研究报告全文：资管月报公募基金发行热度回升各生命周期组合超额收益明显2023-03-20产品发行公募基金公募基金发行热度大幅回升2月公募基金总体新发行数量为75只新发行规模为884亿元发行热度较上月大幅上升111但仍低于近一年平均水平多数基金发行热度相对上月有所回升主动股票基金主动股票型基金发行规模较上月小幅下降主动股票基金2月新发数量21只与上月持平新发规模为1208亿元较上月小幅下降58就类型而言新发产品以偏股混合型基金为主被动股票基金被动股票基金发行热度大幅提升被动基金2月新发数量5只发行规模6653亿元较上月大幅回升其中新发被动股票基金全部都为ETF新发产品包括有色金属疫苗与生物科技和消费等主题FOFFOF新发产品受捧2月FOF基金新发数量10只略低于近一年平均水平新发规模489亿元相较上月大幅上升10倍为近一年最高点其中普通FOF贡献主要发行规模为439亿元私募基金私募证券投资基金发行规模维持低位1月私募证券投资基金备案通过数量为2270只较12月下降123备案规模为15221亿元较上月下降23备案规模处于近一年相对低位存量规模为561万亿元较上月末规模小幅上升094银行理财市场偏好风险较低产品银行理财产品2月新发行2285只合3837亿元发行规模较上月回升64按投资性质分类风险相对较低的现金管理型混合类及固定收益类产品发行规模上升较为明显权益类产品发行规模大幅下降按期限类型T0和1-3个月产品发行规模大幅上升1个月以内和3年以上的产品发行规模大幅下降对于固收产品2月存续数量较上月小幅上升新发数量为1797只较上月有所上升按产品类别固收基金产品发行数量上升明显仅固收非标产品发行数量有所回落市场表现公募基金QDII另类投资和可转债基金领跌2月A股市场回落该月多数大类公募基金整体下跌其中QDII混合基金和QDII股票基金跌幅靠前分别为54和44QDII债券基金和股票多空基金涨幅领先分别小幅上涨07和04股票基金主动股票基金2月录得小幅下跌主动股票基金2月收益为-178略低于同期中证800收益-129从主动股票基金与被动股票基金收益结构来看2月主动股票基金中位数收益与被动股票基金相近主题基金消费为唯一上涨基金主题2月多数主题基金下跌其中制造-237和金融地产-210主题基金领跌仅消费055主题基金上涨FOF各类FOF小幅下跌2月FOF产品中位收益率为-027各类型产品均录得不同程度的跌幅其中普通型FOF目标风险FOF和目标日期FOF的中位收益分别为-030-008和-071量化基金各类量化基金均录得正超额收益2月主动型对冲和指数型量化基金整体超额收益为分别为049016和006量化基金整体超额收益为030以沪深300和中证500为基准的指数型量化基金平均超额收益分别为-009和007REITs多数REITs录得正收益成交活跃度小幅回升2月全部25只REITs中有16只产品录得正收益在各类REITs中产业园区保障房生态环保和清洁能源类REITs整体收涨全部产品中华安张江光大园REIT华夏北京保障房REIT和中金厦门安居保障性租赁住房REIT领涨涨幅分别为255240和191过去一个月REITs市场活跃度小幅回升私募基金2月股票市场中性策略私募基金领涨2月各类私募策略涨跌互现其中管理期货宏观策略和组合基金私募基金跌幅最大分别下跌193177和054而股票市场中性和定向增发策略涨幅最大分别为106和0562023年以来除了管理期货策略私募基金其他私募基金均录得正收益生命周期基金组合各组合均相对偏股基金指数超额收益明显我们在报告基金研究系列15生命周期理论下基金的分类与优选的报告中根据基金份额变化将主动权益基金分为种子期成长期成熟期和调整期4个生命周期并基于各生命周期下基金特征筛选基金构建组合2月种子期成长期成熟期和调整期基金组合涨跌幅分别为-153199-040和-