核心观点：
　　本期：2023/8/14~8/20，上期2023/8/7~8/13，下同。
　　 2023年8月15日，央行MLF降息15BP，OMO降息10BP，本次央行在降准落地前降息，体现了货币政策逆周期稳经济的决心。预计5年期LPR下调幅度跟随MLF，1年期LPR下调幅度可能低于5年期。一方面，近期存量房贷利率下调备受市场关注，前期央行在金融数据发布会和下半年工作会议中均进行了回应，但本周公布的央行2023Q2货币政策执行报告中并未提及存量房贷利率事宜。而5年期LPR牵动按揭利率，预计前期对于存量房贷利率压降的预期将通过5年期LPR跟随下调释放。另一方面，央行2023Q2货币政策执行报告中专栏1为《合理看待我国商业银行利润水平》，表示商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平。考虑到本次降息旨在维稳房地产市场，预计出于对银行息差稳健性考虑和防止资金套利空转，1年期LPR下行幅度可能低于5年期LPR。今年央行MLF累计降息25BP，银行资产端收益率进一步承压，预计后续央行会继续引导存款利率下行，维稳银行息差和利润率。
　　展望下半年，我们依旧维持财政政策发力空间大于货币政策的判断。今年货币政策力度不断增强，但货币政策主要落脚于经济的负债端，缓释经济下行压力，若要提振经济资产端预期，财政政策更重要。今年财政退坡明显，好在财政本身有预算和周期，后续重回扩张概率较大，8月高频政府发债情况已有明显好转，未来随着财政重回扩张，稳地产政策加码，企业利润感知和预期有望改善。
　　本期数据：本期央行公开市场净投放7,580亿元，期末逆回购余额上升至7,750亿元，一方面由于本周二央行调降MLF利率且政府债发行放量，短期资金面趋紧，逆回购有所放量；另一方面预计为应对税期扰动。本周资金利率有所上行，银行间流动性中性。本期存单发行4,389亿元，净融资296亿元，加权平均发行利率较上期提升4bp，本期Shibor继续小幅下行，存单发行利率上升与发行期限拉长有关。3M以下存单规模占比明显回落，预计随着时间进入8月中下旬，前期发行1M存单集中到期压力舒缓，且本周央行逆回购放量，银行间资金面压力整体不大。票据利率震荡下行，高于去年同期，但整体偏低。长债利率继续回落，中债国债10年期收益率回落至2.56%，显示市场预期持续偏弱，本周第二次降息已落地，8月政府债发行同样逐步放量，后续随着财政政策发力，经济恢复，预期改善，长端利率有望回升。
　　下期关注：下周央行公布8月LPR，关注不同期限LPR下调幅度。
　　风险提示：（1）经济增长超预期下滑；（2）财政政策力度不及预期；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期。

研究报告全文：TablePage跟踪分析银行证券研究报告TableTitleTableGrade银行资负跟踪20230820行业评级买入前次评级买入8月LPR报价怎么看报告日期2023-08-20TableSummary相对市场表现TablePicQuote核心观点本期2023814820上期202387813下同132023年8月15日央行MLF降息15BPOMO降息10BP本次央8行在降准落地前降息体现了货币政策逆周期稳经济的决心预计5年2082210221222022304230623期LPR下调幅度跟随MLF1年期LPR下调幅度可能低于5年期-4一方面近期存量房贷利率下调备受市场关注前期央行在金融数据发-10布会和下半年工作会议中均进行了回应但本周公布的央行2023Q2-15货币政策执行报告中并未提及存量房贷利率事宜而5年期LPR牵动银行沪深300按揭利率预计前期对于存量房贷利率压降的预期将通过年期5LPR跟随下调释放另一方面央行2023Q2货币政策执行报告中专栏1分析师TableAuthor倪军为合理看待我国商业银行利润水平表示商业银行维持稳健经营SAC执证号S0260518020004防范金融风险需保持合理利润和净息差水平考虑到本次降息旨在维021-38003646稳房地产市场预计出于对银行息差稳健性考虑和防止资金套利空转nijungfcomcn1年期LPR下行幅度可能低于5年期LPR今年央行MLF累计降息分析师王先爽25BP银行资产端收益率进一步承压预计后续央行会继续引导存款SAC执证号S0260520040002利率下行维稳银行息差和利润率SFCCENoBQV910展望下半年我们依旧维持财政政策发力空间大于货币政策的判断021-38003645今年货币政策力度不断增强但货币政策主要落脚于经济的负债端缓wangxianshuanggfcomcn释经济下行压力若要提振经济资产端预期财政政策更重要今年财分析师伍嘉慧政退坡明显好在财政本身有预算和周期后续重回扩张概率较大8SAC执证号S0260522070008月高频政府发债情况已有明显好转未来随着财政重回扩张稳地产政021-38003644策加码企业利润感知和预期有望改善gzwujiahuigfcomcn本期数据本期央行公开市场净投放7580亿元期末逆回购余额上请注意倪军伍嘉慧并非香港证券及期货事务监察委员会升至7750亿元一方面由于本周二央行调降MLF利率且政府债发行的注册持牌人不可在香港从事受监管活动放量短期资金面趋紧逆回购有所放量另一方面预计为应对税期扰相关研究TableDocReport动本周资金利率有所上行银行间流动性中性本期存单发行4389亿元净融资296亿元加权平均发行利率较上期提升4bp本期Shibor银行视角看货币政策执行报2023-08-17继续小幅下行存单发行利率上升与发行期限拉长有关3M以下存单告货币政策执行报告的几个规模占比明显回落预计随着时间进入8月中下旬前期发行1M存看点单集中到期压力舒缓且本周央行逆回购放量银行间资金面压力整体银行行业113家非上市银行2023-08-17不大票据利率震荡下行高于去年同期但整体偏低长债利率继续上半年业绩盘点回落中债国债10年期收益率回落至256显示市场预期持续偏银行行业今年利率政策对银2023-08-16弱本周第二次降息已落地8月政府债发行同样逐步放量后续随着行息差的影响财政政策发力经济恢复预期改善长端利率有望回升下期关注下周央行公布8月LPR关注不同期限LPR下调幅度联系人TableContac文雪阳ts010-59136613wenxueyanggfcomcn风险提示1经济增长超预期下滑2财政政策力度不及预期3国际经济及金融风险超预期4政策调控力度超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明135TablePageText跟踪分析银行重