市场环境
　　3月21日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨0.64%，报收3255.65点；深成指上涨1.60%，报收11427.25点；创业板指上涨1.98%，报收2337.26点；科创50指数上涨0.47%，报收1030.19点。市场成交8,934亿元，较前日大幅减少1,644亿元。行业板块方面，家居用品（3.74%），旅游（3.70%），文教休闲（3.26%）涨幅居前；石油（-1.20%），建筑（-1.00%），银行（-0.78%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为4,162/138/806。从资金面上看，北上资金当日净流入42.95亿元，为连续7日净流入，其中沪股通净流入24.80亿元，深股通净流入18.15亿元，今年以来净流入1,704.70亿元，开通以来累计净流入18,950.68亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展1,820亿元7天逆回购，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有290亿元逆回购到期，当日净投放1,530亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH4月合约基差分别为17.99、8.48、-6.22与-4.24点，各品种基差出现分化，其中IM、IC近月合约贴水走扩，而IH与IF近月合约升水走扩，现货市场普涨，小盘风格对应的衍生品表现较为谨慎。从盘面上看，现货市场成交大幅回落，整体呈现缩量反弹之势，海外市场在上周得到风险释放后开始转暖，尚未出现系统性风险的迹象。此外，市场当前估值水平不高，大幅回调是投资者进行逢低配置的机会；中长期看，构建中国特色估值体系依然是行情发展的主线。我们维持IH与IF在去年11月29日的缺口，IC在1月16日的缺口是重要是支撑位以及市场回调或已接近尾声的观点。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年3月22日星期三股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2304104622626383618044967418029150162236616248482304中证IC23051056209864820252510082162408620586145024882305中证IC230610561680640112501385249112311-298616646104066682306中证IC230910660886636405749302882419-2536086460250146082309中证IC500121623468743312302532814417474----------500沪深IF23041093988643260019715634471545-7563985639454-6222304沪深IF23051023990640413371595071162593987839502-8222305沪深IF2306106398004181768721048158817760339782393822382306沪深IF230909739316376435951308339140241393323894050782309沪深IF300110398238433014509067225163199----------300上证IH23040952647624839361311824956538-27082646426228-4242304上证IH23050882651623213461067751101-2172651826284-8242305上证IH23060862647022612784101257245571-12932646826244-3642306上证IH230908126178210465436476324000387261862596825562309上证IH501022643362661311616905383417----------50中千IM23041096791473430156408690447082-2500679086718017992304中千IM23051116769074410641437141108260676806694640392305中千IM2306108672707169927133251459916-51672886655482392306中千IM2309113662487424182552635379514296625065506184592309中证IM1000131680939879414658492819525324----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅3月21日A股四大股指全线上扬其中上证指数上涨064报收325565点深成指上涨160报收1142725点创业板指上涨198报收233726点科创50指数上涨047报收103019点市场成交8934亿元较前日大幅减少1644亿元行业板块方面家居用品374旅游370文教休闲326涨幅居前石油-120建筑-100银行-078跌幅居前从市场强弱看IMICIFIH个股涨平跌分别为4162138806从资金面上看北上资市场环境金当日净流入4295亿元为连续7日净流入其中沪股通净流入2480亿元深股通净流入1815亿元今年以来净流入170470亿元开通以来累计净流入1895068亿元再创历史新高公开市场操作方面央行当日开展1820亿元7天逆回购中标利率为200与前期持平当日有290亿元逆回购到期当日净投放1530亿元基差方面IMICIF与IH4月合约基差分别为1799848-622与-424点各品种基差出现分化其中IMIC近月合约贴水走扩而IH与IF近月合敬请阅读末页的重要说明金融研究约升水走扩现货市场普涨小盘风格对应的衍生品表现较为谨慎从盘面上看现货市场成交大幅回落整体呈现缩量反弹之势海外市场在上周得到风险释放后开始转暖尚未出现系统性风险的迹象此外市场当前估值水平不高大幅回调是投资者进行逢低配置的机会中长期看构建中国特色估值体系依然是行情发展的主线我们维持IH与IF在去年11月29日的缺口IC在1月16日的缺口是重要是支撑位以及市场回调或已接近尾声的观点观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明