市场回顾：
　　硅谷银行事件后，上周海外市场整体依然维持了震荡行情，金融板块普遍出现下跌。不过可以看到由于监管方对于当事银行的介入给市场带来了新的宽松预期，使得资本市场整体情绪出现恢复，使得无论是港股还是美股，高估值板块的表现都相对出色，市场出现了一定的分化现象，多空博弈较为激烈。
　　投资建议：
　　我们认为银行股板块的风波在或短期内趋于稳定，原因是无论是之前的硅谷银行还是近期的瑞士信贷，监管方都对出事银行做出了快速干预，这在短期内有助于市场信心的恢复。另一方面，近期美联储的干预政策导致其资产负债表规模重新扩张，为市场带来了一定的宽松预期，我们认为在中短期内这种宽松预期将有助于高估值板块的估值修复。
　　概括言之，我们认为投资策略方面，受益于对美联储政策的宽松预期增强，本周可适当看多高估值板块，同时能源、电讯等板块依然值得关注。金融板块本周或有反弹，但是由于海外银行爆雷风波仍未平息，目前仍不宜长期看多。

研究报告全文：股指期货周报美联储结束缩表有利海外市场信心提振股指期货周报2023-03-20星期一市场回顾硅谷银行事件后上周海外市场整体依然维持了震荡行情金融板块普遍出现下跌不过可以看到由于监管方对于当事银行的介入给市场带来了新的宽松预期使得资本市场整体情绪出现恢复使得无论是港股还是美股高估值板块的表现都相对出色市场出现了一定的分化现象多空博弈较为激烈投资建议我们认为银行股板块的风波在或短期内趋于稳定原因是无论是之前的硅谷银行还是近期的瑞士信贷监管方都对出事银行做出了快速干预这在短期内有助于市场信心的恢复另一方面近期美联储的干预政策导致其资产负债表规模重新扩张为市场带来了一定的宽松预期我们认为在中短期内这种宽松预期将有助于高估值板块的估值修复概括言之我们认为投资策略方面受益于对美联储政策的宽松预期增强本周可适当看多高估值板块同时能源电讯等板块依然值得关注金融板块本周或有反弹但是由于海外银行爆雷风波仍未平息目前仍不宜长期看多研究部姓名张思达SFCBPT227电话0755-21519179证Emailzhangsdgyzqcomhk券研究报告请务必阅读免责条款股指期货周报目录一市场回顾41期货市场表现42股票市场表现4二市场外部环境跟踪6美国公布二月份CPI数据6三投资建议72股指期货周报图表目录表1上周股指期货走势4表2上周港股每股主要股指走势4表3上周港股各行业板块涨跌5表4上周港股成交较活跃的ETF5表5上周美股各行业板块涨跌5表6上周美股各行业板块涨跌6图12月份美国CPI数据符合市场预期7图2服装房租交通食品等推动2月CPI环比上涨73股指期货周报一市场回顾1期货市场表现上周港股3月份主要股指期货均有下跌恒指期货与现货之间基差为正科技股持仓量上涨超11美股方面上周三大股指期货均小幅上涨但道指和纳指持仓量下跌较多显示投资者仍然存在避险情绪期货与现货间的基差为正值表1上周股指期货走势名称收盘价当周涨跌幅当周成交量持仓量前周持仓量手持仓量变化持仓量涨跌率基差2023-03-17手手2023-03-10手恒生指数23031957200140610104115780119513-3733-3125341H股指数2303664100287603093361851347155146964232529恒生科技指数2303398800531429501151823136203156201147NA道琼斯期货小型320580004810752567855383726-5173-61819602标普500期货小型39477521811698180204349019367021067885513111纳斯达克100期货小型12648506792740065226285243662-17377-71312862资料来源Wind国元证券经纪香港整理2股票市场表现上周港股市场呈现震荡走势行业方面除金融业等受欧美市场影响出现下跌多数行业一周有上升当中电讯业和能源业为涨幅前两名高估值板块也有上涨但整体表现相对平淡上周恒指主要ETF资金面出现小幅流出并未出现资金面的大幅度波动技术面来说由于恒指目前已跌破250日均线这一支撑线且目前外部环境不稳定状况未消除后续港股或仍有震荡美股上周三大股指中道指受银行股拖累出现下跌其它主要指数有上涨标普行业板块中银行业和能源业出现较大幅度下跌当周美国将公布最新的CPI数据由于整体符合预期并未给市场带来新的波动表2上周港股每股主要股指走势名称收盘价当周涨跌幅年初以来涨跌幅当周成交额市盈率2023-03-17亿恒生指数1951859103-133660413932恒生中国国有企业259910333684136967-恒生科技397980522-3611677633221-道琼斯工业指数3186198-015-388-2141标普50039166414320124128632189纳斯达克指数1163051441111210906482952纳斯达克中国金龙指数686352151239-5073资料来源Wind国元证券经纪香港整理4股指期货周报表3上周港股各行业板块涨跌年初以来年初以来相对当周成交名称收盘价当周涨跌幅市盈率涨跌幅恒指涨跌幅额2023-03-17亿电讯业13805949724962517198261094能源业8638572761451156926648670地产建筑业229166260-310-10536737653资讯科技业1020829258-420-2231536852813必需性消费2049335254-118-01496272372综合企业1555852503185934210469公用事业558658209139339139381214医疗保健业1199372188-586-5854308512711工业11774512608820423802552非必需性消费274526124-204-0867822213610金融业322564-00911520082858530原材料业617406-0134491017104371010资料来源Wind国元证券经纪香港整理表4上周港股成交较活跃的ETF年初以来相对恒基金份额较前代码名称标的资产收盘价当周涨跌幅近6个月回报基金份额当周成交额每股净值净值变化指涨跌幅周变化2023-03-17百万份亿港元百万港元2800盈富基金恒生指数19741280385266247-09521313197271992828恒生中国企业恒生中国企业指数6700308009140422-434151916679-529913033南方