投资要点：
　　A股主要股指全线下跌，行业下滑情况显著：本周A股主要股指全线下跌，其中科创50微跌0.54%，创业板指跌2.15%，上证综指跌2.95%，深证成指跌3.45%，沪深300跌3.96%。本周申万一级行业全部下跌，建筑材料、汽车、非银金融行业领跌其他行业，分别下跌7.22%、6.24%和6.05%。
　　市场交易热度微幅下降，科技板块持续活跃：周内两市日均交易额为8099.58亿元，较上周小幅减少约1.54%。本周市场交易热度较上周有所降温，主要宽幅股指换手率震荡降低。分行业看，本周计算机板块连续多周仍然领先其他板块，电子、电力设备板块位列第二和第三。
　　融资融券交易活跃度回落：截至3月10日收盘，A股市场融资融券余额为15831.84亿元，较上周减少7.96亿元；周内两融交易额为3398.42亿元。分行业看，本周一级行业表现分化，银行、非银金融、煤炭板块在融资净流入中领先，医药生物、通信、有色金属板块融资净流出额居前。本周北向资金净流出105.98亿元，周内成交额为4399.91亿元。
　　投资建议：海外方面，美联储主席鲍威尔在国会证词中表示如有必要，美联储可能会加快加息步伐，终端利率可能高于此前的预期。截至3月10日，根据芝商所“美联储观察”工具，市场预测3月加息50个基点的概率已经超过八成。受消息影响，投资者情绪明显转弱，美股大幅下挫，美元指数走高突破105，人民币兑美元汇率逼近7.0关口。国内方面，两会报告中继续强调“扩大内需”，公布的年度发展目标略低于预期，预计完成难度较低。对于消费、投资领域将有更为精准的支持举措。2月通胀数据公布，CPI同比增速仅为1.0%，食品价格走低叠加出行、服务需求回落为主因。投资者对于内需回暖信心小幅走低。3月10日金融数据披露，新增社融与信贷数据继续改善，支持实体经济融资需求，推动“宽信用”落到实处依然是政策关注重点。行业配置方面：1）建议关注“扩大内需”主线下消费、投资领域中业绩增长稳健的赛道；2）围绕“发展安全、科技创新、数字经济”概念精选龙头公司。
　　风险因素：经济恢复不及预期；疫情形势反复；市场预期波动。
　　

研究报告全文：TableRightTitle策略研究策略周观点策TableTitle略研市场情绪转弱A股冲高回落究TableReportTypeTableReportDate策略周观点2023年第6期2023年03月13日投资要点TableSummary分析师TableAuthors于天旭执业证书编号S0270522110001A股主要股指全线下跌行业下滑情况显著本周A股主要电话17717422697股指全线下跌其中科创50微跌054创业板指跌215邮箱yutxwlzqcomcn上证综指跌295深证成指跌345沪深300跌3963611研究助理宫慧菁本周申万一级行业全部下跌建筑材料汽车非银金融行策电话020-36653064业领跌其他行业分别下跌722624和605略邮箱gonghjwlzqcomcn周市场交易热度微幅下降科技板块持续活跃周内两市日均观交易额为809958亿元较上周小幅减少约154本周市点场交易热度较上周有所降温主要宽幅股指换手率震荡降低分行业看本周计算机板块连续多周仍然领先其他板块电子电力设备板块位列第二和第三融资融券交易活跃度回落截至3月10日收盘A股市场融资融券余额为1583184亿元较上周减少796亿元周内两融交易额为339842亿元分行业看本周一级行业表现分化银行非银金融煤炭板块在融资净流入中领先医药生物通信有色金属板块融资净流出额居前本周北相关研究TableReportList证向资金净流出10598亿元周内成交额为439991亿元科创板北交所专精特新企业表现如何券消费投资主线布局正当时投资建议海外方面美联储主席鲍威尔在国会证词中表示全国两会召开上证综指创年内新高研如有必要美联储可能会加快加息步伐终端利率可能高于究此前的预期截至3月10日根据芝商所美联储观察报工具市场预测3月加息50个基点的概率已经超过八成告受消息影响投资者情绪明显转弱美股大幅下挫美元指数走高突破105人民币兑美元汇率逼近70关口国内方面两会报告中继续强调扩大内需公布的年度发展目标略低于预期预计完成难度较低对于消费投资领域将有更为精准的支持举措2月通胀数据公布CPI同比增速仅为10食品价格走低叠加出行服务需求回落为主因投资者对于内需回暖信心小幅走低3月10日金融数据披露新增社融与信贷数据继续改善支持实体经济融资需求推动宽信用落到实处依然是政策关注重点行业配置方面1建议关注扩大内需主线下消费投资领域中业绩增长稳健的赛道2围绕发展安全科技创新数字经济概念精选龙头公司风险因素经济恢复不及预期疫情形势反复市场预期波动TablePagehead证券研究报告策略报告start正文目录1市场指标311市场涨跌幅312市场成交额42流动性指标521融资融券522北上资金63一周财经要闻74投资建议85风险因素8图表1本周主要指数涨跌幅3图表2本周申万一级板块涨跌幅3图表3A股日成交额亿元4图表4A股主要宽幅指数单日成交换手率4图表5本周申万一级行业成交额亿元5图表6A股两融余额亿元与两融交易额亿元5图