2023年7月银行理财产品发行数量2,327只，环比减少9.9%，同比增加6.1%,连续6个月同比增长。当月新发产品中，期限6个月以内的中短期产品占比明显回落，固收类产品业绩比较基准延续下滑。根据样本测算，2023年8月产品终止赎回压力大于7月，叠加政治局会议之后投资情绪有所改善，预计8月产品发行数量环比、同比均增长。
　　▍发行数量：2023年7月发行产品2,327只，连续6个月同比增长。2023年7月共新发2,327只银行理财产品，产品发行量环比下降257只，环比-9.9%；同比增加133只，同比增加6.1%，连续6个月同比增长。发行方：理财子发行占比保持稳定。理财子公司发行产品901只，占比38.7%；农商行发行产品687只，占比29.5%；城商行发行产品618只，占比26.6%。7月理财子公司发行产品占比较6月持平，保持各类型机构第一。其中，信银理财累计发行理财产品87只排名第一，中国银行和兴银理财发行64只排名并列第二。浙江地区机构发行活跃，7月份前20大发行方中有三家浙江省的农商行。
　　▍产品类型：固定收益类产品保持高位。2023年7月，全市场新发行固定收益类产品2,239只，占比96.2%；混合类产品68只，占比2.9%；权益类产品17只，占比0.7%。2023年7月新发行固定收益类产品占比保持高位，反映市场风格仍较为集中。投资期限：6个月以内的中短期产品占比回落。2023年7月，全市场新发行1年以上期限产品773只，占比33.2%；6个月-1年期限产品816只，占比35.1%；3个月-6个月期限产品558只，占比24.0%；3个月以内期限（含T+0）产品152只，占比6.5%。回顾6月，机构针对客户风险偏好发行流动性和收益兼顾的现金管理类产品或短债类产品，6个月以内的中短期产品占比达上年四季度理财赎回潮以来的最高值，进入7月后，6个月以内的中短期产品占比较上月下降2.7pcts。
　　▍业绩比较基准：固收类产品业绩比较基准延续下滑。按投资性质区分，2023年7月新发行理财产品中，固定收益类和混合类产品的平均业绩基准分别为3.59%/3.89%，分别较上月-0.04pct/+0.02pct，固收类产品业绩比较基准延续下滑。按投资期限区分，2023年7月新发行理财产品中，1-3个月、3-6个月、6个月-1年、1-3年、3年以上期限产品的平均业绩基准分别为3.25%/3.33%/3.49%/3.99%/4.52%，分别较上月0.05pct/0.00pct/-0.10pct/-0.04pct/-0.41pct。排除上月个别理财子发行3年以上期限产品集中度较高导致的扰动因素外，新发短期限产品业绩比较基准小幅提升，推测为短期限产品发行竞争加剧导致；而中长期限产品业绩比较基准小幅下降。
　　▍8月理财市场展望：预计发行数量增长。根据普益标准统计，截至2023年7月末存续产品在8月终止到期规模不少于4,009亿元；而6月末存续产品在7月终止到期规模不少于3,689元，考虑7月与6月披露规模的产品占比相近且均在90%左右，大致可以判断8月终止产品规模大于7月，8月终止产品赎回压力增大。8月新发产品展望来看，考虑8月产品终止赎回压力大于7月，叠加政治局会议之后投资情绪有所改善，预计8月产品发行数量环比、同比均增长。
　　▍风险提示：1）居民投资理财产品意愿保持低位；2）理财产品业绩大幅偏离业绩基准；3）行业监管政策调整；4）部分数据来源于第三方数据平台，由于统计口径的不同，可能与后续官方披露结果存在差异。

研究报告全文：固收产品业绩基准延续下滑年月银行理财市场回顾20237202383中信证券研究部核心观点2023年7月银行理财产品发行数量2327只环比减少99同比增加61连续6个月同比增长当月新发产品中期限6个月以内的中短期产品占比明显回落固收类产品业绩比较基准延续下滑根据样本测算2023年8月产品终止赎回压力大于7月叠加政治局会议之后投资情绪有所改善预计8月产品发行数量环比同比均增长发行数量2023年7月发行产品2327只连续6个月同比增长2023年7肖斐斐月共新发只银行理财产品产品发行量环比下降只环比同银行业首席分析师2327257-99S1010510120057比增加133只同比增加61连续6个月同比增长发行方理财子发行占比保持稳定理财子公司发行产品901只占比387农商行发行产品687只占比295城商行发行产品618只占比2667月理财子公司发行产品占比较6月持平保持各类型机构第一其中信银理财累计发行理财产品87只排名第一中国银行和兴银理财发行64只排名并列第二浙江地区机构发行活跃7月份前20大发行方中有三家浙江省的农商行产品类型固定收益类产