★工业硅现货周度表现
　　本周硅价在需求走弱下持续下探，目前已跌破部分云南厂商成本线，行业情绪面依然较为悲观。截至3月25日，华东不通氧553#硅价15900-16100元/吨，价格中枢较上周下跌300元/吨；通氧553#硅价在16200-16500元/吨，价格中枢下跌450元/吨；441#硅价位于16800-17000元/吨，价格中枢下跌450元/吨；421#硅价17400-17600元/吨，价格中枢下跌150元/吨；3303#硅价17300-17400元/吨，价格中枢下降250元/吨。
　　本周工业硅开工率小幅下调，行业库存总体充足，叠加下游需求在有机硅厂不景气下持续走弱，硅厂出货压力增大，新疆大厂两次下调报价，部分西南地区硅厂亦让利出货，导致成交价中枢下移。从不同牌号角度看，421#、3303#硅在经历了前期较大跌幅后，本周下跌有所收敛。
　　★供需基本面分析
　　从供应端看，行业开工率小幅下滑，主要原因是西南地区部分厂家亏损后开始停炉。新疆硅厂平均电价约为0.32元/kwh，相对优势下开工率维持高位，短时间内大规模停炉不会发生；云南硅厂在周内硅价跌至成本线后，厂商停炉数增加。云南盈江地区周内有7台矿热炉关停，四川地区原本计划复产的厂家亦延迟计划。
　　需求端看，本周下游需求持续走弱。多晶硅方面，新增产能较少情况下周度产量环比变化不大，周内有少量磨粉厂订单释放。有机硅方面，下游企业反映订单情况不乐观，部分单体厂开始停产检修，周度产量环比减少1000吨左右，厂商采购原材料相对谨慎。铝合金方面，汽车消费不景气，下游需求较弱，对工业硅需求无明显改善。
　　★风险提示
　　云南限电程度超预期。
　　

研究报告全文：周度报告工业硅smingfTableTitle单体厂检修意愿增强工业硅需求继续走弱T走ab势le评R级ank工业硅震荡孙伟东有色金属首席分析师报告日期2023年3月26日从业资格号F3035243投资咨询号Z0014605Tel8621-63325888TableSummary工业硅现货周度表现Emailweidongsunorientfuturescom联系人孙文馨本周硅价在需求走弱下持续下探目前已跌破部分云南厂商成本线行业情绪面依然较为悲观截至3月25日华东不通氧从业资格号F03107695553硅价15900-16100元吨价格中枢较上周下跌300元吨Tel8621-63325888通氧553硅价在16200-16500元吨价格中枢下跌450元Emailwenxinsunorientfuturescom吨441硅价位于16800-17000元吨价格中枢下跌450元吨421硅价17400-17600元吨价格中枢下跌150元吨有3303硅价17300-17400元吨价格中枢下降250元吨色本周工业硅开工率小幅下调行业库存总体充足叠加下游需金求在有机硅厂不景气下持续走弱硅厂出货压力增大新疆大属厂两次下调报价部分西南地区硅厂亦让利出货导致成交价中枢下移从不同牌号角度看4213303硅在经历了前期较大跌幅后本周下跌有所收敛供需基本面分析从供应端看行业开工率小幅下滑主要原因是西南地区部分厂家亏损后开始停炉新疆硅厂平均电价约为032元kwh相对优势下开工率维持高位短时间内大规模停炉不会发生云南硅厂在周内硅价跌至成本线后厂商停炉数增加云南盈江地区周内有7台矿热炉关停四川地区原本计划复产的厂家亦延迟计划需求端看本周下游需求持续走弱多晶硅方面新增产能较少情况下周度产量环比变化不大周内有少量磨粉厂订单释放有机硅方面下游企业反映订单情况不乐观部分单体厂开始停产检修周度产量环比减少1000吨左右厂商采购原材TableReport料相对谨慎铝合金方面汽车消费不景气下游需求较弱对工业硅需求无明显改善风险提示云南限电程度超预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明有色金属-工业硅-周度报告2023-03-261工业硅周度展望短期内供给宽松局面下硅价或将持续弱势运行但硅价已跌破部分厂商成本线云南部分硅厂已经停炉后续陆续有冶炼炉停产检修供给收缩直至多空双方达到新的均衡点供给方面新疆硅厂开工率已将近90预计后续提升空间有限但其具备成本优势预计产出依然充足库存持续累积四川云南硅厂利润相当有限甚至已至亏损大部分产能已关停福建陕西等地硅厂利润水平亦不乐观处于观望状态当中未来不排除进一步关停的可能性需求方面多晶硅上半年新产能投放不多且多晶硅价格处于下跌通道厂商对工业硅价格接受程度有所降低预计对工业硅价格的支撑作用较难出现环比增强有机硅市场已经受到终端疲弱拖累单体厂反映新增订单数量并不乐观利润水平走低且累库趋势不减部分单体厂已经开始停产检修预计对工业硅采购需求较弱铝合金在23Q1由于汽车产销的低迷而难以迎来复苏对工业硅仍将维持小批量的刚需采购疫情影响环比减弱出口环比小幅增强但同比去年依然较弱总的来讲需求提振难以显著体现市场情绪难言乐观硅价或将继续弱势运行中期内西南地区减产后库存或将经过一段时间的去化但考虑到五月底西南地区丰水期将来临供给增量较多价格易跌难涨硅价是否能在四五月份出现小幅反弹主要取决于需求复苏情况其中多晶硅新增产能多于下半年投放产能增量较少铝合金方面汽车产销量环比小幅走强但幅度较小难以出现明显好转有机硅方面地产复苏节奏或成关键因素2热点资讯整理国家统计局3月中旬生产资料价格11种上涨黑色均涨有色普跌国家统计局数据显示据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示2023年3月中旬与3月上旬相比11种产品价格上涨37种下降2种持平其中黑色金属全线上涨煤炭多下行有色金属普跌来源国家统计局重庆提升光伏玻璃组件太阳能级硅片边框等光伏产业支撑材料保供能力3月22日消息重庆市经济和信息化委员会公开征求对重庆市新材料产业发展行动计划20232025征求意见稿的意见其中提到要提升关键战略材料保供能力大力发展风电纱及复合材料风电叶片等风电材料支持光伏玻璃组件太阳能级硅片边框等光伏产业支撑材料培育质子交换