供应
　　 1.二次育肥基本停止，年前大猪这段时间有在出栏，目前这批二育的还在继续育肥压栏，标肥价差趋于0，肥猪不缺；2.随着天气回暖，北方猪病没有进一步严重的趋势，非标猪出栏占比下降，产能影响有限；3.出栏体重仍在上升

研究报告全文：南华生猪周报20230326震荡区间波段操作南华期货研究院边舒扬Z0012647王一帆F03099649生猪周度综述本周总结1二次育肥基本停止年前大猪这段时间有在出栏目前这批二育的还在继续育肥压栏标肥价差趋于0肥猪供应不缺2随着天气回暖北方猪病没有进一步严重的趋势非标猪出栏占比下降产能影响有限3出栏体重仍中性在上升1目前价位冻品入库仍在进行但量较前期减少有限支撑价格2白毛比价继续下跌白条肉价格本周下跌需求幅度较大鲜销率也有所下降本周消费较差偏空利润及饲饲料成本继续下降亏损有限养殖户能够承担产能去化意愿低多是淘汰低效母猪偏空料成本据海关总署进口数据整理中国2023年1月进口猪肉22万吨较2022年12月进口量增加2万吨环比增幅100进口较去年同期增加7万吨同比增幅431中国2023年2月进口猪肉16万吨较2023年1月进口量减少6万吨环比偏多降幅2727较去年同期增加3万吨同比增幅272自2023年3月22日交易时起非期货公司会员或者客户在生猪期货所有合约上单日开仓量合计不得超过1000手在市场热点生猪期货单个合约上单日开仓量不得超过500手生猪期货合约投机交易保证金水平由15调整为12套期保偏多值交易保证金水平维持8不变震荡区间波段操作目前生猪进入一个上有顶下有底的震荡区间阶段从供应端上来看价格如果继续下跌那么新一轮的二育和大量的冻品观点入库或许就会重新进场在现货14-15的时候为价格重新托底但是如果价格上升到16附近那么前期的二育就会出栏压制价格的继续上行同时从需求端来看如果过高的毛猪价格也会导致白条走货行情的变差反过来重新压制生猪价格主要还是目前消费没有太大起色利润方面亏损有限体重去化不完全产能较多总体未来或许仍然偏空波段操作逢低布局逢高止盈做空技术关注15483的黄金分割线点位破位即走策略分析1人的疫情变化形势风险2猪病情况生猪周度统计本周统计期货数据收盘价周涨跌涨跌幅备注01合约18935-10-005生猪05合约15720-320-200主力合约09合约18165-75-041现货数据均价周涨跌涨跌幅备注河南元kg1513012079交割基准地湖南元kg1485-025-166出栏价格辽宁元kg148005034四川元kg149-015-100广东元kg158-06-373白条价格全国元kg1973104556仔猪价格全国元头5681-1619-277价差变化基差基差值变化1-5价差3215310河南-01-33354305-9价差-2445-245河南-05-1207409-1价差-770-65河南-09-2565495屠宰头数涨跌幅屠宰均重周涨跌涨跌幅9666884801237033027屠宰端数据屠宰开工率涨跌幅屠宰利润周涨跌涨跌幅2989517-7036-6791068自繁自养利润元头涨跌幅外购利润元头涨跌幅-25515-1488-47879-365利润及成本玉米价格元吨涨跌幅豆粕价格元吨涨跌幅2800-1063660-758仓单数据仓单增减生猪存栏结构本周涨跌生猪0-12090kg150kg生猪出栏占比093178-01-003期货现货全国与河南生猪出栏均价对比图元出栏均价前三级别白条价全国均价元kg公斤45006000400045500035003530004000252500300015200020005150010001000500000112131415161718191101111121商品猪出栏均价中国日2016201720182019201872620191262019426201972620201262020426202072620211262021426202172620221262022426商品猪出栏均价河南日2020202120222023202272620181026201910262020102620211026基差走势图1-5与5-9价差走势图价差9-1800060001500060001000040004000500020002000000-5000-2000-2000-10000-4000-4000-6000-60002021-12-272022-01-272022-04-272022-07-272022-08-272022-11-272023-02-272022-02-272022-03-272022-05-272022-06-272022-09-272022-10-272022-12-272023-01-2701基差05基差09基差价差1-5价差5-9存出栏量进口能繁母猪存栏量与滞后十月生猪出栏价走势图500040今年年初能繁母猪的去化400030在持续2月份生猪计划3000202000出栏较一月增多同时整100010体供应从2月开始也将进00入由减转增的拐点2015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08能繁母猪存栏量滞后十月生猪出栏均价右近三年生猪出栏量情况万头进口数量猪肉当月值月100050000000040000000080030000000060020000000040010000000020001122943063083110311231228430630831103112312020202120222016-022017-022018-022018-082019-082020-022020-082021-082015-082016-082017-082019-022021-022022-02存栏结构二三元能繁母猪存栏结构图不滞后10040指标二元母猪三元母猪3580配种成功率957030今年多淘汰的6025乳猪成活率857520是低效母猪4015育肥成活率93901020产能恢复供5最高胎龄8胎3胎00应偏宽松当下平均胎龄7515PSY2114二元能繁母猪存栏数三元能繁母猪存栏数非瘟成活率8787不滞后生猪价格标肥价差现货和期货价格走势生猪存栏结构变化300001510040903518025000307005大猪仍多标肥6025200005004020价差接近于0150003015-0520101010000-1055000-15140kg以上生猪存栏占比90-140kg生猪存栏数占比50-89kg生猪数存栏占比7-49kg生猪存栏数占比生猪出栏价元公斤标肥价差主力合约标猪价格补栏压栏仔猪与后备母猪均价周度走势图元头仔猪价格偏高成交量60002500较少养殖户期待价格5000200040001500下跌后买入或同时进300020001000行套期保值1000500002017-08-112017-11-112018-02-112018-05-112018-08-112018-11-112019-02-112019-05-112019-08-112019-11-112020-02-112020-05-112020-08-112020-11-112021-02-112021-05-112021-08-112021-11-112022-02-112022