品保持高位2023年7月全市场新发行固定收益类彭博产品2239只占比962混合类产品68只占比29权益类产品17只银行业占比072023年7月新发行固定收益类产品占比保持高位反映市场风格联席首席分析师仍较为集中投资期限6个月以内的中短期产品占比回落2023年7月全S1010519060001市场新发行1年以上期限产品773只占比3326个月-1年期限产品816只占比3513个月-6个月期限产品558只占比2403个月以内期限含T0产品152只占比65回顾6月机构针对客户风险偏好发行流动性和收益兼顾的现金管理类产品或短债类产品6个月以内的中短期产品占比达上年四季度理财赎回潮以来的最高值进入7月后6个月以内的中短期产品占比较上月下降27pcts业绩比较基准固收类产品业绩比较基准延续下滑按投资性质区分2023年联系人林楠7月新发行理财产品中固定收益类和混合类产品的平均业绩基准分别为359389分别较上月-004pct002pct固收类产品业绩比较基准延续下滑按投资期限区分2023年7月新发行理财产品中1-3个月3-6个月6个月-1年1-3年3年以上期限产品的平均业绩基准分别为325333349399452分别较上月005pct000pct-010pct-004pct-041pct排除上月个别理财子发行3年以上期限产品集中度较高导致的扰动因素外新发短期限产品业绩比较基准小幅提升推测为短期限产品发行竞争加剧导致而中长期银行行业限产品业绩比较基准小幅下降评级无评级维持8月理财市场展望预计发行数量增长根据普益标准统计截至2023年7月末存续产品在8月终止到期规模不少于4009亿元而6月末存续产品在7月终止到期规模不少于3689元考虑7月与6月披露规模的产品占比相近且均在左右大致可以判断月终止产品规模大于月月终止产品赎回压90878力增大8月新发产品展望来看考虑8月产品终止赎回压力大于7月叠加政治局会议之后投资情绪有所改善预计8月产品发行数量环比同比均增长风险提示居民投资理财产品意愿保持低位理财产品业绩大幅偏离业12绩基准3行业监管政策调整4部分数据来源于第三方数据平台由于统计口径的不同可能与后续官方披露结果存在差异证券研究报告请务必阅读正文之后第9页起的免责条款和声明银行行业年月银行理财市场回顾20237202383目录发行数量同比保持增长42023年7月发行产品2327只4发行方理财子发行占比保持稳定4产品类型固定收益类产品保持高位5投资期限6个月以内的中短期产品占比回落6业绩比较基准固收类产品业绩比较基准延续下滑68月理财市场展望预计发行数量增长7风险提示7请务必阅读正文之后的免责条款和声明2银行行业年月银行理财市场回顾20237202383插图目录图1理财产品发行数量及环比增速4图2新发行理财产品发行方统计4图32023年7月理财产品发行数量前二十大发行方5图4新发行理财产品投资性质统计5图5新发行理财产品投资期限统计6图6新发行理财产品业绩比较基准统计按投资性质7图7新发行理财产品业绩比较基准统计按投资期限7请务必阅读正文之后的免责条款和声明3银行行业年月银行理财市场回顾20237202383发行数量同比保持增长2023年7月发行产品2327只2023年7月共新发2327只银行理财产品产品发行量环比下降257只环比减少99同比增加133只同比增加61连续6个月同比增长图1理财产品发行数量及环比增速只发行数量环比增速右轴3500504030003025002020001001500-101000-20-30500-400-50资料来源普益标准中信证券研究部注统计日期为2023年8月1日产品数量按产品登记编码统计统计结果与往期报告差异系后期补充产品数据或调整统计口径所致发行方理财子发行占比保持稳定2023年7月新发行产品中理财子公司发行产品901只占比387农商行发行产品687只占比295城商行发行产品618只占比2667月理财子公司发行产品占比较6月持平保持各类型机构第一图2新发行理财产品发行方统计理财子公司国有行股份行城商行农商行外资行100295356353337341306309337312309328301803934074173823833593866025426628130027827025928629130227631532029028429440315294270203423633543873872732882793213053222332102332352412582572600资料来源普益标准中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4银行行业年月银行理财市场回顾202372023