财经新闻】
　　国资委：更大力度布局前瞻性战略性新兴产业
　　证监会：推动注册制改革走稳走深走实
　　【行业动态与公司要闻】
　　火热“上新”冷思考：公募产品冲量还须重质
　　 2月全社会用电量同比增长11%
　　【国都策略视点】
　　策略观点：经济复苏预期有待商品消费及房地产回暖的提振

研究报告全文：tablemain晨会报告tablereportdate晨会报告研究所2023年03月17日晨会报告国都证券研究所晨报20230317tablenews财经新闻昨日市场国都证券tableyesar国资委更大力度布局前瞻性战略性新兴产业指数名称收盘涨跌上证指数322689-112证监会推动注册制改革走稳走深走实沪深300393915-120深证成指1123770-154行业动态与公司要闻中小综指1186039-185恒生指数1920391-172火热上新冷思考公募产品冲量还须重质恒生中国企业指数648247-1182月全社会用电量同比增长11恒生沪深港通AH股溢价13961046国都策略视点标普500396028176纳斯达克指数1171728248策略观点经济复苏预期有待商品消费及房地产回暖的提振MSCI新兴市场94135-058证券研究报告资料来源wind昨日tablAaindustr股行业成交量排名行业名称涨跌百万1银行3816310152传媒4169020063采掘0000004食品饮料64974-0145纺织服装91439-016资料来源wind全球大宗商品市场tableGlobal商品收盘涨跌纽约原油6824001纽约期金192380003伦敦期铜857200-289伦敦期铝228000-007波罗的海干散货156000-268资料来源windtablelatestreport近期研究报告研究员tableresearch韩保倩电话010-87413610Emailhanbaoqianguoducom执业证书编号S0940519040002联系人王景王景电话010010-84183383-84183383Emailwangjingguoducomwangjingyjguoducom独立性申明本报告中的信息均来源于公开可获得资料国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明市场有风险投资需谨慎第1页研究创造价值晨会报告tablecontent财经新闻国资委更大力度布局前瞻性战略性新兴产业上海证券报据国资小新微信公众号3月16日消息3月16日国务院国资委党委在人民论坛发表署名文章国企改革三年行动的经验总结与未来展望总结新时代国企改革取得重大成果和宝贵经验展望以提高企业核心竞争力和增强核心功能为重点的新一轮国企改革深化提升行动文章指出乘势而上实施新一轮国企改革深化提升行动一是围绕增强产业引领力深化改革更好推动现代化产业体系建设更大力度布局前瞻性战略性新兴产业加大新一代信息技术人工智能新能源新材料生物技术绿色环保等产业投资力度在集成电路工业母机等领域加快补短板强弱项促进支撑国家算力的相关产业发展推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级强化在产业链循环畅通中的支撑带动作用深入推进战略性重组和专业化整合发挥龙头企业优势持续推动基础固链技术补链优化塑链融合强链围绕产业链部署创新链加快在重要领域和节点实现自主可控增强国内大循环内生动力和可靠性积极参与全球产业链优化布局以高质量共建一带一路为重点聚焦重点国家和重点项目深耕细作增强资本技术人才等各类要素全球化配置能力提升国际循环质量和水平二是围绕提升科技创新力深化改革有效发挥在新型举国体制中的重要作用加快原创性引领性科技攻关强化企业科技创新主体地位加强基础性紧迫性前沿性颠覆性原创技术研究尽快取得更多从0到1的突破提升基础研究和应用基础研究能力大力提高投入产出效率突出科技产出科技成果科技转化科技产业构建以实效为导向的科技创新工作体系强化以企业为主导的产学研深度融合牵头建设更多高效协同的创新联合体打通产业应用最后一公里加快建设科技创新国家战略人才力量完善科技人才评价机制探索创新对科技人才的激励手段赋予领军人才更大技术路线决定权和经费使用权建立更有效的科技成果收益分享机制让广大科技人才创新活力和创造潜能充分释放三是围绕提高安全支撑力深化改革着力提升安全发展能力水平增强重要能源资源托底作用推进重要能源矿产资源国内勘探和增储上产扩大优质煤炭产能构建新型电力系统提升种子自主可控和海外粮源掌控能力强化重要基础设