本周施工相关资源品如建筑钢材、水泥等维持较高景气度；中游制造领域，由于施工旺季来临叠加去年同期较低基数，挖掘机、装载机等销量同比改善，新能源汽车产销保持较高增速；金融地产领域房地产销售、新开工、竣工均有好转。此外1-2月社会消费品零售额同比转正，后续随着更多扩大内需政策的落地，板块有望获得持续修复。推荐关注景气度有望继续改善的中游制造和修复弹性较大的可选消费与地产产业链消费。
　　【本周关注】1-2月社会消费品零售额同比转正，可选消费和地产产业链均有改善。从消费类型来看，1-2月份餐饮收入、商品零售同比均转正，1-2月份全国实物商品上网零售额同比增幅收窄。大众消费品当月加权平均增速由负转正，地产产业链消费如家电、家具、建材等在2月份地产销售回升的拉动下，增速普遍改善。后续随着五一等假期的来临、更多扩大内需政策的落地、叠加去年同期低基数，消费板块有望持续修复。
　　【信息技术】存储器价格下行。2月台股多数IC设计、IC制造、存储器、PCB、面板、LED厂商营收同比下行，部分镜头、硅片厂商营收同比维持正增长。2月TMT制造业工业增加值累计同比转负，固定资产投资累计同比增幅收窄。
　　【中游制造】本周DMC价格与上周持平，六氟磷酸锂、电解镍价格下行，锂原材料价格下行、钴产品价格上行。本周光伏行业综合价格指数上涨，组件、多晶硅价格指数下跌，电池片价格指数持平，硅片价格指数上涨；光伏产业链中硅料价格下跌，硅片、组件价格持平。2月充电桩数量累计值同比维持高速增长；太阳能电池累计产量同比增幅收窄。2月挖掘机跌幅收窄、装载机销量同比增速转正；挖掘机械出口累计同比转正。2月汽车产销均呈两位数上行，新能源汽车产销同比维持较高增速。2月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄，工业机器人累计产量同比跌幅扩大。本周CCFI、BDTI下行，CCBFI、BDI上行。
　　【消费需求】主产区生鲜乳价格相较周环比下降0.25%，猪肉批发价、仔猪价格、生猪价格周环比均下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损扩大；肉鸡苗价格周环比上行，鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价、玉米期货结算价均下行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。本周铁精粉价格、螺纹钢价格、钢坯价格均上行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存、国内港口铁矿石库存周环比均下行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比下行。秦皇岛港山西优混平仓价较上周下行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭期货结算价周环比下行，焦煤期货结算价上行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。本周全国水泥价格指数上行，浮法平板玻璃价格旬环比下行。Brent国际原油价格下行；无机化工品期货价格多数上涨；有机化工品期货价格多数下跌，硫酸、醋酸涨幅居前，燃料油、PTA、沥青价格下跌。铜、铅价格上涨，铝、锌、锡、钴、镍等多数工业金属价格下跌，库存多数下行；黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。
　　【金融地产】货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周上行。A股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月国债到期收益率周环比上行。1-2月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅转正；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅收窄。
　　【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格上行。1-2月发电量累计同比增幅较前值收窄。2月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅由负转正。2月制造业固定资产投资累计完成额同比上行8.1%，增幅收窄1个百分点。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。
　　

研究报告全文：证券研究报告策略研究2023年03月15日1-2月社会消费品零售额同比转正商品房销售改善定期报告行业景气观察0315相关报告1-2月出口超预期化工品价格本周施工相关资源品如建筑钢材水泥等维持较高景气度中游制造领域由于施工多数上涨0308旺季来临叠加去年同期较低基数挖掘机装载机等销量同比改善新能源汽车产销月录得新高商品房销保持较高增速金融地产领域房地产销售新开工竣工均有好转此外1-2月社会2PMI售超市场预期0301消费品零售额同比转正后续随着更多扩大内需政策的落地板块有望获得持续修复推荐关注景气度有望继续改善的中游制造和修复弹性较大的可选消费与地产产业商品房销售改善中下游开工率较大幅提升链消费0222建筑钢材成交量上行水泥价本周关注月社会消费品零售额同比转正可选消费和地产产业链均有改1-2格止跌0215善从消费类型来看1-2月份餐饮收入商品零售同比均转正1-2月份全国实物商品上网零售额同比增幅收窄大众消费品当月加权平均增速由负转正地产节后复工有待加速光伏产业链价格上行0208产业链消费如家电家具建材等在2月份地产销售回升的拉动下增速普遍改善后续随着五一等假期的来临更多扩大内需政策的落地叠加去年同期低基工业企业盈利承压太阳能电数消费板块有望持续修复池产量累计同比增幅扩大0201信息技术存储器价格下行2月台股多数IC设计IC制造存储器PCB面板LED厂商营收同比下行部分镜头硅片厂商营收同比维持正增长2月12月社会消费品零售底部改TMT制造业工业增加值累计同比转负固定资产投资累计同比增幅收窄善地产竣工累计同比降幅收窄0118中游制造本