2月社融总量和结构均超预期改善，新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正，确认A股逐渐进入盈利上行周期，同时也确认A股仍处在上行周期的通道中。尽管短期由于各种外部因素造成调整，但我们认为3月A股将会先抑后扬，随着后续风险的释放，A股将会回到上行周期。在经济温和复苏和换届年的背景下，把握新产业趋势和政策主题带来的估值弹性是今年主旋律之一。
　　【观策·论市】美国银行业风险和2月社融如何综合影响A股？1）硅谷银行倒闭对A股的影响体现在：第一，该事件引发市场对金融风险的担忧，短期悲观情绪的蔓延将压制市场风险偏好，不过目前流动性风险指标处于历史低位，未出现整体的流动性压力，挤兑风险可能主要集中在中小银行。第二，如果挤兑事件出现更广泛的扩散，那么将可能迫使美联储放缓加息甚至提前结束加息。第三，硅谷银行倒闭导致其客户因存款被冻结而面临短期的现金流压力，可能加速美国科技企业裁员浪潮并对经济造成负面影响，美股存在进一步调整可能，或对A股形成一定拖累。2）2月社融总量和结构均超市场预期改善，信贷延续1月开门红。其中基建项目施工高峰对中长期融资需求有支撑，且二手房成交在3月上旬延续了改善趋势，这些都表明国内经济处于改善通道中。另外，新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正，确认A股逐渐进入盈利上行周期，同时也确认A股仍处在上行周期的通道中。因此，尽管短期由于各种外部因素造成调整，但我们认为3月A股将会先抑后扬，随着后续风险的释放，A股将会回到上行周期。
　　【复盘·内观】本周A股市场指数全部下跌，主要原因在于，1）周内美联储鲍威尔鹰派言论带动全球市场风险偏好走低；2）后半周硅谷银行流动性危机事件继续降低风险偏好；3）1-2中国进口数据偏弱，国内需求复苏强度担忧；4）近期A股交易多为偏主题行情，市场博弈和交易行为对波动影响较大。
　　【中观·景气】2月挖掘机、装载机等销量改善，新能源车产销保持较高增速。1月全球半导体销售额同比降幅扩大，中国、亚太、美洲地区销量同比降幅扩大，欧洲销量同比增幅收窄，日本销量同比增幅扩大。2月集成电路累计进口金额同比降幅扩大，出口金额同比转负。近日台股电子公布2月营收情况，多数IC设计、IC制造、存储器、PCB、面板、LED厂商营收同比下行，部分IC制造、镜头、硅片厂商营收同比维持正增长。2月挖掘机跌幅收窄、装载机销量同比增速转正；汽车销量同比改善，新能源车产销保持较高增速。
　　【资金·众寡】外资净流出融资净流入，ETF净申购。北上资金本周净流出106.0亿元；融资资金前四个交易日合计净流入74.5亿元；新成立偏股类公募基金72.2亿份，较前期下降74.0亿份；ETF净申购，对应净流出11.9亿元。行业偏好上，北上资金净买入规模较高的为建筑装饰、机械设备、国防军工等；融资资金净买入银行、电子、非银金融等；信息技术ETF申购较多，军工ETF赎回较多。重要股东净减持规模缩小，计划减持规模下降
　　【主题·风向】本周产业观察——工信部全面推进6G技术研发，关注6G主题投资机会。全域覆盖是6G通信的一大特征，与5G通信相比，6G通信的优势在于更大的范围与更强的网络能力，6G网络的关键指标在5G基础上有10至100倍提升；6G通信的应用场景更加多元化，2040年6G有望带来千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量。
　　【数据·估值】本周全部A股估值水平较上周下行，PE（TTM）为14.1，较上周下行0.4，处于历史估值水平的32.0%分位数。板块估值多数下跌，其中，美容护理、汽车、轻工制造板块下跌较多，仅通信板块上涨。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。
　　

研究报告全文：证券研究报告策略研究2023年3月12日美国银行业风险和2月社融如何综合影响A股定期报告A股投资策略周报0312相关报告2月社融总量和结构均超预期改善新增社融和中长期社融增速继去年4月以来政府工作报告如何指引A再度转正确认A股逐渐进入盈利上行周期同时也确认A股仍处在上行周期的股投资A股投资策略周通道中尽管短期由于各种外部因素造成调整但我们认为3月A股将会先抑后报0305扬随着后续风险的释放A股将会回到上行周期在经济温和复苏和换届年的调整的原因和未来的方向背景下把握新产业趋势和政策主题带来的估值弹性是今年主旋律之一A股投资策略周报观策论市美国银行业风险和2月社融如何综合影响A股1硅谷银行0219倒闭对A股的影响体现在第一该事件引发市场对金融风险的担忧短期悲观情绪的蔓延将压制市场风险偏好不过目前流动性风险指标处于历史低位1月社融数据如何影响A未出现整体的流动性压力挤兑风险可能主要集中在中小银行第二如果挤股A股投资策略周报兑事件出现更广泛的扩散那么将可能迫使美联储放缓加息甚至提前结束加0212息第三硅谷银行倒闭导致其客户因存款被冻结而面临短期的现金流压力开年反弹后市场新的关注可能加速美国科技企业裁员浪潮并对经济造成负面影响美股存在进一步调整点机会和担忧股投资A可能或对A股形成一定拖累22月社融总量和结构均超市场预期改善信策略周报0205贷延续1月开门红其中基建项目施工高峰对中长期融资需求有支撑且二手春节持股还是持币持大还房成交在3月上旬延续了改善趋势这些都表明国内经济处于改善通道中另外新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正确认A股逐渐进入是持小A股投资策略周报盈利上行周期同时也确认A股仍处在上行周期的通道中因此尽管短期由0115于各种外部因素造成调整但我们认为月股将会先抑后扬随着后续风险3A短中期风格转换期再度降的释放股将会回到上行周期A临如何预判和应对A股复盘内观本周A股市场指数全部下跌主要原因在于1周内美联储鲍投资策略周报0108威尔鹰派言论带动全球市场风险偏好走低2后半周硅谷银行流动性危机事件继续降低风险偏好31-2中国进口数据偏弱国内需求复苏强度担忧4近当前市场两个关键推动因素期A股交易多为偏主题行情市场博弈和交易行为对波动影响较大以及后续风格演变A股投资策略周报1225中观景气2月挖掘机装载机等销量改善新能源车产销保持较高增速1月全球半导体销售额同比降幅扩大中国亚太美洲地区销量同比降幅中央经济工作会议和11月扩大欧洲销量同比增幅收窄日本销量同比增幅扩大2月集成电路累计进口经济数据出炉后对A股影响金额同比降幅扩大出口金额同比转负近日台股电子公布2月营收情况多几何A股投资策略周数IC设计IC制造存储器PCB面板LED厂商营收同比下行部分IC报1218制造镜头硅片厂商营收同比维持正增长2月挖掘机跌幅收窄装载机销量从上证到中小成长春同比增速转正汽车销量同比改善新能源车产销保持较高增速50节效应为何一再重演A