832023年7月信银理财累计发行理财产品87只排名第一中国银行和兴银理财发行64只排名并列第二浙江地区机构发行活跃7月份前20大发行方中有三家浙江省的农商行分别为浙江富阳农村商业银行浙江萧山农村商业银行和浙江温州龙湾农村商业银行图32023年7月理财产品发行数量前二十大发行方2023M72023M6只120100806040200建信理财信银理财中国银行兴银理财青银理财光大理财招银理财交银理财华夏理财中银理财工银理财杭银理财民生理财平安理财渤海银行东莞银行宁银理财浙江萧山农商浙江富阳农商行浙江温州龙湾农商资料来源普益标准中信证券研究部产品类型固定收益类产品保持高位2023年7月全市场新发行固定收益类产品2239只占比962混合类产品68只占比29权益类产品17只占比072023年7月新发行固定收益类产品占比保持高位反映市场风格仍较为集中图4新发行理财产品投资性质统计固定收益类混合类权益类商品及金融衍生品类1009918182426242326983836302947393539404397406196959497597797397097296796996096496293959955955950953949953952929349190资料来源普益标准中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明5银行行业年月银行理财市场回顾20237202383投资期限6个月以内的中短期产品占比回落2023年7月全市场新发行1年以上期限产品773只占比3326个月-1年期限产品816只占比3513个月-6个月期限产品558只占比2403个月以内期限含T0产品152只占比65整体看6个月以内的中短期产品占比合计下降27pcts回顾6月6个月以内的中短期产品占比合计提升29pcts达332达上年四季度理财赎回潮以来的最高值特别是T0产品占比明显提升26pcts表明机构针对客户风险偏好发行流动性和收益兼顾的现金管理类产品或短债类产品进入7月后6个月以内的中短期产品占比相对回落图5新发行理财产品投资期限统计T01个月含以内1个月-3个月含3个月-6个月含6个月-1年含1年不含-3年含3年以上未披露100224205222231246259256246270253259272299305803633543263253046035538638441537433837938336936839033640239832434435134334940323312283308245202352702872922802942662412402402472412292150资料来源普益标准中信证券研究部业绩比较基准固收类产品业绩比较基准延续下滑按投资性质区分因新发行权益类产品样本较少此处仅讨论固定收益类和混合类产品2023年7月新发行理财产品中固定收益类和混合类产品的平均业绩基准分别为359389分别较上月-004pct002pct固收类产品业绩比较基准延续下滑按投资期限区分2023年7月新发行理财产品中1-3个月3-6个月6个月-1年1-3年3年以上期限产品的平均业绩基准分别为325333349399452分别较上月005pct000pct-010pct-004pct-041pct上月3年以上期限产品取样中青银理财发行产品集中度较高对平均业绩基准产生较大正向扰动故本月3年以上期限产品的业绩比较基准环比大幅下降除此以外新发短期限产品业绩比较基准小幅提升推测为短期限产品发行竞争加剧导致而中长期限产品业绩比较基准小幅下降请务必阅读正文之后的免责条款和声明6银行行业年月银行理财市场回顾20237202383图6新发行理财产品业绩比较基准统计按投资性质图7新发行理财产品业绩比较基准统计按投资期限1个月-3个月含1年不含-3年含固定收益类混合类3个月-6个月含3年以上6个月-1年含5006005504505004504004003503503002022M12022M22022M32022M42022M52022M62022M72022M82022M92023M12023M22023M32023M42023M52023M62023M72022M12022M22022M32022M42022M52022M62022M72022M82022M92023M12023M22023M32023M42023M52023M62023M72022M102022M112022M122022M112022M122022M10资料来源普益标准中信证券研究部资料来源普益标准中信证券研究部8月理财市场展望预计发行数量增长根据普益标准统计截至2023年7月31日全