中东3月发货量预计环比继续回升23万桶/天。俄罗斯3月出口计划本周上修，目前预计环比下降53万桶/天。数据可能存在跟踪难度上升或信息延迟的情况，关注未来数据是否继续上修。
　　美国3月出口量可能较2月的历史新高385.4万桶/天进一步上升，目前预计出口计划接近480万桶/天。此前WTI的相对价格优势吸引买家增加采购，继向亚洲市场的发货量创新高后，美国向欧洲的发货量计划也在增加。
　　西非和南美3月出口计划预计也将环比上升40-50万桶/天。
　　中国3月进口量预计继续上升。随着各市场向中国出口逐月下降，预计未来进口量增长可能放缓。亚洲其他市场印度和韩国3月进口计划均接近近三年高位，日本3月进口量则预计延续同比偏低趋势。

研究报告全文：原油和燃料油海运贸易流跟踪东证衍生品研究院2023年3月19日金晓安紫薇从业资格号F3005393从业资格号F3020291投资咨询号Z0012069投资咨询号Z0013475原油和燃料油海运贸易流变化概述重要趋势变化中东3月发货量预计环比继续回升23万桶天俄罗斯3月出口计划本周上修目前预计环比下降53万桶天数据可能存在跟踪难度上升或信息延迟的情况关注未来数据是否继续上修美国3月出口量可能较2月的历史新高3854万桶天进一步上升目前预计出口计划接近480万桶天此前WTI的相对价格优势吸引买家增加采购继原油向亚洲市场的发货量创新高后美国向欧洲的发货量计划也在增加西非和南美3月出口计划预计也将环比上升40-50万桶天中国3月进口量预计继续上升随着各市场向中国出口逐月下降预计未来进口量增长可能放缓亚洲其他市场印度和韩国3月进口计划均接近近三年高位日本3月进口量则预计延续同比偏低趋势俄罗斯高硫2月出口自1月高点显著下降-920千吨为俄乌冲突发生以来单月最低贸易流转向亚洲为主要销售市场数据显示3月前三周出口量已基本与2月持平可推测3月出口量将环比回升中东高硫净出口2月环比-233千吨3月前三周数据显示3月净出口继续下降EU-27高硫出口2月环比进一步下降-138千吨延续偏低于往年同期水平的趋势燃料油主要市场向亚洲高硫出口2月小幅下降-229千吨欧洲向亚洲出口量下降较多从前3月前三周数据推算3月向亚洲出口可能略降全球低硫出口2月环比-643千吨主要是亚洲和欧洲市场出口减少较多所致美洲低硫出口环比增加亚洲低硫进口2月环比-1039千吨为2020年以来同期最低水平3月前三周数据显示3月进口将大幅反弹数据说明本报告数据均截止2023年3月19日当月数据月度或周度在当月结束前通常会不断变化贸易流关键信息获取延迟和追踪难度增加等因素均可能造成数据不断修正原油海运贸易流中东海运原油出口中东至全球月度中东至中国周度百万桶天202320222020-22平均百万桶天20232022195819071856180517541703165160215511500月月月月月月月月月月月月W1W3W7W9W5123456897W11W13W15W17W21W23W27W29W31W33W35W37W41W43W45W47W49W51W19W25W39111210数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日俄罗斯海运原油出口俄罗斯至全球月度俄罗斯至中国和印度周度百万桶天百万桶天202320222020-22平均2023-中国2023-印度202245404035353030252520201515101005050000月月月月月月月月月月月月124678935W1W4W7W10W13W16W19W25W28W31W34W37W40W46W49W52W22W43101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日美国海运原油出口美国至全球月度美国至亚洲和欧洲周度百万桶天202320222020-22平均百万桶天5570至欧洲-2023至亚洲-2023至其他-202320225060455040403530302025102000月月月月月月月月月月月月987654321W1W4W7121110W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日西非海运原油出口西非至全球月度西非至中国周度百万桶天百万桶天202320222020-22平均202320225018164514401210350830060425022000月月月月月月月月月月月月W1W4W7123456897W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日南美海运原油出口南美至全球月度南美至中国周度百万桶天百万桶天20232022202320222020-22平均40203818361634143212301028082606240422022000月月月月月月月月月月月月W1W4W7123567894W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W10101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日伊朗和委内瑞拉海运原油出口伊朗至全球月度委内瑞拉至全球月度伊朗和委内瑞拉至中国百万桶天百万桶天百万桶天202320222020-22平均202320222020-22平均伊朗马来西亚委内瑞拉1607251406201205101504081003060204050201000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月8123456797123456891110122022-W452022-W482022-W512023-W022023-W052023-W082023-W112023-W142023-W172023-W202022-W272022-W302022-W332022-W362022-W392022-W42101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日中国海运原油进口中国自全球月度SC交割油种进口周度百万桶天百万桶天BasrahMedOmanZakumTupi202320222020-22平均13045MurbanQatarMarFateh40120351103010025209015801005700060月月月月月月月月月月月月1234568972023-W012023-W072023-W102023-W132023-W162023-W192023-W222023-W282023-W312023-W342023-W372023-W402023-W432023-W492023-W522023-W042023-W252023-W46101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日印度韩国和日本海运原油进口印度自全球月度韩国自全球月度日本自全球月度百万桶天百万桶天百万桶天202320222020-22平均202320222020-22平均202320222020-22平均553531295030272545252340202119351517301015月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月147235689123456789123456789101112101112101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日燃料油海运贸易流俄罗斯高硫燃料油出口俄罗斯高硫出口分地区月度俄罗斯高硫出口周度千吨至欧洲至亚洲至美洲至非洲至其他地区千吨202320223000900800250070020006005001500400100030020050010000W5W7W9W1W3W11W13W15W17W19W23W25W27W29W31W33W35W37W41W43W45W47W49W51W21W3921012103210521072111220122032205220722112301230321092209数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日中东高硫燃料油净出口中东高硫净出口月度中东高硫净出口分地区月度千吨2023202220212020千吨至亚洲至其他地区至非洲至美洲至欧洲300035003000250025002000200015001500100010005005000-5000-1000-500-1500月月月月月月月月月月月月23456781910111221012103210521092111220122032205220722112301230321072209数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日EU-27高硫燃料油出口EU-27高硫出口至全球月度千吨202320222021202016001400120010008006004002000月月月月月月月月月月月月124568937121011数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日亚洲高硫燃料油进口主要地区对亚洲高硫出口亚洲高硫进口月度亚洲高硫进口周度千吨亚洲欧洲美洲千吨2023202220212020千吨20232022非洲其他地区大洋洲8000800020007000700060006000150050005000400040001000300030002000200050010001000000月月月月月月月月月月月月W1W5W9278134569W29W33W13W17W21W25W37W41W45W4910111221032201220322112301210121052107210921112205220722092303数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日全球低硫燃料油出口全球低硫出口月度千吨亚洲欧洲美洲非洲大洋洲800070006000500040003000200010000210121022104210521072108211021122201220322042206220722092210221223012303210321062109211122022205220822112302数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日亚洲低硫燃料油进口亚洲低硫自全球月度亚洲低硫自全球周度千吨2023202220212020千吨2023202260001400120050001000400080030006002000400100020000W1W4W7月月月月月月月月月月月月W10W13W16W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W19W52123456789101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月19日免责声明免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改THANKS