研究报告全文：行业研究证券研究报告非银行金融2023年03月19日非银行金融行业周报20230313-20230317全面降准落地关注券商板块改善险企二推荐维持月开门红冲刺翻红市场回顾本周主要指数表现分化沪深300下跌021上证综指上涨063创华创证券研究所业板指数下跌324沪深两市A股日均成交额882068亿元较上周576两融余额1585552亿元较上周015证券分析师徐康证券本周券商指数09跑赢大盘111pct个股表现国联39东财22电话021-20572556国君20东证13中信09中金07广发03华泰02兴业邮箱xukanghcyjscom0执业编号S0360518060005本周央行宣布全面降准025个百分点且央行于3月15日开展了4810亿元中期借贷证券分析师洪锦屏便利MLF超额续做市场流动性有望持续宽松从近十年全面降准的几个时间点来看券商1日7日1月3月半年的平均涨跌幅为201415921461电话0755-827559521038超越大盘涨幅06113166968个百分点1日及7日券商板块均有所上涨邮箱hongjinpinghcyjscom1月3月半年期券商板块有涨有跌上涨概率更大概率在60附近全面降准时执业编号S0360516110002间点大多为货币政策宽松维稳时期因此3月及以上券商板块表现更多的是基于整体市场环境而非单一降准事件影响本轮降准已有一定预期预计更多流动性的释放行业基本数据是对经济复苏的有效支撑修复风险偏好占比本周中证协发布2022年度证券行业数据营业总收入3950亿元同比-214净股票家数只72001总市值亿元5296403604利润1423亿元同比-255市场行情下行券商业绩明显下滑总体符合预期经纪业务客户权益资金规模188万亿元同比-11投资者数量21亿同比流通市值亿元391611659375考虑到全年市场明显下行数据有所超预期行业总资产111万亿元同比44净资产28万亿元同比85净资本21万元同比47对应相对指数表现行业平均资本杠杆倍数529倍同比-0015倍全年行业募资较多但市场行情有1M6M12M所下滑使行业上杠杆难度提升净资本收益率68同比-28pct主要受市场行绝对表现10168-139情下行影响相对表现6012090本周证监会就衍生品交易监督管理办法征求意见稿公开征求意见办法核心2022-03-212023-03-17是防范金融市场风险将证监会监管的衍生品市场各类活动和主体全部纳入规制范9围我们曾提出当前国内衍生品短期难以实现发展的障碍是1监管框架尚未形成体0系化不同机构间的展业方式存在差异2客户适当性管理尚不明确3模式创新-9带来的底层穿透不明晰以及权责利不对等问题即过往政策难以对潜在衍生品风险实-18220322062208221023012303现有效规制所以出于金融稳定性考虑难以大幅发力衍生品业务赋能实体经济此次衍生品监管办法对上述问题做了规制参考海外衍生品监管模式行业展业规范度或将明显提升在金融风险可控下的衍生品行业规范化发展是衍生品业务起航的关键非银行金融沪深300所在相关研究报告投资方面本周各项事件基本对证券行业构成持续性利好资本市场深化改革以来非银行金融行业周报20221205-政策持续发力证券行业利好不断但仍待市场行情转暖兑现行业利好推动阿尔法20221209防疫进入新阶段关注风险偏好修增长多元金融板块推荐顺序为南华期货方正证券广发证券东方财富中金复公司中信证券东方证券华泰证券兴业证券国联证券重点关注浙商证券2022-12-11非银行金融行业周报20221128-中信建投20221202投行业务质量评价办法发布地产保险本周保险指数上涨079跑赢大盘1pct个股表现分化中国太保326融资优化利好险企资产端新华保险054中国平安043中国人寿-086友邦保险-319十年期中债2022-12-04非银行金融行业周报20221121-国债到期收益率286与上周持平本周上市险企公布2月保费数据寿险方20221125全面降准落地个人养老金制度启面总保费累计增速分别为中国平安49中国人寿19新华保险-01中动实施国人保中国太保月单月总保费同比分别为中国人寿中国-14-5622882022-11-27人保252中国平安84新华保险62中国太保-51寿险单月总保费同非银行金融行业周报20221114-20221118比增速较1月均有所上涨中国人寿中国人保中国平安新华保险中国太保同比增速个人养老金基金销售机构名录发布债券熊市对券商业绩影响有限分别较1月上涨313326468206pct主要原因是春节错位险企二次开门红冲2022-11-20刺其中中国人保寿险及健康险业务合计来看长险首年单月保费同比379趸交207期交首年655期交续期130短期险215相较2022年同期期交首年与短期险增速显著上涨拉动新单保费增长产险方面总保费累计增速分别为中国太保185中国人保92中国平安512月单月总保费同比分别为中国人保246中国平安213中国太保345从中国人保披露的细分险种数据来看车险182非车险单月同比增速显著提升其中责任险与货运证