复盘2018年10月到2019年3月的券商行情，可能对当前券商板块配置策略有较强的指示性意义。核心观点是当前政策对券商板块的前期铺垫较多，利好颇多，新一轮券商业务创新周期或已开启，这为后续券商重大行情打下基础。但是券商板块进一步上涨的驱动力可能更多来源于大盘整体实现景气度改善。
　　（1）2018年10月18日，受股质业务风险影响，券商板块PB估值达到1.06倍PB，达到券商板块历史最低点。10月19日，高管层密集发声，提出重视股票市场稳定、健康发展。10月19日至11月19日，券商板块累计上涨32.4%，但期间沪深300指数仅上涨5.7%，券商走出独立行情。我们认为这可能是因为当时市场交投活跃度尚未修复，投资者对资本市场的乐观情绪率先反应在了券商板块上，但由于交投活跃度尚未明显修复，拉动大盘整体的难度较大。
　　（2）2018年11月20日，沪深300指数下跌2.3%，标志着券商板块行情暂告一段落。11月20日至12月26日，期间券商指数累计下跌15.3%，跑输大盘6.5pct。期间走势看，券商板块走势与沪深300走势基本一致，券商下跌可能更多是前期上涨较多后带来的高贝塔性的超跌。
　　（3）2018年12月26日~2019年3月7日，券商指数期间累计上涨63.8%，沪深指数期间上涨26.2%，但两者走势基本接近。主要催化是2019年1月4日，央行决定降准1个百分点，国务院总理当日在银保监会召开座谈会，提到进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具。走势来看，券商板块领先大盘约3个交易日左右，率先启动，而后在2019年1月4日沪深300指数上涨2.4%，券商指数大涨6.9%，此后1月7日至2月15日，券商指数缓慢上涨约6.2%，跑输大盘3.8pct；2月18日至3月7日，受益于科创板注册制落地，券商板块上涨48%，跑赢大盘32.4pct。
　　在2018~2019年的行情中，在市场绝对底部时形成的政策预期往往能够率先拉动券商板块走出独立行情。但若大盘本身尚未形成明显拉动时，在大盘的一次大幅下跌后，券商板块可能会开始随着大盘出现超跌。后续券商板块的重大机会可能更多来自于大盘确定性改善后，券商板块本身独立的政策利好预期带来券商高贝塔与政策阿尔法的共振。
　　周五证监会答记者问中提到将研究落实一系列工作计划，本质上属于政策显著利好，立足长远，券商有望持续受益。但短期来看，近期券商股上涨颇多，后续板块上涨的驱动力可能更多需来自大盘本身的改善，带来券商板块的贝塔与阿尔法共振。个股方面，我们建议重点关注头部券商的配置机会，龙头与凤尾起飞。推荐顺序：中信证券、华泰证券、中金公司（H）、指南针、方正证券、招商证券、国泰君安；建议关注：海通证券、同花顺、东吴证券、中国银河、申万宏源。
　　本周市场复盘：券商板块下跌0.73%，跑赢大盘1.85pct。个股表现：国联+3.8%，华泰+1.4%、东财-0.3%、中金-0.4%、中信-0.5%、兴业-0.6%、国君0.7%、东方-1.4%、广发-1.7%、湘财-2.1%。
　　本周保险指数下跌2.66%，跑输大盘0.08pct。保险个股表现分化，国寿+0.39%，新华-0.05%，太保-0.11%，人保-2.28%，财险-3.04%，平安-3.75%，友邦-4.46%，太平-6.45%。十年期中债国债到期收益率2.56%，较上周-0.07pct。本周，上市险企陆续公布七月保费收入数据。寿险方面，累计总保费同比增速分别为：人保+10.0%，太保+9.7%，平安+9.0%，国寿+6.8%，新华+6.6%。大部分险企寿险累计总保费收入增速较6月有所提升，人保+0.2pct，太保+5.7pct，平安+0.7pct，国寿-0.1pct，新华+1.4pct。7月寿险单月总保费同比分别为：太保+89.8%，新华+21.9%，平安+14.9%，人保+12.8%，国寿+4.7%。往年进入三季度，险企主要精力与策略在于人力队伍的增员与培训，年内季度间呈现“4321”的大致规律。今年由于“730停售”政策风声催化，采用较为积极产品策略的险企7月当月同比增速两眼。其中，中国人保寿险细分业务来看，长险首年保费同比+56.8%（趸交+32.6%，期交首年+71.5%），期交续期+11.1%，短期险-46.1%。相较2022年同期，新单保费增速显著上涨，预计将驱动新业务价值增速上行。产险方面，总保费累计增速分别为：太保+13.1%，人保+7.6%，平安+3.9%。7月单月产险总保费同比增速分别为：太保+4.5%，人保-2.3%，平安-2.5%，增速均环比下行明显。中国人保7月车险保费同比+3.3%，环比-0.5pct，预计是由于汽车市场需求下滑。7月份，汽车销量同比-1.4%，新能源汽车销量同比+31.5%，增幅环比分别收窄6.2pct/3.7pct。人保非车险三大险种单月增速：意健险同比-16.4%，农险同比+2.2%，责任险同比-70.7%，分别环比-20.1pct/-15.3pct/-91.2pct，责任险降幅扩大是导致七月非车险景气度环比弱化的主要原因。政策靴子落地，产品切换预计短期内对需求侧造成一定程度的影响，8/9月份预计险企寿险增速环比变弱，主要精力在于增员与培训等为开门红做准备。负债端预期稳定，下半年核心看点在于资产端表现，推荐弹性品种新华、国寿。当前各家公司PEV估值为：1.48（友邦H）、0.83（国寿）、0.61（平安）、0.53（太保）、0.52（新华）。推

