工业金属：价格强势反弹
　　铝：铝价维持震荡调整行情
　　本周铝价下跌1.08%。基本面来看，云南铝厂陆续复产，据百川盈孚数据统计，截止目前云南地区已复产92.2万吨，国内电解铝供给将维持小幅增长态势。需求端，下游消费处于淡季，电解铝社会库存持续累库。整体来看，目前电解铝基本面较弱，但淡季宏观预期主导铝价，西南限电减产预期以及宏观利好政策预期为铝价带来较强支撑，铝价易涨难跌，持续关注西南电力供应情况和稳增长政策。建议关注中国铝业、云铝股份、天山铝业、神火股份等。
　　铜：铜价高位震荡
　　本周铜价高位震荡。海外宏观上，美国国内6月零售月率为0.2，低于预期；加之美国6月成屋销售总数等宏观数据正佐证美国经济在逐步降温，市场已充分计价7月加息25bp，并交易此次为最后一次加息预期，美元低位震荡，助力铜价高位震荡。国内宏观上，国内二季度GDP数据出炉，加之出口、工业利润等高频数据显示整体国内经济修复内生动力仍欠牢固，下半年政策端或仍需政策支持。基本面上，当前处于行业淡季，供给端现货供应略有增加，需求端仍以刚需补库为主，采购偏谨慎。库存端，国内库存虽有累库但本周累库幅度相对放缓，当前库存水位仍处于历史低位，铜价获得相应支撑。当前宏观因素仍主导铜价，重点关注后续美国宏观数据和国内政策支持，建议关注洛阳钼业、西部矿业等。
　　能源金属：锂钴价格弱稳运行，碳酸锂期货上市
　　锂：锂价持续下滑
　　本周电碳均价29.4万元/吨，环比下降0.8万元/吨，电氢均价28.04万元/吨，环比下降0.8万元/吨。天气转暖，青海盐湖处于黄金生产期，江西矿山开工率逐步提高，江西锂盐厂产量小幅增加，预计本周碳酸锂产量环比增长1.24%，氢氧化锂产量环比增长1.31%。根据乘联会数据：7月1-16日,新能源车市场零售26.7万辆，同比去年增长7%，较上月同期下降3%，新能源汽车销售短期震荡。根据广期所公告，碳酸锂期货合约自2023年7月21日起上市交易，合约基准价为24.6万元/吨。上市首日，除LC2401外、其余合约全部跌停，期货市场对后续锂价走势看空情绪偏浓。目前锂盐现货价格处于29-30万元/吨左右高位，锂盐供需双方持续博弈状态：头部上游企业以交付长单为主，降价意愿偏低；但随着市场流通量的增加，下游正极材料厂压价情绪仍存，因此短期内锂盐价格或持续波动。综合后续供需格局来看，我们预计后续锂盐价格仍有压力，但考虑到板块估值已经处于极低状态，股票走势将更为稳健，建议关注中矿资源、天齐锂业、永兴材料等。
　　钴：钴价整体偏稳
　　本周钴系各类金属价格整体偏稳。从基本面上看，国内供给平稳，但需求增长有所回暖，市场观望偏多。近期需求有所回暖，价格逐步企稳，关注需求端恢复力度。
　　稀土：稀土价格回弹
　　本周稀土市场有所回弹，主要系缅甸地区停止矿山生产及大车运输。需求端，下游磁材企业库存低，维持刚需补库。整体看，稀土市场依旧供大于求，预计稀土价格上涨空间有限。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩等。