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锂原材料价格下行钴产品价格上行本周光伏行业综合价格指数上涨组件多晶半导体销售额同比降幅扩大硅价格指数下跌电池片价格指数持平硅片价格指数上涨光伏产业链中硅料动力煤价格持续上行0111价格下跌硅片组件价格持平2月充电桩数量累计值同比维持高速增长太12月重卡销量环比提升线下阳能电池累计产量同比增幅收窄2月挖掘机跌幅收窄装载机销量同比增速转出行持续恢复0104正挖掘机械出口累计同比转正2月汽车产销均呈两位数上行新能源汽车产11月工业企业盈利承压移动销同比维持较高增速2月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄工业机器人累通信基站产量同比增幅扩大计产量同比跌幅扩大本周CCFIBDTI下行CCBFIBDI上行1228消费需求主产区生鲜乳价格相较周环比下降025猪肉批发价仔猪价冬储开启推动磷化工景气上格生猪价格周环比均下行在生猪养殖利润方面自繁自养生猪养殖盈利外行动力煤等价格上行购仔猪养殖盈利亏损扩大肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环比下行蔬菜1221价格指数下行棉花期货结算价玉米期货结算价均下行本周电影票房收入11月挖掘机销量同比增幅扩观影人数电影上映场次均上行大交通出行趋势改善1214资源品建筑钢材成交量十日均值周环比上行本周铁精粉价格螺纹钢价格钢坯价格均上行主要钢材品种库存唐山钢坯库存国内港口铁矿石库存航空出行边际修复工业金属周环比均下行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比下行秦皇岛港山西优等价格继续上行1207混平仓价较上周下行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦炭期货结算价周环比下行焦煤期货结算价上行动力煤期货结算价环比持平库存方面秦皇张夏岛港煤炭库存京唐港炼焦煤库存下行天津港焦炭库存上行本周全国水泥价0755-82900253格指数上行浮法平板玻璃价格旬环比下行Brent国际原油价格下行无机化工zhangxia1cmschinacomcn品期货价格多数上涨有机化工品期货价格多数下跌硫酸醋酸涨幅居前燃料S1090513080006油PTA沥青价格下跌铜铅价格上涨铝锌锡钴镍等多数工业金属价耿睿坦格下跌库存多数下行黄金现货期货价格上行白银现货期货价格上行gengruitancmschinacomcnS1090520020001金融地产货币市场净回笼隔夜SHIBOR利率较上周上行A股换手率下陈星宇行日成交额下行在债券收益率方面6个月国债到期收益率周环比上行1-2chenxingyucmschinacomcn月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄房屋竣工面积累计同比增幅转正商品S1090522070004房销售额商品房销售面积累计同比降幅收窄公用事业我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格上行1-2月发电量累计同比增幅较前值收窄2月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅由负转正2月制造业固定资产投资累计完成额同比上行81增幅收窄1个百分点风险提示产业扶持度不及预期宏观经济波动敬请阅读末页的重要说明策略研究正文目录一本周行业景气度核心变化总览51本周关注1-2月社会消费品零售额同比转正可选消费和地产产业链均有改善52行业景气度核心变化总览7二信息技术产业81DRAM存储器价格持续下跌NANDflash存储器价格持平822月多数台股IC制造存储器PCB面板LED等营收同比下行832月TMT制造业工业增加值累计同比转负固定资产投资累计同比增幅收窄9三中游制造业91本周DMC价格与上周持平电解镍价格下行锂原材料价格下行多数钴产品价格上行92光伏行业综合价格指数上涨1132月充电桩数量累计值同比维持高速增长1242月太阳能电池累计产量同比增幅收窄1252月挖掘机跌幅收窄装载机销量同比增速转正挖掘机械出口累计同比转正1262月汽车产销均呈两位数上行新能源汽车产销同比保持较高增速1372月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄工业机器人累计产量同比跌幅扩大158CCFIBDTI下行CCBFIBDI上行15四消费需求景气观察161主产区生鲜乳价格周环比下降025162猪肉仔猪价格均下行肉鸡苗价格持续上行163电影票房收入观影人数均上行17五资源品高频跟踪181钢材成交量上行钢胚螺纹钢价格均上行182焦炭期货结算价下行煤炭秦皇岛库存下行193全国水泥价格指数上行多数地区水泥价格指数上行204Brent国际原油价格下行有机化工品价格多数下跌215工业金属价格多数下跌库存多数下行23六金融地产行业251货币市场净回笼隔夜SHIBOR利率较上周上行252A股换手率下行日成交额下行253本周土地成交溢价率下行商品房成交面积下行2741-2月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄房屋竣工面积累计同比增幅转正商品房销售额商品房销售面积累计同比降幅收窄27七公用事业281我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格上行2821-2月发电量累计同比增幅较前值收窄2932月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅由负转正2942月制造业固定资产投资累计完成额同比增幅收窄30图11-2月社会消费品零售总额当月同比增长355图21-2月网上实物零售额占消费总额比重为2275图3大众消费品和地产产业链社零增长5敬请阅读末页的重要说明2策略研究图4大众消费品和地产产业链社零当月增速5图516GBDRAM价格较上周下行2218图632GBNANDflash价格维持在215美元8图72月TMT制造业工业增加值累计同比转负9图8本周六氟磷酸锂价格周环比下行93810图9本周DMC价格维持不变10图10