研究报告全文：行业研究非银行金融2023年06月25日非银行金融证券研究报2023年告08非银行金融2023年08月20日月14日非银金融行业周报20230814-20230818当下券商行情万事俱备只欠东风七月寿推荐维持险增速亮眼复盘2018年10月到2019年3月的券商行情可能对当前券商板块配置策略华创证券研究所有较强的指示性意义核心观点是当前政策对券商板块的前期铺垫较多利好颇多新一轮券商业务创新周期或已开启这为后续券商重大行情打下基证券分析师徐康础但是券商板块进一步上涨的驱动力可能更多来源于大盘整体实现景气度改善电话021-20572556邮箱xukanghcyjscom年月日受股质业务风险影响券商板块估值达到120181018PB106执业编号S0360518060005倍PB达到券商板块历史最低点10月19日高管层密集发声提出重视股票市场稳定健康发展10月19日至11月19日券商板块累计上涨联系人刘潇伟324但期间沪深300指数仅上涨57券商走出独立行情我们认为这邮箱liuxiaoweihcyjscom可能是因为当时市场交投活跃度尚未修复投资者对资本市场的乐观情绪率联系人陈海椰先反应在了券商板块上但由于交投活跃度尚未明显修复拉动大盘整体的邮箱chenhaiyehcyjscom难度较大22018年11月20日沪深300指数下跌23标志着券商板块行情暂告一段落11月20日至12月26日期间券商指数累计下跌153跑输大行业基本数据盘65pct期间走势看券商板块走势与沪深300走势基本一致券商下跌占比可能更多是前期上涨较多后带来的高贝塔性的超跌股票家数只7200132018年12月26日2019年3月7日券商指数期间累计上涨638总市值亿元5296403604沪深指数期间上涨262但两者走势基本接近主要催化是2019年1月4流通市值亿元3916116593日央行决定降准1个百分点国务院总理当日在银保监会召开座谈会提到进一步采取减税降费措施运用好全面降准定向降准工具走势来看相对指数表现券商板块领先大盘约3个交易日左右率先启动而后在2019年1月4日沪1M6M12M深300指数上涨24券商指数大涨69此后1月7日至2月15日券绝对表现10168-139相对表现6012090商指数缓慢上涨约62跑输大盘38pct2月18日至3月7日受益于科创板注册制落地券商板块上涨48跑赢大盘324pct2022-08-222023-08-1825在20182019年的行情中在市场绝对底部时形成的政策预期往往能够率先拉动券商板块走出独立行情但若大盘本身尚未形成明显拉动时在大盘的12一次大幅下跌后券商板块可能会开始随着大盘出现超跌后续券商板块的-2重大机会可能更多来自于大盘确定性改善后券商板块本身独立的政策利好预期带来券商高贝塔与政策阿尔法的共振-16220822112301230323062308周五证监会答记者问中提到将研究落实一系列工作计划本质上属于政策显非银行金融沪深300著利好立足长远券商有望持续受益但短期来看近期券商股上涨颇相关研究报告多后续板块上涨的驱动力可能更多需来自大盘本身的改善带来券商板块非银行金融行业周报20230403-20230407的贝塔与阿尔法共振个股方面我们建议重点关注头部券商的配置机会结算备付金率调整带动资金利用效率保险代理龙头与凤尾起飞推荐顺序中信证券华泰证券中金公司H指南人转型加速兑现针方正证券招商证券国泰君安建议关注海通证券同花顺东吴2023-04-08证券中国银河申万宏源非银行金融行业周报20230327-20230331自营稳健性是券商业绩关键预计保险行业拐点本周市场复盘券商板块下跌073跑赢大盘185pct个股表现国联将至38华泰14东财-03中金-04中信-05兴业-06国君-2023-04-0207东方-14广发-17湘财-21非银行金融行业周报20230320-20230324期货及信托行业迎政策变化保险一月保费收入本周保险指数下跌266跑输大盘008pct保险个股表现分化国寿实现稳增039新华-005太保-011人保-228财险-304平安-2023-03-26375友邦-446太平-645十年期中债国债到期收益率256较上非银行金融行业周报20230313-20230317周-007pct本周上市险企陆续公布七月保费收入数据寿险方面累计总全面降准落地关注券商板块改善险企二月开门红冲刺翻红保费同比增速分别为人保100太保97平安90国寿682023-03-19新华66大部分险企寿险累计总保费收入增速较6月有所提升人保非银行金融行业周报20230306-2023031002pct太保57pct平安07pct国寿-01pct新华14pct7