研究报告全文：证券研究报告策略研究2023年03月08日1-2月出口超预期化工品价格多数上涨定期报告行业景气观察0308相关报告2月PMI录得新高商品房销本周上游资源品领域继续维持较高景气度建筑钢材成交持续回升动力煤水泥售超市场预期0301多数化工品价格均上涨中游制造领域部分工程机械如压路机汽车起重机等销量降幅收窄消费服务领域猪肉价格微涨养殖亏损收窄信息技术领域集成电路半商品房销售改善中下游开工率较大幅提升0222导体销量等仍然较为低迷有待下游需求进一步改善此外1-2月出口超预期我国在全球产业链中的分工地位逐渐向高技术含量方向转移对后续的出口也将带来一定建筑钢材成交量上行水泥价支撑推荐关注景气度较高的建材销量改善的部分工程机械以及口份额提升替代格止跌0215难度较大的技术密集型品类节后复工有待加速光伏产业链价格上行0208本周关注1-2月出口降幅收窄超市场预期进口增速仍处于较低水平细分领域来看劳动密集型产品中农产品箱包等出口同比保持正增长部分高新工业企业盈利承压太阳能电池产量累计同比增幅扩大技术产品出口同比降幅收窄稀土钢材等资源品保持较高出口增速对比近几0201年疫情前后我国出口国别和品类变化可以发现相对劳动力密集的行业例如纺织针织物品鞋靴产品皮革毛皮产品等出口占比多数下降车辆及其零件药12月社会消费品零售底部改善地产竣工累计同比降幅收窄品有机化学品铁道及电车道轨道固定装置等出口占比多数提升一定程度上0118也反应我国在全球产业链中的分工地位逐渐向高技术含量方向转移这在也使得我国的出口替代难度提升在海外需求疲软的背景下为我国的出口带来支撑半导体销售额同比降幅扩大动力煤价格持续上行0111推荐关注出口份额提升替代难度较大的技术密集型品类信息技术16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格下行1月全球半导12月重卡销量环比提升线下体销售额同比降幅扩大中国亚太美洲地区销量同比降幅扩大欧洲销量同出行持续恢复0104比增幅收窄日本销量同比增幅扩大2月集成电路累计进口金额同比降幅扩11月工业企业盈利承压移动大出口金额同比转负通信基站产量同比增幅扩大1228中游制造本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锰酸锂磷酸锂铁等锂原材料价格多数下行电解钴钴粉四氧化三钴等多数钴产冬储开启推动磷化工景气上品价格上行本周光伏行业综合价格指数下跌组件电池片多晶硅价格指数行动力煤等价格上行下跌光伏产业链中硅料硅片组件价格下跌1月装载机销量同比转负叉1221车销量同比跌幅扩大压路机汽车起重机销量同比跌幅收窄本周CCFI下11月挖掘机销量同比增幅扩行CCBFIBDIBDTI上行大交通出行趋势改善1214消费需求主产区生鲜乳价格相较周环比下降025猪肉批发价仔猪价格周环比上行生猪价格周环比下行自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利航空出行边际修复工业金属亏损收窄在肉鸡养殖方面肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环比下行蔬等价格继续上行1207菜价格指数下行棉花期货结算价下行玉米期货结算价上行本周电影票房收工业金属价格多数上涨软件入观影人数电影上映场次均下行产业利润同比增幅扩大1130资源品建筑钢材成交量十日均值周环比上行本周铁精粉价格与上周持平螺纹钢价格钢坯价格均上行主要钢材品种库存唐山钢坯库存国内港口铁矿石库存周环比均下行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比下行秦皇岛张夏港山西优混平仓价较上周上行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦煤期货0755-82900253结算价周环比下行焦炭期货结算价动力煤期货结算价周环比上行秦皇岛港zhangxia1cmschinacomcn煤炭库存京唐港炼焦煤库存天津港焦炭库存均上行本周全国水泥价格指数S1090513080006耿睿坦上行浮法平板玻璃价格旬环比下行国际原油价格上行无机化工品期货Brentgengruitancmschinacomcn价格多数上涨有机化工品期货价格多数上涨燃料油二乙二醇沥青PTA涨S1090520020001幅居前甲醇天然橡胶价格下跌工业金属价格多数下跌铝钴价格上涨铜陈星宇锌锡镍铅价格下跌库存多数上行黄金白银现货价格上行chenxingyucmschinacomcn金融地产货币市场净回笼隔夜SHIBOR利率较上周下行A股换手率上S1090522070004行日成交额上行在债券收益率方面6个月1年3年国债到期收益率周环比下行本周土地成交溢价率下行商品房成交面积下行公用事业我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格下行风险提示产业扶持度不及预期宏观经济波动敬请阅读末页的重要说明策略研究正文目录一本周行业景气度核心变化总览51本周关注1-2月出口超预期出口品