投资要点
　　家居板块：（1）促进家居消费、推进城中村改造等政策陆续发布：7月18日，商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知，提出4方面、11条政策举措，以绿色化、智能化、适老化为“发力点”，支持居民开展旧房装修和局部升级改造，鼓励有条件的地区出台针对性政策措施提振家居消费；7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，指出在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。（2）本周30大中城市商品房成交面积环比改善、同比承压：本周（7月16日-7月22日）30大中城市商品房成交面积202万平（环比+6%，同比-32%），其中一线城市成交60万平（环比+3%，同比-26%），二线城市成交88万平（环比-11%，同比-46%），三线城市成交54万平（环比+61%，同比+1%）。（3）二手房跟踪：7月10日-7月16日，14个重点监测城市二手房成交面积136.5万平方米，环比止跌回升2%，但同比下降15%，跌幅较上周再走阔4pct。（4）投资观点：β催化的行情下，优选短期业绩扎实、估值性价比高的标的，建议关注志邦家居、索菲亚、金牌厨柜、顾家家居，此外，也建议关注改革成效逐步显现的慕思股份、欧派家居，以及智能家居标的箭牌家居、好太太。
　　造纸板块：（1）博汇纸业23Q2扭亏为盈：博汇纸业发布23H1业绩预告，23Q2公司实现归母净利润1.21至2.23亿元（中枢1.72亿元），同比-51.8%至-11.6%（中枢-31.7%），超预期。（2）龙头纸企发布白卡纸涨价函：APP、博汇、晨鸣等于7月7日上调白卡纸价格200元/吨，万国太阳于7月6日上调白卡纸价格200元/吨。（3）浆价略有上行：智利Arauco公布2023年7月份木浆外盘，针叶浆银星680美元/吨，持平于6月；阔叶浆明星提涨10美元/吨至515美元/吨；本色浆金星提涨20美元/吨至630美元/吨。（4）投资机会：建议关注主业稳健、林地资源储备丰富的岳阳林纸，行业龙头太阳纸业。
　　包装板块：（1）纸包装：2023年1-3月全球智能手机出货量同减12.7%反映消费电子终端需求低迷，期待苹果MR新品推出带动行业景气度回暖，建议关注3C包装龙头裕同科技；（2）金属包装：餐饮旅游旺盛带动软饮料消费快速修复，2023年4月软饮料产量同增9.5%，利好包材供应商，建议关注受益于成本回落&需求回暖的金属包装龙头奥瑞金、昇兴股份；（3）塑料包装：石油价格自高点持续回落缓解下游成本压力，建议关注业绩稳增长&高分红标的永新股份。
　　出口板块：欧美从22H2开启去库周期，经过近一年时间消化，客户库存基本回归正常，出口企业订单逐月改善，但是终端需求孱弱导致客户下单较为谨慎，叠加22H1高基数缘故，出口企业收入端压力短期仍存，订单预计将于23H2环比改善，建议关注海象新材（22年新拓大客户并放量&竞对被制裁导致订单转移）、匠心家居（自主品牌建设&内外销市场同步开拓）、久祺股份（自主品牌持续发力）等。
　　个护板块：618收官，行业整体表现较好。①卫生巾：自由点23年5月25日至6月18日，猫旗同增40%+（国产第一，销售额口径，下同）、抖快同增100%+、猫超同增60%+、拼多多自营同增200%+、唯品会同增60%+；高洁丝5月31日至6月18日京东同增50%。②母婴：好奇5月31日至6月18日京东同增20%；babycare618全渠道销售额14亿+，连续第二年618天猫婴童尿裤行业第一。
　　风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险。