本周电解镍价格周环比下行53210图11本周氢氧化锂价格周环比下行36310图12本周氧化钴价格周环比上行11711图13本周电解钴价格周环比上行15711图14本周光伏行业综合价格指数上行11图152月充电桩数量累计值同比增长541112图162月太阳能电池累计产量同比增长408012图17挖掘机销量三个月滚动同比增速-8813图18装载机销量三个月滚动同比增速118313图192月挖掘机械累计出口量同比转正13图20汽车产量三个月滚动同比降幅收窄至-13514图21汽车销量三个月滚动同比降幅收窄至-99714图22乘用车产量三个月滚动同比增速-124514图23乘用车销量三个月滚动同比增速-95714图24新能源汽车产量三个月滚动同比增速327615图25新能源汽车销量三个月滚动同比增速345715图262月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄13个百分点15图272月工业机器人累计产量同比跌幅扩大144个百分点15图28CCFI周环比下行35116图29BDI周环比上行222716图30主产区生鲜乳价格周环比下降02516图31白酒批发价格指数旬环比下行00916图32猪肉平均批发价格周环比下行22717图33自繁自养生猪养殖利润亏损较上周扩大1214元头17图34主产区肉鸡苗平均价较上周上行100717图3536个城市平均鸡肉零售价格周环比下行03117图36中国寿光蔬菜价格指数周环比下行72317图37棉花期货结算价相比较上周下行16917图38本周电影票房收入38亿元周环比上行227618图39主流贸易商全国建筑钢材成交量十日平均周环比上行105818图40主要钢材品种库存量周环比下行26719图41钢胚价格周环比上行25219图42唐山钢坯库存较上周下行10619图43唐山钢厂高炉开工率周环比下行39719图44秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行36620图45焦煤期货价格周环比上行04820图46京唐港炼焦煤库存周环比下行168420敬请阅读末页的重要说明3策略研究图47秦皇岛港煤炭库存周环比下行18220图48全国水泥价格指数周环比上行05821图49浮法玻璃价格旬环比下行04121图50本周Brent原油现货价格下行609WTI原油价格下行80621图51纯碱市场均价周环比上行78523图52燃料油价格周环比下行81223图53本周长江有色市场铅价周环比上行06624图54本周长江有色市镍价周环比下行55524图55本周LME铅库存周环比上行20224图56本周LME锡库存周环比下行134024图57伦敦黄金现货价格周环比上行44324图58COMEX白银期货价格周环比上行82224图59上周货币市场净回笼9830亿元25图60美元兑人民币中间价报6868025图61A股换手率为07926图6210年期国债期限利差周环比上行1bp26图631年期信用利差较上周持平26图64100大中城市土地成交溢价率为02327图6530大中城市商品房成交面积周环比下行34627图66房屋新开工面积三个月滚动同比降幅收窄至-433427图67房屋竣工面积三个月滚动同比降幅收窄至-79127图68商品房销售额三个月滚动同比降幅收窄至-241928图69商品房销售面积三个月滚动同比降幅收窄至-271728图701-2月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为235128图71房地产开发资金来源三个月滚动同比降幅收窄至-274728图72中国LNG天然气出厂价下行119928图73英国天然气期货收盘价较上周上行16328图741-2月我国发电量累计同比上行07129图752月全国铁路固定资产投资完成额累计同比为58630图762月制造业固定资产投资累计完成额同比上行8130表11-2月社会消费品零售额概览6表2本周行业景气度核心变化总览7表32月台股电子公布营收情况8表4新能源汽车中上游产品价格9表5光伏行业产品价格11表6钢材价格和库存19表7煤炭价格和库存20表8原油数据变化21表9化工品价格周变化22表10工业金属价格与库存23表11SHIBOR与银行间同业拆借利率25表12国债到期收益率期限利差和信用利差26敬请阅读末页的重要说明4策略研究一本周行业景气度核心变化总览1本周关注1-2月社会消费品零售额同比转正可选消费和地产产业链均有改善1-2月社会消费品零售总额同比实现正增长1-2月社会消费品零售总额同比增长35前值-18其中除汽车以外的消费品零售额70409亿元增长50前值-26从消费类型来看1-2月份餐饮收入商品零售同比均转正1-2月份全国实物商品上网零售额同比增幅收窄1-2月份餐饮收入同比转正至92前值-141商品零售同比转正至29前值-011-2月份全国实物商品网上零售额同比增长53前值62占社会消费品零售总额的比重为227前值272在实物商品网上零售额中吃类穿类用类商品分别增长534057图11-2月社会消费品零售总额当月同比增长35图21-2月网上实物零售额占消费总额比重为227单位社会消费品零售总额实物商品网上零售额社会消费品零售总额当月同比单位5035累计同比单30限额以上企业消费品零售总额当月同比实物商品网上零售额占社会消费品零售总额位4030的比重累计值右253025202020101515010-10105-205-30002018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-022010-062010-122011-062011-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-122009-12资料来源Wind招商证券更新时间20230315资料来源Wind招商证券更新时间20230315大众消费品当月加权平均增速由负转正地产产业链消费同比降幅略有扩大景气度有待进一步提升大众消费品中必选消费增速保持较大韧性可选消费明显改善服装鞋帽针纺织品降幅收窄至-162化妆品类降幅收窄至-110金银珠宝类降幅收窄至-155地产产业链消费受当前地产销售的拖累恢复尚不明显单月加权平均同比降幅略有扩大细分领域中家用电器降幅扩大至-106家具降幅收窄至-122建