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS元PExPBxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E工商银行601398SHCNY461202355买入67110511543940104804411401149建设银行601939SHCNY596202353买入83013715343539005004612061231农业银行601288SHCNY3492023430买入41607808844739705004611741211中国银行601988SHCNY378202354买入53007708249146105004610561035邮储银行601658SHCNY4892023427买入73710011448942906005412781326交通银行601328SHCNY5572023430买入74112313745340704504210351061招商银行600036SHCNY31882023717买入556359368353846708607616991725浦发银行600000SHCNY7072023419买入854156161453439033031757731兴业银行601166SHCNY1594202353买入314842044938035504604112621221光大银行601818SHCNY306202354买入54207508440836404003610391041平安银行000001SZCNY11562023425买入212625930944637405404812141361宁波银行002142SZCNY27352023428买入427539747668957510208815941650南京银行601009SHCNY846202354买入148219121644339206305615001510杭州银行600926SHCNY11632023627买入186823429349739707506416121742成都银行601838SHCNY13862023426买入204731738443736108106920012076常熟银行601128SHCNY7332023815买入109112214760149908107214331532工商银行01398HKHKD341202355买入59710511530227603303011401149建设银行00939HKHKD408202353买入68413715327724803202912061231农业银行01288HKHKD2552023430买入36907808830427003403111741211中国银行03988HKHKD264202354买入44907708231930003203010561035交通银行03328HKHKD4332023430买入67312313732829403303010351061招商银行03968HKHKD30952023717买入597659368348642207806816991725中国光大银行06818HKHKD222202354买入42307508427624602702510391041邮储银行01658HKHKD3982023427买入67410011437132504504112781326注AH股上市银行的业绩预测一致且货币单位均为人民币元对应的H股PE和PB估值为最新H股股价按即期汇率折合为人民币计算所得表中估值指标按照最新收盘价计算数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明235TablePageText跟踪分析银行目录索引一本期观察8月LPR报价怎么看6一本期观察8月LPR报价怎么看6二本期数据央行逆回购放量长债利率回落8三下期关注8月LPR报价9二央行动态与市场利率10一央行动态本期央行公开市场净投放7580亿元10二市场利率资金利率上行12三银行融资追踪17一同业存单本周存单发行利率上行4BP1Y发行占比5217二商业银行债本期140亿元商业银行债发行27三资本工具本期二级资本债信用利差收窄居多29四商业银行存单金融债资本工具存量一览32四风险提示33识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明335TablePageText跟踪分析银行图表索引图1贷款利率6图2政府债8月日度累计净融资单位亿元7图3地方政府专项债8月日度累计净融资单位亿元7图4央行逆回购余额亿元11图5利率走廊与市场利率12图6DR007单月走势12图7贷款利率14图81月3月半年票据转贴现利率14图9票据转贴现利率1个月15图10票据转贴现利率3个月15图11票据转贴现利率6个月16图12存量存量同业存单规模与平均票面利率左轴亿元右轴17图13发行同业存单实际发行额净融资与平均票面利率左轴亿元右轴18图14发行同业存单募集完成率以及AA以下同业存单募集完成率周18图15发行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元20图16发行国有大行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元21图17发行股份行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元21图18发行城商行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元22图19发行农商行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元22表1近期央行公开市场操作一览亿元10表2银行间市场主要基准利率及环比变化情况环比变动单位为bp其余均为13表3发行同业存单平均票面利率与环比上周变动一览环比变动单位为bp其余均为19表4同业存单信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为20表5同业存单周度发行期限结构23表6存量部分银行同业存单余额周度到期及净融资额亿元24表7存量部分银行存量同业存单平均票面利率以及剩余期限票面利率剩余期限天25表8到期同业存单未来到期情况亿元26表9商业银行债券发行情况亿元27识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明435TablePageText跟踪分析银行表10到期商