★一周复盘：海外因素冲击本周行情
　　本周（03.13-03.17），两市日均成交额8817亿元，环比上周(8337亿元)增加480亿元，市场成交有所放大。主流宽基指数多数收跌，创业板指跌幅高达3.24%。本周一级行业涨跌互现。受到“中特估”概念的催化，中字头板块持续高涨，建筑行业涨幅5.38%。同时电力设备及新能源板块受到欧洲的地方保护行政法案影响，跌幅5.7%。风格层面，本周价值风格跑赢成长，市值风格偏大盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅下行，一年期国债收益率小幅下行，利差缩小1个BP。资金流向方面，北向资金本周累计净流入147.81亿元，外资增配A股。通过ETF入场的资金呈现持续分化态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少11.14亿份，跟踪中证500的ETF份额减少4.02亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少0.3亿份，资金对权重股减持较多。
　　★下周观点：股指有望逐渐走出阴霾
　　从本周走势看，市场对于经济修复的定价相对较为克制，A股受到的海外市场扰动依旧明显。但政府已经逐渐从唯GDP论的考核方式转向多元化，中国修复的动能将受益与整体营商环境的好转，同时新一轮国企改革带动中字头盈利提升以及数字中国建设也将从传统的地产+基建中脱颖而出，重塑经济结构，对行情也形成一定支撑。总体而言，国内因素逐渐明朗，市场的担忧落地之后有望逐渐接受当前修复斜率的变化而上调预期。
　　★风险提示：
　　美联储大幅加息，海外地缘风险加剧。
　　

研究报告全文：周度报告-股指期货TableTitle股指有望逐渐走出阴霾走Ta势bl评e级Rank股指看涨王培丞高级分析师股指报告日期2023年03月19日从业Ta资bl格e号AnalysFe0r3093911投资咨询号Z0017305Ta一bl周e复Su盘mma海ry外因素冲击本周行情Tel8621-63325888peichengwang本周0313-0317两市日均成交额8817亿元环比上周8337Email亿元增加480亿元市场成交有所放大主流宽基指数多数收orientfuturescom跌创业板指跌幅高达324本周一级行业涨跌互现受到中特估概念的催化中字头板块持续高涨建筑行业涨幅538同时电力设备及新能源板块受到欧洲的地方保护行政法案影响跌幅57风格层面本周价值风格跑赢成长市值风格股偏大盘利率方面本周十年期国债收益率小幅下行一年期指国债收益率小幅下行利差缩小1个BP资金流向方面北向资金本周累计净流入14781亿元外资增配A股通过ETF入期场的资金呈现持续分化态势跟踪沪深300指数的ETF份额本货周减少1114亿份跟踪中证500的ETF份额减少402亿份跟踪中证1000的ETF份额本周减少03亿份资金对权重股减持较多下周观点股指有望逐渐走出阴霾从本周走势看市场对于经济修复的定价相对较为克制A股受到的海外市场扰动依旧明显但政府已经逐渐从唯GDP论的考核方式转向多元化中国修复的动能将受益与整体营商环境的好转同时新一轮国企改革带动中字头盈利提升以及数字中国建设也将从传统的地产基建中脱颖而出重塑经济结构对行情也形成一定支撑总体而言国内因素逐渐明朗市场的担忧落地之后有望逐渐接受当前修复斜率的变化而上调预期风险提示美联储大幅加息海外地缘风险加剧重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-03-19目录1一周市场行情概述411宏观基本面综述内需修复结构仍有不足海外因素扰动加剧412宽基指数多数收跌513一级行业涨跌互现514市场风格大盘价值占优615基差四大股指期货基差分化62指数估值与盈利预测概览721宽基指数估值722一级行业估值723宽基指数股权风险溢价824宽基指数一致预期盈利增速93流动性与资金流向跟踪1031利率与汇率1032北向资金跟踪1033通过ETF流入的资金跟踪114国内宏观高频数据跟踪1241供给端维持平稳1242消费端地产和油价回落1343通胀观察农产品小幅走低145风险提示14行业研究2期货研究报告周度报告2023-03-19图表目录图表1前两个月中国经济数据同比修复明显4图表2本周宽基指数多数收跌5图表3本周一级行业涨跌互现5图表4本周价值风格跑赢成长市值风格偏大盘6图表5本周IH基差6图表6本周IF基差6图表7本周IC基差6图表8本周IM基差6图表9宽基指数估值概览7图表10一级行业估值概览7图表11沪深300的ERP小幅反弹8图表12中证500的ERP小幅反弹8图表13中证1000的ERP小幅反弹8图表14沪深300预测盈利增速9图表15中证500预测盈利增速9图表16中证1000预测盈利增速9图表17本周10Y下行1Y下行利差缩小10图表18本周美元指数升至104左右人民币升破6910图表19本周北向资金累计净流入14781亿元北向净值减少14710图表20本周跟踪沪深300的ETF份额减少135亿份11图表21本周追踪中证500的ETF份额增加34亿份11图表22本周跟踪中证1000的ETF份额增加89亿份11图表23高炉开工率回升至82312图表24焦化企业开工率本周小幅回升至72212图表25粗钢日均产量小幅回升至262万吨天12图表26轮胎开工率本周走平12图表27商品房成交面积季节性回落13图表28百城土地成交季节性回落13图表29乘用车零售批发销量同比跌幅小幅收窄13图表30原油价格回落至72美元桶左右13图表31生产资料价格小幅走低14图表32农产品价格小幅走低143期货研究报告周度报告2023-03-191一周市场行情概述11宏观基本面综述内需修复结构仍有不足海外因素扰动加剧本周0313-0317市场成交有所放量两市日均成交额达到8817亿元市场参与情绪有所回升本周行情较为动荡主要受到几方面因素扰动1硅谷银行瑞士信贷为代表的海外银行遭遇流动性危机进而引发市场避险情绪激增银行股遭遇大幅回撤MSCI全球银行指数跌幅3512中国公布了前