恒生科技恒生科技392555-2582666094371133453911988257226XL二南方恒科恒生科技5081029-1298-121413285304538508933807552XI二南方恒科反向恒生科技698-1103791-3650259-10503953699-459477500FI二南方恒指反向恒生指数531-310911-2085428-12872393531-426267200FL二南方恒指恒生指数427225-634-007106615522206427710983067安硕恒生科技恒生科技831559-2453091379-146660831405413188华夏沪深三百沪深30046401936322913640005494629225932823安硕A50富时中国A50141627650202512520003571403-47833088华夏恒生科技恒生科技503566-25429415002711550239213032恒生科技ETF恒生科技393502-195287620-002113395119947300FI南方恒指反向恒生指数538-147769-83841000095537-3532845GX中国电动车Solactive中国电动车及电池净收益指数10450-351-394-132830-05008310407-179557299FL二南方黄金SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex788109223103108199-235082819133483066FA南方比特币芝商所的比特幣期貨11713128762100018-48760671207-98827288FL二南方国指恒生中国企业指数244490-699-43611368205024431053037南方恒生恒生指数198511701245369000044198513793068FA南方以太币芝商所的以太幣期貨1068231856070007-40850201079-28777588FI南方国指反向恒生中国企业指数515-594791-22338000013514-2653040GXMSCI中国MSCI中国美元272027213834442-094009270910122820GX中国生科Solactive中國生物科技指數NTR6590021-048895130000066582-819资料来源Wind国元证券经纪香港整理表5上周美股各行业板块涨跌年初以来涨年初以来相对标普名称收盘价当周涨跌幅跌幅500指数涨跌幅2023-03-17通讯服务行业1825669414551254信息技术行业25009656615141313公用事业行业33787390-575-776可选消费行业109766235917716医疗保健行业146281131-774-975房地产行业22638008-258-459工业行业81500-245-197-398原材料行业47400-351-318-519金融行业51302-609-996-1196能源行业58464-702-1304-1505资料来源Wind国元证券经纪香港整理5股指期货周报表6上周美股各行业板块涨跌基年初以来涨年初以来相对标普代码ETF名称收盘价美元当周涨跌幅近6个月回报当周成交额每股净值价格-每股净值金跌幅500涨跌幅2023-03-17亿美元美元SPYSPDRSP500ETFSPYtracks38999amarketcap-weighted106index198ofUSlarge-and-003mid-capstocksselected115bythe297816SPCommittee375021497QQQInvescoQQQTrustSeries1QQQtracks30536amodified-market-cap-weighted5831468indexof100NASDAQ-listed1267stocks554132240281222414TQQQProSharesUltraProQQQTQQQprovides24573xleveraged1767exposureto4202amodifiedmarket-cap-weighted4001index-012tracking10028587ofthelargest2442non-financialfirms015listedonNASDAQHYGiSharesiBoxxHYCorporateBdETFHYGtracksa7337market-weighted-010indexof-035UShigh-yieldcorporate-236debt-112252247430-093LQDiSharesiBoxxIvmtGradeCorpBdETFLQDtracks10799amarket-weighted110indexof243UScorporateinvestment-grade042bonds083acrossthematurity23407spectrum10866-067TLTiShares20YearTreasuryBondETFTLTtracks10685amarket-weighted119indexof786debtissuedbythe585USTreasurywith-021remainingmaturities23013of2011011yearsormore-326XLFTheFinancialSelectSectorSPDRFundXLFtracksan3098indexofSP-592500financial-942stocksweighted-1142bymarketcap-629220633140-042XLETheEnergySelectSectorSPDRFundXLEtracksa7697market-cap-weighted-685index-1200ofUSenergycompanies-1401intheSP-187500163837642055IVViSharesCoreSP500ETFIVVtracks39317amarketcap-weighted136index233ofUSlarge-andmid-cap032stocksselected105by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