月寿险单金融监管机构改革提升监管效能月总保费同比分别为太保898新华219平安149人保2023-03-12128国寿47往年进入三季度险企主要精力与策略在于人力队伍非银行金融行业周报20230227-20230303的增员与培训年内季度间呈现4321的大致规律今年由于730停政策利好频出2023-03-05证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号非银金融行业周报20230814-20230818售政策风声催化采用较为积极产品策略的险企7月当月同比增速两眼其中中国人保寿险细分业务来看长险首年保费同比568趸交326期交首年715期交续期111短期险-461相较2022年同期新单保费增速显著上涨预计将驱动新业务价值增速上行产险方面总保费累计增速分别为太保131人保76平安397月单月产险总保费同比增速分别为太保45人保-23平安-25增速均环比下行明显中国人保7月车险保费同比33环比-05pct预计是由于汽车市场需求下滑7月份汽车销量同比-14新能源汽车销量同比315增幅环比分别收窄62pct37pct人保非车险三大险种单月增速意健险同比-164农险同比22责任险同比-707分别环比-201pct-153pct-912pct责任险降幅扩大是导致七月非车险景气度环比弱化的主要原因政策靴子落地产品切换预计短期内对需求侧造成一定程度的影响89月份预计险企寿险增速环比变弱主要精力在于增员与培训等为开门红做准备负债端预期稳定下半年核心看点在于资产端表现推荐弹性品种新华国寿当前各家公司PEV估值为148友邦H083国寿061平安053太保052新华推荐顺序新华国寿太保平安友邦H中国人保关注中国财险市场回顾本周主要指数表现下行沪深300跌258上证综指跌180创业板指数跌311本周沪深两市A股日均成交额728137亿元较上周降635本周两融余额1579388亿元较上周降015风险提示经济下行压力加大创新改革节奏低于预期利率较大波动重点公司盈利预测估值及投资评级EPS元PE倍PB倍简称股价元2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E评级中信证券2397162184205147713051168139推荐华泰证券172413515617612771106977100推荐中国平安47527619211083624516439082强推中国太保2852358428480796666594101推荐资料来源Wind华创证券预测注股价为2023年08月18日收盘价证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2非银金融行业周报20230814-20230818目录一重要行业新闻5一宏观资讯5二保险行业5三证券行业5二上市公司重要公告6三重点公司逻辑分析8四数据追踪9五风险提示14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3非银金融行业周报20230814-20230818图表目录图表110年期国债收益率与750日平均均下行9图表2上市险企PEV估值整体估值表现下行9图表3证券行业跑赢大盘券商板块表现分化9图表4保险行业跑输大盘保险板块表现分化9图表5券商板块市净率市盈率均下降9图表6A股周交易额环比下降10图表7流通市值环比周换手率环比均下降10图表8A股日均成交额环比下降10图表9融资交易额融资交易占比均下降10图表10两融余额环比下降10图表11两融杠杆比例上升10图表12新增投资者数量7月环比下降72411图表13深交所日均股票成交额7月环比降幅124311图表14A股总质押市值总质押市值占总市值的比例均下降11图表15A股股权质押规模下降质押规模占总股本比例下降11图表16再融资承销金额上升11图表17企业债和公司债承销金额上升11图表18本周主承销商承销金额情况单位亿元12图表19券商两地股票溢价率12图表20保险两地股票溢价率12图表21近期解禁公司一览12图表22券商战略获配科创板股份上市至今浮盈截至2023年8月18日收盘价13图表23重点标的估值表截至2023年8月18日收盘价14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4非银金融行业周报20230814-20230818一重要行业新闻一宏观资讯央行1为维护银行体系流动性合理充裕8月14日以利率招标方式开展了60亿元7天期逆回购操作中标利率19Wind数据显示当日30亿元逆回购到期因此单日净投放30亿元28月15日央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作中标利率分别为25180上次分别为265190今日4000亿元MLF和60亿元逆回购到期3央行调整常备借贷便利利率隔夜期下调10个基点至2657天期下调10个基点至2801个月期下调10个基点至315香港万得通讯社1央行发布第二