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号非银行金融行业周报20230313-20230317险增速转正产险整体单月总保费246汽车消费市场情况2月汽车销量环比198同比135新能源车销量环比287同比559主要由于春节错位带来的基数影响以及2月各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策工业和信息化部副部长辛国斌表示今年新能源汽车产业将保持良好的发展态势生产和销售将实现稳定增长新能源车有望持续为车险增长提供驱动力我们预计寿险方面在后疫情时代线下展业恢复代理人转型产能提升下新单增速有望加速提升财险方面汽车销量全年有望稳定增长给车险带来积极影响社会生产恢复政策性险种也将促进非车险保费增长资产端方面经济复苏基调叠加地产政策优化2022年低基数下有望实现投资端改善当前各家公司PEV估值为169友邦H081国寿059平安052太保036新华建议关注顺序为友邦保险H中国太保中国人寿中国平安中国财险H新华保险风险提示经济下行压力加大创新改革节奏低于预期利率较大波动重点公司盈利预测估值及投资评级EPS元PE倍PB倍简称股价元2022E2023E2024E2022E2023E2024E2022E评级中信证券201615719123212841058870112推荐华泰证券12441131331601104935777076推荐中国平安46204585436191008851747098强推中国太保2694283335422952805639103推荐资料来源Wind华创证券预测注股价为2023年03月17日收盘价注中国平安2022年数据为历史值证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2非银行金融行业周报20230313-20230317目录一重要行业新闻5一证券行业5二宏观资讯5三保险行业6二上市公司重要公告6三重点公司逻辑分析9四数据追踪10五风险提示16证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3非银行金融行业周报20230313-20230317图表目录图表110年期国债收益率波动下行750日平均上升10图表2上市险企PEV估值整体估值表现分化10图表3证券行业跑赢大盘券商板块表现分化10图表4保险行业跑赢大盘保险板块表现分化10图表5券商板块市净率市盈率均上行10图表6A股周交易额环比上升11图表7流通市值下降周换手率环比上升11图表8A股日均成交额环比上升11图表9融资交易额融资交易占比均下降11图表10两融余额环比上升11图表11两融杠杆比例持稳11图表12新增投资者数量2月环比上升984812图表13深交所日均股票成交额2月环比上升169912图表14A股总质押市值总质押市值占总市值的比例均下降12图表15A股股权质押规模质押规模占总股本比例均下降12图表16再融资承销金额上升12图表17企业债和公司债承销金额上升12图表18本周主承销商承销金额情况单位亿元13图表19券商两地股票溢价率13图表20保险两地股票溢价率13图表21近期解禁公司一览13图表22券商战略获配科创板股份上市至今浮盈截至2023年3月17日收盘价14图表23重点标的估值表截至2023年3月17日收盘价15证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4非银行金融行业周报20230313-20230317一重要行业新闻一证券行业香港万得通讯社交易商协会日前发布银行间债券市场企业资产证券化业务规则及银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引自9月1日起施行此次发布的两项规则属于企业资产证券化基础性制度遵循规范与发展并重理念国务院发布法律行政法规国务院决定设定的行政许可事项清单2023年版其中将证监会主管的公司发行股票存托凭证注册核准修改为公司发行股票存托凭证注册上市公司发行可转换为股票的公司债券注册核准修改为上市公司发行可转换为股票的公司债券注册中金所自2023年3月20日起沪深300上证50中证500中证1000股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之二点三证监会1为促进衍生品市场健康发展支持证券期货经营机构业务创新防范和化解金融风险就衍生品交易监督管理办法公开征求意见2关于2022年首发企业现场检查有关情况的通报显示2022年证监会共完成对28家首发申请企业的检查及处理工作涉及主板企业15家科创板企3家创业板企业10家下一步证监会将结合全面注册制实施需要充分贯彻以信息披露为中心的监管理念加大发行上市全链条各环节监管力度中证协2022年证券公司服务428家企业实现境内上市融资金额586886亿元同比增长8152022年全行业140家证券公司实现营业收入394973亿