外汇期货
　　美财长耶伦承诺该出手时就出手
　　美国财长耶伦承诺采取有效手段保护美国中小银行，短期全球银行流动性危机暂时得到缓解，但是本质上的问题没有改变，实体经济下行的压力依旧明显，因此美元指数继续看跌。

研究报告全文：日度报告综合晨报耶伦发言缓解流动性危机担忧2月精炼镍进口环比减少T报ab告le日R期ank2023-03-22责任编辑吴梦吟从业Ta资bl格e号AnalysFe0r3089475外汇期货投资咨询号Z0016707美财长耶伦承诺该出手时就出手Tel63325888-3904mengyinwuorientfutures美国财长耶伦承诺采取有效手段保护美国中小银行短期全球Email银行流动性危机暂时得到缓解但是本质上的问题没有改变com实体经济下行的压力依旧明显因此美元指数继续看跌股指期货国资委深入实施新一轮国企改革深化提升行动随着瑞信事件被政策端快速精准解决市场情绪有所平复同综时在央行维持宽松立场的预期之下前期回撤明显的可选消费合和新能源也反弹明显我们认为市场或将逐渐走出主线晨黑色金属报钢厂降价钢坯下跌3月下旬南方地区降雨偏多钢价震荡走弱4月虽然北方基建仍有一定需求增量空间但其他终端需求亮点有限随着铁水继续复产加上废钢增量超预期仍能与需求向匹配价格驱动有所减弱有色金属2月中国精炼镍进口环比减少3040原生镍进口压力显著对国内供给增长形成有力支撑短期一级镍产能释放相对有限全球精炼镍库存尚未出现趋势性累积镍价短期震荡整理的可能性更大农产品预计2324榨季巴西中南部甘蔗压榨量同比增62截至3月20日广西仅有2家糖厂未收榨预计3月底广西所有糖厂将结束生产工作减产形势明朗目前糖厂产销率偏高销售压力较轻挺价意愿较强重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-03-22目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421黑色金属螺纹钢热轧卷板422有色金属镍523农产品生猪624农产品白糖62期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-221金融要闻及点评11外汇期货美元指数美国据悉研究给所有银行存款上保险的方法来源Bloomberg美国官员正在研究他们可能怎样临时将联邦存款保险公司FDIC覆盖范围扩大至所有存款一个银行联盟之前提出了这一要求称美国需要这样做来防范潜在的金融危机据知情人士透露美国财政部工作人员正在评估联邦监管机构是否拥有足够的紧急授权能不经现在严重分裂的国会正式批准临时让超出大多数账户目前所面临的25万美元上限的存款被保险覆盖美参议员对美联储发难地区联储董事会结构或迎来巨变来源Bloomberg美国国会参议员伯尼桑德斯近日表示他计划提出一项议案禁止大银行高管担任负责监管他们的地区联储的董事会成员美财长耶伦承诺该出手时就出手来源Bloomberg美国财长耶伦周二将表示如果规模较小的银行面临风险美国政府可能会再次采取类似近期大刀阔斧的行动来保护银行储户耶伦计划在其讲话中捍卫政府近期采取的措施是迅速必要的回应手段耶伦说联邦政府就是这样做的采取果断有力的行动来增强公众对美国银行系统的信心并保护美国经济她还表示这些措施降低了更多银行倒闭的风险而银行倒闭会令存款保险基金蒙受损失点评美国财长耶伦承诺采取有效手段保护美国中小银行短期全球银行流动性危机暂时得到缓解但是本质上的问题没有改变实体经济下行的压力依旧明显因此美元指数继续看跌美国财长耶伦表态将采取有效手段保护美国中小银行在经历了明显的波动后目前全球银行流动性危机有所缓解市场信用利差降低风险偏好回升短期随着政策制定者有效的措施缓解了流动性危机但是中期实体经济基本面下行压力没有改变依旧需要流动性注入因此美元指数继续看跌投资建议美元指数看跌12股指期货沪深300中证500中证1000国资委深入实施新一轮国企改革深化提升行动来源中国证券报据报道国资委领导人在第二届国有经济研究峰会上表示深入实施新一轮国企改革深化提升行动坚定不移推动国有资本和国有企业做强做优做大聚焦实业主业以市场化方式大力推进战略性重组和专业化整合加大新一代信息技术人工智能集成电路工业母机等战略性新兴产业布局力度把维护经济安全产业安全国家安全放在更加突出位置增强对重要能源资源的支撑托底作用加大对通信网络新技术算力等新型基础设施建设的投入切实提升应对各类风险挑战和不确定性的底气和能力3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-22香港香港金融及银行业有能力控制瑞信风险冲击来源wind香港特区行政长官表示香港金融及银行体系稳健流动性充裕行政长官出席行政会议前说香港银行体系有适当规管而且具有弹性他留意到瑞士银行已出手收购瑞信当地