表7申万一级行业周融资净买入额亿元6图表8北向资金成交净买入额亿元与周合计买卖总额亿元6图表9同花顺一级行业北向周净买入额亿元7图表10本周财经要闻7第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn29TablePagehead证券研究报告策略报告1市场指标11市场涨跌幅3月6日至3月10日当周A股主要股指全线下跌其中科创50微跌054创业板指跌215上证综指跌295深证成指跌345沪深300跌396本周申万一级行业全部下跌建筑材料汽车非银金融行业领跌其他行业分别下跌722624和605图表1本周主要指数涨跌幅100078000-100-054-200-097-154-173-300-215-250-295-400-345-500-396-444-455-471-600-700-607资料来源同花顺万联证券研究所图表2本周申万一级板块涨跌幅10-1-2-3-4-5-6-7-8环保通信电子传媒综合钢铁银行煤炭汽车计算机房地产医药生物国防军工公用事业交通运输建筑装饰社会服务机械设备石油石化有色金属纺织服饰农林牧渔基础化工商贸零售食品饮料轻工制造美容护理家用电器非银金融建筑材料电力设备资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn39TablePagehead证券研究报告策略报告12市场成交额周内两市日均交易额为809958亿元较上周小幅减少约154本周市场交易热度较上周有所降温主要宽幅股指换手率震荡降低分行业看本周计算机板块连续多周仍然领先其他板块当周成交额为453211亿元电子电力设备板块位列第二和第三当周成交额分别为336956亿元和326815亿元图表3A股日成交额亿元14000120001000080006000400020000资料来源同花顺万联证券研究所图表4A股主要宽幅指数单日成交换手率25302520201515101005050000上证50沪深300中证500创业板指右轴资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn49TablePagehead证券研究报告策略报告图表5本周申万一级行业成交额亿元6000500040003000200010000汽车电子通信传媒银行煤炭环保钢铁综合计算机房地产轻工制造医药生物国防军工机械设备基础化工有色金属建筑装饰食品饮料非银金融交通运输公用事业农林牧渔商贸零售社会服务家用电器石油石化建筑材料纺织服饰美容护理电力设备资料来源同花顺万联证券研究所2流动性指标21融资融券截至3月10日收盘A股市场融资融券余额为1583184亿元较上周减少796亿元周内两融交易额为339842亿元分行业看本周一级行业表现分化银行非银金融煤炭板块在融资净流入中领先分别为1640亿元977亿元721亿元医药生物通信有色金属板块融资净流出额居前医药生物净流出额最大达到1647亿元图表6A股两融余额亿元与两融交易额亿元1750060001700050001650016000400015500300015000200014500140001000135000沪深两市余额亿元两融交易额亿元右轴资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn59TablePagehead证券研究报告策略报告图表7申万一级行业周融资净买入额亿元19161310741-2-5-8-11-14-17-20银行煤炭电子汽车环保钢铁综合传媒通信房地产计算机石油石化家用电器建筑材料建筑装饰商贸零售农林牧渔基础化工美容护理轻工制造社会服务机械设备交通运输纺织服饰公用事业食品饮料电力设备国防军工有色金属医药生物非银金融资料来源同花顺万联证券研究所22北上资金本周北向资金净流出10598亿元周内成交额为439991亿元分行业看本周一级行业中建筑装饰机械设备国防军工等行业在北向资金净买入额中领先其中建筑装饰北向资金净买入额最高达到1543亿元机械设备和国防军工板块分别为834亿元和554亿元银行非银金融有色金属板块在北向资金净流出额中排名前三银行板块净流出额最大为3058亿元图表8北向资金成交净买入额亿元与周合计买卖总额亿元600100009000400800020070006000050004000-2003000-40020001000-60002021642021492021572021722022482022562022632022712021312202173020218272021924202211420222112022311202272920228262022923202311320232102023310202110222021111920211217202210212022111820221216成交净买入期间合计买卖总额右轴资料来源同花顺万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn69TablePagehead证券研究报告策略报告图表9同