【财经新闻】
　　王毅同法国总统外事顾问博纳通电话
　　首批主板注册制企业IPO定价出炉，新股告别“23倍市盈率”时代
　　欧洲央行行长：金融市场动荡增加欧元区经济下行风险
　　【行业动态与公司要闻】
　　锂盐价格跌破30万元/吨车企成本压力料缓解
　　中国四大运动鞋服品牌去年营收实现逆势增长
　　【国都策略视点】
　　策略观点：熊末牛初阶段指数温和反弹，先价值修复后成长启航
　　【重点公司公告摘要】
　　山东路桥：中标25.43亿元荣乌高速烟威改扩建项目

研究报告全文：tablemain晨会报告tablereportdate晨会报告研究所2023年03月24日晨会报告国都证券研究所晨报20230324tablenews财经新闻昨日市场国都证券指数名称tableyesmarket收盘涨跌王毅同法国总统外事顾问博纳通电话上证指数首批主板注册制企业IPO定价出炉新股告别23倍市盈率时代328665064欧洲央行行长金融市场动荡增加欧元区经济下行风险沪深300403909099深证成指1160529094行业动态与公司要闻中小综指1230406075锂盐价格跌破30万元吨车企成本压力料缓解恒生指数2004964234中国四大运动鞋服品牌去年营收实现逆势增长恒生中国企业指数683646296国都策略视点恒生AH股溢证券研究报告策略观点熊末牛初阶段指数温和反弹先价值修复后成长启航价指数13957057标普500394872030重点公司公告摘要纳斯达克综指1178740101资料来源ifind山东路桥中标2543亿元荣乌高速烟威改扩建项目tableaindustry全球大宗商品市场tableGlobal商品收盘涨跌纽约原油6947-064纽约期金201370118伦敦期铜898900068伦敦期铝232650182研究员tableresearch王树宝电话010-84183369Emailwangshubaoguoducom执业证书编号S0940522050001联系人王景电话010-84183383Emailwangjingyjguoducom波罗的海干散货148400192资料来源ifind市场有风险投资需谨慎第1页研究创造价值晨会报告独立性申明本报告中的信息均来源于公开可获得资料国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明市场有风险投资需谨慎第2页研究创造价值晨会报告tablecontent财经新闻王毅同法国总统外事顾问博纳通电话3月23日中共中央政治局委员中央外办主任王毅应约同法国总统外事顾问博纳通电话就开展双边高层往来促进中法全面战略合作交换意见达成新的共识王毅应询介绍了习近平主席访俄情况表示这是两大邻国之间的一次重要访问既是合作之旅也是和平之旅两国元首就拓展双边合作达成一系列共识再次确认坚持多边主义维护联合国权威共同推进世界多极化和国际关系民主化在乌克兰问题上中方继续秉持劝和促谈的基本立场两国元首发表的联合声明就乌克兰问题做出重要阐释向国际社会发出了和平的声音展示了对话的愿望符合大多数国家的共同意愿明确了政治解决危机的正确方向中方期待法国和其他欧洲国家也能为此发挥应有作用停火止战恢复和谈政治解决危机应成为中欧之间的战略共识博纳表示赞赏中方为劝和促谈发挥的积极作用在乌克兰问题上法方不支持阵营对抗法中都希望通过政治和谈判方式结束危机法方愿同中方共同努力推动停火止战寻找和平解决方案新华网首批主板注册制企业IPO定价出炉新股告别23倍市盈率时代首批主板注册制企业IPO定价结果正式出炉3月23日晚间中重科技和登康口腔披露发行公告分别确定发行价格为1780元股和2068元股发行市盈率均突破23倍自2019年以来注册制试点先后在科创板创业板北交所落地之后23倍市盈率的天花板逐渐被打破此次首批主板注册制新股定价结果出炉意味着主板的新股发行正式突破23倍市盈率红线上证报欧洲央行行长金融市场动荡增加欧元区经济下行风险据央视新闻欧洲央行总裁拉加德当地时间22日在欧洲央行观察员会议上称近期的金融动荡增加了欧元区经济的下行风险但与此同时目前的通胀水平依然居高不下接下来欧洲央行的货币政策必须既要保证金融稳定又要继续控制通胀新浪财经行业动态与公司要闻锂盐价格跌破30万元吨车企成本压力料缓解2023年以来随着动力电池原材料产能不断扩产供需矛盾得到缓解被称为白色石油的锂盐价格持续下探以电池级碳酸锂为例最新数据显示已跌破30万元吨相比去年历史最高点595万元吨的均价下跌将近一半业内人士表示电池级碳酸锂价格的下跌会带动电池成本下降一定程度上会减轻新能源车企的成本压力让产业链利润分配趋于合理中国证券报中国四大运动鞋服品牌去年营收实现逆势增长3月22日随着特步国际发布2022年度财报中国四大运动鞋服品牌财报正式收官2022年在全国服装鞋帽针纺织品类商品零售额同比减少65的情况下头部运动鞋服品牌的营收跑赢大盘实现了逆势增长安踏体育李宁特步国际361度的营收均有上扬在接受采访时多位运动鞋服品牌相关负责人表达了对体育行业的一致看好对于未来的增长动能从几家头部公司的动向与财报反馈可以看出垂直类专业运动始终是立身之本而新蓝海的童装业务则成了必争之地上海证券报国都策略视点策略观点熊末牛初阶段指数温和反弹先价值修复后成长启航1前两月经济温和恢复消费与投资增速略好于预期近日国家统计局公布1-2月投资55消费35工业24等经济数据均由去年底疫情防控高峰期的负增长转为正增长其中投资消费增速好于预期值3329工业增速弱于预期值30概括来看疫后经济恢复特征主要体现为服务业消费需求回补快房地产积压需求释放基建投资保持较快增速大件商品消费有待提振等四大特征结合此前已公布的社融信贷企业中长期贷款PMI出口贸易等数据均强于预期而2月进口贸易