类向高技术含量方向转移52行业景气度核心变化总览8二信息技术产业91DRAM存储器价格持续下跌NANDflash存储器价格持平921月全球半导体销售额同比降幅扩大932月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负10三中游制造业101本周DMC价格持平电解镍价格下行锂原材料价格下行钴产品价格上行102光伏行业综合价格指数下跌1231月装载机销量同比转负叉车销量同比跌幅扩大压路机汽车起重机销量同比跌幅收窄124CCFI下行CCBFIBDIBDTI上行13四消费需求景气观察131主产区生鲜乳价格周环比下降025132猪肉仔猪肉鸡苗价格上行蔬菜价格指数下行143电影票房收入观影人数下行15五资源品高频跟踪消161钢材成交量上行钢坯螺纹钢价格均上行162焦煤期货结算价下行煤炭秦皇岛库存上行173全国水泥价格指数上行多数地区水泥价格指数上行184Brent国际原油价格上行有机化工品价格多数上涨195工业金属价格多数下跌库存多数上行21六金融地产行业231货币市场净回笼隔夜SHIBOR利率较上周下行232A股换手率上行日成交额上行233本周土地成交溢价率下行商品房成交面积下行25七公用事业251我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格下行25图11-2月份出口金额及同比下行085图21-2月份进口金额及同比上行095图3中国主要经济体出口贸易金额国别占比2018和2019年均值6图4中国主要经济体出口贸易金额国别占比2021和2022年均值6图5疫情之后我国出口中化工及制品运输设备贱金属及制品份额提升6图616GBDRAM价格较上周下行1239图732GBNANDflash价格维持在215美元9图81月全球半导体销售额当月同比减少1859图92月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负10图10本周六氟磷酸锂价格周环比下行72511图11本周DMC价格维持不变11图12本周电解镍价格周环比下行22311敬请阅读末页的重要说明2策略研究图13本周氢氧化锂价格周环比下行31711图14本周氧化钴价格周环比上行33111图15本周电解钴价格周环比上行09511图16本周光伏行业综合价格指数下跌12图171月装载机销量同比转负叉车销量同比跌幅扩大13图18CCFI周环比下行18613图19BDI周环比上行311113图20主产区生鲜乳价格周环比下降02514图21白酒批发价格总指数旬环比上行01014图22猪肉平均批发价格周环比上行08614图23自繁自养生猪养殖利润亏损较上周收窄4477元头14图24主产区肉鸡苗平均价较上周上行154315图2536个城市平均鸡肉零售价格周环比下行02315图26中国寿光蔬菜价格指数周环比下行68515图27棉花期货结算价相比较上周下行15015图28本周电影票房收入312亿元周环比下行242715图29主流贸易商全国建筑钢材成交量十日平均周环比上行5516图30主要钢材品种库存量周环比下行10217图31钢坯价格周环比上行12817图32唐山钢坯库存较上周下行67317图33唐山钢厂高炉开工率周环比下行07917图34秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行57618图35焦煤期货价格周环比下行25818图36京唐港炼焦煤库存周环比上行244518图37秦皇岛港煤炭库存周环比上行43818图38全国水泥价格指数周环比上行21119图39浮法玻璃价格旬环比下行06319图40本周Brent原油现货价格上行115WTI原油价格上行06919图41纯碱市场均价周环比下行09321图42燃料油价格周环比上行61521图43本周长江有色市场钴价周环比上行16122图44本周长江有色市锡价周环比下行35222图45本周LME锌库存周环比上行173222图46本周LME锡库存周环比下行13622图47伦敦白银现货价格周环比上行18822图48COMEX白银期货价格周环比下行42322图49上周货币市场净回笼4750亿元23图50美元兑人民币中间价报6952523图51A股换手率为08624图5210年期国债期限利差周环比上行1bp24图531年期信用利差周环比上行3bp24图54100大中城市土地成交溢价率为22625图5530大中城市商品房成交面积周环比下行28325敬请阅读末页的重要说明3策略研究图56中国LNG天然气出厂价下行65125图57英国天然气期货收盘价较上周下行58825表1主要产品出口金额同比增速美元计价5表2本周行业景气度核心变化总览8表3新能源汽车中上游产品价格10表4光伏行业产品价格12表5钢材价格和库存16表6煤炭价格和库存17表7原油数据变化19表8化工品价格周变化20表9工业金属价格与库存21表10SHIBOR与银行间同业拆借利率23表11国债到期收益率期限利差和信用利差24敬请阅读末页的重要说明4策略研究一本周行业景气度核心变化总览1本周关注1-2月出口超预