施建设加大对通信网络等新型基础设施建设的投入强化对主干电网主干管网等网络的布局加快关键大通道和重要枢纽建设坚决守住不发生重大风险的底线推动建立健全多层次债务风险预警机制强化重点领域投资管控加强境外项目经营风险防控有效防范各类风险衍生或外溢四是围绕打造现代新国企深化改革加快完善中国特色国有企业现代公司治理提升国有企业公司治理现代化水平全面落实两个一以贯之把党的领导贯穿到公司治理全过程动态优化国有企业党委党组前置研究讨论重大经营管理事项清单分层分类落实董事会职权强化外部董事规范管理和履职支撑完善董事会向经理层授权制度全面构建中国特色现代企业制度下的新型经营责任制更大力度推行管理人员竞争上岗末等调整和不胜任退出相关制度分类明确并优化员工市场化退出的标准和渠道探索建立完善企业内部人才市场真正按市场化机制运营健全更加精准灵活规范高效的收入分配机制完善具有市场竞争优势的核心关键人才薪酬制度加大收入分配向基层关键岗位作出突出贡献的一线苦脏险累岗位倾斜力度推动中长期激励政策更大范围更大力度规范实施支持国有企业结合实际探索创新更多灵活的激励方式五是围绕营造公平竞争市场环境深化改革更大力度促进各类所有制企业共同发展深入推进政企分开政资分开充分发挥市场在资源配置中的决定性作用更好发挥政府作用支持企业依法自主经营健全国资监管体制放大专业化体系化法治化优势提升监管信息化水平更好发挥国有资本投资运营公司功能作用深化国有企业分类核算分类考核完善企业功能界定与分类设置更有针对性个性化的考核指标完善公益性业务目录深化公益性业务分类考核建立与公益性业务分类核算相适应的补偿机制加强同各类所有制企业的协同合作积极稳妥深化混合所有制改革更好发挥积极股东作用提升国有控股上市公司质量鼓励国有企业与其他所有制企业加强各领域合作在更深层次更高水平实现优势互补互利共赢证监会推动注册制改革走稳走深走实经济参考报3月16日证监会党委书记主席易会满主持召开党委扩大会议传达贯彻习近平总书记在全国两会期间的一系列重要讲话和全国两会精神就证监会系统抓好贯彻落实作出部署会议要求加快建设中国特色现代资本市场推动注册制改革走稳走深走实证监会党委深刻认识到习近平总书记在全国两会期间发表的一系列重要讲话对推动高质量发展引导民营经济健康发展巩固提高一体化国家战略体系和能力等作出重要部署为推进新时代新征程党和国家事业发展进一步指明了前进方向提供了根本遵循证监会系统广大党员干部要认真学习领会切实把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署上来市场有风险投资需谨慎第2页研究创造价值晨会报告认真落实政府工作报告的要求和部署积极主动作为不折不扣推动各项任务落地见效会议提出要深入推进资本市场理论创新实践创新和制度创新更好服务中国式现代化大局要推动注册制改革走稳走深走实坚定扩大制度型开放健全资本市场功能更大力度支持高水平科技自立自强不断提升服务高质量发展的质效要切实落实两个毫不动摇助力深化国资国企改革进一步发挥资本市场支持民营企业融资成长的重要作用着力提升服务的精准性和直达力让民营企业更有获得感要坚定不移推进证监会系统全面从严治党为资本市场改革发展提供坚强有力的政治引领和政治保障证监会党委深刻认识到这次党和国家机构改革是贯彻落实党的二十大精神的重要举措是推进国家治理体系和治理能力现代化的集中部署要深刻领会这次改革对于加强党对金融工作的全面领导特别是党中央集中统一领导强化金融监管防范化解风险等方面的重大意义自觉在政治上思想上行动上同党中央保持高度一致不折不扣落实各项机构改革任务要加强组织领导压实工作责任严肃纪律要求坚持稳字当头坚持机构改革和监管主责主业两手抓扎实细致做好思想政治工作引导广大党员干部讲政治顾大局守规矩确保思想不乱工作不断队伍不散干劲不减保障各项工作正常运转有序衔接行业动态与公司要闻火热上新冷思考公募产品冲量还须重质上海证券报公募基金产品数量已突破万只基金公司却依然密集推出新品今年以来已有200多只新基金宣告成立在多位业内人士看来当前基金产品同质化现象较为严重增加了投资者选择基金的难度对于迈向高质量发展阶段的公募基金行业而言相比于扩大产品数量如何提高产品质量悉心打造策略有特色业绩可持续的基金为投资者赚取实实在在的收益成为行业需要重新审视的问题新基金密集推出在震荡的市场行情中公募基金持续推出新产品Choice数据显示截至3月16日今年以来共有210只基金宣告成立其中包括42只股票型基金78只混合型基金56只债券型基金后续将有更多新基金密集成立据上海证券报记者不完全统计当前共有113