7月14日，岱美股份公告，拟于2023年7月18日通过网上发行可转债，发行可转换公司债券募集资金总额不超过9.08亿元，其中6.38亿元拟用于墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目，项目总额8.23亿元；0.5亿元拟用于年产70万套顶棚产品建设项目，项目总额3.25亿元；2.2亿元拟用于补充流动资金。
　　岱美股份发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级AA，发行规模为9.08亿元，初始转股价格为15.72元，参考7月14日正股收盘价格15.80元，转债平价100.51元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（7月14日）为3.91%，到期赎回价112元，计算纯债价值为93.42元。博弈条款中规中矩，下修条款（“15/30，85%”）、赎回条款（“15/30，130%”）和回售条款（“30/30，70%”）均正常。综合来看，债券发行规模一般，流动性一般，评级尚可，债底保护性较好。机构入库不难，一级参与无异议。
　　转债首日目标价129-134元，建议积极申购。截止至2023年7月14日，岱美转债平价在100.51元，估值参考明新转债（评级AA-，存续债余额6.7亿元，平价96.03，转债价格128，转股溢价率33.3%）、沿浦转债（评级A+，存续债余额3.8亿元，平价87.3，转债价格128.61，转股溢价率47.33%），综合考虑当前市场环境及平价水平，岱美转债上市首日转股溢价率水平预计在【28%，33%】区间，对应首日上市目标价在129-134元附近。
　　公司主要业务是汽车内饰件制造，专注于汽车内饰件的研发、生产和销售，长期为客户提供优质的一体化解决方案，核心产品包括遮阳板、头枕、顶棚中央控制器等。本次募投项目建设规划产能系生产顶棚系统集成产品或顶棚产品，产品系配套全球知名整车企业、新势力车企，将为公司巩固和增强行业竞争地位提供新的有力支撑，推动公司业务发展目标及战略的实现。
　　预计首日打新中签率在0.0014%~0.0028%附近。截至2022年12月31日，公司控股股东、实际控制人为姜银台先生，前两大股东持股比例为70.99%，前十大股东持股比例为85.25%。因此我们假设本次老股东配售比例为71%~85%，则岱美转债留给市场的规模为1.36亿元~2.63亿元。
　　风险提示：投资项目速度或效益达不到预期、商誉减值的风险