央行亦会提供流动性作为支持瑞信在香港的业务规模相对小目前业务运作正常香港金管局和证监会都会密切注视情况相信香港有能力控制风险2022年脱贫人口小额信贷同比增长24来源wind银保监会表示2022年金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接工作成效明显全年脱贫人口小额信贷累计发放9335亿元同比增长24截至2022年末脱贫人口小额信贷余额1824亿元支持脱贫户和防止返贫监测对象4333万户下一步银保监会将进一步完善金融支持政策不断提高金融服务质效坚决守住不发生规模性返贫的底线努力增强脱贫地区和脱贫群众内生发展动力为实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接作出新的更大贡献点评北向资金净流入43亿元为连续第七个交易日净流入形成短期抄底随着瑞信被收购以及政策端快速精准救市市场情绪有所平复同时在央行维持宽松立场的预期之下前期回撤明显的可选消费和新能源也反弹明显我们认为市场或将逐渐走出清晰主线投资建议看多股指期货2商品要闻及点评21黑色金属螺纹钢热轧卷板钢厂降价钢坯下跌3月下旬南方地区降雨偏多来源Mysteel3月21日10家钢厂下调建筑钢材出厂价20-80元吨秦皇岛卢龙普方坯出厂含税下调40报3900元吨唐山迁安普方坯出厂价含税下调30报3920元吨值得注意的是3月下旬南方地区降雨偏多据中国天气网预计3月下旬西南地区东部江汉江淮江南华南以及西北地区东南部西藏东南部等地累计降水量有2550毫米其中贵州东部江南华南北部和东部等地的部分地区有70100毫米局地超过150毫米上述大部地区降水量较常年同期偏多48成局地偏多12倍2月我国挖掘机平均开工率为5747来源西本资讯3月20日央视财经与三一重工树根互联联合打造的央视财经挖掘机指数最新数据公布数据显示2023年2月我国各类工程机械设备平均开工率为5377表明年初以来我国各项基础设施建设持续加速从设备开工率来看汽车起重机仍旧是开工率最高的设备单月平均开工率为7436其次是挖掘机单月平均开工率为5747泵车正面吊搅拌车混凝土搅拌站履带式起重机开工率也均超过434期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-22中钢协副会长姜维基建用钢需求将维持高位来源中钢协中国钢铁工业协会党委副书记副会长兼秘书长姜维表示当前降本增效提高生存能力是钢铁企业高质量发展的重要选项在日趋复杂的国际环境下经济社会风险点增多中国钢铁工业存在一些利好因素例如房地产行业已处于相对低点有望企稳并有所回升现代化产业例如绿色能源新兴产业高端制造业等用钢将明显增长扩大内需将有力带动基础建设的投入基建用钢需求将维持高位家电汽车消费有望带来新的用钢动能等等点评钢价继续震荡走弱从基本面来看4月虽然北方基建可能依然有一些需求增量空间但其他行业需求亮点有限近期钢厂出口接单也有所转弱而铁水还在继续复产过程中若铁水复产到240万吨左右加上废钢增量超预期仍能与现在的需求水平相匹配价格驱动有所减弱另外市场再度传出粗钢产量压减的传闻但真实性尚待商榷近期钢价依然有回落的空间预计远月盘面利润有一定扩张的启动投资建议近期钢价震荡偏弱轻仓多远月盘面利润22有色金属镍中国2月镍铁进口量同比增加69来源海关总署海关总署3月20日公布的在线查询数据显示中国2月镍铁进口量为55702085吨环比增加1028同比增加6875印尼为最大供应国当月自印尼进口镍铁48793387吨环比增加470同比增加68212月中国精炼镍进口环比减少3040来源海关总署2023年2月中国精炼镍进口量6679107吨环比减少2918吨降幅3040同比减少8084吨降幅5476其中报关后进入国内市场3378368吨留存于保税区3300739吨报关净进口量3378368吨环比增加7752023年2月中国精炼镍出口量5641994吨环比增加2953吨涨幅10979同比增加5252吨增幅1348172月中国镍锍进口量环比减少2306来源海关总署据中国海关数据统计2023年2月中国镍锍进口量194万吨环比减少058万吨降幅2306同比增加164万吨增幅53949其中自印度尼西亚进口量为173万吨环比减少3140占本月进口量的89092023年1-2月镍锍进口总量446万吨同比增加685592月中国镍湿法中间品进口量环比增加4934来源海关总署据中国海关数据统计2023年2月中国镍湿法中间品进口量1137万吨环比增加376万吨增幅4934同比增加761万吨增幅20242其中自印度尼西亚进口量为553万吨环比增加5075占本月进口量的48642023年1-2月镍湿法冶炼中间品进口总量1899万吨同比增加118105期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