本报告导读：
　　上周CEA周成交1385吨，周成交均价56元/吨。地方碳配额周成交75万吨，周成交均价33元/吨。CCER周成交19万吨，CQCER周成交16万吨。
　　摘要：
　　环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-0.51%、-0.82%、+0.20%、-1.39%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨3.61%、0.46%、3.16%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：南大环境（+11.40%）、中创环保（+10.88%）、久吾高科（+8.87%）、三联虹普（+8.64%）、安车检测（+7.62%）。3）跌幅前五名分别为：路德环境（-12.98%）、江南水务（-8.99%）、华光环能（-7.69%）、海南瑞泽（-6.95%）、华测检测(-6.89%)。
　　地方碳配额周成交75万吨，CCER周成交19万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交1,385吨，较前一周下降66%，周成交均价56元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交75万吨，较前一周下降19%，周成交均价为32.89元/吨，较前一周增长4%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所82.21元/吨，最低为福建省碳排放配额25.91元/吨。上周全国CCER成交19.48万吨，较前一周下降40%，CQCER成交16万吨。
　　碳中和信息速递：国家能源局、生态环境部、农业农村部、国家乡村振兴局决定联合组织开展农村能源革命试点县建设。各省（区、市）能源主管部门会同相关部门，自愿组织优选不超过1个可再生能源资源禀赋好、开发潜力大、用能需求明确、地方政府及农民积极性高，特别是现有支持政策完备、支持力度较大的县域，申报农村能源革命试点县。
　　周度投资观点：国务院印发修订后的《食品安全工作评议考核办法》，自2023年3月开始施行。新版食品安全考核加强源头管理，新增耕地土壤污染源头重金属污染控制要求。我国食品抽检存在一定不合格率，其中重金属超标为主要的不合格项目之一。固体废弃物丢弃合并地面雨水径流导致的面源污染是土壤污染源之一，由于土壤具有累积性、难可逆性，我们认为大概率通过源头防控、治理修复和食品检测相结合的方式进行治理。投资建议：新版食品安全考核办法新增耕地土壤重金属污染控制要求，强化食品安全过程管理，我们认为将带来三方面变化：1）通过加强环卫、垃圾焚烧等手段进行固废处理，控制面源污染，实现源头治理。推荐垃圾焚烧运营商三峰环境、瀚蓝环境、光大环境、绿色动力；环卫服务商福龙马、玉禾田、侨银股份为受益标的。2）新版考核办法设置阶梯考核体系，地方有望加大农地土壤污染治理力度，推荐土壤修复龙头高能环境，建工修复为受益标的；3）农药残留等污染源检测力度也有望加大，推荐环境监测龙头雪迪龙、布局食品安全检测的前处理+分析仪器供应商莱伯泰科，禾信仪器、聚光科技、力合科技为受益标的。
　　风险提示：行业政策变化、项目进度低于预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo环保TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230327上次评级增持食品安全源头管理土壤治理监测需求释放TablesubIndustry细分行业评级行食品安全工作评议考核办法修订版印发业徐强分析师邵潇分析师于歆研究助理周010-839398050755-23976520021-38038345xuqianggtjascomshaoxiaogtjascomyuxin024466gtjascom报证书编号S0880517040002S0880517070004S0880121050072本报告导读上周CEA周成交1385吨周成交均价56元吨地方碳配额周成交75万吨周成相关报告TableDocReport交均价33元吨CCER周成交19万吨CQCER周成交16万吨碳排放权分配革新利好新型电力系统摘要20230322垃圾焚烧面临价值重估机会TableSummary环保板块上周涨跌幅1上周环保燃气水务电力申万指数分20230317别波动-051-082020-139创业板指上证综指深证成欧洲碳价新高重提再生资源行业机会20230307指分别上涨3610463162上周环保个股涨幅前五名分别为政府工作报告推动绿色转型和制造业重南大环境1140中创环保1088久吾高科887三联点产业20230305虹普864安车检测7623跌幅前五名分别为路德环境重申科学仪器国产化投资机会20230301江南水务华光环能海南瑞泽-1298-899-769-695华测检测-689地方碳配额周成交75万吨CCER周成交19万吨上周全国碳市场碳证排放配额CEA成交1385吨较前一周下降66周成交均价56元券吨与前一周基本持平地方交易所碳配额上周成交75万吨较前一周研下降19周成交均价为3289元吨较前一周增长4上周各地方交究易所中碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