元实现净利润142301亿元二者分别同比下滑约20和36二宏观资讯两会国务院总理李强表示达到增长5的预定目标需要打好组合拳宏观政策组合拳扩大需求组合拳改革创新组合拳防范化解风险组合拳新华社中共中央国务院印发的党和国家机构改革方案提出组建中央金融委员会不再保留国务院金融稳定发展委员会及其办事机构将国务院金融稳定发展委员会办公室职责划入中央金融委员会办公室央行1我国金融运行整体稳健风险可控我国金融体系中银行业资产占比超过九成银行业金融机构总体经营稳健少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展非法金融活动得到有力整治金融市场运行平稳要加强金融风险处置机制和能力建设强化监测预警评估要加快推进金融稳定保障体系建设完善金融稳定立法和金融稳定保障基金制度更好发挥存款保险功能2要坚定不移推动高质量发展精准有力实施稳健的货币政策把握好信贷投放节奏保持货币信贷总量合理增长全力做好稳增长稳就业稳物价工作建设现代中央银行制度深化改革开放全面提升金融服务管理水平持续防范化解金融风险坚持底线思维强化金融稳定保障体系建设完善应急处置预案牢牢守住不发生系统性风险的底线推动房地产市场平稳健康发展32023年内审工作会议强调要围绕中央有关金融工作要求开展审计监督深化货币政策操作金融风险防范促进完善机制规范管理深化改革要坚持问题导向进一步做好审计规划在常态化监督同时加强对管理薄弱单位的监督力度形成更为有效的审计全覆盖4为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5非银行金融行业周报20230313-20230317金融机构证券时报银保监会主席郭树清表示要全力推动国民经济持续向好把支持恢复和扩大消费摆在优先位置要持续推进金融供给侧结构性改革强化金融机构治理体系建设大力推动各类银行保险机构回归本源规范发展第三支柱养老保险稳步扩大银行业保险业制度型开放商务部联合16部门发布关于服务构建新发展格局推动边跨境经济合作区高质量发展若干措施的通知明确5类15方面政策举措其中包括完善功能布局拓展国际合作支持产业创新发展优化要素供给完善体制机制国家统计局局长康义2023年将组织实施第五次全国经济普查同时将探索开展中国式现代化统计监测实施碳排放统计核算建立共同富裕统计监测体系深化社会民生统计改革等国家统计局1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24比2022年12月份加快11个百分点全国固定资产投资不含农户53577亿元同比增长55社会消费品零售总额77067亿元同比增长35全国城镇调查失业率平均值为56其中2月份为56比上月上升01个百分点每日财经新闻1美国财政部美联储联邦存款保险公司FDIC发表联合声明宣布对硅谷银行倒闭事件采取行动2美国总统拜登表示联邦存款保险公司已控制签名银行和硅谷银行资产将要求国会和监管机构加强银行监管规则对银行发生的事情进行全面会计核算3汇丰控股宣布将收购硅谷银行在英国的子公司新浪财经美联储利率掉期定价美联储在12月前将降息100个基点三保险行业财联社2022年人身险公司净利润同比下降5728财险公司净利润同比增长466外资保险公司盈利能力相对较好市场份额达到833乘联会3月1-12日全国新能源车市场零售131万辆同比增长9环比增长15今年以来累计零售901万辆同比增长21同期全国乘用车厂商新能源批发142万辆同比增长26环比下降1今年以来累计批发1027万辆同比增长21二上市公司重要公告中信证券越秀资本及其一致行动人持有公司股份比例从72669增加至83074增持股份数已超过公司已发行股份的1中国人保12022年年度业绩预计实现归母净利润23802亿元人民币到24884亿元人民币与上年同期相比增加2164亿元人民币到3246亿元人民币同比增长10到1522023年1-2月子公司人保财产险获得的原保险保费收入为人民币100194亿元同比919人保寿险为人民币49599亿元同比-709健康保险为人民币16914亿元同比19923曾上游先生可正式履行本公司董事会秘书职责李祝用先生不再履行董事会秘书职责4子公司中国财险董事长罗熹因年龄原因辞任新华保险2023年1-2月累计原保险保费收入为人民币46353亿元同比-007中国人寿2023年1-2月累计原保险保费收入约为人民币2412亿元同比0证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6非银行金融行业周报20230313-20230317中国平安12023年1-2月子公司平安财产险获得的原保险保费收入为人民币49974亿元同比514平安人寿为人民币135310亿元同比506平安养老为人民币3335亿元同比-960平安健康为人民币3637亿元同比156122022年年报总收入1221351亿元同比减少515归母净利润148365亿元同比上升027中国太平2023年1-2月分别通过子公司太平人寿太平财险和太平养老