别环比-088pct493pct-025pct107pct6月末商业银行拨贷比环比提升3bp至335拨备增厚加强风险抵御能力投资建议行业经营稳健静待估值修复二季度银行业经营整体保持稳健政治局会议后各项经济扶持政策落地出台宽信用力度或有所加码板块估值有望在基本面预期改善下实现提升从受益于经济复苏贷款结构改善的角度建议关注宁波银行常熟银行成都银行江苏银行从低估值高股息投资性价比角度建议关注渝农商行风险提示经济复苏不及预期政策效果不及预期银行资产质量恶请阅读最后一页的重要声明行业专题报告证券研究报告化表1重点公司投资评级总市值亿收盘价EPS元PE代码公司投资评级元08182022A2023E2024E2022A2023E2024E002142宁波银行1806082735338403488809679560增持601128常熟银行20091733100121149733606492增持601838成都银行528611386269315372515440373增持600919江苏银行113471712165206253432346281增持601077渝农商行43611384090099108427388356未覆盖数据来源wind数据财通证券研究所注未覆盖标的预测数据采用wind一致预测谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业专题报告证券研究报告图1商业银行总资产同比增速图2商业银行净利润同比增速商业银行国有行股份行商业银行国有行股份行城商行农村金融机构城商行农商行154020130112006201221062112220622122306-209-407-6052006201221062112220622122306-80数据来源wind数据财通证券研究所数据来源wind数据财通证券研究所图3商业银行ROA图4商业银行净息差商业银行国有行股份行商业银行国有行股份行城商行农商行城商行农商行12271024080621041802001520062012210621122206221223062006201221062112220622122306数据来源wind数据财通证券研究所数据来源wind数据财通证券研究所图5商业银行不良率图6商业银行拨备覆盖率商业银行国有行股份行商业银行国有行股份行城商行农商行城商行农商行452604024022035200301802516020140151201010020062012210621122206221223062006201221062112220622122306数据来源wind数据财通证券研究所数据来源wind数据财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3行业专题报告证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业评级看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考客户应当独立作出投资决策而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4