美联储3月议息会议加息25基点，但在声明中删除此前“持续加息是合适的”表述。鲍威尔讲话立场总体偏鹰，但表示信贷条件收紧或可等同加息。本次点阵图显示加息终点利率预测未变，但支持降息人数有所减少，经济预测显示美国“滞胀”压力增加。从议息会议声明和鲍威尔的表态看，美联储本轮加息周期或已接近尾声，5月议息会议是否继续加息取决于未来美国银行业危机的持续与否以及通胀就业数据是否显示超预期的韧性。资产价格方面，当前美欧银行风险事件仍对市场情绪产生扰动，资产价格仍在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇摆下的大幅波动，预计当风险情绪逐步释放后，未来全球资产定价逻辑仍会重新回归基本面。
　　重点新闻：耶伦：暂无意扩大银行存款保险范围和保险额度；摩通据称正协助First Republic Bank处理流动性问题包括注资等；世银行长称仍未排除全球经济陷衰退可能性；中国总理李强表示要大力发展先进制造业；中国国家能源局：2025年累计增产天然气30亿立方米；中汽协：降价炒作应尽快降温；香港金管局上调贴现窗基本利率至5.25%；恒大拟债务重组，发行强制可交换债券；腾讯四季度营收恢复小幅成长。

研究报告全文：市场动态2023年3月23日美联储加息接近尾声美联储3月议息会议加息25基点但在声明中删除此前持续加息是合适的表述鲍威尔讲话立场总体偏鹰但表示信贷条件收紧或可等同加息本次点阵图显示加息终点利率预测未变但支持降息人数有所减少经济预测显示美国滞胀压力增加从议息会议声明和鲍威尔的表态看美联储本轮加息周期或已接近尾声5月议息会议是否继续加息取决于未来美国银行业危机的持续与否以及通胀就业数据是否显示超预期的韧性资产价格方面当前美欧银行风险事件仍对市场情绪产生扰动资产价格仍在风险降息与通胀加息预期摇摆下的大幅波动预计当风险情绪逐步释放后未来全球资产定价逻辑仍会重新回归基本面重点新闻耶伦暂无意扩大银行存款保险范围和保险额度摩通据称正协助FirstRepublicBank处理流动性问题包括注资等世银行长称仍未排除全球经济陷衰退可能性中国总理李强表示要大力发展先进制造业中国国家能源局2025年累计增产天然气30亿立方米中汽协降价炒作应尽快降温香港金管局上调贴现窗基本利率至525恒大拟债务重组发行强制可交换债券腾讯四季度营收恢复小幅成长股票外汇商品固定收益周三港股继续回升两日共涨590美国联储局暗示可能加息周期将结中资美元债投资级企稳活跃券利点A股跟随外围连升两天但军束周三美元指数走弱曾低见差收窄5-15bps科技板块联工板块拖累限制升幅欧股反复靠10207最终收报1025挫想百度美团等收窄5-10bps稳三大股市连升3天鲍威尔称063国际金价止跌回升纽约金融板块高波动名字利差收紧官员预期今年内不会减息加上耶4月期金收涨044国际油价漲20bps东亚银行明显收窄银行伦称无意扩大联邦存款保险制度的2连涨三天创下一周高位T2收紧5bpsAT1继续涨025-覆盖范围拖累美股翻绿05pt高收益企稳上涨万达曲线承压跌2pt中骏维持稳定短端仍有买盘支撑非地产板块澳门博彩长期债券表现优于大市产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月23日海外市场投资者观望美联储议息结果周三欧洲股市反复靠稳三大股市连升3天截至收盘英国富时100指数报7566点上升041或30点德国DAX指数报15216点上涨014或20点法国CAC40指数报7131点上升026或18点美联储一如预期加息25基点并预期年内只会再加息多25基点周三美股一度造好不过美联储主席鲍威尔称储方官员预期今年内不会减息加上收盘前美国财长耶伦称当局无意扩大联邦存款保险制度的覆盖范围和保险额度拖累大市翻绿终止两连升截至收盘拖累道指下挫530点或163报32030点标指转跌165报3936点纳指下跌160报11669点标普11个板块全面下跌房地产板块跌幅居前跌36430只道指成分股全线下跌耐克NKEUS去季减价促销去库存令毛利率下跌拖累股价跌486为跌幅最大道指成分股欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯32030116日经22527466619标普5003937016标普澳证2007015609纳斯达克11670016韩国KOSPI2417012巴西圣保罗证交所指数100220608标普印度国家证交所CNXNIFTY17151903欧元区斯托克504195703台湾台股指数15760516英国富时1007566804印度尼西亚雅加达综合6691600法国CAC407131103富时大马交易所吉隆坡综合1412004德国DAX3015216201新加坡富时海峡3221015俄罗斯交易系统现金指数980004越南证交所指数1040508资料来源彭博资料来源彭博个股要闻Boss直聘BZUS177美元目标价26美元冬去春来复苏可期2022年四季度公司实现营业收入现金收入108110亿元同比下滑0856实现Non-GAAP净利润5945万元净利润率为552022年受新用户注册暂停宏观及疫情等因素影响公司业绩相对承压当前我们认为公司经营最坏的时期已经过去受益于宏观经济回暖且由于业务的顺周期属性公司有望显著受益用户及业绩增长有望重回快车道2023年以来平台用户及招聘需求已呈现恢复趋势1-2月公司MAU同比增长超50累计新增完善用户约900万城市服务业春节后累计新发职位数同比增长超40公司预计2023年一季度现金收入环比同比增速将不低于4525我们看好BOSS直聘的产品及效率优势驱动的中长期增长潜力建议持续关注公司用户及现金收入增长趋势中信证券-廖原资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月23日港股市场隔晚美股进一步走强周三港股继续回升两日共涨590点31恒指重上10天及100天均线水平昨日恒指高开高走最多曾涨516点至19775点但之后涨幅收窄并呈震荡态势恒指收涨332点17报19591点国指派90点138报6639点科指涨43点11报4009点大市成交仅106865亿港元南向资金净流入3074亿港元内房物管股整体走高生科股普遍受压隔晚国际金价下跌金矿股继续有回吐港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌24000金融21医疗保健0423000房地产18原材料0022000非日常生活消费品18日常消费品042100020000能源11信息技术0719000通信服务10公用事业0718000股票1日