业银行普通债信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为27表11到期商业银行债券未来到期情况亿元28表12二级资本工具发行情况亿元29表13永续债发行情况亿元29表14到期二级资本工具未来到期情况亿元30表15到期二级资本债信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为31表16存量银行债券存量数据及变动情况亿元32识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明535TablePageText跟踪分析银行一本期观察8月LPR报价怎么看一本期观察8月LPR报价怎么看2023年8月15日央行MLF降息15BPOMO降息10BP本次央行在降准落地前降息体现了货币政策逆周期稳经济的决心预计5年期LPR下调幅度跟随MLF1年期LPR下调幅度可能低于5年期一方面近期存量房贷利率下调备受市场关注前期央行在金融数据发布会和下半年工作会议中均进行了回应但本周公布的央行2023Q2货币政策执行报告中并未提及存量房贷利率事宜而5年期LPR牵动按揭利率预计前期对于存量房贷利率压降的预期将通过5年期LPR跟随下调释放另一方面央行2023Q2货币政策执行报告中专栏1为合理看待我国商业银行利润水平表示商业银行维持稳健经营防范金融风险需保持合理利润和净息差水平考虑到本次降息旨在维稳房地产市场预计出于对银行息差稳健性考虑和防止资金套利空转1年期LPR下行幅度可能低于5年期LPR今年央行MLF累计降息25BP银行资产端收益率进一步承压预计后续央行会继续引导存款利率下行维稳银行息差和利润率展望下半年我们依旧维持财政政策发力空间大于货币政策的判断今年货币政策力度不断增强但货币政策主要落脚于经济的负债端缓释经济下行压力若要提振经济资产端预期财政政策更重要今年财政退坡明显好在财政本身有预算和周期后续重回扩张概率较大8月高频政府发债情况已有明显好转未来随着财政重回扩张稳地产政策加码企业利润感知和预期有望改善图1贷款利率中期借贷便利MLF利率1年贷款市场报价利率LPR1年贷款市场报价利率LPR5年金融机构人民币贷款加权平均利率550500450400350300250200数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明635TablePageText跟踪分析银行图2政府债8月日度累计净融资单位亿元2023202220212020160001400012000100008000600040002000012345678910111213141516171819202122232425262728293031-2000数据来源Wind中国人民银行广发证券发展研究中心图3地方政府专项债8月日度累计净融资单位亿元20232022202120207000600050004000300020001000012345678910111213141516171819202122232425262728293031-1000数据来源Wind中国人民银行广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明735TablePageText跟踪分析银行二本期数据央行逆回购放量长债利率回落本期央行公开市场净投放7580亿元见表1期末逆回购余额上升至7750亿元见图4一方面由于本周二央行调降MLF利率且政府债发行放量短期资金面趋紧逆回购有所放量另一方面预计央行为应对税期扰动进行了短期资金投放本周资金利率有所上行见图6银行间流动性中性本期存单发行4389亿元上期4234亿元净融资296亿元加权平均发行利率较上期提升4bp见图13本期Shibor继续小幅下行见表2存单加权利率上升与发行期限拉长有关期限结构上3M以下存单规模占比明显回落为28上期42随着时间进入8月中下旬前期集中发行1M存单到期压力舒缓且本周央行逆回购放量银行间资金面压力整体不大9M以上存单占比65上期54见表5票据利率继续震荡下行高于去年同期但整体偏低长债利率继续回落中债国债10年期收益率回落至2567月金融数据低于预期市场预期持续偏弱本周第二次降息已落地8月政府债发行同样逐步放量后续随着财政政策发力经济恢复预期改善长端利率有望回升央行动态跟踪本期央行公开市场开展7750亿元7天逆回购操作逆回购到期180亿元同时MLF增量续作4010亿元整体实现净投放7580亿元期末逆回购余额7750亿元下期央行公开市场将有7750亿元逆回购到期资金利率窄幅波动DR001DR007DR014DR021分别上升60bp16bp21bp11bpShibor报价继续下行3M下行39bp9M下行40bpNCD利率本期NCD加权平均发行利率较上期提升4bp收益率方面各期限AAA级NCD到期收益率除1M上行7bp外其余期限均回落3M6M分别回落10bp31bp国债收益率普遍下行10Y30Y分别下行74bp63bp票据利率本周1M3M和半年票据利率分别下行32bp7bp8bp银行融资追踪同业存单方面截至本期末同业存单存量规模为1442亿元存量存单加权平均利率为241平均剩余期限为150天本期累计发行同业存单4389亿元募集完成率911其中AA级以下804加权平均发行利率220较上期提升4bp加权发行期限071年上期061年本期同业存单到期4093亿元到期存单加权平均利率为213预计下期到期5923亿元商业银行债券方面本期7笔商业银行债发行规模140亿元截至本期末商业银行债券存量规模为285万亿元信用利差方面短期信用利差普遍收窄3M收窄幅度最大中长期除3Y和5Y以上AAA级信用利差有所收窄外其余期限均走阔3Y走阔幅度最大本期3笔商业银行债到期规模163亿元预计下期到期1笔规模30亿元商业银行次级债方面本期1笔二级资本工具发行规模10亿元1笔永续债发行规模100亿元截至本期末商业银行次级债存量规模为557万亿元其中二级资本工具341万亿元永续债216万亿元信用利差方面短期信用利差除AAA-级1M信识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明835TablePageText跟踪分析银行用利差有所走阔外其余期限均收窄3M收窄幅度最大中长期除A级3Y以上信用利差有所走阔外其余期限收窄居多收窄幅度最大的为AA级3年期本期1笔二级资本工具到期规模25亿元预计下期有1笔二级资本工具到期规模7亿元更多详细数据见二三章图表三下期关注8月LPR报价下周央行公布8月LPR报价关注1年期LPR和5年期LPR下调幅度识