-05-112022-08-112022-11-112023-02-1150kg后备母猪均价7kg仔猪均价右出栏均重与出栏均价走势图2019-2022年出栏均重走势图钢联kg135501351304013012530120本周出栏均重继1152012511010续小幅上升市1050120场总体供应压力115仍然较大110商品猪样本养殖企业出栏平均体重中国周112131415161718191101111121商品猪出栏均价中国日变频周平均值20192020202120222023屠宰端涌益样本点屠宰量日度头2017-2022重点屠宰企业开工率猪屠宰毛利润周3000007020025000060150501002000004050150000030100000-5020-1005000010-1500011213141516171819110111112120172018201920202021202220232020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302022-11-302023-01-31猪肉重点屠宰企业鲜销率中国冷冻猪肉重点屠宰企业库容率周周百分比10030冻品入库仍在继续目9025前价格还有毛差利润807020但是较前期稍有减量60155010鲜销率连续下滑消费40305依旧难有起色2002021-12-052022-01-052022-02-052022-07-052022-08-052022-09-052022-12-052023-01-052023-02-052021-11-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-10-052022-11-052023-03-052019-08-092019-10-092020-06-092020-08-092020-10-092021-06-092021-08-092021-10-092022-08-092022-10-092019-12-092020-02-092020-04-092020-12-092021-02-092021-04-092021-12-092022-02-092022-04-092022-06-092022-12-092023-02-09白毛价前三级别白条价全国均价元kg白毛价差图601460501250104040830306204201021000020205142020714202091420211142021314202151420217142021914202211420223142022514202271420229142023114202331420201114202111142022111420195220198220202220205220208220212220225220228220232220188220192220215220218220222220191122020112202211220211122018112前三级别白条价生猪出栏价全国2白毛价差白条高价压力抑制消费屠宰企业压价意愿与冻品入库意愿仍强人口结构人均肉类消费人口结构与人均猪肉消费关系图近八年相关肉类人均消费量走势图kg75284000250200732330001507120001810069100005067130000002013201420152016201720182019202065820002002200420062008201020122014201620182020全国居民人均猪肉消费量15-64岁占总人口比例全国居民人均肉禽及其制品消费量城镇居民人均猪肉消费类右全国居民人均牛肉消费类右农村居民人均猪肉消费类右全国居民人均羊肉消费量右长期趋势猪肉消费量与人口结构以及经济发展息息相关利润及成本生猪自繁自养和外购仔猪利润走势猪粮比22300020182000161410001210086-100042-20002016-07-222016-10-222017-01-222017-04-222017-07-222017-10-222018-01-222018-04-222018-07-222018-10-222019-01-222019-04-222019-07-222019-10-222020-01-222020-04-222020-07-222020-10-222021-01-222021-04-222021-07-222021-10-222022-01-222022-04-222022-07-222022-10-222023-01-22猪粮比过度上涨一级预警2020-07-242020-09-242020-11-242021-01-242021-03-242021-05-242021-07-242021-09-242021-11-242022-01-242022-03-242022-05-242022-07-242022-09-242022-11-242023-01-24过度下跌一级预警过度上涨二级预警养殖利润自繁自养生猪周养殖利润外购仔猪周过度下跌二级预警大豆饼粕43蛋白市场价东莞日元吨玉米国标二等含水量145东北地区6000产平仓价锦州港日元吨5000300029004000280030002700260020002500100024002300022002021-12-022022-04-022022-06-022022-09-022023-02-022023-03-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022022-01-022022-02-022022-03-022022-05-022022-07-022022-08-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022022-01-052022-04-052022-06-052022-08-052022-10-052022-12-052023-02-052023-03-052022-02-052022-03-052022-05-052022-07-052022-09-052022-11-052023-01-05猪肉及替代品价格36个城市平均零售价猪肉前后平均值猪肉及其替代品价格元斤元公斤501645148040127035103086025650204401523010020100猪肉市场价牛肉市场价羊肉市场价鸡肉市场价右鸡蛋市场价右免责申明本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断期货市场存在潜在市场变化及交易风险本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突未经本公司允许不得以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处南华期货股份有限公司未经授权的转载本公司不承担任何责任所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利ThankYou客服热线4008888910