筑及装潢材料同比收窄至-78图3大众消费品和地产产业链社零增长图4大众消费品和地产产业链社零当月增速2022年11月2022年12月60单位2023年1-2月社会零售额大众消费品当月加权平均增速201540大众消费地产链105200-5-100-15-20-20-25-402018-112016-052016-112017-052017-112018-052019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112015-11资料来源Wind招商证券更新时间20230315资料来源Wind招商证券更新时间20230315整体来看疫情后管控放开叠加春节效应1-2月消费复苏良好必选消费在疫情放开初期率先改善后续逐渐传到至可选消费领域目前来看化妆品金银珠宝改善程度较大地产产业链消费如家电家具建材等在2月份地产销售回升的拉动下增速普遍改善后续随着五一等假期的来临更多扩大内需政策的落地叠加去年同期低基数消费板块有望持续修复敬请阅读末页的重要说明5策略研究表11-2月社会消费品零售额概览20212022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2023环比变同比增长情况累计累计1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1-2月动方向社会消费品零售总额125-0267-35-111-6731275425-05-59-1835限额以上单位消费品零售总额1341491-14-140-6581689361-05-58-1321餐饮收入186-63101-164-227-211-40-1584-17-81-84-14192限额以上单位餐饮收入235-5900-156-240-208-22-1212901-77-75-178102商品零售1180591-21-97-503932513005-56-0129限额以上单位商品零售总额1281900-04-133-538875916600-57-0215粮油食品类108877912510012390628185833910590饮料类2045311412660771930584941-625552烟酒类2122313672-7038517780-88-07-20-7361服装鞋帽针纺织品127-6548-127-228-162120851-05-75-156-12554大众消费品化妆品类140-4570-63-223-1108107-64-31-37-46-19338金银珠宝类298-11195-179-267-155812217219-27-70-18459日用品类144-07107-08-102-6743073656-22-91-9239中西药品类9912475119791081197891938983398193家用电器音像器材100-39127-43-81-106327134-61-141-173-131-19地产建筑及装潢材料类204-626204-117-78-49-78-91-81-87-100-89-09家具类145-75-60-88-140-122-66-63-81-73-66-40-5852文化办公用品类1884411198-48-33891156287-21-17-03-11通讯器材类146-344831-218-776649-4658-89-176-45-82其他石油及制品类21297256105478314714217110209-16-29109汽车类760739-75-316-1601399715914239-4246-94大众消费品当月加权平均增速141488626-38026250603714-383077地产产业链当月加权平均增速122-4792-41-95-103123400-66-120-145-113-08资料来源Wind招商证券更新时间20230315敬请阅读末页的重要说明6策略研究2行业景气度核心变化总览表2本周行业景气度核心变化总览大类细分趋总景气变动本期核心指标变动情况行业行业势体建筑钢材成交量十日均值周环比上行本周铁精粉价格螺纹钢价格钢坯价格均上行主要钢材品种库钢材存唐山钢坯库存国内港口铁矿石库存周环比均下行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比下行秦皇岛港山西优混平仓价较上周下行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦炭期货结算价周环比下煤炭行焦煤期货结算价上行动力煤期货结算价环比持平库存方面秦皇岛港煤炭库存京唐港炼焦煤库-上游存下行天津港焦炭库存上行资源-品有色本周工业金属价格多数下行铜铅价格上涨铝锌锡钴镍价格下跌库存多数下行黄金现货期货价格上行白银现货期货价格上行建材本周全国水泥价格指数上行浮法玻璃价格旬环比下行Brent国际原油价格下行无机化工品期货价格多数上涨有机化工品期货价格多数下跌硫酸醋酸涨化工幅居前燃料油PTA沥青价格下跌电气本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锂原材料价格下行钴产品价格上行2月充-设备电桩数量累计值同比维持高速增长本周光伏行业综合价格指数上涨组件多晶硅价格指数下跌电池片价格指数持平硅片价格指数上光伏涨本周光伏产业链中硅料价格下跌硅片组件价格持平2月太阳能电池累计产量同比增幅收窄中游机械2月挖掘机跌幅收窄装载机销量同比增速转正挖掘机械出口累计同比转正2月金属切削机床累计产量制造设备同比跌幅收窄工业机器人累计产量同比跌幅扩大汽车2月汽车产销均呈两位数上行新能源汽车产销同比维持较高增速交运CCFI下行CCBFI上行BDI上行BDTI下行-主产区生鲜乳价格相较周环比下降025猪肉批发价仔猪价格生猪价格周环比均下行在生猪养殖农林消费利润方面自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损扩大肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环牧渔服务比下行蔬菜价格指数下行棉花期货结算价玉米期货结算价均下行影视本周电影票房收入观影人数电影上映场次均上行16