报告摘要：
　　 6月份，全市场债券托管量继续上升，增幅有所回升。截至6月末，全市场债券托管规模为150.24万亿，较5月末增加1.09万亿，增持幅度明显上升。
　　分市场来看，银行间市场、交易所市场和柜台市场的债券托管量均有所上升。截至6月末，银行间市场、交易所市场、柜台市场的债券托管规模，分别较5月增加8644.4亿元、2054.9亿元、200亿元。
　　分场所来看，中债登、中证登、上清所的债券托管量均有所上升。截至6月末，中债登、中证登、上清所托管的债券规模，分别较5月增加7696.8亿元、1917.9亿元、1284.3亿元。
　　分券种来看，机构主要增持利率债和信用债，存单的托管量变化不大。利率债中，国债托管量的上升以及增持幅度的扩大最为明显，地方政府债虽然仍被增持，但增持幅度有所减弱；信用债中，机构大幅减持公司债，继续增持金融债但力度有所减弱，其余信用债的托管量变化不大
　　分机构来看，商业银行和证券公司的债券托管量上升最为明显，信用社和广义基金的债券托管量出现不同程度的下降。
　　1.商业银行的债券增持幅度提升，主要源于对同业存单由减持转为增持、并加大国债增持力度，但对地方债的增持幅度明显回落；
　　2.信用社大幅减持债券，尤其是对同业存单的托管量大幅下降，对政金债和国债也有不同程度的减持；
　　3.广义基金的债券托管量小幅下降，主要源于其对同业存单由增持转为大幅减持，但其对政金债的加大增持起到一定对冲作用；
　　4.保险机构继续增持债券，增持幅度略有减弱，主要变化是其对国债由减持转为增持，但对地方债和政金债的增持力度明显减弱；
　　5.证券公司加大增持债券的力度，主要体现为对国债的继续加大增持、对政金债和同业存单由减持转为增持；
　　6.境外机构也也加大了增持债券的幅度，尤其是对同业存单和国债的增持幅度出现了非常明显的上升；
　　7.政策性银行也加大了增持债券的幅度，尤其是对同业存单的增持幅度大幅提升。
　　6月银行间债券市场杠杆率继续抬升，证券公司和广义基金的杠杆率上升相对更明显。
　　风险提示：机构行为引发的债券市场调整。