股资金众寡外资净流出融资净流入ETF净申购北上资金本周净流出投资策略周报12111060亿元融资资金前四个交易日合计净流入745亿元新成立偏股类公募基金722亿份较前期下降740亿份ETF净申购对应净流出119亿元行业偏好上北上资金净买入规模较高的为建筑装饰机械设备国防军工等融资资金净买入银行电子非银金融等信息技术ETF申购较多军工张夏ETF赎回较多重要股东净减持规模缩小计划减持规模下降86-755-82900253zhangxia1cmschinacomcn主题风向本周产业观察工信部全面推进6G技术研发关注6G主题S1090513080006投资机会全域覆盖是6G通信的一大特征与5G通信相比6G通信的优势在于更大的范围与更强的网络能力6G网络的关键指标在5G基础上有10至100倍提升6G通信的应用场景更加多元化2040年6G有望带来千亿级终端连接数万亿级GB月均流量数据估值本周全部A股估值水平较上周下行PETTM为141较上周下行04处于历史估值水平的320分位数板块估值多数下跌其中美容护理汽车轻工制造板块下跌较多仅通信板块上涨风险提示产业扶持度不及预期宏观经济波动敬请阅读末页的重要说明策略研究观策论市美国银行业风险和2月社融如何综合影响A股过去几个月市场在春节演绎疫情缓解消费复苏经济预期改善上证50和类消费占优而春节前开始风格开始明显转换中小成长中证1000相对占优在业绩真空期内资开始回归的环境下偏主题投资中小风格崛起近一段时间市场轮动开始提速近期市场的开始围绕数字经济和央企改革等主题我们在年度策略报告中描述未来两年是上行周期今年将会呈现N型上行趋势我们2月底发布的三月报告疾风劲草先抑后扬中提到从中期的角度来看当前A股继续保持上行趋势虽然我们当前市场受到美联储加息预期将进一步升温美债收益率和美元指数强势外资流出有一定压力同时中美关系的波动也可能对市场情绪造成不小的影响但是从近期各项经济数据情况来看中国经济仍在加速恢复中3月份的经济数据有望在12月份数据基础上进一步改善为A股提供关键支撑因素3月4日开始进入两会时间两会以及之后的政策预期有更加明确的期待投资者可以密切关注两会和政府施政方向的进展以把握科技自强安全发展和经济复苏两条政策主线风格方面2月中小风格明显占优进入三月后由于风险因素和经济复苏预期交织政策驱动和业绩改善并行风格将会阶段性回归均衡但是今年在新产业趋势挖掘增长前景明确的中小成长标的的主要思路不会发生变化海外方面近期硅谷银行倒闭事件引发市场对金融风险的担忧短期悲观情绪的蔓延压制市场风险偏好不过目前美国流动性风险指标处于历史低位未出现整体的流动性压力硅谷银行倒闭导致其客户因存款被冻结而面临短期的现金流压力可能加速美国科技企业裁员浪潮并对经济造成负面影响此外多种因素交织下市场对美联储加息预期反复摇摆如果挤兑事件出现更广泛的扩散可能将迫使美联储放缓加息甚至提前结束加息国内方面2月社融总量和结构均超市场预期改善信贷延续1月开门红融资需求持续改善新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正确认A股逐渐进入盈利上行周期同时也确认A股仍处在上行周期的通道中因此尽管最近市场由于各种外部因素造成调整但我们认为3月A股将会先抑后扬随着后续风险的释放A股将会回到上行周期行业层面仍关注AI数字经济自主可控等带来的信息科技相关细分领域的投资机会以及医疗保健业绩边际改善带来的投资机会科创属性较强的TMT医疗保健是今年值得持续关注的方向在经济温和复苏和换届年的背景下把握新产业趋势和政策主题带来的估值弹性是今年主旋律之一2月社融如何影响A股再度确认上行周期2月社融总量和结构均改善且超市场预期2月新增社融316万亿元前值598万亿元同比多增194万亿元新增人民币信贷181万亿元前值49万亿元同比多增5800亿元新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正确认A股逐渐进入盈利上行周期同时也确认A股仍处在上行周期的通道中尽管最近市场由于各种外部因素造成调整但是我们认为3月A股将会先抑后扬随着后续风险的释放A股将会回到上行周期敬请阅读末页的重要说明2策略研究图12月新增社融增速转正超额流动性工业企业盈利增速250新增中长期社融增速六个月移动平均右轴社融增量增速六个月移动平均2005-9至2008-122012-7至2015-9至2019-1至1102019-12002008-12至2012-62015-92022-49040个月42个月40个月40个月40个月15070100503050100-1050-30100-505507000500中国十年期国债利率wind全A60004505000400400035030003002000250A股长期价值线100020002004-092005-032005-092006-032006-092007-032007-092008-032008-092009-032009-092010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-09资料来源Wind招商证券从社融结构来看第一人民币贷款延续1月的强劲势头继续高增2月发放给实体经济的人民币贷款为182万亿元同比多增9116亿元第二表外融资改善2月非标融资减少81亿元同比少减4972亿元其中未贴现承兑汇票同比少减4158亿元信托贷款增加66亿元为2020年5月以来的首次正增长第三直接融资中政府债券发行有所提速企业债券发行实现去年四季度理财赎回潮之后的修复具体而言2月新增政府债券8138亿元同比多增5416亿元企业债券新增3644亿元同比多增34亿元图21-2月社融增量结构图31-2月不同部门人民币贷款社融各项新增规模及其变动亿元各部门新增信贷规模及其变动亿元1-2月新增同比变动额1-2月新增同比变动额人民币贷款6751416442企业部门6290016900非标融资34043976票据融资-5116-9956委托贷款507153短期贷款208856674信托贷款41435中长期贷款4610020048未贴现承兑汇票28932388居民部门4653-408直接融资18943-1277短期贷款15593464企业债券5130-4318中长期贷款股票融资1535-4893094-3871政府债券122783530非银金融部门-412-785社融增量合计9144017511人民币贷款合计6710015000资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券从不同部门信贷结构来看第一企业部门融资总量和结构延续改善企业中长期贷款已连续7个月同比多增表明实体融资需求整体向好具体来看企业票据融资减少989亿元同比变化-4041亿元企业短贷新增5785亿元同比多增1674亿元企业中长期贷款新增111万亿元同比多增6048亿元企业短