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格持续下行64GBNANDflash存储器下行32GBNAND电子信息flash存储器价格与上周持平2月多数台股IC制造存储器PCB面板LED等营收同比下行技术计算2月TMT制造业工业增加值累计同比转负固定资产投资累计同比增幅收窄机本周土地成交溢价率下行商品房成交面积下行1-2月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄房屋竣工面地产积累计同比增幅转正商品房销售额商品房销售面积累计同比降幅收窄金融证券A股换手率下行日成交额下行地产货币市场净回笼隔夜SHIBOR利率较上周上行6个月国债到期收益率周环比上行1年3年国债到期收银行益率周环比下行燃气我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格上行-月发电量累计同比增幅较前值收窄细分项目中风电核电发电同比增幅扩大火电水电发电同比降公用1-2电力-事业幅由正转负太阳能发电量同比增幅收窄2月制造业固定资产投资累计完成额同比上行81增幅收窄1个百分点铁路固定资产投资完成额累计基建同比增幅由负转正资料来源Wind招商证券更新时间20230315敬请阅读末页的重要说明7策略研究二信息技术产业1DRAM存储器价格持续下跌NANDflash存储器价格持平16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格持续下行64GBNANDflash存储器下行32GBNANDflash存储器价格与上周持平截至3月14日16GBDRAM价格较上周下行221至274美元8GBDRAM存储器价格较上周下行247至130美元64GBNANDflash价格较上周下行029至384美元32GBNANDflash价格维持在215美元图516GBDRAM价格较上周下行221图632GBNANDflash价格维持在215美元单位美元单位美元现货平均价DRAMDDR416G2G8eTT现货平均价NANDFlash64Gb8Gx8MLC75现货平均价DRAMDDR48G1G8eTT现货平均价NANDFlash32Gb4Gx8MLC645日美元3432211002020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-012021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-02资料来源DRAMexchange招商证券更新时间20230314资料来源DRAMexchange招商证券更新时间2023031422月多数台股IC制造存储器PCB面板LED等营收同比下行近日台股电子公布2月营收情况多数IC设计IC制造存储器PCB面板LED厂商营收同比下行部分IC制造镜头硅片厂商营收同比维持正增长IC设计领域联咏2月份营收当月同比下行3483降幅较上月收窄653个百分点IC制造领域台积电联电1月份营收当月同比分别增长1105-1864其中台积电增幅缩小513个百分点联电跌幅扩大1433个百分点世界营收当月同比下行4148降幅较上月扩大1811个百分点稳懋1月份营收当月同比下降5208降幅较上月收窄259个百分点存储器厂商南科营收同比跌幅扩大174个百分点至-6850华邦电同比跌幅收窄1055个百分点至-3323旺宏营收同比跌幅扩大240个百分点至-4291PCB厂商景硕电子营收同比跌幅收窄932个百分点至-2750被动元件厂商国巨1月份营收当月同比下行713镜头厂商大立光营收同比下行211玉晶光当月营收同比增长1029亚洲光学营收同比增长913面板LED厂商中群创晶电友达亿光跌幅收窄表32月台股电子公布营收情况当月营收亿新累计营收亿新大行业公司台币当月同比台币累计同比联发科30310-242852693-3692IC设计联咏7641-348314865-3817台积电16317411053632251382联电16931-186436521-1153IC制造世界2484-41485687-3249稳懋858-52081730-5343南科2026-68504278-6761存储器华邦电5746-332310632-3853旺宏2069-42914280-4169硅片台胜科12796932403-126封装日月光39985-87785116-789PCB景硕电子2110-27504232-3249敬请阅读末页的重要说明8策略研究被动元件国巨8588-71317091-1237大立光2565-2115822-870镜头玉晶光92710292275591亚洲光学12129132290-1589群创15494-294128090-3889友达16052-374532003-4016面板LED晶电773-57291529-6066亿光1404-12572814-1895资料来源Wind招商证券更新时间2023031132月TMT制造业工业增加值累计同比转负固定资产投资累计同比增幅收窄2月TMT制造业工业增加值累计同比转负固定资产投资累计同比增幅收窄2月计算机通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比下行260为2020年3月以来首次负增长计算机通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比增长1730相比前值增幅收窄150个百分点图72月TMT制造业工业增加值累计同比转负单位工业增加值计算机通信和其他电子设备制造业累计60同比50固定资产投资完成额制造业计算机通信和其他电子设备制造业累计同比403020100-10-202015-102017-012018-042020-012022-072016-042016-072016-102017-042017-072017-102018-012018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-102016-01资料来源Wind招商证券更新时间20230315三中游制造业1本周DMC价格与上周持平电解镍价格下行锂原材料价格下行多数钴产品价格上行本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