★ FOMC3月利率会议，转折点隐现：
　　美联储3月FOMC利率会议召开，美联储加息25个基点，符合市场预期，美联储政策路径出现明显变化，加息终点不远，鲍威尔表态坚持23年不降息，美元走弱，美股回落。
　　纵观3月利率会议。美联储在对于经济的描述上和上一次会议出现了明显变化，对于经济基本面的表态没有太大变化，但是本次会议上新增了对于银行系统出现的问题的表述，认为近期银行系统出现的问题造成了对于居民和企业的信用紧缩，这种影响不确定，这表明了硅谷银行事件后银行业流动性危机对于美联储的确产生了明显影响。
　　鲍威尔新闻发布会的表态来看，美联储目前的政策平衡难度明显上升，高通胀的现实使得鲍威尔必须加息，并且维持23年不降息的预期。但是流动性风险的出现导致远期经济衰退压力迫使美联储需要考虑经济下行的问题。从目前的政策倾向来看，美联储对于控制通胀和防止流动性风险的问题采取了切割，相当于是在走钢丝，还是要控制通胀，同时维持流动性不出现大问题。由于远期经济衰退压力的制约，软着陆的难度非常大，这种脆弱的平衡随时可能被未来的超预期事件打破。
　　综合来看，本次会议美联储是在控制通胀和流动性风险之间寻求平衡，随着银行流动性危机的出现，远期经济衰退压力上升导致未来通胀数据重要性降低，风险考量重要性上升，因此美联储虽然表示23年不降息，实际的政策倾向还是会根据具体的经济状况决定，美元和美债收益率继续存在下行压力。
　　★投资建议：
　　在这种情况下，我们认为美元指数短期继续走弱。
　　★风险提示：
　　通胀维持高位将影响美联储政策节奏