价格反弹，上游亏损减少
　　周内产线新点火1条，复产1条，暂无改产及冷修产线。本周具体产线变化：秦皇岛奥华玻璃有限公司（原秦皇岛奥格）1200T/D浮法新线3月17日点火，生产建筑白玻。沙河市长城玻璃有限公司1200T/D七线3月20日点火复产。

研究报告全文：期货研究报告商品研究玻璃产销好转纯碱高位震荡玻璃纯碱周报2023年3月20日-2023年3月26日研究员吕杰联系电话0755-82781765lvjiecmschinacomcn执业资格号F3021174Z001282201玻璃产销两旺延续上涨趋势02供需虽强价位也高纯碱高位震荡目录contents03后市展望玻璃库存下降最近需求持续放量期货研究报告商品研究玻璃上游库存华北玻璃华中玻璃770020182019202020212022202330006700570025004700万箱200037002700150017007001000135810121415171921232527283032343638404244464850522020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02周资料来源WIND招商期货价格连续下跌后底部夯实社会库存已经开始下降需求持续性有待观察现货稳定期货波动更大近期玻璃产线变化不大上游亏损减少期货研究报告商品研究煤制气玻璃利润天然气工艺玻璃利润平板玻璃增速平板玻璃产能3500180000150300017500010025001700001650002000501600001500155000001000150000-505001450001400000-1002016-01-082018-01-082020-01-082022-01-08135000-500130000-150-10002018-01-242020-01-242022-01-24资料来源WIND招商期货价格反弹上游亏损减少周内产线新点火1条复产1条暂无改产及冷修产线本周具体产线变化秦皇岛奥华玻璃有限公司原秦皇岛奥格1200TD浮法新线3月17日点火生产建筑白玻沙河市长城玻璃有限公司1200TD七线3月20日点火复产下游深加工好转水泥开机率回到往年均值水平期货研究报告商品研究玻璃下游开工率12000水泥开机率钢化炉开工率南方开机率北方开机率100LOW-E玻璃开工率100003周期移动平均钢化炉开工率3周期移动平均LOW-E玻璃开工率80800060600040400020200000002020-04-302020-11-302021-06-302022-01-312022-08-312020-04-032020-10-032021-04-032021-10-032022-04-032022-10-03资料来源WIND招商期货下游需求提升但并没有大幅度超过往年同期近期玻璃产销好转的主要原因还是贸易商和下游库存较低背景下的集中补库居民出行大幅上升房地产依然较弱期货研究报告商品研究地铁出行人数地铁出行人数同比30大中城市商品房成交面积同比增速600000100一线二线三线80500000100608040000040602030000040020200000-200-402020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01100000-20-60-40000-802022-02-212022-06-212022-10-212023-02-21-60资料来源WIND招商期货30城房地产周度成交量本周大幅度好转特别三线城市同比增长30以上地铁出行人次高位横盘同比增速较高2月房地产数据底部改善期货研究报告商品研究房地产新开工同比河北玻璃价格房地产销售新开工12003500房屋新开工面积当月同比商品房销售额领先5月竣工同比1000800300090060070025004005002003002000001002008-11-012012-06-012016-01-012019-08-01-2001500-1002008-06-012011-06-012014-06-012017-06-012020-06-01-400-300-6001000-500资料来源WIND招商期货上游库存快速下降贸易商库存并没累积期货研究报告商品研究玻璃社会库存玻璃社会库存900070012玻璃上游库存8000玻璃社会库存沙河玻璃社会库存望美60017000500600008500040006400030030000420020000210001000002021-02-262021-07-262021-12-262022-05-262022-10-262021-02-262021-07-262021-12-262022-05-262022-10-26资料来源WIND招商期货上游库存下降速度很快特别沙河地区库存消化速度很快贸易商库存并没有大幅度增加玻璃需求最近快速恢复期货研究报告商品研究玻璃周度需求量吨200000020192020202120222023180000016000001400000120000010000008000006000004000002000000123457891011121314151617192021222324252627282930313233343536373839414243444546474849505152资料来源WIND招商期货最近玻璃需求快速恢复最近两周的玻璃需求分别是1429530和1436960吨