期出口品类向高技术含量方向转移1-2月出口降幅收窄超市场预期进口增速仍处于较低水平1-2月全国进出口总额为618万亿元同比下行08前值06其中出口总额同比上行09至349358亿元前值为-05进口总额下行29至268326亿元前值为22整体来看在海外PMI持续低迷的背景下1-2月我国进出口表现超市场预期贸易处于顺差状态图11-2月份出口金额及同比图21-2月份进口金额及同比单位亿美出口金额累计值单位单位亿美元进口金额累计值单位40500出口金额累计同比右7030500进口金额累计同比右100355006080502550030500604020500255003040205002015500201550010001050010500-20-1055005500-20-40500-30500-602018-072016-032019-092015-012015-082016-032016-102017-052017-122019-022019-092020-042020-112021-062022-012022-082015-012015-082016-102017-052017-122018-072019-022020-042020-112021-062022-012022-08资料来源Wind招商证券更新时间20230308资料来源Wind招商证券更新时间20230308细分领域来看劳动密集型产品中农产品箱包等出口同比保持正增长部分高新技术产品出口同比降幅收窄稀土钢材等资源品保持较高出口增速1-2月农产品出口同比增长23前值35继续保持正增长劳动密集型产品中箱包同比增长33前值148服装玩具家具塑料制品等同比降幅均有不同程度扩大高新技术产品出口同比降幅收窄至-187前值-257机电产品同比降幅收窄至-72前值-127集成电路医疗器械等同比降幅扩大资源品领域钢材稀土出口同比分别增长275和156改善明显表1主要产品出口金额同比增速美元计价分类细分领域2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-02农产品农产品292100204205276240290192105101473523纺织纱线织物及制品407212134193372091906453-72-146-202-224箱包及类似容器3489633131150847441524028020412714833劳动密集服装及衣着附件170-801092424919118551-44-168-144-101-147型产品玩具28611514218133135728223-94-176-217-94-101家具及其零件108-10574-2905-01-19-125-90-102-157-146-172塑料制品253-02213100180189206335631-38-27-97高新技术产品17311497-49457526-37-09-71-237-257-187机电产品1864611401951271324560-02-112-127-72高新技术冰箱07-117-71-108-144-205-230-294-340-406-416-408及机电产品集成电路30624115717181166-47-165-17-16-290-156-258印刷电路2401194580115-03-54-184-164-159-187-212医疗仪器及器械157-6150-101-96-1217-96-102-138-126-126-134贵金属或包贵金属的首饰-47-536-382-183-13735751126655569211134钢材47619565-36782414415328-41-03-19-123275大宗商品稀土44478910011008124044643980863546744448156合成有机染料29267-01-20939261396-183-128-372-469-446基本有机化学品71849646224759361969527915394-235-266资料来源Wind招商证券更新时间20230308尽管今年海外经济增长疲软我国出口预计承压但对比疫情前后我国出口国别和出口品类的变化仍然有一些积极因素首先我国与东盟的贸易增长较快一定程度上可以缓解欧美等可能需求下滑带来的冲击疫情前后对比来看美国欧盟东盟中国香港以及日韩仍然是我国出口前六的国家地区其中美国欧盟中国香港日本在我国出口中的占比有不同程度下降对东南亚国家韩国出口占比提升2021年和2022年出口均值相比2018年和2019敬请阅读末页的重要说明5策略研究年均值来看对美国的出口占比从180降低至166对欧盟的出口占比从168降低至155对中国香港的出口占比从117降低至93对日本的出口占比从58降低至49而对东南亚国家的出口占比有明显提升2021和2022年的出口金额均值较2018年和2019年均值上涨508占比从136提升至1513此外疫情之后对韩国出口金额提升了3803占比从此前的44提升至45图3中国主要经济体出口贸易金额国别占比2018图4中国主要经济体出口贸易金额国