【财经新闻】
　　国务院机构改革方案公布
　　外汇局：2月末我国外汇储备规模为31332亿美元
　　【行业动态与公司要闻】
　　住建部部长：要避免金融风险和地方债风险，防范房地产“灰犀牛”
　　农业农村部、农发行:加快把永久基本农田全部建成高标准农田
　　【国都策略视点】
　　策略观点：美联储主席鹰派证词，市场再度上修美元加息预期
　　【重点公司公告摘要】
　　汉缆股份：中标约5亿元国家电网采购项目

研究报告全文：tablemain晨会报告tablereportdate晨会报告究所研2023年3月8日晨会报告国都证券研究所晨报20230308tablenews昨日市场都证券tableyesmarket财经新闻指数名称收盘涨跌国国务院机构改革方案公布上证指数328510-111沪深300404885-146外汇局2月末我国外汇储备规模为31332亿美元深证成指1160858-198中小综指1228294-200行业动态与公司要闻恒生指数2053448-033恒生中国企业指数691228-036恒生沪深港通AH股13721-054住建部部长要避免金融风险和地方债风险防范房地产灰犀牛溢价标普500398637-153农业农村部农发行加快把永久基本农田全部建成高标准农田纳斯达克指数1153033-125MSCI新兴市场98838-054国都策略视点昨日tableaindustryA股行业证券研究报告策略观点美联储主席鹰派证词市场再度上修美元加息预期成交量排名行业名称涨跌百万重点公司公告摘要1银行531048001汉缆股份中标约5亿元国家电网采购项目2采掘0000003建筑装饰518784-0214公用事业281476-0865有色金属281237-101全table球大宗Glo商品bal市场商品收盘涨跌纽约原油7721-408纽约期金181760-188伦敦期铜873250-243伦敦期铝234800-163波罗的海干散货129800318ort资料来源wind国都证券研究员tableresearch王双电话010-84183312Emailwangshuangguoducom执业证书编号S0940510120012联系人王景电话010-84183384Emailwangjingwjguoducom独立性申明本报告中的信息均来源于公开可获得资料国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明市场有风险投资需谨慎第1页研究创造价值晨会报告tablecontent财经新闻国务院机构改革方案公布3月7日下午十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂举行第二次全体会议受国务院委托国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明主要包括重新组建科学技术部组建国家金融监督管理总局深化地方金融监管体制改革中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构统筹推进中国人民银行分支机构改革完善国有金融资本管理体制组建国家数据局优化农业农村部职责完善老龄工作体制完善知识产权管理体制国家信访局调整为国务院直属机构精减中央国家机关人员编制等新华社外汇局2月末我国外汇储备规模为31332亿美元截至2023年2月末我国外汇储备规模为31332亿美元较1月末下降513亿美元降幅为1612月受全球宏观经济数据主要经济体货币政策预期等因素影响美元指数上涨全球金融资产价格总体下跌在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下当月外汇储备规模下降2月末黄金储备为6592万盎司环比增加80万盎司中国经济网行业动态与公司要闻住建部部长要避免金融风险和地方债风险防范房地产灰犀牛住房和城乡建设部部长倪虹说要避免金融风险和地方债风险防范房地产灰犀牛我们可以抓两头带中间以精准拆弹的方式来化解风险一头就是对优质房企一视同仁支持优质国有房企和优质的民营房企改善他们的资产负债状况满足他们合理的融资需求另一头就是要抓出现问题的房企一方面帮助他们自救另外一方面严格依法依规处置绝不让损害群众利益的行为蒙混过关让他们付出应有的代价人民网农业农村部农发行加快把永久基本农田全部建成高标准农田3月6日农业农村部中国农业发展银行联合召开利用政策性金融资金加快农田建设和耕地质量提升工作视频会部署安排加强农业农村部门与政策性金融机构工作联动推动农田建设和耕地质量提升投融资模式创新加大政策性金融资金投入加快把永久基本农田全部建成高标准农田为全面夯实粮食安全根基提供有力支撑第一财经国都策略视点策略观点美联储主席鹰派证词市场再度上修美元加息预期13月迎来政策观察与基本面验证的密集窗口期市场在经历22年10月底至23年1月底的第一波估值修复暂时到位后受1月美国非农就业通胀及零售等数据均超预期扰动市场快速上修美元加息预期美元利率与汇率双双释放紧缩压力促使2月以来全球风险偏好下降股指普遍震荡回调考虑到市场对美元加息预期上修压力已消化近一个月美元利率与汇率上行反弹幅度较大目前已处于压力消化殆尽尾部期展望3月市场环境将迎来国内宏观政策观察期与经济复苏验证期3月上中旬全国两会窗口期的宏观政策与机构改革方案将明晰3月中旬将公布1-2月经济数据以验证经济复苏强度同时3月中旬美国将密集公布2月就业通胀及零售等关键数据随即323美联储议息会议货币政策