季度中国货币政策执行报告明确下一阶段主要政策思路包括六大重点任务一是保持货币信贷总量适度节奏平稳二是结构性货币政策聚焦重点合理适度有进有退三是构建金融有效支持实体经济的体制机制四是深化利率汇率市场化改革以我为主兼顾内外平衡五是不断深化金融改革六是持之以恒做好风险防范化解2央行于8月18日在31个省自治区直辖市的分支机构举行挂牌仪式恢复省级分行制度省内原有的城市中心支行更名为市分行至此运行20余年的人民银行大区分行成为历史省分行制度再度回归3国家金融监管总局公布数据显示上半年商业银行累计实现净利润13万亿元同比增长26增速较去年同期下降45个百分点平均资本利润率为967较上季末下降066个百分点平均资产利润率为075下降006个百分点二保险行业Wind1金融监管总局发布关于做好防汛救灾和灾后重建金融服务工作的通知围绕金融支持防汛救灾和灾后恢复重建工作的任务目标从提高思想认识积极发挥银行保险资金作用强化对重点对象的信贷支持保障金融基础服务畅通等方面提出工作要求2为落实个人养老金相关制度要求推动个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接金融监管总局正在与相关部门密切协作研究制定个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接的政策文件明确业务操作产品管理信息报送等要求并将按程序尽快发布金融时报记者统计截至8月13日已公开发布报告的146家保险公司中包含63家人身险公司73家财产险公司以及10家再保险公司整体来看多数保险公司二季度偿付能力指标下降偿付能力不达标企业为16家北京青年报国家金融监管局发布2023年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示2023年二季度末保险公司总资产292万亿元较年初增加205万亿元较年初增长762023年上半年保险公司原保险保费收入32万亿元同比增长1252023年第一季度末纳入偿付能力监管委员会会议审议的185家保险公司综合偿付能力充足率为1903核心偿付能力充足率为1257三证券行业中国基金报国泰君安与上海国际信托举行甄选传承家庭服务信托发布仪式双方携手成功设立证券行业双首单家庭服务信托业务并在证券行业首创家庭信托全线上模式证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5非银金融行业周报20230814-20230818香港万得通讯社证监会有关负责人就活跃资本市场提振投资者信心答记者问具体要点包括1已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切从历史情况看调整证券交易印花税对于降低交易成本活跃市场交易体现普惠效应发挥过积极作用有关具体情况建议向主管部门了解2现阶段实行T0交易的时机不成熟3研究适当延长A股市场交易所债券市场交易时间4坚持科学合理保持IPO再融资常态化同时充分考虑二级市场承受能力加强一二级市场的逆周期调节更好地促进一二级市场协调平衡发展5建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资债券发行并购重组绿色通道等内容二上市公司重要公告中国太保2023年1月至7月太保寿险累计原保险业务收入为175072亿元同比增长97太保财险累计原保险业务收入为118737亿元同比增长131中国平安2023年1月至7月平安寿险累计原保险业务收入为322089亿元同比增长96平安财险累计原保险业务收入为177546亿元同比增长39平安养老险累计原保险业务收入为12117亿元同比下降61平安健康险累计原保险业务收入为9595亿元同比增长126中国太平太平人寿原保险保费收入约为112861亿元同比增长约1169太平财产保险原保险保费收入约18543亿元同比增长约949太平美老保险原保险保费收入约为6114亿元同比增长2661众安在线根据未经审核管理账目和本集团资料预期本集团2023上半年净利润不少于人民币200亿元2022上半年净利润人民币-636亿元中信证券以分红前公司总股本14821亿股为基数每股派发现金红利人民币049元含税合计派发现金红利人民币约7262亿元含税发放日期为2023年8月25日华泰证券2023年半年度业绩快报营收18369亿元同比1363净利润为6556亿元同比2194净资产167504亿元较上年末146东方证券2023年半年度业绩快报营收8695亿元同比1918净利润为1901亿元同比19372净资产77986亿元较上年末077兴业证券12023年半年度业绩快报营收6938亿元同比4028净利润为1796亿元同比3073净资产53222亿元较上年末1832公司A股每股现金红利013元含税共计派发现金红利1122亿元含税发放日为2023年8月25日光大证券2022年A股年度权益分配实施方案以公司总股本4611亿股为基数每股派发现金红利021元含税共计派发现金红利968亿元南华期货2023年半年度