别占比2021和2019年均值和2022年均值美国欧洲联盟美国欧洲联盟东南亚国家联盟中国香港东南亚国家联盟中国香港日本韩国日本韩国其他其他18173034171641315126495资料来源海关总署招商证券更新时间20230308资料来源海关总署招商证券更新时间20230308其次商品类别来看在我国全部出口份额中化工及制品农产品运输设备贱金属及制品塑料制品份额占比提升纺织制品机电产品光学精密仪器等出口占比下降出口产品逐渐向技术密集型产品迈进对比2021年和2022均值与2018年和2019年均值在我国全部对外出口产品中化工及制品占比提升最大由53提升至66其次车辆航空器船舶相关运输设备占比从46提升至54贱金属及制品占比从74提升至81塑料橡胶及制品占比从42提升至48出口占比下降最为明显的是纺织制品占比从106下降至90其次机电音像占比从437下降至424光学照相医疗等仪器占比从32下降至26此外生皮皮革矿产品植物产品活动物食品饮料等出口份额均有不同程度的下降占比分别下降0303020201图5疫情之后我国出口中化工及制品运输设备贱金属及制品份额提升50152018年和2019年均值占比2021年和2022年均值占比变动右451040350530002520-0515-1010-1550-20化贵运塑矿木纸食鞋植矿毛光机纺工输贱料金物及板品帽活物皮学电织品金属动产设橡材制及饮伞产品仪音制备属胶料品其料等物品器像品制品资料来源海关总署招商证券以上对比一定程度上也反应我国在全球产业链中的分工地位逐渐向高技术含量方向转移对后续出口带来一定支撑此前相对劳动力密集的行业例如纺织针织物品鞋靴产品皮革毛皮产品等出口占比多数下降而车辆及其零件药品有机化学品铁道及电车道轨道固定装置等出口占比多数提升原材料制品相关领域化学品金属制品出口占比多数提升农产品纺织材料相关产品出口份额部分出现下降进口方面矿产品农产品等偏原料端产品进口份额提升车辆运输设备光学仪器化学制品等在我国进口份额下降这也在一定程度上反应过去几年在疫敬请阅读末页的重要说明6策略研究情的冲击下海外供给波动较大而我国疫情控制相对较好供给相对稳定制造业产品出口份额提升带动更多的原材料需求因此矿产品农产品金属等偏原料端的产品进口份额提升较多这在也使得我国的出口替代难度提升在海外需求疲软的背景下为我国的出口带来一定支撑敬请阅读末页的重要说明7策略研究2行业景气度核心变化总览表2本周行业景气度核心变化总览大类细分趋总景气变动本期核心指标变动情况行业行业势体建筑钢材成交量十日均值周环比上行本周铁精粉价格与上周持平螺纹钢价格钢坯价格均上行主要钢材钢材品种库存唐山钢坯库存国内港口铁矿石库存周环比均下行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比下行秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦煤期货结算价周环比下行焦炭期货结算价动力煤期货结算价周环比上行秦皇岛港煤炭库存京唐港炼焦煤库存天津港焦上游煤炭-资源炭库存均上行品有色本周工业金属价格多数下行铝钴价格上涨铜锌锡镍铅价格下跌库存多数上行铜铝锌镍库存上行锡铅库存下行黄金白银现货价格上行建材本周全国水泥价格指数上行多地水泥价格指数上行浮法玻璃价格旬环比下行Brent国际原油价格上行无机化工品期货价格多数上涨有机化工品期货价格多数上涨燃料油二乙化工二醇沥青PTA涨幅居前甲醇天然橡胶价格下跌电气本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锰酸锂磷酸锂铁等锂原材料价格多数下行-设备电解钴钴粉四氧化三钴等多数钴产品价格上行本周光伏行业综合价格指数下跌组件电池片多晶硅价格指数下跌本周光伏产业链中硅料硅片光伏中游组件价格下跌-制造机械1月装载机销量同比转负叉车销量同比跌幅扩大压路机汽车起重机销量同比跌幅收窄-设备交运CCFI下行CCBFIBDIBDTI上行主产区生鲜乳价格相较周环比下降025猪肉批发价仔猪价格周环比上行生猪价格周环比下行自农林消费繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损收窄在肉鸡养殖方面肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格牧渔服务周环比下行蔬菜价格指数下行棉花期货结算价下行玉米期货结算价上行影视本周电影票房收入观影人数电影上映场次均下行16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格下行64GBNANDflash存储器32GBNANDflash存储器信息电子价格与上周持平1月全球半导体销售额同比降幅扩大中国亚太美洲地区销量同比降幅扩大欧洲销技术量同比增幅收窄日本销量同比增幅扩大2月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负地产土地成交溢价率下行商品房成交面积下行金融证券A股换手率上行日成交额上行地产银行货币市场净回笼隔夜SHIBOR利率较上周下行6个月1年3年国债到期收益率周环比下行公用燃气我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格下行事业资料来源Wind招商证券更新时间20230308敬请阅读末页的重要说明8策略研究二信息技术产业1DRAM存储器价格持续下跌NANDflash存储器价格持平16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格下行64GBNANDflash存储器32GBNANDflash存储器价格与上周持平截至3月7日16GBDRAM价格较上周下行123至280美元8GBDRAM存储器价格较上周下降162至134美元64GBNANDflash价格较维持在385美元32GBNANDflash价格维持在215美元图616GBDRAM价格较上周下行123图732GBNANDflash价格维持在215美元单位美元单位美元现货平均价DRAMDDR416G2G8eTT现货平均价NANDFlash64Gb8Gx8MLC75现货平均价DRAMDDR48G1G8eTT日美元现货平均价NANDFlash32Gb4Gx8MLC6453432211002021-122022-012022-122023-012020-032021-092021-102021-112022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112023-022020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-03资料来源DRAMexchange招商证券更新时间20230307资料来源DRAMexchange招商证券更新时间2023030721月全球半导体销售额同比降幅扩大1月全球半导体销售额同比降幅扩大中国亚太美洲地区销量同比降幅扩大欧洲销量同比增幅收窄日本销量同比增幅扩大根据美国半导体产业协会统计数据1月全球半导体当月销售额为4133亿美元同比下行185较上月份降幅扩大38个百分点从细分地区来看美洲半导体销售额为1051亿美元同比下行124较上月降幅扩大58个百分点欧洲地区半导体销售额为448亿美元同比增长09涨幅较上月缩小24个百分点日本半导体销售额为392亿美元同比增长07涨幅较上月扩大01个百分点中国地区半导体销售额为1166亿美元同比减少316降幅较上月扩大52个百分点亚太地区半导体销售额为2243亿美元同比减少262降幅较上月扩大41个百分点图81月全球半导体销售额当月同比减少185单位全球当月同比美洲当月同比欧洲当月同比5040日本当月同比中国当月同比亚太当月同比3020100-10-20-30-402017-072012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122012-02资料来源Wind招商证券更新时间20230306敬请阅读末页的重要说明9策略研究32月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负2月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负2月集成电路累计出口金额同比下行258为2017年1月以来首次转负2月集成电路累计进口金额同比下行3050跌幅较前值扩大266个百分点图92月集成电路累计进口金额同比降幅扩大出口金额同比转负单位出口金额集成电路累计同比进口金额集成电路累计同比706050403020100-10-20-30-402017201720182018201920192020202020212021202220222023-------------01070107010701070107010701资料来源Wind招商证券更新时间20230306三中游制造业1本周DMC价格持平电解镍价格下行锂原材料价格下行钴产品价格上行本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锰酸锂磷酸锂铁等锂原材料价格多数下行电解钴钴粉四氧化三钴等多数钴产品价格上行在电解液方面截至3月8日电解液溶剂维持在52000元吨六氟磷酸锂价格周环比下行725至160万元吨在正极材料方面截至3月8日电解镍Ni9996现货平均价周环比下行223至1972000元吨电解锰市场平均价格维持167000元吨在锂原材料方面截至3月8日氢氧化锂价格较上周下行317至4130000元吨电解液锰酸锂价格周环比下行205至358万元吨电解液磷酸铁锂价格较上周下行111至445万元吨三元材料价格较上周下行658至2625元千克钴产品中截至3月8日钴粉价格较上周上行148至2780元千克氧化钴价格较上周上行331至1715元千克四氧化三钴价格较上周上行206至1735元千克电解钴价格较上周上行095至3180000元吨表3新能源汽车中上游产品价格单位本周值周环比月环比碳酸二甲酯DMC石大胜华出厂价元吨520000000000电解液六氟磷酸锂万元吨1600-725-2289电解镍Ni9996华南现货平均价元吨19720000-223-1262正极材料电解锰1平均价元吨1670000000-176氢氧化锂565国产元吨41300000-317-1305价格电解液锰酸锂万元吨358-205-833锂原材料三元材料523元千克26250-658-1600价格电解液磷酸铁锂万元吨445-111-825钴粉-200目国产元千克27800148-214钴产品氧化钴72国产元千克17150331-058敬请阅读末页的重要说明10策略研究四氧化三钴72国产元千克17350206-086电解钴Co9998华南现货平均价元吨31800000095358图10本周六氟磷酸锂价格周环比下行725图11本周DMC价格维持不变单位万元吨价格六氟磷酸锂单位千元吨出厂价碳酸二甲酯DMC石大胜华7018166014501240103086204102002022-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-112023-022020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02资料来源Wind招商证券更新时间20230308资料来源Wind招商证券更新时间20230308图12本周电解镍价格周环比下行223图13本周氢氧化锂价格周环比下行317单位万元吨单位万元吨单位万元吨单位元千克现货平均价电解镍华南价格氢氧化锂565国产Ni99966035长江有色市场平均价电解锰1505030402540302030152020101051000002019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012021-052022-032020-092020-112021-012021-032021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112023-01资料来源Wind招商证券更新时间20230308资料来源Wind招商证券更新时间20230308图14本周氧化钴价格周环比上行331图15本周电解钴价格周环比上行095单位元千克价格钴粉-200目国产单位万元吨67价格氧化钴72国产700现货平均价电解钴Co9998华南价格四氧化三钴72国产5760050047400373002720017100072021-112023-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-032021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-11资料来源Wind招商证券更新时间20230308资料来源Wind招商证券更新时间20230308敬请阅读末页的重要说明11策略研究2光伏行业综合价格指数下跌本周光伏行业综合价格指数下跌组件电池片多晶硅价格指数下跌截至3月6日光伏行业综合价格指数周环比下行162至5584组件价格指数周环比下行071至3497电池片价格指数周环比下行171至2702硅片价格指数维持在7069多晶硅价格指周环比下行408至14551图16本周光伏行业综合价格指数下跌光伏行业综合价格指数SPI光伏行业综合价格指数SPI电池片210光伏行业综合价格指数SPI硅片光伏行业综合价格指数SPI多晶硅光伏行业综合价格指数SPI组件16011060102020-052021-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012018-09资料来源Wind招商证券更新时间20230227本周光伏产业链中硅料硅片组件价格下跌在硅料方面截至3月6日国产多晶硅料价格为3408美元千克较前一周下跌322进口多晶硅料价格为3408美元千克较前一周下跌322在硅片方面截止3月2日多晶硅片价格为035元片周环比下跌057在组件方面截止3月2日晶硅光伏组件的价格下跌-053至019美元瓦薄膜光伏组件的价格下跌043至023美元瓦表4光伏行业产品价格周环比月环比单位本周值美元千现货价国产多晶硅料一级料3408-322494克硅料美元千现货价进口多晶硅料3408-322494克现货价周平均价多晶硅片156mm硅片美元片035-057264156mm现货价周平均价晶硅光伏组件美元瓦019-053-157组件现货价周平均价薄膜光伏组件美元瓦023-043-043资料来源Wind招商证券更新时间2023030631月装载机销量同比转负叉车销量同比跌幅扩大压路机汽车起重机销量同比跌幅收窄1月推土机装载机叉车压路机汽车起重机销量同比下行1月国内装载机销量为6347台月同比下行1110由正转负三个月滚动上行884涨幅收窄453个百分点叉车销量月同比下行3010跌幅扩大了2395个百分点三个月滚动下行1401跌幅扩大9个百分点压路机销量为1142台同比下行314跌幅收窄1176个百分点三个月滚动下行145跌幅扩大078个百分点汽车起重机销量同比下行2150