纪要及FED点阵图公布届时市场对于美元剩余加息空间的预期暂时趋于稳定2美联储主席鹰派发言市场再次上修美元加息空间隔夜美联储主席鲍威尔在美国国会发表证词表示今年初以来的就业通胀等强劲数据降低通胀的道路可能坎坷使得美联储不再继续放缓而是加快加息节奏最终利率可能超过美联储之前预期水平并重申美联储的首要目标是控制通胀率回到2不宜过早放松政策受此鹰派证词影响市场再次上修美元加息预期预期3月美元加息50个基点的概率大幅攀升至六成以上预计未来四次议息会议将累计加息100个基点至550-575本轮美元加息至利率峰值后市场对于美联储转向降息的时点已推延到2024年美元加息节奏或加快终点利率值上调使得隔夜美元指数跳升13至仅四个多月高点1055上方两年期美国国债收益率大幅上升11bp至50创2007年以来的最高隔夜美国三大股指悉数下跌1以上美元利率与汇率强劲反弹下市场有风险投资需谨慎第2页研究创造价值晨会报告短期新兴市场或释放调整压力离岸人民币兑美元汇率下跌06至年内新低699短期陆股通净流入动力显著减弱甚至转为净流出3重点跟踪关注美国核心通胀变化国内经济复苏状况考虑到当前A股整体估值仍较历史均值偏低且年内经济复苏态势较为确定预计近期市场重点关注内外两大变量因素的预期差一外部变量美国通胀走势受1月非农就业通胀及零售等均超预期叠加近期美联储委员陆续发表鹰派言论尤其是美联储主席国会鹰派证词使得市场再度上修美元加息节奏与空间近两个月内市场对于美元加息剩余空间连续上调共50bp至550-575考虑到1月美国通胀超预期主要系原油价格环比上涨住房及部分服务价格粘性所致而市场已作出快速消化后续需密切跟踪能源价格走势美国劳动力缺口较大下的服务业价格粘性程度若未来几个月通胀回落幅度好于预期叠加若23下半年美国经济放缓超预期将有助于市场对于美联储立场由鹰转鸽降息时点提前的预期届时美元利率与汇率或将趋势性进入下行周期从而提振全球风险偏好与股指的上行动力近期重点关注3月10-15日密集公布的2月美国就业通胀及零售等主要数据走势以及323美联储议息决议后的货币政策会议纪要委员们对美国近中期的经济通胀就业与加息预测指引点阵图二内部变量为国内经济复苏斜率及经济稳增长政策3月中旬将公布1-2月投资消费工业等经济数据已验证疫后经济内生修复强弱程度已公布的社融信贷PMI出口贸易数据均强于预期仅2月进口贸易增速弱于预期若1季度后疫情时期国内地产大宗消费修复持续偏弱拖累整体经济复苏力度3月全国两会新一届政府领导班子正式就位后经济刺激政策力度及发力方向将值得重点跟踪观察如准财政发力稳投资促消费扩内需一线城市限购限贷政策的或有松绑等4国内经济复苏正由服务消费传导至中上游工业大宗消费与楼市回暖尚需提振近日公布的2月份我国经济景气水平继续回升制造业PMI非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为526563和564高于1月2519和35个百分点三大指数均连续两个月位于扩张区间近日公布的我国前2月出口贸易额同比-68以美元计价下同22年12月为-99同比降幅收窄且好于预期进口贸易额同比-102弱于预期22年12月为-75其中原油机电和高新技术产品集成电路进口同比同比降幅较22年12月扩大为主要拖累项从2月跟踪的高频数据来看当前国内经济复苏已从下游服务消费业逐渐传导至中上游工业目前复苏偏弱的主要体现在大宗消费及全国房地产销售端风险提示疫后国内经济恢复偏弱欧美经济硬着陆地缘政治冲突升级海外市场大幅震荡等风险数据来源WIND国都证券重点公司公告摘要汉缆股份中标约5亿元国家电网采购项目tablestkpooltrend市场有风险投资需谨慎第3页研究创造价值晨会报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国都证券股份有限公司以下简称本公司的特定客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证在法律许可的情况下国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易也有可能为这些公司提供相关服务本报告中所有观点与建议仅供参考根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关投资者据此操作风险自负本报告版权归国都证券所有未经国都证券研究所书面授权许可任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送发布复制或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用根据中国证监会核发的经营证券业务许可国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好未来6个月内行业指数跑赢综合指数投资中性行业基本面稳定未来6个月内行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡未来6个月内行业指数跑输综合指数国都证券公司投资评级的类别级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内股价涨幅在15以上投资推荐预计未来6个月内股价涨幅在5-15之间评级中性预计未来6个月内股价变动幅度介于5之间回避预计未来6个月内股价跌幅在5以上市场有风险投资需谨慎第4页研究创造价值