期和中长期贷款均改善随着经济活力提升企业融资需求有支撑基建投资和工业企业投资在其中发挥了重要作用2月百大城市工业企业用地面积同比增速仍在走高并且从高频数据来看主流钢铁和建材交易商出现了加速上行的趋势表明基础设施建设融资需求强劲这些数据均表明国内经济处于正在恢复的通道这也是企业部门融资需求能够持续改善的重要支撑敬请阅读末页的重要说明3策略研究图42020年下半年和2022年上半年大量投放的基建项目目前仍处在施工高峰期带来中长期社融需求的回升单位新增中长期社融增速六个月移动平均固定资产新开工计划增速单位1501501301001109050705003010-50-10-30-100-502006-052012-112019-052006-112007-052007-112008-052008-112009-052009-112010-052010-112011-052011-112012-052013-052013-112014-052014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112005-11资料来源Wind招商证券第二居民部门新增贷款结束连续15个月的同比少增转为同比改善除了春节错位低基数的因素外地产成交改善对于居民融资需求也发挥了一定带动作用具体来看2月居民中长期贷款新增863亿元同比变化1322亿元住房融资需求同比有所改善居民短贷同比变化4129亿元从高频数据来看3月上旬十三大城市同比成交面积增长3130大中城市商品房成交面积同比增25图5十三大城市二手房成交面积回暖图630大中城市商品房成交面积回暖单位万平方米单位万平十三大中城市二手房日均成交面积二十30大中城市商品房成交面积十日均值90方米日均值201720182019358020172018201920202020202120223020212022202370256020504015301020051000006-3008-1401-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1507-1507-3008-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-01资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券硅谷银行事件如何影响A股硅谷银行事件是在美联储超级紧缩政策背景下银行资产负债错配风险暴露引发挤兑后出现的风险事件概括来说负债端2020-2021年在美联储超级QE的宽松环境下硅谷银行吸收大量低息存款该银行在2020年和2021年的存款增速分别达到65和86资产端硅谷银行配置了较多的国债和MBS等债券资产2022年末的现金资产占比72022年美联储开启超级加息周期成为资产负债错配风险暴露的导火索第一美联储加息将市场利率提高至高位硅谷银行持有的债券投资出现大面积浮亏第二高利率环境下企业融资变得困难而硅谷银行的客户主要是硅谷创投圈的VCPE基金以及被投资的企业科技企业为主这些企业的现金流一般随着风投萎缩创投企业资金逐步消耗存款减少负债端不稳定第三为了应对储户的取款需求硅谷银行不得不出售部分债敬请阅读末页的重要说明4策略研究券资产账面浮亏成为实亏引发更多客户担忧出现挤兑3月10日美国加州金融保护和创新局已经依法接管硅谷银行并指派美国联邦储蓄保险公司FDIC为硅谷银行进行清算管理这成为2008年9月以来美国最大的银行关闭事件那么硅谷银行事件将如何影响A股市场呢我们认为主要有以下几个传导路径第一硅谷银行事件引发市场对更大范围金融风险的担忧短期悲观情绪的蔓延将压制市场风险偏好在美联储本轮快速大幅加息之后美国银行业所持债券浮亏其实是普遍存在的根据FDIC估算2022年四季度美国银行业持有的持有至到期债券和可供出售债券资产总浮亏达到6200亿美元在机构无需出售资产的情况下这些亏损只是账面数字等到利率下行债券上涨浮亏将逐渐收窄填平但如果为了应对流动性需求而不得不出售资产浮亏将会变成实际损失因此从这个角度来看像硅谷银行这样短期客户取款需求增加但应对能力不足的银行可能面临一定压力图7根据FDIC估算高利率环境造成美国银行业所持债券的大面积浮亏资料来源FDIC招商证券美联储缩表以来美国中小银行的现金资产比例已经下降至历史低位应对流动性风险的能力下降未来可能出现挤兑风险的或主要集中在美国中小银行尤其是客户结构相对单一的区域性中小银行短期来看这些潜在风险事件可能对市场情绪造成一定的冲击风险偏好将受到压制敬请阅读末页的重要说明5策略研究图8美国中小银行现金资产比例降至历史低位图9美联储负债端主要科目变化现金资产比例大银行现金资产比例小银行隔夜逆回购准备金账户财政存款TGA1845000单位亿美元1640000350001430000122500010200008150001000065000402019-052018-012018-052018-092019-012019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012015-042018-042021-042015-102016-042016-102017-042017-102018-102019-042019-102020-042020-102021-102022-042022-102014-10资料来源美联储招商证券资料来源Wind招商证券当然从美联储资产负债表科目来看目前美国金融体系整体流动性仍相对宽松截止2023年3月1日美联储负债端准备金账户303万亿美元存量规模仍比较高隔夜逆回购规模213万亿美元表明整个金融体系资金仍比较宽裕有大量资金参与到美联储的逆回购这些都为整个体系的流动性提供了一定的安全垫另外目前SOFR仍处于联邦基金目标利率以下水平且FRA-OIS处于历史低位表明美国市场尚未呈现整体性的流动性压力未来随着美联储缩表的持续推进这些指标的变化仍需密切关注图10目前FRA-OIS尚处于历史低位SOFR联邦基金目标利率FRA-OISUSD3M右轴6单位单位bp90805704605034023020110002022-102018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072023-012018-04资料来源彭博招商证券第二硅谷银行事件对美联储加息预期的影响过去一周前有鲍威尔鹰派讲话后有硅谷银行爆雷多种因素交织市场对美联储的加息预期反复摇摆周初鲍威尔在听证会上表示近期出炉的经济数据超出预期这意味着联邦基金利率的最终水平很有可能高于此前预期如果所有数据都指向有必要加快紧缩措施那么美联储将准备加快加息步伐鹰派预期加剧市场对美联储3月加息预期快速逆转至50bp美债收益率冲高而随后3月9日晚间硅谷银行风险事件发酵3月10日硅谷银行被迫停业关闭短期引发市场对