观点
　　短期海外加息预期、欧美银行业危机、国内经济基本面以及资金面对A股市场有扰动对A股仍有扰动，A股市场风格切换，成长性板块仍是优选，股指上短线以震荡行情对待，沪指进入大底部箱体支撑区域，预计倾向于延续调整。

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年3月30日摘要建议股指期货多IC空IHIF请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称策略外盘黄金白银价格继续整理短期上冲力量不足沪金沪银脱离布林带上轨股指向中轨靠拢沪金呈现十字星走势建议观望为主前期多单逢高减持短线以震荡行情对待沪指进入大底部箱体支撑区域预计倾向于延续调整贵金属建议股指期货多IC空IHIF镍不锈钢沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会螺纹铁矿螺矿把握反弹高空机会关注低多螺矿比焦煤焦炭观望偏空沥青原油企稳短线试多甲醇趋势仍偏弱高空为主油脂油脂大趋势不明严格做好风险控制豆粕菜粕豆菜粕空单低位择机减仓豆粕暂时观望305合约6280-6300点空单继续持有建议等待6230-6250区间附近平空单白糖307合约建议于6340-6350区间附近平低位多单策略建议股指期货多IC空IHIF观点短期海外加息预期欧美银行业危机国内经济基本面以及资金面对A股市场有扰动对A股仍有扰动A股市场风格切换成长性板块仍是优选股指上短线以震荡行情对待沪指进入大底部箱体支撑区域预计倾向于延续调整基本面周三A股缩量震荡三大指数表现分化沪指弱势震荡半导体芯片板块爆发带动科创指数大涨美联储加息靴子落地美联储鸽派声明暗示加息周期即将步入尾声不过海外市场情绪仍较波动国内A股市场投情绪修复北向资金继续净买入偏股型基金ETF出现显著流入大宗交易活跃两融资金维持净流入国内宏观面和政策面偏暖央行降准正式落地同时MLF宽幅超额续作财政部减税降费措施进一步完善人民币资产吸引力提升中美利差倒挂问题缓和北向资金流入中美十年期国债利差继续回升对沪深300构成支撑短期A股市场主要逻辑在于经济复苏的预期但近期部分宏观经济数据印证当前我国经济修复并不牢固的现实后续经济数据将陆续出台同时A股即将进入年报披露高峰期A股驱动力将逐步向经济和业绩基本面过渡指数或有所波动请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院技术图策略外盘黄金白银价格继续整理短期上冲力量不足沪金沪银脱离布林带上轨向中轨靠拢沪金呈现十字星走势建议观望为主前期多单逢高减持观点海外风险情绪有所回归欧洲央行内部发表鹰派表态美元指数呈现V型走势美债收益率对贵金属价格有一定压制贵金属价格走势分化预计短期黄金白银价格在高位料将有所反复基本面海外市场对银行业危机的担忧有所缓解市场的避险情绪降温打压美元的避险买需以及对美联储加息预期降温对美元指数构成了一定的打压不过美国经济数据限制了美元指数的下跌空间市场押注5月美联储加息的概率升至50美债收益率上升对利率政策更敏感的2年期美债收益率仍在4上方短期贵金属市场焦点重新转向美元加息上周美联储继续加息25个基点但美联储释放鸽派信号市场预期美联储未来货币政策继续强势收紧的可能性大大降低美联储政策声明中淡化了其抑制通胀的激进做法并表达了对近期银行业危机的谨慎态度并暗示加息即将结束关注周四美国PCE数据对美元加息预期的指引技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会观点隔夜镍不锈钢大幅走弱上方抛压较大反弹即是空点二者全年新增产能较多需求端仍在缓慢恢复不锈钢关注房地产转暖情况基本面二月份纯镍产量环增较大全年新增电积镍产能较多进口窗口期关闭需求端合金领域补库不足且下游对于高价抵触情绪较大不锈钢锡佛两地粗钢库存仍在高位去库速度依然缓慢而供给端二月份增幅较大同时三月份仍是排产期虽然近期不乏减产的传闻但是利润好转之下预计减量仍值得商榷技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略螺矿把握反弹高空机会关注低多螺矿比观点隔夜螺矿高位震荡昨日钢谷网数据显示建材表需以及去库速度不同程度放缓同时铁矿面临较大政策风险上方仍有压制基本面螺纹产量30002万吨周环比减少391表需32243万吨周环比减少2770主流贸易商周均成交量1696万吨周环比减少682螺纹厂库2797万吨周环比减少147社库83757万吨周环比减少2094总库111727万吨周环比减少2241铁矿供给端本周45港到港总量21237万吨环比减少2101万吨澳巴发运总量24025万吨环比减少1191万吨需求端高炉开工率8273环比增加044产能利用率8928环比增加083钢厂盈利率5887环比增加129日均铁水产量23982万吨环比增加224万吨库存端港口库存1360466万吨环比减少7822万吨钢厂库存915151万吨环比减少5183万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略观望偏空观点昨日成材表需反应当下终端需求虽不及预期但仍有韧性市场信心有所企稳加上盘面双焦低估值支撑价格企稳震荡05合约焦煤在1800-1810区间有强支撑基本面1现货现货焦煤竞拍延续大比例流拍市场进入贵贱不买等降价的氛围2供应煤矿开工趋稳蒙古方面由于更换合同等因素近期需要重点关注焦化利润恢复至百元或提振焦企生产意愿3需求铁水高位刚需有韧性但焦钢库存中性且有物流保