研究报告全文：评4Q22基金代销数据财富管理券商表现亮眼债基波动影响非货基保有量2023-02-12事件中基协公布4Q22代销机构公募基金销售保有量规模Top100榜单评论券商表现亮眼或主要受益于4Q场内基金销售1Top100中券商合计权益保有量环比8增速领先vs银行-6独立系2Top100整体-1全市场45市占率05ppt至16主要受益于券商在场内基金销售上的独特优势4Q权益ETF规模环比16占权益基金比例1ppt2券商首次跻身保有量Top10中信权益保有量环比32至1417亿元市占19超越华泰位列券商第一行业第八华泰环比3至1226亿元市占16跻身行业第九两家增速领跑权益Top103券商内部集中度提升权益保有Top3Top10合计环比16ppt085ppt至2860独立系非货基保有量受债基影响有所拖累不同机构呈差异化特色1Top100中独立系机构合计非货基保有量环比-13vs银行-1券商5Top100整体-4全市场-2市占率-21ppt至17主要由于受债市大跌影响4Q中证全债净指数-1独立系剔除权益型的非货基债基为主环比-26vs银行16券商-11Top100整体-11全市场-7市占率-37ppt至142独立系机构权益保有量具备韧性环比2其中东财1权益保有量环比3至4956亿元其中天天基金东财证券分别环比38至4657299亿元市占率66蚂蚁环比07至5712亿元市占率76盈米环比17市占率08腾讯-14同花顺持平3债基保有量变化呈差异化针对B端机构销售的基煜汇成债基分别环比-44-42或反映了4Q机构客户对债基的赎回拖累非货基保有量分别-39-34以C端为主的蚂蚁腾讯债基分别环比-19-32非货基-10-20BC两端并举的好买盈米东财债基分别环比-6-26-29非货基-4-6-64独立系渠道内部Top5权益集中度提升非货基集中度有所下降行业整体集中度有所下降Top100中券商环比持平在53家银行-1至26家独立系1至16家权益市占率银行39券商16独立系20以基金公司直销为主的其他渠道24非货基市占银行25券商9独立系17基金公司直销49权益Top10Top30合计市占环比-31ppt-37ppt至4564非货基Top10Top30市占-11ppt-12ppt至3144建议关注率先建立起客户信任的领先金融科技公司如蚂蚁-未上市同花顺指南针富途老虎财富管理转型领先的券商如中信华泰广发及零售银行如招行平安及第三方财富管理平台诺亚财富风险市场竞争超预期金融监管进一步趋严