金融风险的担忧该事件及其暴露的潜在风险可能倒逼美联储货币政策转向宽松此外美国2月就业数据显示尽管新增非农就业人数超预期但美国失业率开始反弹且时薪增幅不及预期两因素叠加市场对美联储3月加息预期一度重回25bp不过最新数据显示市场对3月加息预期目前又重新回到了50bp683在这一系列事件影响下美债收益率两天跌幅达到30bp以上系统性风险的担忧是主导因素如前所述美联储加敬请阅读末页的重要说明6策略研究息无疑是硅谷银行事件的导火索如果挤兑事件出现更广泛的扩散那么将可能迫使美联储放缓加息甚至提前结束加息但美联储将如何评估以及是否会作为系统性风险处理目前还不得而知图11最近一周市场对美联储加息预期反复摇摆图12美债收益率快速下行美联储3月加息50bp的预期概率美国国债收益率1年美国国债收益率10年90美元指数7866011580698683683705011060401055030100402403142095301090200085100363738393103112022-072022-042022-102023-012022-01资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券第三硅谷银行倒闭导致其客户因存款被冻结而面临短期的现金流压力科技企业可能受到一定冲击硅谷银行启动清算管理客户存款被冻结2022年末硅谷银行存款规模1731亿美元对于客户的存款联邦存款保险公司FDIC将对每个账户提供最高25万美元的承保额但剩余存款的清偿将有待于硅谷银行资产的清算变现整个过程可能需要数月时间这就意味着那些将大量资金存在硅谷银行的企业和创投基金将面临现金流压力而硅谷银行的客户中包括了大量的初创科技企业这些企业的现金流本身就不稳定存款冻结后的资金周转困难将导致企业无法正常经营加剧部分企业裁员压力甚至面临倒闭的风险其实在美国科技企业周期下行背景下从2022年第四季度开始美国科技企业就逐渐出现了裁员浪潮硅谷银行事件带来的连锁反应可能加速这个过程并对美国的实体经济造成负面影响对应到股票市场上本轮美联储开启QE后美股快速拔估值纳斯达克指数最大累计涨幅达到130以上标普500指数最大涨幅达到100以上2022年以来随着美联储政策紧缩美股杀估值不过到目前仍有60以上的涨幅近两天受硅谷银行事件影响美股出现明显调整随着硅谷银行客户现金流压力显现可能引发美股尤其科技股的进一步调整届时将对A股造成一定拖累图13美联储本轮QE以来美股涨幅可观纳斯达克指数标普500160140120100806040200-202020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-03资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明7策略研究总结硅谷银行倒闭是在美联储超级紧缩政策背景下银行资产负债错配风险暴露引发挤兑后出现的风险事件第一该事件引发市场对更大范围金融风险的担忧短期悲观情绪的蔓延将压制市场风险偏好不过从目前指标来看美国金融机构流动性相对充裕风险指标处于历史低位未出现整体的流动性压力挤兑风险可能主要集中在中小银行第二美联储快速大幅加息是硅谷银行事件的导火索如果挤兑事件出现更广泛的扩散那么将可能迫使美联储放缓加息甚至提前结束加息但美联储将如何评估以及是否会作为系统性风险处理目前还不得而知第三硅谷银行倒闭导致其客户因存款被冻结而面临短期的现金流压力可能加速美国科技企业裁员浪潮并对经济造成负面影响2月社融总量和结构均超市场预期改善信贷延续1月开门红其中基建项目施工高峰对中长期融资需求有支撑且二手房成交在3月上旬延续了改善趋势这些都表明国内经济处于改善通道中另外新增社融和中长期社融增速继去年4月以来再度转正确认A股逐渐进入盈利上行周期同时也确认A股仍处在上行周期的通道中总体来看尽管硅谷银行倒闭事件可能对短期市场形成一定冲击但今年中国经济将会保持复苏的态势全球新产业趋势方兴未艾3月A股将会先抑后扬随着后续风险的释放将会回到上行周期2023年整体来看在新产业趋势挖掘增长前景明确的中小成长标的的主要思路不会发生变化行业层面仍关注AI数字经济自主可控等带来的信息科技相关细分领域的投资机会以及医疗保健业绩边际改善带来的投资机会与此同时随着社融高增进一步确认经济向好趋势且经济复苏的领域开始扩散投资者要进一步寻找有业绩弹性的领域最好是能够实现量价齐升进入旺季能够提价的品种敬请阅读末页的重要说明8策略研究复盘内观市场普跌TMT医药生物相对抗跌本周A股主要指数全部下跌主要指数中消费龙头上证50大盘价值指数跌幅居前均超过2科创50科技龙头跌幅较小本周日均成交8340亿元较上周相比大体持平南向资金本周净流入港股110亿港币北向资金本周净流出A股106亿人民币风格方面可选金融跌幅较大TMT医药生物相对抗跌本周A股市场指数全部下跌主要原因在于1周内美联储鲍威尔鹰派言论带动全球市场风险偏好走低2后半周硅谷银行流动性危机事件继续降低风险偏好31-2中国进口数据偏弱国内需求复苏强度担忧4近期A股交易多为偏主题行情市场博弈和交易行为对波动影响较大从行业上来看本周申万一级行业全部下跌建材汽车非银跌幅居前环保通信电力设备跌幅较小从涨跌原因来看本周跌幅居前的行业原因主要为建材复苏强度担忧汽车集体降价引发高库存担忧非银市场走弱影响跌幅较小的行业原因主要为通信国企改革中特估值AI爆发环保海水提锂主题催化图14本周重要指数涨幅图15本周风格指数涨幅本周重要指数涨幅本周风格指数涨幅00-1-1-2-3-2-4-3-5-4-6-550505001001003001000-6科创上证中证中小中证沪深上证指数创业板指小盘成长小盘价值大盘成长大盘价值消费龙头科技龙头TMT中证医药生物周期必选金融可选资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券图16本周申万一级行业指数涨幅申万一级行业涨幅0-1-2-3-4-5-6-7-8电子煤炭环保通信传媒综合钢铁银行汽车计算机房地产社会服务农林牧渔医药生物国防军工公用事业交通运输建筑装饰机械设备石油石化有色金属纺织服饰基础化工商贸零售食品饮料轻工制造美容护理家用电器非银金融建筑材料电力设备资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明9策略研究中观景气2月挖掘机装载机等销量改善新能源车产销保持较高增速1月全球半导体销售额同比降幅扩大中国亚太美洲地区销量同比降幅扩大欧洲销量同比增幅收窄日本销量同比增幅扩大根据美国半导体产业协会统计数据1月全球半导体当月销售额为4133亿美元同比下行185较上月份降幅扩大38个百分点从细分地区来看美洲半导体销售额为1051亿美元同比下行124较上月降幅扩大58个百分点欧洲地区半导体销售额为448亿美元同比增长09涨幅较上月缩小24个百分点日本半导体销售额为392亿