市场存续产品中约2029只产品将在8月终止其中2023年6月以来有披露存续规模数据的产品1855只占比914统计这些产品最新一次披露的存续规模数据合计规模约4009亿元而截至2023年6月30日全市场存续产品中约1894只产品在7月终止其中2023年6月以来有披露存续规模数据的产品1701只占比898统计这些产品最新一次披露的存续规模数据合计规模约3689亿元考虑7月与6月披露规模的产品占比相近且均在90左右此外未披露规模的产品主要是中小银行发行产品或私募产品对整体规模的扰动有限大致可以判断8月终止产品规模不小于4009亿元大于7月不小于3689亿元8月终止产品赎回压力提升8月新发产品展望来看考虑8月产品终止赎回压力大于7月叠加政治局会议之后投资情绪有所改善预计8月产品发行数量环比同比均增长风险提示1居民投资理财产品意愿保持低位2理财产品业绩大幅偏离业绩基准3行业监管政策调整4部分数据来源于第三方数据平台由于统计口径的不同可能与后续官方披露结果存在差异请务必阅读正文之后的免责条款和声明7银行行业年月银行理财市场回顾20237202383相关研究银行业热点事件点评银行基本面的可能变化及行情前瞻2023-08-02银行行业投资观察地产政策如期推进银行运行格局稳定2023-07-31银行行业转债专题银行转债持续分化关注结构性机会2023-07-29银行业资产负债观察如何看待国库定存利率新低2023-07-27银行业关于中共中央政治局会议的点评政策定调积极风险预期向好2023-07-25银行业投资观察20230724政策助力债务风险预期稳定2023-07-24银行业2023年二季度基金持仓分析报告机构持仓底部特征明确2023-07-23银行业关于2023年上半年金融统计数据情况新闻发布会的点评如何理解存量按揭利率调整的可能方向2023-07-17银行业2023年6月金融数据点评季末投放提速2023-07-12银行业财富管理专题研究变革下的财富管理2023-07-10银行业投资观察规范发展行稳致远2023-07-10财富管理系列之2023年上半年银行理财市场回顾理财市场修复几何2023-07-09银行业投资观察如何理解新形势下的货币政策变化2023-07-03银行业融资平台信用专题城投债务的宏微观分析整体审慎与个体分化2023-06-29银行业投资观察支付体系修复几何2023-06-26银行业投资观察绝对收益空间较为确定2023-06-19银行业2023年下半年投资策略如何配置转型期的银行股2023-06-14银行业2023年5月金融数据点评需求回落与政策应对2023-06-13银行业热点事件点评如何理解逆回购利率的下调时点2023-06-13银行业投资观察负债成本改善政策空间打开2023-06-12银行业热点事件点评存款定价调降影响几何2023-06-08银行业热点事件点评如何理解存款定价政策的空间2023-06-072023年5月银行理财市场回顾产品发行持续回暖2023-06-06银行业投资观察如何理解银行近期的基本面2023-06-05银行业投资观察景气度回落资金面宽松2023-05-29银行业调研快报如何理解江浙地区的宏观金融形势2023-05-24银行业投资观察20230522金融行稳致远银行配置价值提升2023-05-22银行业草根调研快报如何理解二季度基本面走势2023-05-17银行业关于2023年一季度中国货币政策执行报告的点评激发活力平稳节奏2023-05-16银行业2023年4月金融数据点评投放放缓定价走稳2023-05-12银行业2022年报及2023年一季报回顾中信证券银行组从财报看银行股配置逻辑的变化2023-05-08银行业投资观察如何看待国内外银行最新经营形势2023-05-08银行业2022年报及2023年一季报回顾从财报看银行股配置逻辑的变化2023-05-05银行业投资观察稳外贸稳复苏2023-04-24请务必阅读正文之后的免责条款和声明8分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上9特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告对于英国分析员编纂的研究资料其由CLSAUK制作并发布就英国的金融行业准则该资料被制作并意图作为实质性研究资料CLSAUK由英国金融行为管理局授权并接受其管理欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSA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