跌幅收窄176个百分点三个月滚动下行2136跌幅扩大616个百分点敬请阅读末页的重要说明12策略研究图171月装载机销量同比转负叉车销量同比跌幅扩大单位销量压路机主要企业三个月滚动增速销量汽车起重机主要企业三个月滚动增速200销量叉车主要企业三个月滚动增速150销量装载机主要企业三个月滚动增速100500-50-1002019-072019-112015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112015-03资料来源Wind招商证券更新时间202303064CCFI下行CCBFIBDIBDTI上行本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行在国内航运方面截至3月3日中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行186至105768点为2020年11月以来最低值中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行143至107331点本周波罗的海干散货指数BDI上行原油运输指数BDTI上行在国际航运方面截至3月8日波罗的海干散货指数BDI为129800点较上周上行3111继续维持较大涨幅原油运输指数BDTI为148700点较上周上行516图18CCFI周环比下行186图19BDI周环比上行31113900波罗的海干散货指数BDICCFI综合指数CCBFI综合指数1900600020003400原油运输指数BDTI170050002900150015004000240013003000100019001100200014009005009007001000400500002021-072015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012022-012022-072023-012020-072023-012018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10资料来源Wind招商证券更新时间20230224资料来源Wind招商证券更新时间20230228四消费需求景气观察1主产区生鲜乳价格周环比下降025主产区生鲜乳价格相较上周环比下降025截至3月01日主产区生鲜乳价格报402元公斤周环比下降025较去年同期下降451截至2月28日白酒批发价格总指数报11076旬环比上行010敬请阅读末页的重要说明13策略研究图20主产区生鲜乳价格周环比下降025图21白酒批发价格总指数旬环比上行010单位元公斤单位单位万吨单位平均价生鲜乳主产区11210065025白酒批发价格总指数全国旬定基平均价生鲜乳主产区同比右20110100440白酒批发价格总指数全国旬环比15108100230101061000205104998010-510299600-101009942022-042019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-062022-082022-102022-122023-022020-062021-092020-012020-112021-042022-022022-072022-12资料来源Wind招商证券更新时间20230307资料来源Wind招商证券更新时间202303032猪肉仔猪肉鸡苗价格上行蔬菜价格指数下行猪肉批发价仔猪价格周环比上行生猪价格周环比下行截止3月7日猪肉平均批发价格周环比上行086至2115元公斤全国生猪平均价格周环比下降012至802元500克截止3月3日仔猪平均批发价周环比上行234至2838元公斤在生猪养殖利润方面自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损收窄截至3月3日自繁自养生猪养殖利润为-18990元头亏损较上周收窄4477元头外购仔猪养殖利润为-28479元头亏损较上周收窄1327元头在肉鸡养殖方面肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环比下行截至3月3日主产区肉鸡苗平均价格为546元羽周环比上行15433月3日36个城市平均鸡肉零售价格为1305元500克周环比下行023蔬菜价格指数下行棉花期货结算价下行玉米期货结算价上行截至3月07日中国寿光蔬菜价格指数为15899周环比下行685截止3月7日棉花期货结算价格为8277美分磅周环比下行150玉米期货结算价格为63425美分蒲式耳周环比上行063图23自繁自养生猪养殖利润亏损较上周收窄4477图22猪肉平均批发价格周环比上行086元头单位元公平均批发价猪肉单位元单位元头养殖利润自繁自养生猪70斤批发平均价仔猪500克203500养殖利润外购仔猪60全国均价生猪右1816250050141500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