美元同比增长07涨幅较上月扩大01个百分点中国地区半导体销售额为1166亿美元同比减少316降幅较上月扩大52个百分点亚太地区半导体销售额为2243亿美元同比减少262降幅较上月扩大41个百分点图171月全球半导体销售额当月同比减少185单位全球当月同比美洲当月同比欧洲当月同比5040日本当月同比中国当月同比亚太当月同比3020100-10-20-30-402015-012022-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-072022-122012-02资料来源Wind招商证券2月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负2月集成电路累计出口金额同比下行258为2017年1月以来首次转负2月集成电路累计进口金额同比下行3050跌幅较前值扩大266个百分点图182月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负单位出口金额集成电路累计同比进口金额集成电路累计同比706050403020100-10-20-30-402018201820202017201720192019202020212021202220222023-------------01070701070107010107010701资料来源Wind招商证券1月推土机装载机叉车压路机汽车起重机销量同比下行1月国内装载机销量为6347台月同比下行1110由正转负三个月滚动上行884涨幅收窄453个百分点叉车销量月同比下行3010跌幅扩大了2395个百分点三个月滚动下行1401跌幅扩大9个百分点压路机销量为1142台同比下行314跌幅收窄1176个百分点三个月滚动下行145跌幅扩大078个百分点汽车起重机销量同比下行2150跌幅收窄176个百分点三个月滚动下行2136跌幅扩大616个百分点敬请阅读末页的重要说明10策略研究图191月装载机销量同比转负叉车销量同比跌幅扩大单位销量压路机主要企业三个月滚动增速销量汽车起重机主要企业三个月滚动增速200销量叉车主要企业三个月滚动增速150销量装载机主要企业三个月滚动增速100500-50-1002017-072015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112015-03资料来源Wind招商证券近日台股电子公布2月营收情况多数IC设计IC制造存储器PCB面板LED厂商营收同比下行部分IC制造镜头硅片厂商营收同比维持正增长IC设计领域联咏2月份营收当月同比下行3483降幅较上月收窄653个百分点IC制造领域台积电联电1月份营收当月同比分别增长1105-1864其中台积电增幅缩小513个百分点联电跌幅扩大1433个百分点世界营收当月同比下行4148降幅较上月扩大1811个百分点稳懋1月份营收当月同比下降5208降幅较上月收窄259个百分点存储器厂商南科营收同比跌幅扩大174个百分点至-6850华邦电同比跌幅收窄1055个百分点至-3323旺宏营收同比跌幅扩大240个百分点至-4291PCB厂商景硕电子营收同比跌幅收窄932个百分点至-2750被动元件厂商国巨1月份营收当月同比下行713镜头厂商大立光营收同比下行211玉晶光当月营收同比增长1029亚洲光学营收同比增长913面板LED厂商中群创晶电友达亿光跌幅收窄表12月台股电子公布营收情况当月营收亿新累计营收亿新大行业公司台币当月同比台币累计同比联发科30310-242852693-3692IC设计联咏7641-348314865-3817台积电16317411053632251382联电16931-186436521-1153IC制造世界2484-41485687-3249稳懋858-52081730-5343南科2026-68504278-6761存储器华邦电5746-332310632-3853旺宏2069-42914280-4169硅片台胜科12796932403-126封装日月光39985-87785116-789PCB景硕电子2110-27504232-3249被动元件国巨8588-71317091-1237大立光2565-2115822-870镜头玉晶光92710292275591亚洲光学12129132290-1589群创15494-294128090-3889友达16052-374532003-4016面板LED晶电773-57291529-6066亿光1404-12572814-1895资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明11策略研究2月挖掘机跌幅收窄装载机销量同比增速转正2月挖掘机销量为21450台环比上行1054同比跌幅为1240较上月跌幅收窄207个百分点三个月滚动同比下降882月装载机销量为9260台环比上行4590同比增速为426由负转正三个月滚动同比增速为1183图20挖掘机销量三个月滚动同比增速-88图21装载机销量三个月滚动同比增速1183单位千销量挖掘机合计当月值单位单位千销量装载机当月值单位销量挖掘机合计三个月滚动销量装载机主要企业三个月90台250台30100千千8080200257060150602040501002015405003010-20020-40510-50-600-1000-802020-022014-122016-032013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072015-052015-102016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-11资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券2月汽车产销分别完成2032万辆和1976万辆环比分别增长275和198同比分别增长119和135因去年同期及今年1月均为春节月基数相对较低叠加2月各地陆续出台汽车促消费及车企降价促销等政策影响下汽车产销环比同比均呈明显增长图22汽车产量三个月滚动同比降幅收窄至-135图23汽车销量三个月滚动同比降幅收窄至-997单位万产量汽车当月值单位单位万销量汽车当月值单位350200350200辆产量汽车三个月滚动同比右辆销量汽车三个月滚动同比右30015030015025025010010020020050501501500010010050-5050-500-1000-1002022-032021-122017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-062022-092022-122017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