及CPI弱于预期预计投资增速有望保持平稳而商品消费愿意有待提振2市场展望熊末牛初转承阶段指数温和反弹先价值修复后成长启航肇始于212大盘指数见顶回调至2210年内二次探市场有风险投资需谨慎第3页研究创造价值晨会报告底期间主要指数与行业调整幅度普遍达35-40各板块调整时长在1-25年不等对比前20年四轮大调整期的跌幅与时长本轮A股调整程度已超过历次均值过去两年A股的震荡下行已对美元加息疫情反复地缘冲突经济下行等四大压力因素消化殆尽23年预计为熊末牛初转承之年展望23年以上四大压力因素有望缓和好转美元加息已至尾声疫情冲击即将作别地缘冲突或将缓和国内经济逐渐恢复市场风险偏好或适度提升公司业绩盈利将小幅反弹有望共同驱动A股指数温和反弹考虑23年A股整体业绩增速10叠加风险偏好适度回暖下的估值弱修复预计大盘指数温和反弹15附近全年结构均衡轮动考虑到23年A股市场仍位于熊转牛之前期即在市场自底部温和修复的中前场一般难见中小投资者趋势性入场带来显著增量资金个人养老金制度试点启动下长线资金规模效应尚需时日金融监管防风险下两融杠杆资金助涨杀跌的动力已限制陆股通北上资金流向受欧美市场汇率波动而变化而资金需求方面随着IPO注册制发行常态化近两年首发与再融资规模基本稳定在18万亿元且近几年产业资本年均净减持规模达三四千亿元综合判断23年股市资金供需总体仍偏紧决定了市场以存量资金博弈结构轮动为主的特征难以发生改变结合23年疫后服务消费恢复以住房改善与新能源汽车为扩内需两大抓手以自主安全与数字经济为首的创新发展等主线以及估值高低-预期实现难易等差异状况预计23年价值与成长风格趋于均衡2中期配置建议中期布局扩大内需与补链强链两大主线机会中期来看23年投资主线可重点遵循中央对23年经济工作重点部署方向即扩大内需下的消费恢复补短板基建及加快建设现代化产业体系下补链强链的科技制造一现代产业体系主线23年围绕制造业重点产业链找准关键核心技术和零部件薄弱环节集中优质资源合力攻关保证产业体系自主可控和安全可靠确保国民经济循环畅通重点提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力加快新能源人工智能生物制造绿色低碳量子计算等前沿技术研发和应用推广大力发展数字经济提升常态化监管水平支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手中长期我国经济转型升级创新驱动制造强国下我国科技制造优势有望进一步提升建议可逢低布局人工智能半导体军工信息安全创新药电动汽车智能驾驶光电生产设备与材料光伏风电储能等科技赛道板块细分机会1重点跟踪关注美国核心通胀变化国内经济复苏状况考虑到当前A股整体估值仍较历史均值偏低且年内经济复苏态势较为确定预计近期市场重点关注内外两大变量因素的预期差二扩大内需主线23年要充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用增强消费能力改善消费条件创新消费场景多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费同时加强区域间基础设施联通十四五重大工程和补短板项目建设以上地产链条板块新能源汽车及智能驾驶养老医疗服务及补短板项目的半导体设备与材料先进制造生产线设备更新改造数控机床等23年有望获得金融财税政策支持建议中期可逢低布局与深入挖掘优质标的同时中期随着疫后就业及居民收入预期的逐步改善居民消费能力有望增强消费条件有望改善利于消费趋势性恢复可适当关注衣食住行娱医等消费板块包括白酒餐饮旅游航空酒店影视广告医疗服务等业绩修复行情风险提示疫后国内经济恢复偏弱美国通胀持续高位难下地缘政治冲突升级海外市场大幅震荡等风险数据来源WIND国都证券重点公司公告摘要山东路桥中标2543亿元荣乌高速烟威改扩建项目市场有风险投资需谨慎第4页研究创造价值晨会报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国都证券股份有限公司以下简称本公司的特定客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证在法律许可的情况下国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易也有可能为这些公司提供相关服务本报告中所有观点与建议仅供参考根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关投资者据此操作风险自负本报告版权归国都证券所有未经国都证券研究所书面授权许可任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送发布复制或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用根据中国证监会核发的经营证券业务许可国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好未来6个月内行业指数跑赢综合指数投资中性行业基本面稳定未来6个月内行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡未来6个月内行业指数跑输综合指数国都证券公司投资评级的类别级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内股价涨幅在15以上投资推荐预计未来6个月内股价涨幅在5-15之间评级中性预计未来6个月内股价变动幅度介于5之间回避预计未来6个月内股价跌幅在5以上市场有风险投资需谨慎第5页研究创造价值