锂原材料价格下行多数钴产品价格上行在电解液方面截至3月15日DMC维持在52000元吨六氟磷酸锂价格周环比下行938至145万元吨在正极材料方面截至3月15日电解镍Ni9996现货平均价周环比下行532至1867000元吨电解锰市场平均价格周环比下行120至165000元吨在锂原材料方面截至3月15日氢氧化锂价格较上周下行363至398000元吨电解液锰酸锂价格周环比下行223至350万元吨电解液磷酸铁锂价格较上周下行449至425万元吨三元材料价格较上周下行1429至2250元千克钴产品中截至3月15日钴粉价格较上周上行182至2800元千克氧化钴价格较上周上行117至1735元千克四氧化三钴价格较上周上行058至1745元千克电解钴价格较上周上行157至3230000元吨表4新能源汽车中上游产品价格单位本周值周环比月环比电解液碳酸二甲酯DMC石大胜华出厂价元吨520000000000敬请阅读末页的重要说明9策略研究六氟磷酸锂万元吨1450-938-2267电解镍Ni9996华南现货平均价元吨18670000-532-1344正极材料电解锰1平均价元吨1650000-120-294氢氧化锂565国产元吨39800000-363-1468锂材料价格电解液锰酸锂万元吨350-223-617三元材料523元千克22500-1429-2718价格电解液磷酸铁锂万元吨425-449-860钴粉-200目国产元千克28000182145氧化钴72国产元千克17350117266钴产品四氧化三钴72国产元千克17450058-029电解钴Co9998华南现货平均价元吨32300000157660资料来源Wind招商证券更新时间20230315图8本周六氟磷酸锂价格周环比下行938图9本周DMC价格维持不变价格六氟磷酸锂出厂价碳酸二甲酯DMC石大胜华单位万元吨单位千元吨7018601650141240103082064102002022-032021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112023-012023-032019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02资料来源Wind招商证券更新时间20230315资料来源Wind招商证券更新时间20230315图10本周电解镍价格周环比下行532图11本周氢氧化锂价格周环比下行363单位单位单位单位万元吨现货平均价电解镍Ni9996华南万元吨万元吨元千克价格氢氧化锂565国产35长江有色市场平均价电解锰150603040502540203030152010201051000002019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-01资料来源Wind招商证券更新时间20230315资料来源Wind招商证券更新时间20230315敬请阅读末页的重要说明10策略研究图12本周氧化钴价格周环比上行117图13本周电解钴价格周环比上行157单位价格钴粉-200目国产单位万元吨元千克价格氧化钴国产6780072现货平均价电解钴Co9998华南价格四氧化三钴72国产5760047374002720017072021-112021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-11资料来源Wind招商证券更新时间20230315资料来源Wind招商证券更新时间202303152光伏行业综合价格指数上涨本周光伏行业综合价格指数上涨组件多晶硅价格指数下跌电池片价格指数持平硅片价格指数上涨截至3月13日光伏行业综合价格指数周环比上行005至5587组件价格指数周环比下行020至3490电池片价格指数维持在2702硅片价格指数周环比上行174至7192多晶硅价格指周环比下行128至14365图14本周光伏行业综合价格指数上行光伏行业综合价格指数SPI光伏行业综合价格指数SPI电池片210光伏行业综合价格指数SPI硅片光伏行业综合价格指数SPI多晶硅光伏行业综合价格指数SPI组件16011060102021-012022-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-112023-012018-09资料来源Wind招商证券更新时间20230313本周光伏产业链中硅料价格下跌硅片组件价格持平在硅料方面截至3月13日国产多晶硅料价格为3344美元千克较前一周下跌188进口多晶硅料价格为3344美元千克较前一周下跌188在硅片方面截止3月9日多晶硅片价格维持在035元片在组件方面截止3月9日晶硅光伏组件的价格维持在019美元瓦薄膜光伏组件的价格维持在023美元瓦表5光伏行业产品价格周环比月环比单位本周值美元千现货价国产多晶硅料一级料3344-188-698克硅料美元千现货价进口多晶硅料3344-188-698克现货价周平均价多晶硅片156mm硅片美元片035000-196156mm现货价周平均价晶硅光伏组件美元瓦019000-157组件现货价周平均价薄膜光伏组件美元瓦023000-043敬请阅读末页的重要说明11策略研究资料来源Wind招商证券更新时间2023031332月充电桩数量累计值同比维持高速增长2月充电桩数量累计值同比维持高速增长增幅略有下降数据显示2月充电桩总数累计值为18695万个累计同比增长5411连续11个月增幅维持在50以上2月增幅较前值收窄202个百分点图152月充电桩数量累计值同比增长5411万个数量充电桩总计累计值单位数量充电桩累计同比右2001601801401601201401201001008080606040402020002018-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind招商证券更新时间2023031342月太阳能电池累计产量同比增幅收窄2月太阳能电池累计产量同比增幅收窄2月太阳能电池累计产量为6297万千瓦累计同比增长4080增幅较前值收窄7个百分点图162月太阳能电池累计产量同比增长4080单位产量太阳能电池光伏电池累计值单位亿千瓦产量太阳能电池光伏电池累计同比右401203510030802560204015102005000-202018-012021