实现原保险保费收入40451亿元5670亿元和1879亿元合计48001亿元人民币子公司保费收入同比增幅分别为-2412379和494总同比增长038阳光保险2023年1-2月分别通过子公司阳光财险阳光人寿实现原保险合同保费收入658亿元人民币2495亿元人民币合计3153亿元人民币中国太保2023年1-2月本公司子公司太平洋人寿保费收入69763亿元同比下降56太平洋产险保费收入36685亿元同比增长185众安在线2023年1-2月累计原保险保费收入约为人民币3920亿元同比1691保诚2022年年报总收入-8219亿美元同比下降13102归母净利润998亿美元同比下降5447友邦保险13月13日公司斥资132亿港元回购15774万股份23月14日公司斥资132亿港元回购16292万股份33月15日公司斥资132亿港元回购16352万股份43月16日公司斥资132亿港元回购17342万股份5于2023年3月17日通过集中竞价交易回购1695万股回购金额132亿港元中国再保险于2023年3月17日正式任命庄乾志为公司总裁东方财富12022年营业总收入12486亿元同比减少465归母净利润8509亿元同比减少051归母净资产65165亿元同比增加4797基本每股收益065元同比减少58每10股转增2股并派发现金红利070元含税2预计2023年度为全资子公司天天基金向银行申请授信银行向天天基金提供借款事项提供担保最高保证额度合计不超过150亿元指南针2022年度业绩营收1255亿元同比3458净利润344亿元同比9508净资产1707亿元较期初3311香港交易所2022年收入及其他收益18456亿港元同比-1190归母净利润10078亿港元同比-1960净资产50099亿港元较期初038浙江东方2022年年报营业收入19884亿元同比增长1253归母净利润944亿元同比增长4384海通证券上交所因相关事项向公司下发监管工作函越秀资本董事朱晓文因个人原因辞任国联证券控股股东无锡市国联发展集团有限公司以最高应价竞得民生证券303股权共3471亿股拍卖成交价为9105亿元浙商证券截至2023年3月10日公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份477万股占公司总股本的比例为01230耗资人民币050亿元兴业证券公司境外控股公司兴证国际拟为其全资附属公司CISI提供担保担保金额证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7非银行金融行业周报20230313-20230317不超过2亿美元辽宁成大截至2023年3月12日公司已累计回购股份513万股占公司总股本的比例为03356耗资人民币070亿元泛海控股2023年3月10日公司收到济南中院送达的法律文书案外人北京狮王资产管理有限公司依据相关条例向济南中院提出案外人异议申请法院中止对登记在公司名下的民生证券股份有限公司2亿股股权的执行平安好医生董事会同意潘忠武先生辞去董事职务聘任吴军先生为执行聘任付欣女士为非执行董事鲁信创投董事会同意陈磊先生辞去公司董事长董事职务推选董事姜岳先生为公司董事会临时负责人提名王旭冬先生为公司十一届董事会董事候选人泛海控股董事会同意聘任严珊明为公司副总裁聘任李隽为公司风控法务总监公司董事副总裁李书孝不再兼任公司风险控制总监新力金融控股子公司德合典当收到法院裁决书法院做出初审判决驳回原告吴奇智的诉讼请求第一创业减持计划期限届满华熙昕宇合计减持7264万股占比173截至计划期限届满之日华熙昕宇持有210亿股占比499ST安信董事会聘任曾旭先生为公司总经理总裁弘业期货控股子公司弘业永润的全资子公司法国RIVE公司因无法偿还到期债务法国当地法院已裁定其进入破产程序物产中大1控股子公司合作设立丽水久夏创投基金2全资子公司参与设立金华安芯众义基金爱建集团为爱建租赁公司及爱建进出口公司提供51亿元人民币担保大智慧湘财股份持有公司无限售条件流通股298亿股占公司总股本的1465本次解除质押股份数量610万股解质押后持有公司股份累计质押数量236亿股占其持股数量比例为7929占公司总股本比例为1161证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8非银行金融行业周报20230313-20230317三重点公司逻辑分析证券行业评级推荐逻辑中信证券6000302022年三季报点评业绩稳健投行资管增长明显业绩展现出远超行业的稳健性主要原因1自营业务改造中性自营占比较高收益率波动较低2年初配股资本金增长3减值计提压降带来利润空间4投行业务增长明显华夏基金规模增速高于行业我们维持20222024年EPS预测为157191232元BPS分别为178719212086元对应中信证券推荐PB分别为096090083ROE分别为8799921111基于市场行情变化PB-ROE及相对估值法我们给予2022年BPS的13倍PB估值目标价232元维持推荐评级风险提示金融监管风险市场交易量回落风险偏好下降资本市场创新不及预期国内及全球疫情反复加重实体经济复苏不及预期华泰证券6016882022年三季报点评重资产业务下滑轻资产业务修复净利润同比下滑主因自营收益率下滑以及经纪业务收入下滑环比下滑主因三季度自营规模及收益率的进一步下降重资产业务收入受市场行情影响明显轻资产业务有所修复第三季度经纪投行资管收入合计392亿元同比-58环比209其中投行业务表现最为亮眼建议关注后续市场走向及公司自营业绩结合公司三季度业绩表现及今年全年市场景气度判断我们给予202220232024年EPS预期为113133160元前值125152178元BPS分别为162417171830元前华泰证券推荐值163217391864元对应PB分别为073069065倍ROE分别为694774875考虑到市场行情变化及后市不确定性我们给予2022年业绩10倍PB估值给予目标价162元维持推荐评级风险提示市场交易量回落风险偏好下降资本市场创新不及预期国内及全球疫情反复加重实体经济复苏不及预期保险行业评级推荐逻辑中国平安6013182022年报点评曙光初现2022年平安在行业承受挑战的背景下NBV与EV增速承压代理人转型亦进入深水区但转型效果已初步显现同时公司积极布局医疗健康养老保险科技等领域为打造第二增长曲线储能当前PEV估值水平处在历史底部059安全边际较高维持对公司的强推评级建议关注代理人转型带来的投资机会以及医疗健康养老保险科技布局带来的增量空间考虑到代理人渠道尚未彻底改革成功转型兑中国平安强推现还需东风我们预计2023-2025年中国平安BPS为580648730元EPS为546269元前值2023-2024E为5961元预计2023年集团内含价值增速49给予PEV为07倍对应目标价572元维持强推评级风险提示经济下行监管政策变动权益市场波动长端利率持续下行中国太保6016012022年三季报点评寿险边际改善显著产险景气符合预期报告期内太保寿险新业务价值降幅显著收窄个险代理人渠道质量持续改善同时银保渠道为公司业绩增长做出亮眼贡献产险方面车险与非车齐头并进整体综合成本率下降实现量质齐升在资产端受资本市场波动影响投资收益下滑存在市场共性但净利润增速较中期显著改善一段时间以来太保个险渠道处于低迷状态但其通过改善队伍质态并行发展银保渠道护航寿险增长同时产险中国太保推荐经营稳健积极突破我们上调2022-2024年EPS为283335422元前值271317395元BPS为259628722977元基于未来公司新业务增长面临的不确定性以及行业严监管环境给予一定风险折价下调PEV为06倍对应2022年目标价3201元维持推荐评级风险提示疫情反复新业务恢复不及预期权益市场动荡经济下行压力加大资料来源华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9非银行金融行业周报20230313-20230317四数据追踪图表110年期国债收益率波动下行750日平均上升图表2上市险企PEV估值整体估值表现分化资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表3证券行业跑赢大盘券商板块表现分化资料来源wind华创证券图表4保险行业跑赢大盘保险板块表现分化图表5券商板块市净率市盈率均上行资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10非银行金融行业周报20230313-20230317图表6A股周交易额环比上升图表7流通市值下降周换手率环比上升资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表8A股日均成交额环比上升图表9融资交易额融资交易占比均下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表10两融余额环比上升图表11两融杠杆比例持稳资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11非银行金融行业周报20230313-20230317图表12新增投资者数量2月环比上升9848图表13深交所日均股票成交额2月环比上升1699资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表14A股总质押市值总质押市值占总市值的比例图表15A股股权质押规模质押规模占总股本比例均均下降下降资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券图表16再融资承销金额上升图表17企业债和公司债承销金额上升资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12非银行金融行业周报20230313-20230317图表18本周主承销商承销金额情况单位亿元企业债公司债名称总计亿元首发增发配股可转债发行合计中信证券455072092600国金证券56661307国信证券2986576申万宏源证券7347315505海通证券10723315351东吴证券5075153743东莞证券153153太平洋151151国新证券647147中信建投证券217759473250资料来源wind华创证券图表19券商两地股票溢价率名称A股溢价率A股价格A股周涨跌幅H股价格HKDH股周涨跌幅中信建投2812925862936773348中原证券27140378-9057116175国联证券226721118390390317光大证券220311512-314538209申万宏源21399416-6975151-066中金公司189314036275091590379中国银河18754994-6119394368东方证券17298982-3544410-120招商证券1078013824547758174海通证券10267898-2764505264国泰君安709614256011950371华泰证券6222124420048874282广发证券6069156512031110335中信证券37092016433331676449资料来源wind华创证券图表20保险两地股票溢价率名称A股溢价率A股价格A股周涨跌幅H股价格HKDH股周涨跌幅中国人寿197113441-0861320169中国人保13233530271260442新华保险822029990541876-042中国太保405226943262185530中国平安20546200435160019资料来源wind华创证券图表21近期解禁公司一览本期流通量已流通量公司股票代码解禁日期占流通市值比值锁定类型万股万股华创阳安600155SH20235125218670226142362308定向增发中泰证券600918SH20236540078272661689686057首发原股东湘财股份600095SH20236917253478285549636042定向增发陕国投A000563SZ202362911499575511397042249定向增发证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13非银行金融行业周报20230313-20230317西南证券600369SH20237246700000631510911061定向增发国联证券601456SH202373114001589238913325861首发原股东弘业期货001236SZ202387225657932643576913首发原股东国信证券002736SZ2023814311723291388418341定向增发资料来源wind华创证券图表22券商战略获配科创板股份上市至今浮盈截至2023年3月17日收盘价公司浮盈金额亿元中金公司3102中信证券2390中信建投2282海通证券2123国泰君安1183华泰证券1017国信证券886招商证券810民生证券604安信证券492国元证券486兴业证券426东兴证券364中泰证券317东吴证券275浙商证券252广发证券219东方证券218申万宏源213国金证券207信达证券191华兴证券183光大证券183五矿证券141东莞证券114国海证券108中航证券106长江证券085中山证券083方正证券077华林证券071德邦证券064中德证券054英大证券039证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14非银行金融行业周报20230313-20230317红塔证券036南京证券032中银证券026西部证券022华创证券022长城证券017中国银河013中天国富证券012天风证券008华安证券005首创证券-001平安证券-002申港证券-012华英证券-014瑞银证券-014东海证券-054高盛高华-131资料来源wind华创证券图表23重点标的估值表截至2023年3月17日收盘价元元倍股价EPSBPSPE2022E公司名称股票代码元2022E2023E2024E2022E2023E2024E2022E2023E2024EPB中信证券600030SH201615719123217871921208612841055869113华泰证券601688SH12441131331601624171718301101935778077国泰君安601211SH1425156206241162717401875913692591088广发证券000776SZ1565090126148144915361639173912421057108中金公司3908HK159016416321617142064225111031110838106国联证券601456SH1118043061081589608634259518201384190东方财富300059SZ2031073095121487546622264420331592417东方证券600958SH982031054063872910953316818191559113招商证券600999SH138211112414611931267135512451115947116兴业证券601377SH61503305407266070576818641139854093友邦保险1299HK78950020470643235506454201721231576311中国平安601318SH46204585436194697580364811008851747098中国太保601601SH2694283335422259628722977952804638104中国人保601319SH530056074093541610693946716570098中国人寿601628SH3441150157185182319592113229421921860189新华保险601336SH299926229032540824682528211451034923073资料来源wind华创证券注1港股股价单位为港元2国君和招商估值来自2022半年报点评人保估值来自2022一季报点评其他标的估值来自2022三季报点评3友邦保险EPSBPS单位为美元4中国平安友邦保险2022年为历史值证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15非银行金融行业周报20230313-20230317五风险提示经济下行压力加大创新改革节奏低于预期利率较大波动证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16非银行金融行业周报20230313-20230317非银组团队介绍组长首席分析师徐康英国纽卡斯尔大学经济学硕士曾任职于平安银行2016年加入华创证券研究所2017年金牛奖非银金融第四名团队成员2019年金牛奖非银金融最佳分析师团队成员2019年Wind金牌分析师非银金融第五名团队成员2020年新财富最佳金融产业研究团队第8名2020年水晶球非银研究公募榜单入围2021年金牛奖非银金融第五名2021年新浪财经金麒麟非银金融新锐分析师第二名2022年第十届Choice非银最佳分析师2022年水晶球非银研究公募第五名2022年第十三届中国证券业分析师金牛奖非银最佳分析师团队成员2022年第四届新浪财经金麒麟非银金融行业最佳分析师第七名助理研究员张慧澳大利亚莫那什大学银行与金融专业硕士2019年加入华创证券研究所2019年金牛奖非银金融最佳分析师团队成员2019年Wind金牌分析师非银金融第五名团队成员2020年新财富最佳金融产业研究团队第8名2020年水晶球非银研究公募榜单入围2021年金牛奖非银金融第五名成员2021年新浪财经金麒麟非银金融新锐分析师第二名成员2022年第十届Choice非银最佳分析师团队成员2022年水晶球非银研究公募第五名团队成员2022年第十三届中国证券业分析师金牛奖非银最佳分析师团队成员2022年第四届新浪财经金麒麟非银金融行业最佳分析师第七名团队成员助理研究员刘潇伟意大利博科尼大学管理学硕士2023年加入华创证券研究所主要覆盖证券行业及财富管理领域研究金融行业研究主管洪锦屏华南理工大学管理学硕士曾任职于招商证券2016年加入华创证券研究所2010年获得新财富非银行金融最佳分析师第二名团队2015年金牛奖非银金融第五名2017年金牛奖非银金融第四名2019年金牛奖非银金融最佳分析师2019年Wind金牌分析师非银金融第五名2020年新财富最佳金融产业研究团队第8名2020年水晶球非银研究公募榜单入围2021年金牛奖非银金融第五名成员2021年新浪财经金麒麟非银金融新锐分析师第二名成员2022年第十届Choice非银最佳分析师2022年水晶球非银研究公募第五名2022年第十三届中国证券业分析师金牛奖非银最佳分析师团队成员2022年第四届新浪财经金麒麟非银金融行业最佳分析师第七名证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17非银行金融行业周报20230313-20230317华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom侯斌资深销售经理010-63214682houbinhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部邓洁高级销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷上海机构销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级销售经理021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiawei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