花顺一级行业北向周净买入额亿元191494-1-6-11-16-21-26-31综合环保传媒电子煤炭通信银行计算机房地产石油石化机械设备国防军工医药生物商贸零售基础化工美容护理电力设备交通运输公用事业纺织服装社会服务轻工制造食品饮料家用电器黑色金属交运设备建筑材料农林牧渔有色金属非银金融建筑装饰资料来源同花顺万联证券研究所3一周财经要闻图表10本周财经要闻序号标题内容来源时间链接国务院总理李克强5日在政府工作报告中指出2022年是党和国家历史上极为重要的一年党的二十大胜利召开描绘了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务以习近平同httpsbaijiahaobaiducomsid175961李克强作的政府工作报告摘登人民政协网202336志为核心的党中央团结带领全国各族人民迎难而上全面落实疫情要防住经济03107036193117wfrspiderforpc要稳住发展要安全的要求加大宏观调控力度实现了经济平稳运行发展质量稳步提升社会大局保持稳定我国发展取得来之极为不易的新成就3月7日消息根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案组建国家金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业监管强化机构监管行为监管功能监管穿透式监管持续监管统筹负责金融消费者权益保护加强风重磅国务院机构改革方案组建险管理和防范处置依法查处违法违规行为作为国务院直属机构国家金融监2国家金融监督管理总局不再保留华夏时报202337httpsbaijiahaobaiducomsid17597督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建将中国人民银行对金融01737638821338wfrspiderforpc银保监会快讯控股公司等金融集团的日常监管职责有关金融消费者保护职责中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局同时不再保留中国银行保险监督管理委员会2021年中国实际使用外资规模稳定增长全年实际使用外资119758亿元人民币同比增长158据联合国贸发会议世界投资报告2021年中国的外国httpsnewqqcomraina20230309A032022年中国外资统计公报199IT数据中心202339直接投资FDI流入占全球比重达114居世界第二外商投资对经济社会发98Y800展贡献突出3月10日中国人民银行公布数据显示2月人民币贷款增加181万亿元同比多增5928亿元2月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多195万亿元4重磅数据央行刚刚发布中国基金报2023310httpswww163comdyarticleHVGIFS整体来看2月金融数据表现偏强信贷供需两旺并结合此前PMI等指标预示D00530NLC9html国内经济延续复苏态势全国计量工作部际联席会议办公室近日印发贯彻落实计量发展规划20212035年阶段性行动计划一期以下简称行动计划明确了截至市场监管总局等42个国务院部门及52024年底的阶段性工作措施和安排该行动计划由市场监管总局会同发展改北青网202336httpsbaijiahaobaiducomsid17596中央企业制定计量工作行动计划16712763101685wfrspiderforpc革委工业和信息化部国家电网等42个国务院部门及中央企业制定并按照职责分工抓落实资料来源万联证券研究所整理第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn79TablePagehead证券研究报告策略报告4投资建议海外方面美联储主席鲍威尔在国会证词中表示如有必要美联储可能会加快加息步伐终端利率可能高于此前的预期截至3月10日根据芝商所美联储观察工具市场预测3月加息50个基点的概率已经超过八成受消息影响投资者情绪明显转弱美股大幅下挫美元指数走高突破105人民币兑美元汇率逼近70关口国内方面两会报告中继续强调扩大内需公布的年度发展目标略低于预期预计完成难度较低对于消费投资领域将有更为精准的支持举措2月通胀数据公布CPI同比增速仅为10食品价格走低叠加出行服务需求回落为主因投资者对于内需回暖信心小幅走低3月10日金融数据披露新增社融与信贷数据继续改善支持实体经济融资需求推动宽信用落到实处依然是政策关注重点行业配置方面1建议关注扩大内需主线下消费投资领域中业绩增长稳健的赛道2围绕发展安全科技创新数字经济概念精选龙头公司5风险因素经济恢复不及预期疫情形势反复市场预期波动第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn89TablePagehead证券研究报告策略报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn99