报告摘要：
　　进入半年报披露期，业绩因子重要性或有提升，半年度业绩预告可以起到前瞻指引作用。截至7月21日，共有1759家A股上市公司披露业绩预告，其中上半年归母净利润下限实现同比增长的950家，占比54%，单二季度归母净利润下限实现同比增长的863家，占比49%。
　　分行业看，已披露业绩预告的标的中，社会服务、商贸零售、美容护理、汽车、家用电器单二季度归母净利润同比增速中位数排名前五，分别为121.9%、96.6%、90.0%、62.6%、62.4%；有色金属、农林牧渔、钢铁、煤炭、基础化工单二季度归母净利润同比增速中位数排名后五，分别为-74.8%、-76.1%、-79.5%、-86.5%、-87.3%。
　　从增速环比变化角度，纺织服饰、社会服务、汽车、公用事业、电子二季度经营情况较一季度改善明显，归母净利润同比增速中位数差值分别为24.5%、23.8%、14.8%、12.9%、10.7%；计算机、传媒、煤炭、农林牧渔、非银金融二季度情况较一季度增速环比下行幅度较大，增速差值为-41.4%、-41.8%、-47.8%、-138.9%、-306.8%。
　　回溯历史发现二季度业绩预告较好标的7-8月易获得超额收益，因此建议关注二季度归母净利润同比增长率为正，且相对一季度增速更快，同时正股股价未明显上涨转债的投资机会。目前共有51个转债标的符合条件，结合其扣非归母净利润变动及转债价格、正股估值等因素，建议关注九强转债、凯中转债、星帅转2、中宠转2、韵达转债、岭南转债、冠宇转债。
　　另外由于主板公司半年报符合特定条件必须披露半年度业绩预告，因此可以倒算出未披露业绩预告主板标的的二季度净利润增长上下限，测算发现有5个标的二季度净利润同比增速必然为正，分别为明新转债、东时转债、城地转债、塞力转债、汽模转2，建议予以关注。
　　本周转债市场走平，汽车、家用电器、有色金属涨幅靠前，涨幅分别为1.58%、1.37%、0.94%，通信、计算机、社会服务跌幅靠前，跌幅分别为-3.81%、-1.88%、-1.62%。本周全市场转股溢价率扩大，绝对价格中位数为122.65。
　　风险提示：历史数据失效风险、转债强赎风险