报告营业收入为3145亿元同比-780归母净利润为168亿元同比12362归母净资产为3497亿元较年初543东吴证券2023年半年度报告营业收入为5338亿元同比2412归母净利润为1389亿元同比6988归母净资产为39220亿元较年初321中泰证券2023年半年度业绩快报营收6624亿元同比3211净利润1639证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6非银金融行业周报20230814-20230818亿元同比7979净资产39846亿元较上年末433中银证券2023年半年度业绩快报营收1592亿元同比999净利润为645亿元同比2439净资产16963亿元较上年末342国金证券2023年半年度业绩快报营收3327亿元同比2939净利润874亿元同比6108净资产31906亿元较上年末250西南证券重庆市国有资产监督管理委员会拟将其持有的重庆水务环境控股集团有限公司80股权和重庆轻纺控股集团公司80股权无偿划转给渝富控股目前正在履行相关审批手续华西证券以分红前公司总股本2625亿股为基数每10股派发现金红利030元含税共计派发现金股利078亿元除权除息日为8月25日国元证券2023年半年度业绩报告营业收入为3111亿元同比2719归母净利润为914亿元同比2214基本每股收益为021元同比2353海德股份12023年半年度报告营收551亿元同比1475净利润515亿元同比5945净资产5099亿元较上年末-1082公司2022年年度权益分派事宜已实施完成公司注册资本由930亿元变更为1348亿元公司股份总数由930亿股变更为1348亿股江苏金租12023年半年度报告营业收入为2412亿元同比1235归母净利润为1318亿元同比1145归母净资产为16463亿元较年初3092公司董事会决定本次不提前赎回苏租转债香港交易所2023年半年度业绩快报营收10575亿港元同比18净利润6312亿港元同比3052净资产3018亿港元较上年末22大智慧截至2023年8月13日湘财股份公司持股5以上股东通过集中竞价方式累计减持公司股份1107万股占目前公司总股本的055当前持股比例1411九鼎投资公司全资子公司昆吾九鼎投资管理有限公司为被执行人银行账户已被冻结锦龙股份公司股东朱凤廉本次质押200万股占公司总股本的022本次质押后公司股东新世纪公司朱凤廉杨志茂累计质押公司股份448亿股占其持股总数9998占公司总股本的5003五矿资本公司公告向特定对象发行优先股募集说明书发行情况报告书第二期等文件本次发行的第二期优先股总数为3000万股募集资金总额为人民币30亿元固定票面股息率为435证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7非银金融行业周报20230814-20230818三重点公司逻辑分析证券行业评级推荐逻辑中信证券6000302023年一季报点评业绩高稳健资金利用效率提升公司业绩增长稳健龙头地位凸显杠杆自营业务规模显著提升资金利用效率增长综合经济环境和市场风险偏好调整我们给予202320242025年EPS为162184205元20232024前值191232BPS分别为172720052151元对应PB分别为122105098ROE分别为940916954基于中信证券推荐市场行情变化及相对估值法考虑公司龙头地位我们给予2023年BPS的15倍PB估值目标价259元维持推荐评级风险提示市场交易量回落风险偏好下降资本市场创新不及预期实体经济复苏不及预期华泰证券6016882022年报点评边际改善稳健成长市场行情显著下行但公司业绩较为稳健持续发力金融科技经纪业务交易量持续位居行业第一全面注册制下投行业务发展可期看好未来持续发展综合经济环境和市场风险偏好调整我们给予202220232024年EPS预期为135156176元20232024年前值133160元BPS分别为172518341957元对应PB华泰证券推荐分别为074070065倍ROE分别为783850901考虑到市场行情变化及后市不确定性我们给予2023年业绩10倍PB估值给予目标价171元维持推荐评级风险提示市场交易量回落风险偏好下降资本市场创新不及预期国内及全球疫情反复加重实体经济复苏不及预期保险行业评级推荐逻辑中国平安6013182023年一季报点评资负双击业绩超预期2023年一季度平安把握外部环境机遇积极推进代理人转型实现负债端资产端双改善业绩超预期增长向前展望负债端人身险方面代理人转型效果加速兑现贡献中短期NBV增速的主要驱动力同时平安积极布局保险服务长期将形成护城河优势财产险方面有望保持稳健增长资产端在22年整体低基中国平安强推数资本市场回暖地产投资风险缓释等背景下有望持续高增当前PEV估值水平处在历史底部067安全边际较高维持对公司的强推评级我们预计2023-2025年中国平安BPS为580648730元上调EPS为7692108元前值546269元上调2023年集团内含价值增速100给予PEV为07倍对应目标价600元维持强推评级风险提示经济下行监管政策变动权益市场波动中国太保6016012023年一季报点评转型显效价值领先报告期内寿险芯基本法与长航护驾代理人渠道转型产险承保盈利改善显著资产端权益市场回暖总投资收益同比向好展望2023年太保或将凭借多元渠道发展双驱寿险增长后疫情时代产险在贝塔行情下有望保持景气度横向与纵向对比视角下太保PEV均处于相对低位留够安全边际当前位置具备中国太保推荐估值性价比我们预计2023-2025年EPS为364348元前值331397427元BPS为291327359元我们维持2023年目标PEV为065x上调2023年新业务价值增速假设对应内含价值增速110对应2023年目标价390元维持推荐评级风险提示寿险新业务恢复不及预期权益市场动荡经济下行压力加大资料来源华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8非银金融行业周报20230814-20230818四数据追踪图表110年期国债收益率与750日平均均下行图表2上市险企PEV估值整体估值表现下行资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表3证券行业跑赢大盘券商板块表现分化资料来源wind华创证券图表4保险行业跑输大盘保险板块表现分化图表5券商板块市净率市盈率均下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9非银金融行业周报20230814-20230818图表6A股周交易额环比下降图表7流通市值环比周换手率环比均下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表8A股日均成交额环比下降图表9融资交易额融资交易占比均下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表10两融余额环比下降图表11两融杠杆比例上升资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10非银金融行业周报20230814-20230818图表12新增投资者数量7月环比下降724图表13深交所日均股票成交额7月环比降幅1243资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表14A股总质押市值总质押市值占总市值的比例图表15A股股权质押规模下降质押规模占总股本比均下降例下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表16再融资承销金额上升图表17企业债和公司债承销金额上升资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11非银金融行业周报20230814-20230818图表18本周主承销商承销金额情况单位亿元企业债公司债名称总计亿元首发增发配股可转债发行合计广发证券52241900207东吴证券571812803854平安证券864211703029东兴证券1387647080浙商证券32795915772111申万宏源113507177五矿证券22422242财通证券19861986开源证券14101410安信证券13461346资料来源wind华创证券图表19券商两地股票溢价率名称A股溢价率A股价格A股周涨跌幅H股价格HKDH股周涨跌幅中原证券29406447-469122-161光大证券233411767-307570-355申万宏源23230482-223156-311中信建投231522691082873-080国联证券219851142382384186中国银河218291240-267419-368中金公司161384083-0851680072东方证券153491063-139451-404海通证券123641048-047504-308招商证券116701493-053741-288国泰君安78861530-071920-366华泰证券736117241411068-273中信证券64412397-0541568-101广发证券47211585-1671158-461资料来源wind华创证券图表20保险两地股票溢价率名称A股溢价率A股价格A股周涨跌幅H股价格HKDH股周涨跌幅中国人寿2353736110391158-853中国人保14484601-228264-400新华保险132414283-0051982-308中国太保70412852-0111800-556中国平安12454752-3754545-1166资料来源wind华创证券图表21近期解禁公司一览本期流通量已流通量公司股票代码解禁日期占流通市值比值锁定类型万股万股国信证券002736SZ20238203117232913884183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