障增库意愿不强4小结现货市场刚需有韧性但缺乏投机性需求基本面支撑偏弱市场相对偏弱技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略原油企稳短线试多观点沥青短期仍是成本驱动关注原油企稳试多的机会基本面1成本隔夜原油价格小幅冲高后回落整体仍维持偏强走势美国EIA原油库存数据显示美国原油库存大幅去库支撑原油价格但海外风险时间短期难言结束叠加美国仍处于加息周期这限制原油向上涨幅2供应截至3月29日当周国内重交沥青装置开工率372环比上涨26沥青周度产量598万吨环比上涨472万吨3需求截至3月29日当周国内下游道路改性沥青装置开工率2255环比持平防水卷材沥青装置平均开工率3508环比下降084全国沥青周度出货量2793万吨环比上涨203万吨山东地区沥青周度出货量1109万吨环比上涨065万吨4库存截至3月29日当周国内沥青社会库存627万吨环比增加16万吨国内沥青企业库存674万吨环比下降08万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略趋势仍偏弱高空为主观点期现共振下行短期偏空基本面1现货价格港口和内地均小幅转弱其中太仓2520-2540-5-40内蒙2170-22700-30山东现货价格2420-24800-402供应截至3月23日国内甲醇整体装置开工负荷为6986137受西北西南地区开工负荷上涨的影响导致全国甲醇开工负荷上涨3需求截至3月23日传统下游装置开工率变化不大甲醛装置开工率3312110醋酸装置开工率8072-184MTBE装置开工率5217009国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在8001233烯烃装置开工率再度回升4港口库存截至3月23日沿海地区甲醇库存在7366126万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估233万吨预计3月24日至4月9日中国进口船货到港量在4373-44万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略油脂大趋势不明严格做好风险控制豆菜粕空单低位择机减仓豆粕暂时观望观点油脂反弹力度开始挣扎产地报价涨幅放缓国内成交量经历前两日走高后恢复低迷基差转跌油脂本轮更多是情绪修复非趋势扭转操作上低位多单严格做好回撤止盈波段操作美豆近几日大幅走高更多影响到豆粕价格的反弹市场聚焦周六凌晨的种植面积报告预期偏多对国内豆粕价格有所提振即使国内豆菜粕基本面偏弱短期豆粕不建议操作空配可更倾向菜粕基本面1据外电马来西亚副总理Fadillah表示马来西亚劳工危机问题将很快得到解决如果在招聘过程中不出现问题种植园部门目前面临的劳动力短缺问题可以在6到12个月内得到解决2Deral截至上周一巴西巴拉那州202223年度大豆收割率达到77较前一周加快17个百分点根据AgRural公布的数据显示截至上周四巴西202223年度大豆收割率为70落后于上一年度同期时的7533月29日豆油成交7100吨棕榈油成交7400吨总成交比上一交易日减少21900吨降幅6016技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略305合约6280-6300点空单继续持有建议等待6230-6250区间附近平空单307合约建议于6340-6350区间附近平低位多单观点周三夜盘ICE原糖大跌最低见至2105后回升收于2127郑糖夜盘逆向而行多头资金显出逼空之势主力合约收于6323印度马邦减产到1100万吨的消息再被拿出来炒作但国际糖价早已计价该预期理论上今年巴西开榨节点提前进入4月国际糖价拐点也同步出现国内糖价的矛盾从泰国披露的2月出口数据也能看出端倪出口原糖5161万吨同比减少1161出口低质量白糖约546万吨同比增加2284在中国和东南亚国家今年一季度糖价普高的状况下下游需求无法接收高糖价而向泰国进口劣质糖以次充好替代使用的需求在提升国内糖价要走出6300-6500的突破行情仍需真正的下游终端需求驱动供给端的倒逼将导致基差大幅走弱基本面消息面据外媒报道印度马邦糖企ShriGurudatt的董事长表示虽然甘蔗面积保持不变但单产大幅下降15至20蔗中的蔗糖含量很低影响我们的生产初步估计马邦糖厂将在本榨季生产1380万吨糖但马邦210家已经开工的糖厂中有157家已经停工大多数糖厂表示今年最终的糖产量将在1090-1100万吨左右现货3月29日白糖柳州现货628530基差走弱-155南宁现货625065基差走弱-120昆明现货613060基差走弱-150进口糖利润3月29日配额内巴西糖约58448711142配额外巴西糖约74715711793配额内泰国糖约56545711142配额外泰国糖约72233611793请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院重要提示分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改金信期货投资咨询业务资格湘证监机构字20171号投资咨询团队成员姚兴航投资咨询编号Z0015370王志萍投资咨询编号Z0015287黄婷莉投资咨询编号Z0015398汤剑林投资咨询编号Z0017825曾文彪投资咨询编号Z0017990杨彦龙投资咨询编号Z0018274服务热线4000988278扫码关注视频号请务必阅读正文之后的重要声明