所8221元吨最低为福建省碳排放配额2591元吨上周全国CCER成交1948万吨较前一报周下降40CQCER成交16万吨告碳中和信息速递国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局决定联合组织开展农村能源革命试点县建设各省区市能源主管部门会同相关部门自愿组织优选不超过1个可再生能源资源禀赋好开发潜力大用能需求明确地方政府及农民积极性高特别是现有支持政策完备支持力度较大的县域申报农村能源革命试点县周度投资观点国务院印发修订后的食品安全工作评议考核办法自2023年3月开始施行新版食品安全考核加强源头管理新增耕地土壤污染源头重金属污染控制要求我国食品抽检存在一定不合格率其中重金属超标为主要的不合格项目之一固体废弃物丢弃合并地面雨水径流导致的面源污染是土壤污染源之一由于土壤具有累积性难可逆性我们认为大概率通过源头防控治理修复和食品检测相结合的方式进行治理投资建议新版食品安全考核办法新增耕地土壤重金属污染控制要求强化食品安全过程管理我们认为将带来三方面变化1通过加强环卫垃圾焚烧等手段进行固废处理控制面源污染实现源头治理推荐垃圾焚烧运营商三峰环境瀚蓝环境光大环境绿色动力环卫服务商福龙马玉禾田侨银股份为受益标的2新版考核办法设置阶梯考核体系地方有望加大农地土壤污染治理力度推荐土壤修复龙头高能环境建工修复为受益标的3农药残留等污染源检测力度也有望加大推荐环境监测龙头雪迪龙布局食品安全检测的前处理分析仪器供应商莱伯泰科禾信仪器聚光科技力合科技为受益标的风险提示行业政策变化项目进度低于预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1周度投资观点32环保板块上周涨跌幅43碳中和板块跟踪44环保行业上周重要事件回顾55环保上市公司上周大事公告56风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of7行业周报1周度投资观点国务院印发修订后的食品安全工作评议考核办法自2023年3月开始施行新版食品安全考核加强源头管理新增耕地土壤污染源头重金属污染控制要求食品安全考核办法自2016年8月出台针对食品安全事故区域性食品安全问题等情形直接考核为最低等级C级本次修订后的版本新增考核等级D级通过设置阶梯考核强化食品安全源头以及过程管理新版考核办法提出耕地土壤污染源头防治不力导致食用农产品重金属超标问题以及使用农药兽药导致食用农产品农药兽药残留超标问题等情况将直接下调考核等级最低降至级1108979C我国存在食品抽检不合格现象其中农药残留重金属超标为主要的不合格项目1根据2019年印发的中共中央国务院关于深化改革加强食品安全工作的意见我国目标2020年食品抽检合格率稳定在98以上然而据市场监管总局发布2022Q3食品安全监督抽检情况监督抽检不合格率为293比例略有提升2其中食用农产品餐饮食品等抽检不合格率有所提升主要的不合格项目为农药残留超标有机物污染问题重金属等污染分别占不合格项目比例为30821021865固体废弃物丢弃是人为造成的土壤污染源之一由于土壤具有累积性难可逆性应结合源头防控以及治理修复1我国土壤污染在经济社会发展过程中长期累积形成人为造成的污染来源包括工矿企业生产经营活动中排放的废水废气废渣对周边土壤的污染农业生产活动中农业投入品的不合理使用和畜禽养殖等导致的耕地土壤污染生活垃圾随意丢弃以及生活污水偷排造成的污染2土壤中的有机物需要较长时间降解重金属污染物较难降解土壤污染具有难可逆性因此防控生活污水以及生活垃圾等污染源至关重要3污染物在土壤中较难迁移扩散和稀释土壤污染物易累积应结合源头预防治理与修复形成土壤污染综合防治模式投资建议新版食品安全考核办法新增耕地土壤重金属污染控制要求强化食品安全过程管理由于土壤具有累积性难可逆性我们认为大概率通过源头防控治理修复和食品检测相结合的方式进行治理1通过加强环卫垃圾焚烧等手段进行固废处理控制面源污染实现源头治理推荐垃圾焚烧运营商三峰环境瀚蓝环境光大环境绿色动力环卫服务商福龙马玉禾田侨银股份为受益标的2新版考核办法设置阶梯考核体系地方有望加大农地土壤污染治理力度推荐土壤修复龙头高能环境建工修复为受益标的3农药残留等污染源检测力度也有望加大推荐环境监测龙头雪迪龙布局食品安全检测的前处理分析仪器供应商莱伯泰科禾信仪器聚光科技力合科技为受益标的表1盈利预测请务必阅读正文之后的免责条款部分3of7行业周报EPS元PE收盘价公司简称代码2021A2022E2023E2021A2022E2023E投资评级元高能环境603588SH1015048066079211154128增持三峰环境601827SH685074077092938974增持瀚蓝环境600323SH176714317420212410287增持光大环境0257HK337111073077304644增持绿色动力601330SH7140500750891439580增持雪迪龙002658SZ917035046060262199153增持莱伯泰科688056SH4584103069099445664463增持数据来源Wind国泰君安证券研究注收盘价日期2023-3-27盈利预测来自国泰君安环保团队公司研究报告港股单位为HKD2环保板块上周涨跌幅市场行情概览上周环保燃气水务电力申万指数分别波动-051-082020-139创业板指上证综指深证成指分别上涨361046316涨幅前五名南大环境1140中创环保1088久吾高科887三联虹普864安车检测762跌幅前五名路德环境-1298江南水务-899华光环能-769海南瑞泽-695华测检测-689图1环保板块涨跌幅前五名15001000500000-500-1000-1500南大环境中创环保久吾高科三联虹普安车检测华测检测海南瑞泽华光环能江南水务路德环境数据来源Wind国泰君安证券研究3碳中和板块跟踪上周全国碳市场碳排放配额CEA成交1385吨较前一周下降66周成交均价56元吨与前一周基本持平地方交易所碳配额上周成交75万吨较前一周下降19周成交均价为3289元吨较前一周增长4上周各地方交易所中碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所请务必阅读正文之后的免责条款部分4of7行业周报8221元吨最低为福建省碳排放配额2591元吨上周全国CCER成交1948万吨较前一周下降40CQCER成交16万吨图2上周福建碳配额成交量为全国最高吨元吨60000090008000500000700040000060005000300000400020000030002000100000100013857670000福建天津北京广东深圳湖北全国上海重庆四川成交量吨成交均价元吨数据来源全国各碳排放权交易所国泰君安证券研究国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局关于组织开展农村能源革命试点县建设的通知国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局决定联合组织开展农村能源革命试点县建设各省区市能源主管部门会同生态环境农业农村乡村振兴等相关部门自愿组织优选不超过1个可再生能源资源禀赋好开发潜力大用能需求明确地方政府及农民积极性高特别是现有支持政策完备支持力度较大的县域申报农村能源革命试点县信息来源httpwwwgovcnzhengcezhengceku2023-0324content5748120htm4环保行业上周重要事件回顾关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金REITs项目申报推荐工作的通知通知提出切实提高申报推荐效率省级发展改革委应及时对项目申报材料进行初步审核对基本符合条件的项目应于5个工作日内正式受理督促回收资金尽快使用加快基础设施REITs净回收资金的投资进度尽快形成投资良性循环更好支持实体经济发展基础设施REITs购入项目含首次发行与新购入项目完成之日起2年内净回收资金使用率原则上应不低于753年内应全部使用完毕信息来源httpswwwndrcgovcnxwdttzgg202303t202303241351766html5环保上市公司上周大事公告业绩快报节能国祯2022年度公司实现营业收入4099亿元同比下降844归属于上市公司股东的净利润405亿元同比增长1043基本每股请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7行业周报收益058元同比增长901增持减持华骐环保公司股东山鹰时代伯乐以集中竞价大宗交易分别减持公司股份4060万股22366万股本次减持后山鹰时代伯乐持股比例由1181变为981截至2023年3月13日山鹰时代伯乐本次减持计划的时间已过半建工修复公司股东中持环保以集中竞价大宗交易减持公司股份23522万股本次减持后中持环保持股比例由751变为587中建环能公司股东环能德美投资以集中竞价大宗交易减持公司股份135014万股本次减持后中建环能持股比例由1238变为1038本次减持计划实施完毕久吾高科公司股东南工大资产公司以集中竞价方式减持公司股份21672万股本次减持后南工大资产公司持股比例由4999999变为323本次减持计划期限已届满三联虹普公司股东刘学斌以大宗交易方式减持公司股份320万股减持均价1530元股本次减持后刘学斌持股比例由1170变为1070其他中持股份公司参与联合体为宁晋县建制镇污水处理站及配套管网建设项目三期设计总承包四标段的中标单位项目中标价为117亿元江南水务公司全资子公司江阴市恒通排水设施管理有限公司拟对江阴南闸污水处理厂进行二期扩建工程建设工程投资估算总额为107亿元绿茵生态公司与中国民用航空飞行学院签署了民航飞行学院天府校区建设工程园林绿化工程施工合同签约合同金额为153亿元仕净科技公司参与联合体中标阜阳市经济技术开发区产业发展综合配套服务中心二期设计施工总承包项目中标金额1230亿元含税高能环境公司牵头联合体为原中盐安徽红四方股份有限公司瑶海区老厂区暨氯碱化工污染治理一期东一地块污染土壤修复项目-2标段的中标单位中标金额232亿元侨银股份公司中标玉龙县园林绿化养护市政基础设施管护环卫一体化项目总服务费432亿元15年华光环能公司及控股子公司华光电力物资拟利用自有资金收购协鑫智慧能源等控股及参股的5家热电项目公司部分股权预估资产包股权收购价格总计不高于1019亿元创业环保公司以公开招标的方式中标克拉玛依市南郊污水处理厂特许经营项目项目总投资为569亿元6风险提示行业政策变化项目进度低于预期请务必阅读正文之后的免责条款部分6of7行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7