-072017-072017-102018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind招商证券更新时间2023031552月挖掘机跌幅收窄装载机销量同比增速转正挖掘机械出口累计同比转正2月挖掘机跌幅收窄装载机销量同比增速转正2月挖掘机销量为21450台环比上行1054同比跌幅为1240较上月跌幅收窄207个百分点三个月滚动同比下降882月装载机销量为9260台环比上行4590同比增速为426由负转正三个月滚动同比增速为1183敬请阅读末页的重要说明12策略研究图17挖掘机销量三个月滚动同比增速-88图18装载机销量三个月滚动同比增速1183单位千销量挖掘机合计当月值单位单位千销量装载机当月值单位销量挖掘机合计三个月滚销量装载机主要企业三个90台25030台100千80千80200257060150602040501002015405003010-20020-40510-50-600-1000-802017-082018-112015-052019-022013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032018-012018-062019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072014-122015-102016-032016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-11资料来源Wind招商证券更新时间20230310资料来源Wind招商证券更新时间202303102月挖掘机械累计出口量同比转正2月国内挖掘机累计出口量为16964台同比上行1490由负转正图192月挖掘机械累计出口量同比转正单位万台销量挖掘机械出口累计值销量挖掘机械出口累计同比121401201010088066040420200-202019-122022-032018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-062022-092022-122017-12资料来源Wind招商证券更新时间2023031462月汽车产销均呈两位数上行新能源汽车产销同比保持较高增速2月汽车产销分别完成2032万辆和1976万辆环比分别增长275和198同比分别增长119和135因去年同期及今年1月均为春节月基数相对较低叠加2月各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策影响下汽车产销环比同比均呈明显增长敬请阅读末页的重要说明13策略研究图20汽车产量三个月滚动同比降幅收窄至-135图21汽车销量三个月滚动同比降幅收窄至-997单位万辆产量汽车当月值单位单位万辆销量汽车当月值单位350200350200产量汽车三个月滚动同比右销量汽车三个月滚动同比右30015030015025025010010020020050501501500010010050-5050-500-1000-1002018-092022-122017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122017-092017-122018-032018-062018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092017-09资料来源Wind招商证券更新时间20230310资料来源Wind招商证券更新时间202303102月乘用车产销分别完成1715万辆和1653万辆环比分别增长228和125同比分别增长116和109在乘用车品牌方面国产品牌乘用车市场占有率呈不断提升态势2月中国品牌乘用车销量为873万量同比增长373市场份额为528上升101个百分点2月国内生产的高端品牌乘用车销量为304万辆环比增长71同比增长154增速超过乘用车整体市场45个百分点在乘用车类型方面传统能源乘用车销量同比下降新能源乘用车销量同比上行2月商用车产销均快速增长2月商用车产销分别完成317万辆和324万辆环比分别增长61和794同比分别增长135和291分车型产销情况看2月货车产销分别完成283万辆和29万辆环比分别增长608和826同比分别增长111和277客车产销分别完成34万辆和33万辆环比分别增长628和553同比分别增长379和431图22乘用车产量三个月滚动同比增速-1245图23乘用车销量三个月滚动同比增速-957单位万辆产量乘用车当月值单位单位万辆销量乘用车当月值单位30025030020025020025015015020020010010015015050501001000050-5050-500-1000-1002020-092017-092021-122017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092022-12资料来源Wind招商证券更新时间20230310资料来源Wind招商证券更新时间202303102月新能源汽车产销分别达到552万辆和525万辆同比分别增长488和559市场占有率达到266敬请阅读末页的重要说明14策略研究图24新能源汽车产量三个月滚动同比增速3276图25新能源汽车销量三个月滚动同比增速3457单位万辆产量新能源汽车当月值单位单位万辆销量新能源汽车当月值单位907009050080600804007050070604006030050503002004040200303010020100200100100-1000-1002019-032021-092017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-122022-032022-062022-092022-122020-122021-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092021-032021-092021-122022-032022-062022-092022-12资料来源Wind招商证券更新时间20230310资料来源Wind招商证券更新时间2023031072月