同比增速约4501玻璃产销两旺延续上涨趋势02供需虽强价位也高纯碱高位震荡目录contents03后市展望纯碱利润好未来一段时间还将保持高供应期货研究报告商品研究100纯碱开工率中国纯碱产能产量9520192020202120222023产能产量纯碱表需增速420012903700108588032006752700470220026517000601200-213579111315171921232527293133353739414345474951200720092011201320152017201920212023E资料来源WIND招商期货开工率处于最高位置增产空间不大利润较好上游未来一段时间还将保持高产重碱产量占比55高于平均水平47烧碱还在下跌期货研究报告商品研究轻重碱占比烧碱库存中国样本企业周吨烧碱开工率中国周百分比6090000090重碱产量轻碱产量8000008555700000600000805050000075400000453000007020000065401000002018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-050602019-06-142020-06-142021-06-142022-06-14资料来源WIND招商期货重碱高位轻碱横盘烧碱继续下跌期货研究报告商品研究重碱华北轻碱华北32烧碱华北400017003500150030001300110025009002000700150050010003002019-01-022019-07-022020-01-022020-07-022021-01-022021-07-022022-01-022022-07-022023-01-02资料来源WIND招商期货重碱供需较好价格高位横盘轻碱低于重碱200-270价差扩大烧碱还在下跌32烧碱价格跌到790纯碱库存低位期货研究报告商品研究纯碱总库存库存结构200100重碱库存轻碱库存18090160801407012060501004080306020401020002020-08-212021-03-212021-10-212022-05-212022-12-212020-08-212021-03-212021-10-212022-05-212022-12-21资料来源WIND招商期货纯碱利润近千元吨玻璃亏损减少期货研究报告商品研究煤制气玻璃利润天然气工艺玻璃利润纯碱利润35003000250020001500100050002016-01-082017-01-082018-01-082019-01-082020-01-082021-01-082022-01-082023-01-08-500-1000资料来源WIND招商期货纯碱需求光伏玻璃还在扩产期货研究报告商品研究光伏玻璃日融量光伏玻璃增速平板玻璃光伏玻璃总产能纯碱价格950001200250000400085000240000100035007500023000080030006500022000055000600210000250045000200000400200035000190000200150025000180000150000017000010002019-01-242021-01-242023-01-242019-01-012021-01-012023-01-01资料来源WIND招商期货全国光伏玻璃在产生产线共计423条日熔量合计83580吨日环比增加152较上周增幅扩大029光伏继续投产平板玻璃最近也小幅度复产平板玻璃光伏玻璃产能还在增加持仓量整体水平高于往年近期季节性减仓期货研究报告商品研究SA05合约持仓量FG05合约持仓120000020212022202320182019202020212022140000010000001200000800000100000060000080000040000060000040000020000020000002020-06-012020-09-012020-12-012021-03-0102019-06-032019-09-032019-12-032020-03-03资料来源WIND招商期货跨期价差玻璃走强纯碱跨期走弱期货研究报告商品研究FG05-09SA05-09跨期1802017201820192020202120227002020202120221306005008040030300200-202017-10-092017-12-092018-02-092018-04-09100-700-1002020-10-092020-12-092021-02-092021-04-09-120-200-170-300-400-220资料来源WIND招商期货下游制品情况期货研究报告商品研究出口金额玻璃及其制品人民币当月值亿元洗涤剂增速产量氧化铝当月同比60080出口金额玻璃及其制品人民币当月值亿元出口增速50070500601704504005015040030040130350200300301101002502090200002004-102007-112010-122014-012017-022020-0310150-100700100-200-105050-3003000-202020-012020-082021-032021-102022-052022-12-400-30资料来源WIND招商期货01玻璃产销两旺延续上涨趋势02供需虽强价位也高纯碱高位震荡目录contents03后市展望