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明935TablePageText跟踪分析银行二央行动态与市场利率一央行动态本期央行公开市场净投放7580亿元本期2023年8月14日8月18日央行公开市场共开展7750亿元7天逆回购操作逆回购到期180亿元同时MLF增量续作4010亿元整体实现净投放7580亿元期末逆回购余额7750亿元下期央行公开市场将有7750亿元逆回购到期其中周一至周五分别到期60亿元2040亿元2990亿元1680亿元980亿元表1近期央行公开市场操作一览亿元区间交央行对其他存款机起始日结束日净投放逆回购逆回购到期MLF投放MLF到期易日构债权月度环比变化12023818202381896098020---1202381720238171630168050---1202381620238162970299020---120238152023815199020406040104000-120238142023814306030---12023811202381102020---120238102023810205030---1202389202389-702090---1202388202388-206080---1202387202387-28030310---5202381420238207580775018040104000-52023872023813-350180530---52023731202386-28805303410---520237242023730229034101120---520237172023723840112031010301000-142023812023831-357081501173040104000-212023712023731-808052801339010301000-7666212023612023630111901649056702370200011738212023512023531-61501510791012501000-6191202023412023430-4140102201456017001500-8726232023312023331-44502204029300481020003238202023212023228-1410605306393049903000-4777182023112023131-288031650353207790700050352320221212022123115570183804310650050001410222202211120221130-7390805013940850010000-2918202210120221031-580959010170500050002492120229120229307580100004204000600011121232022812022831-206046052040006000-1945未来到期情况12023821202382160-1202382220238222040-1202382320238232990-1202382420238241680-120238252023825980-数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1035TablePageText跟踪分析银行图4央行逆回购余额亿元2023年8月2022年8月2021年8月2020年8月2019年8月2018年8月900080007000600050004000300020001000-2526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源Wind广发证券发展研究中心注横轴为对应月份日期后一个1号之后为当月日期之前为上月日期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1135TablePageText跟踪分析银行二市场利率资金利率上行资金利率DR001DR007DR014DR021分别上升60bp16bp21bp11bpShibor报价本期各期限Shibor继续下行3M下行39bp9M下行40bpNCD利率各期限AAA级NCD到期收益率除1M上行7bp外其余期限均回落3M6M分别回落10bp31bp国债利率各期限国债利率普遍下行10Y30Y分别下行74bp63bp票据利率1M3M和半年票据利率分别下行32bp7bp8bp图5利率走廊与市场利率SLF利率7天国债收益率10年MLF利率1年NCDAAA利率1年OMO利率7天DR007MA7400380360340320300280260240256221220200184180180160140120数据来源Wind广发证券发展研究中心图6DR007单月走势2023年8月2023年7月2023年6月2023年5月2023年4月2022年8月24002200200018001600140012002526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源Wind广发证券发展研究中心注横轴为对应月份日期每月首日之前为上个月最后一周识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1235TablePageText跟踪分析银行表2银行间市场主要基准利率及环比变化情况环比变动单位为bp其余均为指标名称DR001DR007DR014DR021DR1M2023年8月1411741761761842023年7月1281771851901872023年6月1401851951971862023年5月1331831921931752023年4月155202215217186指标名称DR001DR007DR014DR021DR1M环比变化单位bp60321585205711438452023818194192197200198202381113317617718918920238411516416616517720237281461822002052052023721152181197203206指标名称SHIBOR1MSHIBOR3MSHIBOR6MSHIBOR9MSHIBOR1Y环比变化单位bp-580-390-410-400-3302023818186203213221227202381119220721722523120238420020921922723320237282072102202282342023721207210221229234指标名称NCDAAA1MNCDAAA3MNCDAAA6MNCDAAA9MNCDAAA1Y环比变化单位bp700-099-308-551-5752023818181196209216221202381117419721222222720238416919521122222720237281842042182262302023721190203216224228指标名称国债收益率1Y国债收益率3Y国债收益率5Y国债收益率10Y国债收益率30Y环比变化单位bp018-589-559-742-6252023818183220237256292202381118322624226429920238417522424326529920237281822242442653012023721174221239261298数据来源Wind广发证券发展研究中心注DR001DR007DR014DR021DR1M为月度均值已剔除每月税期日前后两个交易日以及月末最后三个交易日数据识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1335TablePageText跟踪分析银行图7贷款利率中期借贷便利MLF利率1年贷款市场报价利率LPR1年贷款市场报价利率LPR5年金融机构人民币贷款加权平均利率550500450400350300250200数据来源Wind广发证券发展研究中心图81月3月半年票据转贴现利率托收1月3月半年500450400350300250200150100050-数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1435TablePageText跟踪分析银行图9票据转贴现利率1个月2023年8月2022年8月2021年8月2020年8月2023年7月2023年6月350300250200150100050-23242526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源广发证券发展研究中心注横轴为对应月份日期每月首日之前为上个月最后一周Wind图10票据转贴现利率3个月2023年8月2022年8月2021年8月2020年8月2023年7月2023年6月350300250200150100050-23242526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源Wind广发证券发展研究中心注横轴为对应月份日期每月首日之前为上个月最后一周识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1535TablePageText跟踪分析银行图11票据转贴现利率6个月2023年8月2022年8月2021年8月2020年8月2023年7月2023年6月350300250200150100050-23242526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源Wind广发证券发展研究中心注横轴为对应月份日期每月首日之前为上个月最后一周识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1635TablePageText跟踪分析银行三银行融资追踪本期跟踪时间区间为2023年8月14日2023年8月20日上期为2023年8月7日2023年8月13日下期为2023年8月21日2023年8月27日一同业存单本周存单发行利率上行4BP1Y发行占比521存量目前总存量约1450万亿元存量存单加权平均利率为241平均剩余期限为150天2发行本期总发行4389亿元日均发行878亿元上期847亿元本期加权平均发行利率220上期216AAA级加权平均发行利率218上期214AA级以下252上期272本期加权发行期限071年上期061年1年期发行占比517上期4003个月期发行占比215上期3053募集完成率方面本期整体募集完成率911上期901AA级以下804上期6924净融资与到期本期到期4093亿元净融资额296亿元预计下期到期5923亿元预计未来30天到期19279亿元日均到期643亿元本期到期存单平均利率为213图12存量存量同业存单规模与平均票面利率左轴亿元右轴存量同业存单规模与平均票面利率亿元同业存单存量规模亿元存量存单平均票面利率-右轴17000050045015000040013000035011000030025090000200700001505000010020186320195520202920204520213720215220222620224320231820233520198252020920201872920189232019113201931020196302020531202072620211102021627202182220225292022724202291820234302023625202382020211017201811182019102020191215202011152021121220221113数据来源Wind广发证券发展研究中心注本篇报告所有发行数据日期统计口径均使用发行起始日报告图表横坐标表示一周最后一天每周日本周为20230820识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1735TablePageText跟踪分析银行图13发行同业存单实际发行额净融资与平均票面利率左轴亿元右轴分银行类型实际发行额周亿元与总募集成功率周净融资实际发行额平均票面利率-右轴1000029080002706000250400023020002100190-2000-4000170-6000150202287202294202318202325202335202342202379202386202351420227242022821202291820221022023122202321920233192023416202343020235282023611202362520237232023820202210302022111320221127202212112022122520221016数据来源Wind广发证券发展研究中心图14发行同业存单募集完成率以及AA以下同业存单募集完成率周同业存单募集完成率周募集完成率AA以下募集完成率10090807060504030202294202318202325202335202342202379202386202287202272420235142022821202291820221