货币资金面：月初资金利率大幅下行，回购成交超8万亿
　　本周（04.03-04.07，下同）央行公开市场累计进行了290亿元逆回购，净回笼流动性11320亿元。本周资金价格大幅下行。截至4月7日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.5%、2.27%、1.37%、2%，较前一周分别变动-114.01BP、-143.86BP、-44.59BP、-39.12BP，分别位于20%、34%、17%、22%历史分位数。
　　本周资金主要融出方融出规模继续上行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入871亿元，与前一周相比，净融入规模增加909亿元。质押式回购交易量上升，日均成交量为7.53万亿元，单日最高达8.11万亿，较前一周上升26%。隔夜回购成交占比上升，日均占比为89.6%，单日最高达90.7%，较前一周上升6.99个百分点。
　　同业存单与票据：存单净融资额回升，票据利率普遍下行
　　本周同业存单发行规模继续下降，净融资额回升。总发行量为1,836.30亿元，较前一周下降182亿元；到期总量2,182.40亿元，较前一周下降3,261.5亿元；净融资额-346.10亿元，较前一周增加3,079.8亿元。分银行类型来看，城商行发行规模最高，除国有行所有类型银行的存单发行规模均较前一周有所下降。分期限类型来看，3M发行规模最高。
　　本周Shibor利率走陡。截至4月7日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分别较3月31日变动-46.4BP、-21.8BP、-57.6BP、-7.8BP、-3.8BP至1.37%、2%、2.05%、2.32%、2.41%。
　　本周存单到期收益率普遍上行。截至4月7日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.3%、2.42%、2.49%、2.54%、2.64%，较3月31日分别变动31.35BP、6.81BP、0.59BP、1.24BP、4BP。利率期限结构走平。
　　本周票据利率普遍下行。截至4月7日，6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率、1Y期国股直贴利率、1Y期国股转贴利率分别为2.36%、2.3%、2.32%、2.24%，较3月31日分别变动-34BP、-30BP、-26BP、-29BP。
　　机构行为跟踪：久期微升，农村金融机构再度成主力买盘
　　本周现券主力买盘来自农村金融机构，净买入2148.75亿元，较前一周增幅较大；现券主力卖盘来自股份制商业银行，净卖出1506.01亿元，较前一周卖出规模有所增加。基金净买入现券707亿元，其中利率债增持367亿元，信用债增持380亿元，其他（含二永）增持173亿元，存单减持212亿元。分期限来看，利率债以增持7-10年内为主，信用债以增持3年以下为主。理财净买入现券1049亿元，其中利率债增持211亿元，信用债增持162亿元，其他（含二永）减持2亿元，存单增持678亿元。分期限来看，利率债增持主要以1年以下为主，信用债增持以1年内为主。
　　本周中长期纯债型基金久期微升。至2023年4月7日中长期纯债型基金久期中位数为3.82年，较3月31日拉长约0.1922年，处于2017年以来的100%分位数。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。
　　

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