涨跌股票1日涨跌1700016000金禧国际91HK333绿领控股61HK31715000威讯控股1087HK200普天通信1720HK28114000富临集团1443HK200高山企业616HK250中国艺术金融1572HK169迈博药业2181HK23922322224222252222622227222282222922221232222322323221022221122221222江山控股295HK161迪诺斯环保1452HK192资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻腾讯700HK3472港元目标价500港元4Q22业绩好于预期总收入同比增长05至1450亿元人民币下同比我们的预期高1调整後息税前利润同比增长189至394亿元高出我们预期29国际游戏和在线广告收入同比增长两位数抵消部分因疫情爆发导致金融科技和商业服务FBS收入疲软然而FBS迅速恢复新国产游戏在1Q23呈现积极势头我们预计国际游戏视频账户云计算和利润率进一步扩张將推动公司2023年收入同比增长14息税前利润同比增长20中信里昂ElinorLeung吉利汽车175HK976港元目标价140港元1H22业绩超预期银河新序列加速新能源进程吉利汽车2022年实现收入1480亿元同比8实现归母净利润526亿元同比9其中2022H2公司实现收入898亿元同比59环比54实现归母净利润371亿元同比50环比139公司因收购雷诺产生收益175亿元再加回股权付款64亿元2022H2实际经营性归母净利润为259亿元同比-15环比8超市场预期公司雷神混动革旧迎新产品认知用户触及品牌定位全面改革预计2023年将是公司雷神混动全面向上的一年银河序列新产品新渠道新定位有望使得公司领先的PHEV技术在销量上实现落地和突破中信证券-尹欣驰资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月23日A股市场美国财长耶伦表示美国政府于必要时将会再次采取果断和强而有力的行动保障存户纾缓银行业危机扩散的忧虑推动美国以及欧洲股市指数向上周三内地股市跟随外围连升两天金融股回稳科技股拉涨但军工板块拖累限制升幅截至收盘沪指报326575点涨031深成指报1149693点涨061创指报234192点涨020两市成交回升增加73至9579亿元人民币下同陆股通净流入479亿元连续8天录得净流入盘面上云计算概念更掀起涨停潮拓维信息002261CH及光迅科技002281CH等多股涨停另外CPO东数西算通信设备板块涨幅较大贵金属中船系酒店板块跌幅居前陆股通五大表现强弱板块个股上证综指板块1日涨跌板块1日涨跌通信服务15非日常生活消费品033500信息技术12工业023400房地产08原材料013300能源08日常消费品013200金融06公用事业003100股票1日涨跌股票1日涨跌3000中际旭创300308CH200瑞丰新材300910CH1962900寒武纪688256CH171软通动力301236CH1582800光环新网300383CH164绿的谐波688017CH114223222242222522226222272222822229222212322223新易盛300502CH153信安世纪688201CH11022323221022221122221222清溢光电688138CH134昇辉科技300423CH77资料来源彭博中信证券上证综指成份股根据GICS分类资料来源彭博个股要闻舍得酒业600702CH18578元目标价213元利润优于预期复苏稳步推进2022年公司营收净利润同比增长2235业绩超预期展望2023年我们认为公司会持续保持健康良性的节奏推进综合考虑市场及复苏节奏预计一季度收入及利润增速在持平上下在消费复苏的背景下持续看好舍得逐季度转好预计全年营收将增长25左右中信证券-李鑫资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年3月23日外汇商品美国联储局暗示可能加息周期将结束周三美元指数走弱曾低见10207最终收报1025挫063国际金价止跌回升纽约4月期金收涨044报19496美元盎司国际油价连涨三天创下一周高位纽约期油收涨226报709美元桶伦敦布兰特期油收涨182报7669美元桶主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数102350922701060610272982540美元兑人民币68810004766980684267027美元兑日圆13144081512413858130991260043欧元兑美元10860826451081104811122英镑兑美元12270418931231118112519澳元兑美元06690210800682065607277纽约期金19496040966198901766318500051纽约期油7092349578276578300171彭博商品指数102601043410851012NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻中资美元债投资级企稳活跃券利差收窄5-15bps科技板块联想百度美团等收窄5-10bps金融板块高波动名字利差收紧20bps东亚银行明显收窄银行T2收紧5bpsAT1继续涨025-05pt高收益企稳上涨万达曲线承压跌2pt中骏维持稳定短端仍有买盘支撑非地产板块澳门博彩长期债券表现优于大市债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级2163300007739422974891306040089311人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益2083704324834317534407223329034216投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年23484000352365805311436371091242高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场19462013470-05054448412689036259美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但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