膜极板催化剂储氢材料支撑氢能产业发展提升新能源材料产业链自主化水平提升产业集群发展水平来源重庆市经济信息委广东积极开拓海外储能市场鼓励新型储能企业参与一带一路倡议广东省人民政府办公厅日前印发广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见其中提到创新开展新型储能多场景应用积极开拓海外储能市场鼓励新型储能企业参与一带一路倡议打造国家级新型储能产品进出口物流中心推进虚2期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26拟电厂建设结合工业园区大数据中心5G基站充电站等区域分布式储能建设推动建设智能控制终端和能量管理系统充分挖掘储能充电桩光伏基站等分布式资源调节潜力实现终端设备用能在线监测智能互动来源广东省人民政府银川加快光伏硅等产业延链补链强链力争新材料产业年产值突破500亿元3月17日银川发布2023年银川市项目建设提速行动实施方案方案提出围绕重点领域卡脖子和产业基础薄弱问题鼓励支持产业链供应链专项攻关项目实施宝丰储能电池等全产业链补短板项目30个以上支持专精特新企业发展加快光伏硅半导体硅工业蓝宝石新能源电池材料等产业延链补链强链推动实施中环50GW单晶硅晶环蓝宝石晶片切磨抛中钢特种石墨等项目力争新材料产业年产值突破500亿元来源银川市政府云南开展新能源生产安全专项整治业内预计对光伏产业链影响有限近日云南省应急管理厅印发云南省新能源行业领域产业链企业安全生产专项整治工作方案将对光伏和锂电池产业进行重点整治作为光伏产业链上游的化工产业此前几年夏季发生过多起事故自此之后安全整改相关工作就成为例行动作财联社记者从消息人士处获悉云南此次整改工作将持续到6月底这将有利于保障多晶硅及其上下游各环节在夏季的安全生产一位光伏产业链分析人士对财联社记者表示此次安全专项整治可以理解为是地方政府对工业制造业生产安全的日常督导对产业链的影响有限来源财联社埃肯扩建新增3万吨年工业硅项目审批通过埃肯硅材料兰州有限公司将于永登县建设埃肯硅材料兰州有限公司节能减污降碳扩建项目该项目投资10251123万元本次扩建项目在现有厂区内扩建2台33000KVA电炉配套余热回收发电装置以及脱硫脱硝系统同时建设现有4台电炉的余热回收发电装置及配套的脱硫脱硝系统并拆除现有的1台10000KVA电炉及相关设施新建6台余热锅炉其中25th2台23th4台回收蒸汽配套218MW蒸汽发电机组进行发电扩建后余热发电系统发电量270000MWa按7500h计6台工业硅矿热炉扩建项目新增产工业硅3万吨年其中化学级产品拟占90冶金级产品拟占10来源SMM硅业分会坩埚阶段性供应短缺影响光伏企业生产效率硅业分会3月23日就光伏产业链辅材供给提出石英砂保供问题仍然值得关注坩埚阶段性供应短缺使得企业生产效率受到影响硅业分会表示目前单晶硅环节利润相对丰厚企业在保供稳价的前提下尽量维持高开工率3月新增产能主要是N型硅片具体分企业来看主要来自于银川中环宜宾高景包头双良等企业扩产释放以及多数企业的开工率提升增幅大约在10左右来源新京报韩国光伏巨头扩大在美投资当地时间周四3月23日韩国光伏巨头韩华Qcells宣布计划在美国佐治亚州投3期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26资147亿美元建设一家生产太阳能封装胶膜的工厂这家工厂将建立在佐治亚州巴托县这也是Qcells在该州的第三家工厂预计将于2024年6月投产并将是美国第一家生产太阳能封装胶膜的工厂Qcells今年1月宣布计划在佐治亚州投资23亿美元建设一家太阳能工厂生产晶圆电池和面板还将投资2亿美元扩建该州现有的一家工厂加上周四宣布的额外147美元投资Qcells一共将在美国投资逾26亿美元这是迄今为止美国清洁能源制造业最大的投资行业媒体Electrek评价称美国即将获得第一个完整的太阳能供应链而Qcells也将成为美国唯一一家建立了从原材料到成品面板的完全集成的硅基太阳能供应链的公司来源财联社晶澳科技2022年净利润同比大涨1714组件出货量再创新高3月22日晚间一体化组件龙头晶澳科技披露2022年年报公司2022年实现营收72989亿元同比增长7672归属于上市公司股东净利润5533亿元同比增长1714截止2022年底公司拥有组件产能近50GW上游硅片和电池产能约为组件产能的80按照公司产能规划2023年底组件产能将超80GW硅片和电池产能将达到组件产能的90左右来源SMM4期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-263国内产业链数据一览31工业硅现货价格图表1华东地区工业硅现货日度均价图表2黄埔港工业硅现货日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表3天津港工业硅现货日度价格图表4昆明工业硅现货日度价格资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院5期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-2632工业硅现货供给321生产端图表5国内工业硅月度产量及同比图表6国内部分省份工业硅月度产量资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表7国内工业硅月度开工率及环比图表8国内部分省份工业硅月度开工率资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院6期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表9国内不同规模工业硅企业月度开工率图表10国内工业硅周度社会库存及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表11国内工业硅主要仓库周度