一级市场新发均为城投：
　　上周中资美元债一级市场发行5只债券，均属城投行业，规模共计5.22亿美元。其中，嵊州投资控股发行2.5亿美元高级无抵押债券，为上周最大发行规模。
　　二级市场高收益持续回调：
　　上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨0.68%，投资级指数最新价报172.2981，周涨幅0.87%；高收益指数最新价报156.1641，周跌幅0.44%。
　　上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨0.55%，投资级回报指数最新价报208.7228，周涨幅0.77%；高收益回报指数最新价报239.1955，周跌幅0.76%。
　　美债收益率持续大幅回落：
　　截至3月17日，2年期美国国债收益率较上周下行74.88bps，报3.8374%；10年期国债收益率下行27.01bps，报3.4286%。
　　宏观要闻：
　　美国2月CPI同比升6%，符合市场预期；
　　美国上周初请失业金人数减少2万人至19.2万人，预期为20.5万人；
　　美国2月PPI同比升4.6%，预期升5.4%；
　　美国2月新屋开工总数年化145万户，预期131万户；
　　美国2月零售销售环比降0.4%，预期降0.3%；
　　标普确认美国"AA+"评级，前景稳定；
　　欧洲央行宣布将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期；
　　日本2月未季调贸易逆差为8977亿日元，连续第19个月出现贸易逆差；
　　日本1月所持美国国债增加281亿美元，至1.1万亿美元；
　　今年前两个月我国经济企稳回升；
　　政策效应进一步释放，我国楼市加速回暖；
　　2022年末，我国金融业机构总资产和负债分别同比增长9.9%和10.3%；
　　2月全国全社会用电量同比增11%。

研究报告全文：中资美元债周报一级市场新发均为城投二级市场高收益持续回调中资美元债周报2023-03-20星期一一级市场新发均为城投上周中资美元债一级市场发行5只债券均属城投行业规模共计522亿美元其中嵊州投资控股发行25亿美元高级无抵押债券为上周最大发行规模二级市场高收益持续回调上周中资美元债指数BloombergBarclays按周上涨068投资级指数最新价报1722981周涨幅087高收益指数最新价报1561641周跌幅044上周中资美元债回报指数MarkitiBoxx按周上涨055投资级回报指数最新价报2087228周涨幅077高收益回报指数最新价报2391955周跌幅076美债收益率持续大幅回落截至3月17日2年期美国国债收益率较上周下行7488bps报3837410年期国债收益率下行2701bps报34286宏观要闻美国2月CPI同比升6符合市场预期美国上周初请失业金人数减少2万人至192万人预期为205万人美国2月PPI同比升46预期升54美国2月新屋开工总数年化145万户预期131万户美国2月零售销售环比降04预期降03标普确认美国AA评级前景稳定欧洲央行宣布将三大主要利率均上调50个基点符合市场预期日本月未季调贸易逆差为亿日元连续第个月出现贸易逆差证2897719券研究部日本1月所持美国国债增加281亿美元至11万亿美元研姓名段静娴今年前两个月我国经济企稳回升SFCBLO863政策效应进一步释放我国楼市加速回暖究电话0755-21519166报Emailduanjxgyzqcomhk2022年末我国金融业机构总资产和负债分别同比增长99和103告2月全国全社会用电量同比增11中资美元债周报1一级市场上周中资美元债一级市场发行5只债券均属城投行业规模共计522亿美元嵊州投资控股发行25亿美元高级无抵押债券为上周最大发行规模内江投资控股集团发行05亿美元债券息票率75为上周定价最高的新发债券表1上周新发中资美元债发行额评级到期彭博二级债券代码发行公司息票发行日期百万美元穆迪标普惠誉年限行业漳州市交通发展集团有限ZL664902Corp12562820233221城投公司ZL632844Corp嵊州市投资控股有限公司2506520233213城投ZL634515Corp无锡惠山高科有限公司506920233201城投ZL665158Corp莱芜高投47720233213城投内江投资控股集团有限公ZL594275Corp507520233173城投司资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理2二级市场21中资美元债指数表现上周中资美元债指数BloombergBarclays按周上涨068新兴市场美元债指数上涨012中资美元债投资级指数最新价报1722981周涨幅087中资美元债高收益指数最新价报1561641周跌幅044图1中资美元债收益与其他市场比较资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注以2022年12月30日为基点2中资美元债周报图2中资美元债指数表现BloombergBarclays资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注以2022年12月30日为基点上周中资美元债回报指数MarkitiBoxx按周上涨055最新价报2183116中资美元债投资级回报指数最新价报2087228周涨幅077中资美元债高收益回报指数最新价报2391955周跌幅076图3中资美元债指数表现MarkitiBoxx资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注以2022年12月30日为基点3中资美元债周报22中资美元债各行业表现行业方面科技必需消费板块领涨地产非必需消费板块领跌科技板块主要受WeimobInvestmentLtd联想集团等名字上涨的影响收益率下行约559bps必需消费板块主要受蒙牛乳业康师傅控股等名字上涨的影响收益率下行约466bps地产板块主要受阳光城嘉世国际有限公司海伦堡中国控股有限公司等名字下跌的影响收益率上行约21638bps非必需消费板块主要受宝信汽车金融I有限公司蔚来汽车等名字下跌的影响收益率上行约918bps表2中资美元债各行业收益率及变动情况行业收益率1周变动bps1月变动bps医疗保健11775633167必需消费580-466-02工业801-150-108材料611-169-59金融58516606-83-房地产1689421638330科技664-559143非必需消费16049183629政府453-410-395公用事业565-298-508通讯622-85-163能源636-268-426资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理23中资美元债不同评级表现根据彭博综合评级投资级名字均上涨A等级周收益率下行372bpsBBB等级周收益率下行164bps高收益名字均下跌其中BB等级收益率上行约784bpsB等级收益率上行约598bps无评级名字收益率上行5974bps表3中资美元债各评级收益率及变动情况彭博综合评级收益率1周变动bps1个月变动bpsA至A-490-372-413BBB至BBB-627-164-18BB至BB-1223784617B