022023122202321920233192023416202343020235282023611202362520237232023820202210302022111320221127202212112022122520221016数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1835TablePageText跟踪分析银行表3发行同业存单平均票面利率与环比上周变动一览环比变动单位为bp其余均为时间区段期限区间交起始日结束日1M3M6M9M1Y合计易日同业存单平均票面利率单位环比上期变动单位bp-031-016-333226-2844445202381420238201802022232282302205202387202381318120222622623221652023731202386186207227235235216520237242023730197210234227233223520237172023723201210231229235226国有行平均票面利率单位环比上期变动单位bp033-138-533-276-3821885202381420238201771962032202252145202387202381317619820822322821252023731202386179202378220228212520237242023730191207527224230220520237172023723193206497226232224股份行平均票面利率单位环比上期变动单位bp012-547116-169-1654175202381220238181781972112232272235202385202381117820321022522921952023729202384183201219227229215520237222023728191208216224230221520237152023721209208220225232224城商行平均票面利率单位环比上期变动单位bp-055-045058048-1127395202381220238181812042222302362225202385202381118120522223023721552023729202384186212224235244219520237222023728202216227232244228520237152023721202218228233244229农商行平均票面利率单位环比上期变动单位bp307-673682635-4420245202381220238181992022232352402225202385202381119620921622824522252023729202384205215220241245225520237222023728207213230230246223520237152023721205215236238240228数据来源Wind广发证券发展研究中心注本期为2023081420230820上期为2023080720230813下同识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1935TablePageText跟踪分析银行表4同业存单信用利差及到期收益率结构环比变动单位为bp其余均为同业存单信用利差bp同业存单到期收益率评级期限AAA1MAAA3MAAA6MAAA9MAAA1YAAA1MAAA3MAAA6MAAA9MAAA1Y环比上期变化bp097-481098-114-091555-119-024-528-48520238183002364724692040252917919520921722320238112906412923702154262017419621022222720238423024089291123482698176200215224228202372821373550276920812410190205218227231202372117152841249018392175192204215224229评级期限AA1MAA3MAA6MAA9MAA1YAA1MAA3MAA6MAA9MAA1Y环比上期变化bp097-481098-114-031555-119-024-528-42520238183602424730692640318918520121522322920238113506472929702754322018020221622823320238429024689351129483338182206221230235202372827374150336926813050196211224233237202372123153441309025392895198210221231236评级期限AA-1MAA-3MAA-6MAA-9MAA-1YAA-1MAA-3MAA-6MAA-9MAA-1Y环比上期变化bp-163-961038-114229295-599-084-528-16520238184942622764096140722919922124925827020238115106718963706254700019622725026327120238447427249691164487038201232255265272202372844976690672962016930214237257268276202372140155701657063596795215233256269275数据来源Wind广发证券发展研究中心注本篇报告所有利差均为减同期限国开债到期收益率下同图15发行同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比左轴年右轴亿元同业存单发行规模加权发行期限以及9M以上发行占比周亿元发行规模-亿元右轴加权发行期限9M以上发行占比10010000909000808000700070600060500050400040300030200020100010-20228720232520238620229420231820233520234220237920228212022918202210220231222023219202331920234162023430202351420235282023611202362520237232023820202210302022111320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