只基金正在发行中除此以外截至3月16日近40只基金发布基金份额发售公告宣布定档3月下旬至4月上旬发行沪上一位基金研究员直言今年以来公募行业持续推出新基金部分基金公司发行节奏颇为密集单纯从新基金名称来看难以分辨具体差异比如对于普通投资者而言除了业绩比较基准有一定差异很难搞明白景气前瞻和前瞻动力到底有什么区别基金选择难度较大老产品遭遇生存危机近几年新基金加速成立具体来看2019年成立的新基金数量超过1000只2021年高达2013只去年市场行情不佳成立的新基金数量也超过1500只在火热发行新基金的同时对比之下基金公司对老基金持续营销似乎缺乏动力不少基金沦为迷你基金最终走向清盘的道路Choice数据显示截至3月16日今年以来清盘的基金数量超过60只而2022年同期清盘的基金数量只有30只左右从基金清盘原因来看18只基金由于资产净值低于合同要求而清盘此外多只经持有人大会表决通过而清盘的基金规模也并不大甚至部分成立不久的基金也遭遇生存危机以长盛安盈混合为例该基金成立于2022年6月28日首募规模为303亿元2023年3月11日长盛安盈混合发布公告称截至2023年3月10日基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元迷你基金加速清盘反映出公募行业优胜劣汰进程华南一位基金公司营销总监表示但每只新基金在发行时都要耗费大量资源为何费尽苦心成立的基金最终会沦为迷你基金甚至清盘这是行业需要反思的问题产品质量亟须提升中基协数据显示截至2023年1月底公募产品数量合计10607只万基时代缘何还要密集上新多位业内人士表示这背后是公募行业生态问题比如基金经理在A渠道发行了一只新基金B渠道也有需求则需要发行另一只新的基金虽然这两只基金的投资策略差别并不大沪上一位基金经理坦言最终结果就是在不同渠道发行相似的基金上述基金经理补充道除此以外对于基金公司而言规模越大意味着收入越多而做大规模的最快方式就是发行新基金因为老基金的持续营销相对较为困难除非基金业绩特别出彩自带流量同时新基金能够给渠道带来更多收入如基金市场有风险投资需谨慎第3页研究创造价值晨会报告认购费因此渠道也有动力去发行新基金公募基金存在同质化现象部分产品特征属性相同存在过剩的问题格上财富金樟投资研究员王祎表示产品数量庞大无疑增加了投资者择基难度上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千认为基金产品质量亟须提升从某种意义上来讲庞大的基金数量反映出行业的过度竞争导致基金产品生存状态恶化基金公司财务压力加剧而基金代表性不足部分产品没有资金支撑则导致基金清盘基金持有人体验不佳2月全社会用电量同比增长11经济参考报国家能源局3月16日在官方网站上发布2月份全社会用电量等数据数据显示2月份全社会用电量同比增长110分产业看第一产业用电量84亿千瓦时同比增长86第二产业用电量4523亿千瓦时同比增长197第三产业用电量1235亿千瓦时同比增长44城乡居民生活用电量1108亿千瓦时同比下降921-2月全社会用电量累计13834亿千瓦时同比增长23分产业看第一产业用电量174亿千瓦时同比增长62第二产业用电量8706亿千瓦时同比增长29第三产业用电量2485亿千瓦时同比下降02城乡居民生活用电量2469亿千瓦时同比增长27同日中国电力企业联合会下称中电联发布的2023年1-2月电力消费情况显示1-2月全国22个省份全社会用电量实现正增长工业用电增速高于全社会平均水平四大高载能行业用电量均实现正增长其中有色行业用电增长较快中电联预计2023年我国经济运行有望总体回升拉动电力消费需求增速比2022年有所提高正常气候情况下2023年全国全社会用电量将比2022年增长6左右国都策略视点经济复苏预期有待商品消费及房地产回暖的提振市场有风险投资需谨慎第4页研究创造价值晨会报告1前两月经济温和恢复消费与投资增速略好于预期近日国家统计局公布1-2月投资55消费35工业24等经济数据均由去年底疫情防控高峰期的负增长转为正增长其中投资消费增速好于预期值3329工业增速弱于预期值30概括来看疫后经济恢复特征主要体现为服务业消费需求回补快房地产积压需求释放基建投资保持较快增速大件商品消费有待提振等四大特征结合此前已公布的社融信贷企业中长期贷款PMI出口贸易等数据均强于预期而2月进口贸易及CPI弱于预期预计投资增速有望保持平稳而商品消费愿意有待提振2疫后经济恢复分化原因简析及后续展望从前两个月公布的数据来看疫后经济恢复呈现明显分化即服务消费恢复较快商品消费恢复偏慢积压需求释放下地产销售脉冲式回暖政策持续加码下基建投资保持较快以上经济恢复分化原因及其后续展望如下1疫后初期服务消费回补快后续继续回补空间有限疫后消费场景约束的消除利于出行服务消费的迅速回暖从而提振餐饮旅游纺织服装金银珠宝化妆品等出行服务消费显著回暖同比由负转正甚至高达双位数的增速考虑到当前出行服务消费已恢复至相对疫情前的较高水平回补空间逐步收窄预计后续服务消费增速保持平稳2商品消费回暖有待居民收入预期的改善后续为消费增速稳中有升的主要驱动力与服务消费的快速回暖不同的是前两月汽车智能手机等大件商品消费同比降幅高达近-10反映当前就业及居民收入预期改善有限而地产后周期消费品包括建材家具家电等消费同比降幅明显收窄或主要系疫情后初期积压需求的集中释放有关后续走势取决于地产销售状况整体来看当前商品消费恢复偏弱后续或随着经济恢复持续稳固社会就业及居民收入预期的逐步改善从而有望提振居民消费信心与购买大件商品下半年商品消费的回暖为消费增速乃至经济改善的主要驱动力之一3地产回暖力度与持续性有待观察前两月全国房地产销售面积与销售额同比大幅改善同比降幅均由去年底的双位数收窄至低个位数房地产新开工面积施工面积同比降幅也大幅收窄至个位数房企到位资金同比降幅收窄至20以内而竣工面积同比转正至80以上房地产销售与投资端的数据改善一方面反应疫情后初期积压需求的集中释放另一方面也表明此前系列支持地产的金融政策逐见成效考虑到当前全国人口加速老龄化人口结构的不利变化长期房地产下行周期难以改变同时居民负债杠杆率已高达60以上且收入预期仍待提振地产销售投资回暖的力度与持续性有待观察3市场小幅上修一季度及全年经济增速下半年消费与房地产投资为两大主要改善动力疫后国内经济温和复苏平稳开局尤其投资消费恢复强于预期下使得近日市场小幅上修23Q1我国实际GDP同比增速至3722年一季度增速48基数最高23年第二三四季度的GDP同比增速预测值基本维持在744960不变23全年GDP同比增速目前一致预期53位于政府工作报告预期目标值5左右的上方22年基数大幅波动效应下23年Q1Q2的经济增速预计分别为全年的低点高点从市场对于23Q3Q4消费投资工业的季度预测来看消费增速Q3有望保持在6附近Q4在低基数下再次反弹至10以上下半年投资增速有望稳定保持在60-65区间其中基建制造业两大投资累计增速逐季回落至Q3Q4末的70606840下半年固定资产投资增速保持稳定主要得力于房地产投资增速的趋势改善目前市场预期Q3Q4末房地产投资累计同比降幅逐季收窄至-4-3以内风险提示疫后国内经济恢复偏弱美国通胀持续高位难下地缘政治冲突升级海外市场大幅震荡等风险数据来源WIND国都证券市场有风险投资需谨慎第5页研究创造价值晨会报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国都证券股份有限公司以下简称本公司的特定客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证在法律许可的情况下国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易也有可能为这些公司提供相关服务本报告中所有观点与建议仅供参考根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关投资者据此操作风险自负本报告版权归国都证券所有未经国都证券研究所书面授权许可任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送发布复制或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用根据中国证监会核发的经营证券业务许可国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好未来6个月内行业指数跑赢综合指数投资中性行业基本面稳定未来6个月内行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡未来6个月内行业指数跑输综合指数国都证券公司投资评级的类别级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内股价涨幅在15以上投资推荐预计未来6个月内股价涨幅在5-15之间评级中性预计未来6个月内股价变动幅度介于5之间回避预计未来6个月内股价跌幅在5以上市场有风险投资需谨慎第6页研究创造价值