092022-122017-09资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券2月乘用车产销分别完成1715万辆和1653万辆环比分别增长228和125同比分别增长116和109在乘用车品牌方面国产品牌乘用车市场占有率呈不断提升态势2月中国品牌乘用车销量为873万量同比增长373市场份额为528上升101个百分点2月国内生产的高端品牌乘用车销量为304万辆环比增长71同比增长154增速超过乘用车整体市场45个百分点在乘用车类型方面传统能源乘用车销量同比下降新能源乘用车销量同比上行2月商用车产销均快速增长2月商用车产销分别完成317万辆和324万辆环比分别增长61和794同比分别增长135和291分车型产销情况看2月货车产销分别完成283万辆和29万辆环比分别增长608和826同比分别增长111和277客车产销分别完成34万辆和33万辆环比分别增长628和553同比分别增长379和431敬请阅读末页的重要说明12策略研究图24乘用车产量三个月滚动同比增速-1245图25乘用车销量三个月滚动同比增速-957单位万产量乘用车当月值单位单位万销量乘用车当月值单位300辆250300辆20025020025015015020020010010015015050501001000050-5050-500-1000-1002019-032020-122017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券2月新能源汽车产销分别达到552万辆和525万辆同比分别增长488和559市场占有率达到266图26新能源汽车产量三个月滚动同比增速3276图27新能源汽车销量三个月滚动同比增速3457单位万产量新能源汽车当月值单位单位万销量新能源汽车当月值单位90辆70090辆50080806004007050070604006030050503002004040302003010020100200100100-1000-1002022-062019-032017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-092022-122017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明13策略研究资金众寡外资净流出融资净流入ETF净申购从全周资金流动的情况来看本周北上资金呈现净流出态势融资资金净流入新成立偏股类公募基金下降ETF净申购具体来看北上资金本周净流出1060亿元融资资金前四个交易日合计净流入745亿元新成立偏股类公募基金722亿份较前期下降740亿份ETF净申购对应净流出119亿元图28北上资金净流出和融资资金净流入ETF净申购非ETF公募基金发行考虑仓位ETF净流入融资净买入陆股通净流入3500单位亿元300025002000150010005000-500-1000-1500-2000-2500-3000-350007-1507-2908-1208-2609-0909-2310-0710-2111-0411-1812-0212-1612-3001-1301-2702-1002-2403-1007-01资料来源Wind招商证券表2各类资金分行业当周净流入规模行业北上资金融资资金ETF重要股东净增持合计电子0961195904-5271668建筑装饰1527428-983-075896机械设备1279070000-549800商贸零售415214006-006628石油石化257369002000627传媒-119382223-126361美容护理248058054000360基础化工267170-044-115278医药生物473-10781141-378159公用事业030017-014112145电力设备075-059827-811032环保-087111-001-039-016综合000-018000000-019纺织服饰021-048000-003-030煤炭-535685-225000-075交通运输123-006-047-170-100家用电器-370142067-001-161国防军工550061-823-013-225社会服务-205-053128-139-269轻工制造-276039-003-067-307钢铁-426103-023-036-381汽车-1107499007083-518房地产-1015460-074-037-666通信-777064017-109-804计算机-1108246239-185-809建筑材料-813137-134000-810非银金融-23731039455000-878食品饮料-343028-466-259-1040农林牧渔-1183085-075000-1173银行-30581897-009-007-1178有色金属-1824-109090-431-2275合计-1025971261240-3886-5779资料来源Wind招商证券注重要股东净增持以变动截止日期为参考北上资金股东增减持截至周五融资截至周四陆股通为估算数据与实际略有差异ETF分行业净流入规模仅考虑行业类ETF敬请阅读末页的重要说明14策略研究从ETF净申购来看ETF净申购宽指ETF申赎参半其中创业板含创业板50ETF申购较多沪深300ETF赎回较多行业ETF申赎参半其中信息技术ETF申购较多军工ETF赎回较多具体来看股票型ETF总体净申购500亿份其中沪深300创业板ETF中证500ETF上证50ETF和双创50ETF分别净赎回113亿份净申购305亿份净赎回40亿份净赎回62亿份净申购74亿份行业方面信息技术ETF净申购228亿份消费ETF净赎回44亿份医药ETF净申购191亿份券商ETF净申购75亿份金融地产ETF净赎回54亿份军工ETF净赎回92亿份原材料ETF净赎回08亿份新能源智能汽车ETF净申购108亿份本周新成立偏股类公募基金规模较前期回落新成立偏股类基金722亿份图29新成立公募基金发行份额图30各行业和宽基ETF净申购份额60单位亿元主动与被动偏股类公募基金发行份额单位亿份50400Wind全A右轴70004035065003003060002502020055001015005000100-10450050-20ETF消费券商军工04000医药原材料50ETF50ETF50ETF创业板300ETF500ETF新能源信息技术金融地产股票型上证双创科创沪深中证05-0605-2706-1707-0807-2908-1909-0909-3010-2811-1812-0912-3001-2002-1703-10资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券本周3月6日