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄工业机器人累计产量同比跌幅扩大2月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄2月金属切削机床累计产量为8万台同比下行118跌幅较前值收窄13个百分点2月工业机器人累计产量同比跌幅扩大2月工业机器人累计产量为62036台套同比下行192跌幅较前值扩大144个百分点图262月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄13个图272月工业机器人累计产量同比跌幅扩大144个百分点百分点单位产量工业机器人累计值单位单位万台产量金属切削机床累计值单位产量工业机器人累计同70产量金属切削机床累计同比100500000台套140450000608012040000010050603500008040300000406020250000304002000001500002020-20100000010-4050000-200-600-402018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122016-102021-062017-022017-052017-082017-112018-032018-062018-092018-122019-042019-072019-102020-022020-052020-082020-112021-032021-092021-122022-052022-082022-11资料来源Wind招商证券更新时间20230315资料来源Wind招商证券更新时间202303158CCFIBDTI下行CCBFIBDI上行本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行在国内航运方面截至3月10日中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行351至102060点再创阶段性新低中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行046至107820点本周波罗的海干散货指数BDI上行原油运输指数BDTI下行在国际航运方面截至3月14日波罗的海干散货指数BDI为158700点较上周上行2227维持高位原油运输指数BDTI为148000点较上周下行047敬请阅读末页的重要说明15策略研究图28CCFI周环比下行351图29BDI周环比上行22273900波罗的海干散货指数BDICCFI综合指数CCBFI综合指数1900600020003400原油运输指数BDTI170050002900150015004000240013003000100019001100200014009005009007001000400500002019-012017-072018-012018-042018-072018-102019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012015-072016-012016-072017-012018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01资料来源Wind招商证券更新时间20230310资料来源Wind招商证券更新时间20230314四消费需求景气观察1主产区生鲜乳价格周环比下降025主产区生鲜乳价格相较周环比下降025截至3月08日主产区生鲜乳价格报401元公斤周环比下降025较去年同期下降452截至3月10日白酒批发价格总指数报11066旬环比下行009图30主产区生鲜乳价格周环比下降025图31白酒批发价格指数旬环比下行009单位元公斤单位单位万吨单位白酒批发价格总指数全国5平均价生鲜乳主产区2511210060旬定基平均价生鲜乳主产区同比右204110白酒批发价格总指数全国1004015旬环比108100203101061000025010499801-510299600-1010099402020-082019-102019-122020-022020-042020-062020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022020-062020-012020-112021-042021-092022-022022-072022-12资料来源Wind招商证券更新时间20230314资料来源Wind招商证券更新时间202303142猪肉仔猪价格均下行肉鸡苗价格持续上行猪肉批发价仔猪价格生猪价格周环比均下行截止3月14日猪肉平均批发价格周环比下行227至2067元公斤全国生猪平均价格周环比下降623至752元500克截止3月10日仔猪平均批发价周环比下行116至2805元公斤在生猪养殖利润方面自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损扩大截至3月10日自繁自养生猪养殖利润为-20204元头亏损较上周扩大1214元头外购仔猪养殖利润为-37016元头亏损较上周扩大8537元头在肉鸡养殖方面肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环比下行截至3月10日主产区肉鸡苗平均价格为601元羽周环比上行10073月14日36个城市平均鸡肉零售价格为130元500克周环比下行031蔬菜价格指数下行棉花期货结算价玉米期货结算价均下行截至3月14日中国寿光蔬菜价格指数为14735周环比下行723截止3月14日棉花期货结算价格为8137美分磅周环比下行169玉米期货结算价格为62075美分蒲式耳周环比下行213敬请阅读末页的重要说明16策略研究图33自繁自养生猪养殖利润亏损较上周扩大1214图32猪肉平均批发价格周环比下行227元头单位元公平均批发价猪肉单位元单位元头养殖利润自繁自养生猪70斤批发平均价仔猪500克203500183000养殖利润外购仔猪60全国均价生猪右1625005014200015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读末页的重要说明20