研究报告全文：解读公募定期报告30固收基金2022年四季报固收基金发行降温细分品类业绩分化明显2023-01-312022年四季度权益市场整体震荡上行其中一级债基表现相对突出接近八成产品收益为正2022年超两成固收产品收涨各品类产品业绩分化相对明显四季度各品类固收产品存量规模集体萎缩产品发行节奏也有所降温头部机构排名相对稳定易方达管理规模仍然居首四季度固收产品份额呈现大额净赎回四季度股票仓位整体上行非银行金融行业获各品类产品集体增配风险收益2022年超两成固收基金收涨各品类产品业绩分化明显收益端2022年超两成固收基金收涨其中一级债基表现相对突出接近八成产品收益为正成立早于2022年的固收产品中有246获得了2022年度正收益各品类产品业绩差异明显其中一级债基表现相对突出近八成产品收涨平均收益率094可转债基金表现相对较弱所有产品2022年全面收跌平均回报-173二级债基偏债混合灵活配置基金2022年平均跌幅均超32022年四季度偏债混合灵活配置基金业绩领先获季度正收益的产品占比分别为3325四季度可转债基金表现相对较弱风险端2022年固收产品平均最大回撤在5以上其中可转债基金波动相对明显2022年最大回撤中值超过202022年四季度除一级债基-164与可转债基金-939外二级债基偏债混合灵活配置股票多空基金的平均最大回撤均不超过-3规模变化各品类固收产品规模环比集体萎缩机构管理规模排名相对稳定总量规模四季度固收产品数量维持增长连续两季度规模环比萎缩截至2022年末全市场共2116只固收产品合计规模超过24万亿元环比下行141同比下行85细分品类来看2022年四季度灵活配置基金跌幅居首存量规模环比下降226从基金公司来看管理规模排名前十的机构与上期一致排名有小幅轮动其中管理规模超千亿元的机构数量降至4家分别为易方达基金2717亿元招商基金1561亿元广发基金1165亿元和富国基金1012亿元从具体产品来看四季度规模增长最多的产品为广发集源A605亿元新发产品2022年四季度固收产品整体发行降温累计新发产品57只合计募资规模206亿元数量规模均环比均有所下降单只产品募资规模由三季度的70亿元下降至四季度的36亿元从新发产品来看募集份额最高的10只固收产品中二级债基占7席其中万家惠利A以474亿份居首申赎情况2022年四季度流动性紧缩引发债基与理财产品集中赎回背景下固收基金总体份额同样呈现大幅净赎回合计净赎回份额2166亿份从单个基金维度来看有2只产品四季度净申购份额突破50亿份分别为广发集源A58亿份与景顺长城景盛双息A55亿份配置情况股票仓位整体上行集体增配非银金融行业四季度A股市场震荡上行转债市场持续回调整体来看固收基金权益仓位上行但仍不及2022Q2仓位水平具体来看偏债混合基金股票仓位上行幅度最大23ppt其次为二级债基13ppt与灵活配置基金11ppt此外四季度可转债基金的转债仓位有所上行26ppt重仓股票的行业分布方面四季度各品类固收基金集体增配非银金融行业医药有色金属建材电力设备及新能源纺织服装行业也获较多增持各品类固收产品纷纷减持食品饮料行业产品持股明细方面贵州茅台依然获得各品类固收基金重仓配置