-3月10日北向资金净流出1060亿元从前期净流入转为净流出行业偏好上北上资金净买入规模较高的为建筑装饰机械设备国防军工等分别净买入153亿元128亿元55亿元集中卖出银行非银金融有色金属等净卖出规模达-306亿元-237亿元-182亿元个股方面北上资金净买入规模较高的为中国中免中国船舶五粮液等净卖出规模较高的包括贵州茅台比亚迪招商银行等图31北上资金每周净买入额图32当周北上资金在各大类行业相对净买入额单位亿元陆股通净流入万得全A右轴单位亿元消费医药-科技消费医药-周期金融60065001000科技-周期金融04006000-10002005500-20000-30005000-200-4000-4004500-5000-6000-600400007-0307-3102-1303-1304-1005-0806-0508-2809-2510-2311-2012-1801-1502-1203-112020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-01资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明15策略研究图33当周北上资金净买入额前20大股票的净增持强度与涨幅当周陆股通净买入额前20大股票的净增持强度与涨幅1210TCL中环8当6海尔生物周4股晶澳科技票2涨国电南瑞0幅中国电建中国中铁中国船舶中国中车恒生电子-2中国建筑法拉电子天合光能五粮液-4药明康德山西汾酒-6今世缘泸州老窖云铝股份-8中国中免中国太保-10-10-0500051015当周陆股通净增持强度陆股通净买入股票数目流通A股资料来源Wind招商证券注点的大小代表了相对净买入额的大小两融方面融资资金前四个交易日净流入745亿元从行业偏好来看本周融资资金集中买入银行净买入额达190亿元其他净买入规模最高的行业主要包括电子非银金融煤炭等净卖出的主要是医药生物有色金属电力设备等从个股来看融资净买入较高个股包括中国平安平安银行中国电信等净卖出较多的主要包括晶科能源中天科技同仁堂等图34融资资金每周净买入额图35融资资金周度各行业净买入额单位亿元融资净买入额融资余额右轴25单位亿元当周融资净买入额500154002040015200153001500020014800101001460050144000-10014200-5-20014000-30013800-10-40013600-15银行电子煤炭汽车传媒环保钢铁通信综合房地产计算机机械设备纺织服饰非银金融建筑装饰石油石化商贸零售基础化工家用电器建筑材料农林牧渔国防军工美容护理轻工制造食品饮料公用事业交通运输社会服务电力设备有色金属医药生物03-1008-1208-2609-0909-2310-1410-2811-1111-2512-0912-2301-0601-2002-1002-24资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券从资金需求来看重要股东净减持规模缩小计划减持规模下降本周重要股东二级市场增持58亿元减持447亿元净减持389亿元净减持规模缩小其中净增持规模较高的行业为公用事业汽车和非银金融净减持规模较高的行业包括电力设备机械设备电子等本周公告的计划减持规模为09亿元较前期下降敬请阅读末页的重要说明16策略研究图36重要股东净增持规模图37计划减持规模单位亿元周度重要股东净增持额单位亿元公告的计划减持规模504000350300-50250-100200150-150100-20050-250011-2512-2306-1707-0107-1507-2908-1208-2609-0909-2310-1410-2811-1112-0901-0601-2002-1002-2403-1012-0906-1707-0107-1507-2908-1208-2609-0909-2310-1410-2811-1111-2512-2301-0601-2002-1002-2403-10资料来源Wind招商证券资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明17策略研究主题风向工信部全面推进6G技术研发关注6G主题投资机会本周市场普跌Wind全A指数周度下跌317创业板指下跌215沪深300下跌396本周涨幅居前的主要为光刻胶半导体硅片食药品溯源等相关主题图38本周涨幅居前主要为光刻胶半导体硅片食药品溯源本周涨跌幅76543210超导影视光刻胶密码学太赫兹长江存储地面兵装中芯国际工业气体晶圆产业网络设备半导体材料生物实验室半导体硅片食药品溯源半导体设备射频及天线卫星互联网半导体产业网络可视化资料来源Wind招商证券本周和下周值得关注的主题事件有1数字经济深交所拟发布3条数字经济细分主题指数3月10日深交所全资子公司深圳证券信息有限公司以下简称深证信息公告将于3月14日发布深证XR数字文化新型显示等3条数字经济细分主题指数赋能数字经济领域高质量发展深证XR代码970046从深市A股中选取公司业务范畴属于增强现实AR虚拟现实VR混合现实MR等扩展现实XR主题市值大流动性好创新能力强的50只股票构成样本股良好反映新一轮科技产业革命下扩展现实产业上市公司运行表现数字文化代码970047从深市A股中选取业务范畴属于游戏数字化视听内容相关终端设备等数字娱乐产业市值大流动性好的50只股票构成样本股指数样本公司汇聚数字娱乐产业多家知名企业如智能硬件制造龙头歌尔股份数字化影视制作龙头芒果超媒游戏龙头三七互娱和数字出版龙头中文在线等新型显示代码970048从深市A股中选取业务范畴属于新型显示原材料新型显示元器件新型显示产品制造新型显示产品应用等新型显示技术产业市值大流动性好创新能力强的50只股票构成样本股2光伏硅片价格逆势上涨隆基绿能称石英坩埚紧缺是主因TCL已实现N型T-110m硅片量产3月3日隆基绿能官网公示硅片最新价格单晶硅片P型M10150m厚度182247mm报价65元片较此前上涨4P型M6150m厚度166223mm硅片报价561元片上涨389对于硅片价格上涨隆基绿能相关负责人表示主要是石英坩埚的紧缺影响了硅片生产3月6日TCL中环发布最新单晶硅片价格其中P型150m硅片1822102182分别为622元片82元片885元片N型130m厚度硅片182210分别为639元片835元片均与上期持平此外N型140m硅片报价未公布新增N型110m硅片182210尺寸报价分别为614元片802元片TCL中环还表示目前已实现N型T-110m硅片批量生产3集成电路中证全指集成电路等4条指数将于3月29日发布3月7日消息中证全指集成电路中证全指软件开发中证全指数据中心和中证全指通用机械4条指数将于3月29日正式发布该批指数由上交所指导中证指数公司编制分别从集成电路软件算力基础设施以及机械装备等敬请