社会库存图表12国内工业硅月度出口量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院7期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26322成本端图表13全国及部分省份553月度生产成本图表14全国及部分省份421月度生产成本资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表15国内工业硅主产区月度电价图表16国内硅石周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院8期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表17国内石油焦周度均价图表18国内精煤周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表19国内木炭周度均价图表20国内电极周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院9期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表21国内553及421平均利润资料来源SMM东证衍生品研究院33工业硅现货需求331总消费图表22国内工业硅月度实际消费量及环比图表23国内工业硅月度表观消费量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院10期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26332有机硅图表24国内DMC日度均价及环比图表25国内DMC周度总产量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表26国内DMC周度分省份产量图表27国内DMC月度开工率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院11期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表28国内DMC周度库存及环比图表29国内DMC行业周度成本及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表30国内DMC行业周度毛利率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院12期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26333多晶硅产业链1多晶硅图表31国内多晶硅日度价格图表32国内多晶硅周度总产量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表33国内多晶硅周度部分省份产量图表34国内多晶硅月度开工率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院13期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表35国内多晶硅周度分区域库存图表36国内多晶硅周度生产成本及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表37国内多晶硅部分省份生产成本图表38国内多晶硅周度毛利率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院14期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表39国内多晶硅分省份毛利率资料来源百川盈孚东证衍生品研究院2多晶硅下游图表40国内硅片日度价格图表41国内单晶硅片月度进出口资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院15期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表42国内多晶硅片月度进出口图表43国内电池片日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表44国内单晶PERC组件日度均价图表45国内组件月度进出口额资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院16期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表46国内月度新增光伏装机资料来源iFind东证衍生品研究院334铝合金图表47国内铝合金企业开工率图表48国内ADC12日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源iFind东证衍生品研究院17期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26图表49国内汽车月度产销量资料来源iFind东证衍生品研究院4风险提示云南限电程度超预期18期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准长期6-12个走势评级短期1-3个月中期3-6个月月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究19期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2023-03-26免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom20期货研究报告