两个月的宏观经济数据供需两端各分项同比增速均明显改善其中消费和地产亮眼但另一方面房地产回升主要受到基数影响而供给端也因出口下行而相对有所欠缺3欧盟议会讨论净零工业法案目标到2030年欧盟的绿色技术产品最低比例40都将由内部生产以减少对中国的依赖受此影响光伏储能锂电池板块跌幅在7以上带动创业板指收跌3244中国特色估值体系与chatGPT概念持续发酵带动相关的中字头价值股与TMT板块冲高图表1前两个月中国经济数据同比修复明显资料来源Wind东证衍生品研究院从本周走势看市场对于经济修复的定价相对较为克制A股受到的海外市场扰动依旧明显但政府已经逐渐从唯GDP论的考核方式转向多元化中国修复的动能将受益与整体营商环境的好转同时新一轮国企改革带动中字头盈利提升以及数字中国建设也将从传统的地产基建中脱颖而出重塑经济结构对行情也形成一定支撑总体而言国内因素逐渐明朗市场的担忧落地之后有望逐渐接受当前修复斜率的变化而上调预期4期货研究报告周度报告2023-03-1912宽基指数多数收跌本周0313-0317两市日均成交额8817亿元环比上周8337亿元增加480亿元市场成交有所放大主流宽基指数多数收跌创业板指跌幅高达324图表2本周宽基指数多数收跌资料来源Wind东证衍生品研究院13一级行业涨跌互现本周一级行业涨跌互现受到中特估概念的催化中字头板块持续高涨建筑行业涨幅538同时电力设备及新能源板块受到欧洲的地方保护行政法案影响跌幅57图表3本周一级行业涨跌互现资料来源Wind东证衍生品研究院5期货研究报告周度报告2023-03-1914市场风格大盘价值占优图表4本周价值风格跑赢成长市值风格偏大盘资料来源Wind东证衍生品研究院15基差四大股指期货基差分化图表5本周IH基差图表6本周IF基差资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表7本周IC基差图表8本周IM基差资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2023-03-192指数估值与盈利预测概览21宽基指数估值图表9宽基指数估值概览资料来源Wind东证衍生品研究院22一级行业估值图表10一级行业估值概览资料来源Wind东证衍生品研究院7期货研究报告周度报告2023-03-1923宽基指数股权风险溢价图表11沪深300的ERP小幅反弹图表12中证500的ERP小幅反弹资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表13中证1000的ERP小幅反弹资料来源Wind东证衍生品研究院8期货研究报告周度报告2023-03-1924宽基指数一致预期盈利增速沪深300的2022年预期盈利增速调高至10032023年预期盈利增速调低至1204中证500的2022年预期盈利增速调低至1752023年预期盈利增速调高至2201中证1000的2022年预期盈利增速调低至18792023年预期盈利增速调低至1205图表14沪深300预测盈利增速图表15中证500预测盈利增速资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表16中证1000预测盈利增速资料来源Wind东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-03-193流动性与资金流向跟踪31利率与汇率图表17本周10Y下行1Y下行利差缩小图表18本周美元指数升至104左右人民币升破69资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院32北向资金跟踪图表19本周北向资金累计净流入14781亿元北向净值减少147资料来源Wind东证衍生品研究院10期货研究报告周度报告2023-03-1933通过ETF流入的资金跟踪据统计跟踪沪深300的场内ETF共计22只跟踪中证500的场内ETF共计23只跟踪中证1000的场内ETF共计11只图表20本周跟踪沪深300的ETF份额减少135亿份图表21本周追踪中证500的ETF份额增加34亿份资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表22本周跟踪中证1000的ETF份额增加89亿份资料来源Wind东证衍生品研究院11期货研究报告周度报告2023-03-194国内宏观高频数据跟踪41供给端维持平稳图表23高炉开工率回升至823图表24焦化企业开工率本周小幅回升至722资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表25粗钢日均产量小幅回升至262万吨天图表26轮胎开工率本周走平资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院12期货研究报告周度报告2023-03-1942消费端地产和油价回落图表27商品房成交面积季节性回落图表28百城土地成交季节性回落资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表29乘用车零售批发销量同比跌幅小幅收窄图表30原油价格回落至72美元桶左右资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院13期货研究报告周度报告2023-03-1943通胀观察农产品小幅走低图表31生产资料价格小幅走低图表32农产品价格小幅走低资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院5风险提示美联储紧缩超预期海外地缘风险加剧14期货研究报告周度报告2023-03-19期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究15期货研究报告周度报告2023-03-19免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom16期货研究报告