-22点评海关数据显示印尼二级镍产能继续释放无论是NPI还是冰镍MHP均大幅流入国内接下来进口仍有增加的空间这无疑将对国内原生镍供给增长形成有力支撑但从进口数据看一级镍进口依然偏弱暂时没有观察到海外精炼镍大量流入的情况近期俄镍对国内增加销售意向预计进口将逐步改善但程度有待观察交易维度看整个原生镍过剩形势依然严峻但一级镍结构性短缺问题解决需要时间关键在于新增产能释放的节奏短期我们认为镍价大幅下行之后将在17万附近震荡整理后期产能释放预期更强的背景下镍价才会继续向下突破投资建议原生镍进口压力显著对国内供给增长形成有力支撑短期一级镍产能释放相对有限全球精炼镍库存尚未出现趋势性累积镍价短期震荡整理的可能性更大但中期跌价空间依然较大交易维度短线空单可阶段止盈中线等待反弹继续布局空单23农产品生猪罗牛山2月销售同比增长13329来源公司公告罗牛山发布公告公司2023年2月销售生猪566万头销售收入105亿元环比变动分别为37432180同比变动分别为1332970842023年1-2月公司累计销售生猪979万头同比增长4108累计销售收入192亿元同比增长644关于调整生猪期货合约交易限额的通知来源大商所经研究决定自2023年3月22日交易时起非期货公司会员或者客户在生猪期货所有合约上单日开仓量合计不得超过1000手在生猪期货单个合约上单日开仓量不得超过500手该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日买开仓数量与卖开仓数量之和关于调整生猪期货合约交易保证金水平的通知来源大商所根据大连商品交易所风险管理办法经研究决定自2023年3月23日星期四结算时起生猪期货合约投机交易保证金水平由15调整为12套期保值交易保证金水平维持8不变点评1过去生猪期货交易财务成本较高市场参与者资金占用压力大通过适当降低保证金有利于增强市场流动性与投资者参与度2在降低保证金的同时限制开仓手数可以一定程度上控制市场风险利于维稳市场投资建议消费出现趋弱迹象饲料原料价格的下降使得盘面估值有所下移当前对于主力合约而言现货弱则二育再度入场将导致供应后移压力增加策略上受近月现货端压制5月合约暂不具备大幅上涨基础建议以逢高沽空思路对待为主前期近远月反套策略可继续持有24农产品白糖泰国2023年2月出口食糖8717万吨来源泛糖科技网泰国外贸部数据显示2023年2月泰国出口食糖8717万吨同比增加306万吨增幅达6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-22364其中出口原糖5161万吨白糖546万吨精制糖301万吨预计2324榨季巴西中南部甘蔗压榨量同比增62来源泛糖科技网咨询机构StoneX3月20日表示202324榨季巴西中南部地区甘蔗压榨量预计将较上榨季增加62202324榨季巴西中南部地区产糖量预计为3680万吨202223榨季预估为3600万吨StoneX亦报告202324榨季巴西中南部地区由甘蔗生产的乙醇产量将达258亿公升前一次预估为260亿公升2023年1-2月我国进口糖浆及预混粉1482万吨来源泛糖科技网海关总署公布数据显示2023年1-2月我国甘蔗糖或甜菜糖水溶液税则号17029011进口量为1016万吨同比增加022万吨甘蔗糖甜菜糖与其他糖的简单固体混合物蔗糖含超过50税则号17029012进口量为434万吨同比增加228万吨其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆人造蜜及焦糖税则号17029090进口量为032万吨同比减少02万吨税则号170290项下三类商品1-2月合计进口量为1482万吨同比增加229万吨增幅1828广西截至3月20日仅有2家糖厂未收榨来源泛糖科技网3月16-20日广西新增4家糖厂收榨当前广西202223榨季已收榨糖厂达71家同比增加29家较202021榨季增加8家未收榨糖厂2家榨蔗能力为1万吨日点评截至3月20日广西仅有2家糖厂未收榨预计3月底广西所有糖厂将结束生产工作减产形势明朗国内产业机构预计2223榨季广西最终糖产量或降至540万吨左右全国糖产量或降至920万吨左右此前负基差的背景下糖厂对贸易商基差销售较多目前糖厂产销率偏高销售压力较轻挺价意愿较强投资建议郑糖短期下方空间受限料高位震荡为主7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-22期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-03-22免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom9期货研究报告