阅读末页的重要说明18策略研究国家战略相应重点发展领域中选取对应细分行业内经流动性条件筛选后的上市公司证券作为指数样本4条指数最新一期成份股分别为4810022和199只对各细分行业的市值覆盖度均约98最新数据显示各指数整体呈现出研发投入和营收规模并增的特征研发投入方面4条指数成份股公司过去一年研发投入总规模均同比显著提升增幅分别为25515151408和1847营业收入方面各指数成份股公司整体上也体现出较好的成长特征过去一年营收增速相应为1895572526和10434人工智能微软拟下周四发表类似ChatGPT版本Office3月8日微软MSFTUS宣布将于3月16日再开发布会首席执行官SatyaNadella将举办工作的AI未来FutureofWorkwithAI活动Microsoft365部门负责人JaredSpataro亦会主持预计将展示其类似ChatGPT的人工智能如何在TeamsWord和Outlook等Office生产力套件中发挥作用微软表示将推出新的生成式CoPilot人工智能体验允许用户在很少或没有编码的情况下开发应用程序而在早前微软已预告将在搜寻网站Bing导入ChatGPT相关技术5光伏美国正放行中国光伏电池板白宫官员证实货物通关量已增加3月7日在休斯顿举行的CERAWeek能源会议期间美国总统拜登的清洁能源事务高级顾问约翰波德斯塔JohnPodesta对记者确认美国从中国进口的太阳能电池板数量已经增加据澎湃新闻去年援引外媒报道称因美方的所谓禁止强迫劳动的相关法案自去年6月以来有超1000批来中国的太阳能组件在美国港口积压价值达数亿美元据业内人士称这些产品主要由天合光能晶科能源和隆基绿能生产这几家公司的供应量几乎占美国太阳能电池板供应的三分之一随着美国对中国光伏企业无理打压导致美国的太阳能项目建设被迫冻结这已经对拜登政府的清洁能源和气候变化目标构成了风险天合光能美国发言人梅丽莎卡瓦纳MelissaCavanagh已对媒体表示过去四个月超过900兆瓦的太阳能电池板已在美国清关这足以为超过15万户家庭供电据知情人士透露另一家中国光伏电池生产商晶科能源的货物也已经被解除扣留近日美国海关部门表示截至上个月已经释放了374批电子产品占其扣留的1433批电子产品的四分之一以上6人工智能微软德国公司拟下周推出GPT-4多模态成最大看点3月9日微软德国CTOAndreasBraun在一场AI活动中表示GPT-4将于下周发布并且是多模态不仅仅局限于文字还包括视频与此同时Braun还强调GPT-4能够适用所有的语言用户可以用德语提问然后获得意大利语的答案微软AI技术专家HolgerKenn和ClemensSieber解读了多模态AI的相关功能Kenn表示多模态AI不仅能够将文本转变成图像还可以转变成音乐和视频他强调尤其是在编程领域Codex和Copilot等AI模型能够更轻松的生成样板代码让编程更容易Sieber则介绍了一些多模态AI产业化的潜在案例例如多模态AI能够将电话呼叫的语音直接记录成文本据其测算该功能能够为微软在荷兰的一家大客户每天节省高达500个工作小时关于AI的可靠性时Sieber表示AI并不能够总是给出正确的答案因此有必要验证微软目前正在创建相关指标来解决此问题不难看出多模态是微软当前主要的发力点近一周微软还发布了多模态AI大模型Kosmos-1和本次曝光的GPT-4一样Kosmos-1同样也可以处理文本音频图像和视频等多方面的内容7集成电路ASML回应荷兰半导体出口管制新规并不适用于所有浸入式光刻设备3月9日荷兰光刻机巨头阿斯麦发布声明表示ASML预计必须申请许可证方可出口DUV设备同时公司还表示新的出口管制措施并不针对所有浸润式光刻系统先进程度相对较低的浸润式光刻系统已能很好满足成熟制程为主的客户的需求荷兰政府在3月8日表示计划对半导体技术出口实施新的管制据悉决定是由荷兰贸易部长LiesjeSchreinemacher在致荷兰议会的一封信中宣布的信中称这些管制措施将在今天夏天之前开始实施尽管信中并没有指名道姓地点出ASML和其合作伙伴但是ASML在最新的声明中指出这些新的出口管制措施侧重于先进的芯片制造技术包括最先进的沉积设备和浸润式光刻系统8人工智能微软将ChatGPT技术扩展到PowerPlatform不用写代码就能开发应用3月7日微软公司宣布将ChatGPT背后的技术与其低代码应用平台PowerPlatform捆绑在一起推出新的生成式CoPilot人工智能体验允许用户在很少或没有编码的情况下开发应用程序微软表示PowerPlatform中的一系列商业智能和应用程序开发工具包括PowerVirtualAgent和AIBuilder都更新了功能PowerVirtualAgent是企业构建聊天机器人的工具现在可以连接到公司内部资源以生成每周报告和客户查询的摘要AIBuilder中添加敬请阅读末页的重要说明19策略研究了生成AI功能让企业可以将工作流程自动化并推出了基于该技术的新版业务管理平台Dynamics365Dynamics365Copilot是Microsoft工具的最新版本包括许多用于销售客户服务和营销的应用程序它集成了AI以自动执行某些任务例如数据收集和分析或创建电子邮件活动等功能微软还表示首席执行官纳德拉将在3月16日主持一场活动讨论用人工智能重塑生产力并展示其类似ChatGPT的人工智能将如何在TeamsWord和Outlook等Office生产力套件中发挥作用9集成电路容大感光光刻胶量产出货3月7日容大感光在公司投资者关系活动上表示经过公司多年来的技术攻关公司的干膜光刻胶显示用光刻胶半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售其中部分产品已进入核心客户的供应链体系公司干膜光刻胶显示用光刻胶半导体光刻胶等产品的销售将会是公司未来业绩发展的驱动点未来随着公司募投项目产能的逐步释放公司将迎来新的发展阶段10储能GGII预测2023年储能将迎高速发展期全球装机量将逼近200GWh3月7日据高工产业研究院GGII统计跟踪的中标项目显示2023年1-2月33个中标项目规模已超556GWh相较去年同期储能中标规模增长超10倍GGII数据预测未来三年储能领域的复合增速将超过70其中2023年储能将迎来高速发展期全球装机量将逼近200GWh较2022年翻番不成问题11智能驾驶中国智能驾驶产业发展年度报告2022正式发布3月10日中汽协月度信息发布会上中国智能驾驶产业发展年度报告2022正式发布该报告对智能驾驶产业的发展现状进行了相关介绍与分析并对下一步技术发展趋势产业化趋势进行了预判其中从技术产业化角度来看我国智能驾驶产业当前存在五大发展趋势5G与V2X走向成熟车路云协同发展传感器加速升级硬件预埋成为主流选择芯片算力飙升企业纷纷开发高算力平台部分企业自研自动驾驶系统谋求软件收益L4级自动驾驶开启路测商用车走在前面敬请阅读末页的重要说明20