至B-1553598-791DD至NR453732737604中资美元债周报无评级45145974-72资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理24上周中资美元债个债表现表4上周收益率跌幅居前的个券到期最新净价当前收益一周变动一月变动证券名称发行公司年限美元率bpsbpsEVERRE712062823中国恒大027890383801-428M1260MJIAYUA1212072123佳源国际控股0341159230677-150M-293MREDPRO11080623力高集团0381420162289-114M282MYANGOG12031924阳光开曼投资有限公司100223120145-98M94MTIANHL1334110623景程有限公司063653169009-73M339MEVERRE12012224中国恒大08490367683-45M151MEVERRE912032924中国恒大10390351664-43M96MEVERRE1012041124中国恒大10690149323-39M86MXIN1412091723鑫苑置业有限公司050207678527-25M140MZHLGHD834041523中梁控股0071885673854-21M-21M资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注M代表1000表5上周收益率涨幅居前的个券到期最新净价当前收益率一周变动一月变动证券名称发行公司年限美元bpsbpsSUNSHI914041523阳光城嘉世国际有限公司007299508182316272M33342MHLBCNH11032423海伦堡中国控股有限公司0013498334594515610M19796MREDPRO8032323力高集团00112142605403614980M35375MREDSUN97041623弘阳地产007130110033149442M9442MJIAYUA1212040823佳源国际控股00598720538275529M19164MYANGOG1178051023阳光开曼投资有限公司01424030513033571M11824MEVERRE10041123中国恒大00689719238913052M3052MDAFAPG1312042823大发地产01151918273392825M7815MREDPRO13040723力高集团005142110289552823M6420MZHPRHK915050623正荣地产0138149239371093M3474M资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注M代表1000表6上周地产板块收益率跌幅居前的个券到期最新净价当前收益率一周变动一月变动证券名称发行公司年限美元bpsbpsEVERRE712062823中国恒大027890383801-428M1260MJIAYUA1212072123佳源国际控股0341159230677-150M-293MREDPRO11080623力高集团0381420162289-115M282MYANGOG12031924阳光开曼投资有限公司100223120145-98M94M5中资美元债周报TIANHL1334110623景程有限公司063653169009-73M339M资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注M代表1000表7上周地产板块收益率涨幅居前的个券到期最新净价当前收益率一周变动一月变动证券名称发行公司年限美元bpsbpsSUNSHI914041523阳光城嘉世国际有限公司007299508182316272M33342MHLBCNH11032423海伦堡中国控股有限公司0013498334594515610M19796MREDPRO8032323力高集团00112142605403614979M35375MREDSUN97041623弘阳地产007130110033149442M9442MJIAYUA1212040823佳源国际控股00598720538275529M19164M资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注M代表1000表8上周城投板块收益率跌幅居前的个券到期最新净价当前收益率一周变动一月变动证券名称发行公司年限美元bpsbpsYZHNGC212032423仪征城发海外有限公司0019998549-1851-2353WXHSHT38032423惠开国际投资有限公司0019999540-1818-2312GZSLAI4032223贵州双龙航空港开发投资集团00110000393-1499-2185HBSNDI2102824河北顺德投资集团有限公司1619418587-1314-40CHAECO5042623SummerSpringProjectLtd01010022251-969-7583资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注M代表1000表9上周城投板块收益率涨幅居前的个券到期最新净价当前收益率一周变动一月变动证券名称发行公司年限美元bpsbpsKMCMIN7062223昆明市交通投资有限责任公司0269714186411M11MZZTRAN318032823漳州市交通发展集团有限公司0029983154329585315HHDLG7050823红河发展集团有限公司0139948108129262773银川通联资本投资运营集团有限TLINVT4450610230229709181813332918公司JIMOTM412060925JingmingYuantongDevelopment22294467251212913资料来源Bloomberg国元证券经纪香港整理注M代表100025上周债券市场热点事件荣盛房地产发展公司将暂停支付两只美元债的相关款项荣盛房地产发展股份有限公司近日在新加坡交易所公告称RISSUN95031623和RISSUN95091724两只美元债的相关款项暂停支付公司正与顾问努力合作并由部分境外票据持有人进行财务及法律尽职调查以探讨重组的可行结构及信用提升计6中资美元债周报划尽快向境外债权人提交可行方案蓝光发展公司及下属子公司新增到期未能偿还债务本息2153亿元近日蓝光发展公告称公司及下属子公司新增到期未能偿还的债务本息金额2153亿元包括公司于2023年3月9日到期的美元债3亿美元截止2023年3月9日公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计41401亿元包括银行贷款信托贷款债务融资工具等债务形式目前公司正在与上述涉及的相关金融机构积极协调解决方案26上周中资美元债评级调整表10上周中资美元债评级调整公司调整发生机评级类型目前评级上次评级评级调整的原因名称日期构长期本币3月15日惠誉将青岛胶州湾发展集团有限公发行人违BBB--BBB-司的BBB-长期外币和本币发行人违约评级约列入负面评级观察名单并将胶州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